Staking vs yield farming: Panduan lengkap untuk pelabur crypto

Staking Kripto adalah proses mengunci mata wang kripto anda untuk membantu mengesahkan transaksi pada rangkaian blockchain bukti pegangan. Sebagai balasan, anda memperoleh ganjaran — biasanya dibayar dalam token yang sama yang anda stake. Ini adalah salah satu cara paling mudah untuk menggunakan kripto anda tanpa menjualnya.

Berikut adalah cara proses staking berfungsi, langkah demi langkah:

1. Anda memilih aset yang disokong. Pilihan popular termasuk Ethereum, Solana, dan Cardano.

2. Anda mengunci (bond) sejumlah aset yang dipilih dalam program staking.

3. Aset anda yang di-stake melayakkan anda untuk mengambil bahagian dalam mengesahkan transaksi pada rangkaian blockchain.

4. Rangkaian memilih validator dan memberi ganjaran kepada mereka dengan token yang baru dicetak untuk penyertaan yang jujur.

5. Ganjaran diedarkan ke akaun anda, dengan kekerapan bergantung pada platform dan rangkaian.

Tidak semua staking berfungsi dengan cara yang sama. Berikut adalah jenis-jenis utama:

• Staking Langsung (solo): Anda mengendalikan nod validator anda sendiri dan stake minimum yang diperlukan secara langsung pada rangkaian. Kawalan penuh, ganjaran penuh — tetapi ia memerlukan kepakaran teknikal dan perkakasan khusus.

• Bukti Pegangan Delegasi (DPoS): Anda mendelegasikan token anda kepada validator yang dipilih yang stake bagi pihak anda. Anda memperoleh sebahagian daripada ganjaran mereka. Rangkaian seperti Cardano menggunakan model ini.

• Kumpulan staking: Pelbagai peserta mengumpulkan token mereka bersama-sama untuk meningkatkan peluang mereka dipilih sebagai validator. Ganjaran dikongsi secara berkadaran. Kaedah ini merendahkan halangan kemasukan.

• Staking Bursa: Anda stake secara langsung melalui bursa terpusat. Tiada persediaan teknikal diperlukan — platform mengendalikan segala-galanya. Pilihan paling mesra pemula.

• Staking Cecair: Anda stake aset anda dan menerima token derivatif sebagai balasan, yang boleh anda gunakan dalam protokol DeFi lain. Aset anda yang di-stake boleh digunakan dalam kontrak pintar sambil serentak memperoleh ganjaran bukti pegangan.

• Peroleh ganjaran pasif tanpa menjual: Kripto anda terus berfungsi untuk anda sementara anda mengekalkan kedudukan anda. Tidak perlu keluar dari pasaran untuk menjana pulangan.
• Pendapatan yang boleh diramal, kurang usaha: Ganjaran staking agak stabil berbanding yield farming. Setelah disediakan, kebanyakan staking bursa memerlukan pengurusan berterusan yang sangat sedikit.
• Anda menyokong rangkaian yang anda percayai: Staker membantu mengamankan dan mendesentralisasikan blockchain bukti pegangan. Lebih ramai peserta, lebih berdaya tahan rangkaian.
• Boleh diakses oleh pemula: Staking melalui bursa tidak memerlukan pengetahuan teknikal. Anda boleh bermula dengan jumlah yang kecil dan meningkat seiring dengan peningkatan keyakinan anda.

• Risiko Pasaran (harga): Nilai token anda yang di-stake boleh jatuh semasa tempoh penguncian. Ganjaran tidak semestinya mengimbangi penurunan harga yang ketara.

• Risiko Penguncian: Banyak rangkaian memerlukan tempoh ikatan yang berkisar dari hari hingga minggu. Anda tidak boleh menjual atau memindahkan aset anda dalam tempoh ini, walaupun pasaran bergerak menentang anda.

• Risiko Slashing: Jika validator berkelakuan tidak wajar — dengan luar talian atau menandatangani dua kali — sebahagian daripada dana yang di-stake boleh dimusnahkan secara kekal oleh rangkaian. Sesetengah platform menyerahkan risiko ini kepada pengguna.

• Risiko Platform (pihak lawan): Jika anda stake melalui platform pihak ketiga, anda terdedah kepada risiko penggodaman, insolvensi, atau kegagalan operasi.

• Kebolehubahan Ganjaran: Ganjaran staking tidak dijamin. Ia berubah berdasarkan kadar penyertaan rangkaian, prestasi validator, dan ekonomi token. Ketahui lebih lanjut tentang ketidakstabilan pasaran kripto dan bagaimana ia boleh mempengaruhi pulangan anda. Untuk pecahan risiko penuh, lihat panduan kami tentang staking kripto dengan selamat.

Yield farming adalah amalan menggunakan aset kripto anda ke dalam protokol kewangan terdesentralisasi (DeFi) untuk menjana pulangan.

Daripada mengunci token secara pasif untuk pengesahan rangkaian, peladang hasil secara aktif memindahkan aset mereka antara protokol untuk memaksimumkan ganjaran yang mereka peroleh. Ia adalah strategi yang memerlukan usaha lebih tinggi, risiko lebih tinggi daripada staking — tetapi boleh menawarkan pulangan yang jauh lebih tinggi.

Berikut adalah cara yield farming berfungsi, langkah demi langkah:

1. Anda mendepositkan aset kripto anda ke dalam kumpulan kecairan pada protokol DeFi — contohnya, pertukaran terdesentralisasi (DEX) seperti Uniswap atau Curve.
2. Aset anda digunakan oleh pengguna lain protokol — untuk perdagangan, pinjaman, atau peminjaman. Sebagai balasan, anda memperoleh sebahagian daripada yuran yang dijana oleh aktiviti tersebut.
3. Banyak protokol juga mengeluarkan token ganjaran tambahan (selalunya token tadbir urus mereka sendiri) selain yuran perdagangan, meningkatkan jumlah hasil anda.
4. Peladang hasil memantau kedudukan mereka secara aktif. Jika peluang yang lebih baik muncul pada protokol lain, mereka memindahkan aset mereka untuk memaksimumkan pulangan.
5. Pulangan biasanya dinyatakan sebagai APY (hasil peratusan tahunan), walaupun kadar boleh berubah secara mendadak — kadang-kadang dalam beberapa jam.

Terdapat beberapa cara yield farming menjana pulangan:

• Penyediaan kecairan: Anda membekalkan pasangan token kepada kumpulan kecairan DEX. Sebagai balasan, anda memperoleh sebahagian daripada yuran perdagangan yang dijana oleh setiap pertukaran yang menggunakan kecairan anda.
• Protokol pinjaman: Anda mendepositkan aset ke dalam protokol pinjaman (seperti Aave atau Compound). Peminjam membayar faedah; anda memperoleh sebahagian daripada faedah tersebut sebagai hasil.
• Perlombongan kecairan: Protokol mengedarkan token tadbir urus asli mereka sebagai ganjaran tambahan kepada penyedia kecairan. Token ini boleh dipegang, dijual, atau digunakan dalam strategi hasil selanjutnya.
• Yield farming berleveraj: Peladang yang lebih maju meminjam aset untuk menguatkan saiz kedudukan mereka — dan oleh itu hasil mereka. Ini meningkatkan kedua-dua potensi pulangan dan pendedahan risiko dengan ketara.
• Vault pengkompaunan automatik: Sesetengah platform (seperti Yearn Finance) secara automatik melabur semula ganjaran anda ke dalam strategi hasil untuk mengkompaun pulangan tanpa campur tangan manual.

• Potensi pulangan yang lebih tinggi: Yield farming boleh menjana APY yang jauh lebih tinggi daripada staking — terutamanya semasa fasa pelancaran protokol atau pada platform baharu yang bersaing untuk kecairan.
• Pelbagai aliran pendapatan: Anda boleh memperoleh yuran perdagangan, ganjaran token tadbir urus, dan insentif protokol secara serentak — mengumpul pulangan daripada satu penggunaan modal.
• Tiada tempoh penguncian (biasanya): Kebanyakan kumpulan kecairan DeFi membenarkan anda mengeluarkan aset anda pada bila-bila masa. Anda tidak terikat dengan tempoh ikatan yang tetap.
• Fleksibiliti untuk mengoptimumkan: Peladang hasil boleh memindahkan aset antara protokol apabila keadaan berubah, secara aktif mencari pulangan terbaik yang tersedia di seluruh ekosistem DeFi.

• Kerugian tidak kekal: Apabila anda menyediakan kecairan kepada kumpulan, perubahan dalam harga relatif pasangan token boleh menyebabkan anda menerima nilai yang kurang daripada jika anda hanya memegang aset tersebut. Kerugian ini 'tidak kekal' hanya jika harga kembali kepada nisbah asalnya — yang mungkin tidak berlaku.

• Risiko kontrak pintar: Yield farming bergantung sepenuhnya pada kontrak pintar. Pepijat, eksploitasi, atau kelemahan dalam kontrak tersebut boleh mengakibatkan kehilangan dana sebahagian atau keseluruhan. Malah protokol yang diaudit telah dikosongkan.

• Risiko protokol: Protokol DeFi boleh digodam, dieksploitasi, atau ditinggalkan. Rug pulls — di mana pembangun menarik kecairan dan menghilangkan diri — telah menyebabkan kerugian besar kepada pelabur DeFi.

• Risiko pembubaran (farming berleveraj): Jika anda meminjam untuk menguatkan kedudukan anda dan nilai cagaran anda jatuh, kedudukan anda boleh dibubarkan secara automatik, mengakibatkan kerugian melebihi pelaburan awal anda.

• Ketidakstabilan tinggi token ganjaran: Token tadbir urus yang dikeluarkan sebagai ganjaran farming boleh kehilangan nilai dengan cepat. APY yang tinggi dalam token yang runtuh adalah jauh kurang menarik daripada yang kelihatan.

• Kerumitan dan pengurusan aktif: Yield farming memerlukan pemantauan berterusan. Yuran gas, kadar yang berubah, dan insentif protokol yang beralih bermakna penyertaan pasif sering membawa kepada pulangan yang tidak optimum atau negatif.

Jadual di bawah memberikan perbandingan langsung antara staking dan yield farming merentasi faktor-faktor yang paling penting kepada pelabur kripto — daripada pulangan dan risiko kepada kecairan, pengetahuan teknikal, dan pertimbangan cukai.

Pilihan yang tepat bergantung pada matlamat anda, toleransi risiko, dan berapa banyak masa yang anda ingin luangkan untuk menguruskan kripto anda. Berikut ialah panduan ringkas:

Staking adalah yang terbaik untuk anda jika:

• Anda mahukan cara yang mudah dan kurang usaha untuk mendapatkan ganjaran daripada kripto anda.

• Anda baharu dalam kripto dan ingin mengelakkan kerumitan protokol DeFi.

• Anda memegang jangka panjang dan selesa dengan tempoh pengikatan.

• Anda melakukan staking aset yang mantap seperti ETH, SOL, atau ADA dan mahukan pulangan yang agak boleh diramal.

• Anda lebih suka tidak menguruskan strategi kripto anda secara aktif setiap hari.

• Melindungi modal anda lebih penting daripada memaksimumkan hasil.

Yield farming adalah yang terbaik untuk anda jika:

• Anda berpengalaman dengan DeFi dan memahami cara kumpulan kecairan, kontrak pintar, dan yuran gas berfungsi.

• Anda selesa dengan risiko yang lebih tinggi sebagai pertukaran untuk pulangan yang berpotensi lebih tinggi.

• Anda mahukan fleksibiliti — tiada tempoh penguncian dan keupayaan untuk memindahkan aset dengan cepat.

• Anda bersedia untuk memantau dan mengimbangi semula posisi anda secara aktif apabila keadaan pasaran berubah.

• Anda mempunyai modal yang anda tidak perlukan akses segera dan mampu menanggung kerugian dalam senario terburuk.

• Anda ingin mengambil bahagian dalam ekosistem DeFi dan berpotensi memperoleh ganjaran token tadbir urus.

Sama ada anda tertarik kepada staking, yield farming, atau kedua-duanya, bermula dengan selamat adalah lebih penting daripada bermula dengan cepat. Berikut ialah pendekatan praktikal untuk setiap satu:

Bermula dengan staking:

1. Pilih platform yang bereputasi: Gunakan bursa kripto untuk staking yang mantap yang mengendalikan keselamatan dan pengurusan validator untuk anda.
2. Pilih aset yang mantap: Mulakan dengan mata wang kripto proof-of-stake utama seperti ETH, SOL, atau ADA. Elakkan staking token yang tidak diketahui yang menawarkan hasil yang luar biasa tinggi.
3. Semak tempoh penguncian: Fahami berapa lama aset anda akan diikat dan sama ada platform menawarkan pilihan staking fleksibel (tiada penguncian).
4. Mulakan dengan kecil: Stake jumlah yang anda selesa dikunci untuk tempoh pengikatan, dan tingkatkan apabila anda semakin yakin.

Bermula dengan yield farming:

1. Sediakan dompet bukan kustodian: Dompet kripto seperti Kraken Wallet memberi anda akses terus kepada protokol DeFi. Jangan sekali-kali sambungkan dompet pegangan utama anda kepada protokol yang tidak dikenali.
2. Belajar sebelum anda menggunakan: Fahami dengan tepat bagaimana protokol berfungsi, apakah risikonya, dan bagaimana pulangan anda dijana sebelum melabur sebarang modal.
3. Gunakan hanya protokol yang diaudit dan mantap: Kekal kepada protokol dengan rekod prestasi yang panjang dan audit keselamatan bebas. Protokol baharu dengan APY yang sangat tinggi membawa risiko yang jauh lebih tinggi.
4. Ambil kira yuran gas: Pada rangkaian seperti Ethereum, yuran transaksi boleh menjadi tinggi. Faktor ini ke dalam pulangan jangkaan anda — posisi kecil boleh cepat terhakis oleh yuran.
5. Mulakan dengan stablecoin: Menyediakan kecairan dengan pasangan stablecoin mengurangkan pendedahan kerugian tidak kekal (impermanent loss) anda semasa anda mempelajari mekanik.

Kedua-dua staking dan yield farming boleh mempunyai implikasi cukai yang signifikan. Peraturan berbeza mengikut negara, tetapi berikut ialah perkara yang perlu diketahui oleh kebanyakan pelabur:

• Ganjaran staking sering dianggap sebagai pendapatan: Di banyak bidang kuasa, termasuk US dan UK, ganjaran staking secara amnya dianggap sebagai pendapatan bercukai apabila diterima. Ia juga mungkin tertakluk kepada cukai keuntungan modal apabila dijual. Nilai dikira berdasarkan harga pasaran token apabila ganjaran dibayar.

• Ganjaran yield farming juga biasanya bercukai apabila diterima: Ganjaran yang diperoleh melalui perlombongan kecairan atau insentif protokol secara amnya dianggap sama, sebagai pendapatan apabila diterima, pada nilai token pada masa itu.

• Melupuskan aset mencetuskan keuntungan modal: Apabila anda menjual, menukar, atau membelanjakan ganjaran staking atau farming, anda mungkin mengalami keuntungan atau kerugian modal berdasarkan perbezaan antara nilai apabila anda menerimanya dan nilai apabila anda melupuskannya.

• Yield farming mencipta rekod yang lebih kompleks: Setiap deposit, pengeluaran, pertukaran token, dan tuntutan ganjaran mungkin merupakan peristiwa bercukai yang berasingan. Bilangan transaksi yang terlibat dalam yield farming aktif boleh menjadikan penyimpanan rekod yang tepat sangat mencabar.

• Kerugian tidak kekal (impermanent loss) adalah bidang yang baru muncul: Bagaimana kerugian tidak kekal (impermanent loss) diperlakukan untuk tujuan cukai masih sedang diusahakan di banyak bidang kuasa. Sesetengah negara mungkin membenarkannya sebagai kerugian modal; yang lain belum memberikan panduan yang jelas.

• Peraturan sedang berkembang: Undang-undang cukai kripto berubah dengan pantas di kebanyakan negara. Apa yang berlaku hari ini tertakluk kepada perubahan pada masa hadapan. Sentiasa berunding dengan profesional cukai yang berkelayakan yang pakar dalam kripto sebelum membuat keputusan kewangan berkaitan.

Bahagian ini adalah untuk maklumat umum sahaja dan tidak merupakan nasihat cukai. Sentiasa dapatkan panduan bebas yang sesuai dengan keadaan dan bidang kuasa anda sendiri.

Kraken menjadikan staking mudah. Sama ada anda baharu dalam kripto atau pemegang berpengalaman, anda boleh mula staking hanya dengan beberapa klik — tiada persediaan teknikal diperlukan.

• Pilihan aset yang luas: Stake pelbagai mata wang kripto yang disokong terus dari akaun Kraken anda.
• Pilihan fleksibel dan terikat: Pilih format staking yang sesuai dengan keperluan anda. Staking fleksibel memberi anda akses kepada dana anda pada bila-bila masa.
• Pembayaran ganjaran mingguan: Ganjaran diedarkan ke akaun anda setiap minggu, jadi anda boleh menjejaki pendapatan anda semasa ia terkumpul.
• Keselamatan yang boleh anda percayai: Kraken adalah salah satu bursa kripto yang paling lama beroperasi, dengan rekod prestasi yang kukuh dalam keselamatan dan kebolehpercayaan.