Slik låner du med Bitcoin som sikkerhet

Å låne mot Bitcoin betyr å ta opp et lån med BTC-en din som sikkerhet, uten å selge den. Du pantsetter BTC du allerede eier, låner mot en andel av verdien, og får BTC-en din tilbake når du betaler ned.

Selv om det finnes viktige forskjeller, er en enklere måte å forstå et kryptolån på å tenke på det som et vanlig sikret lån, bare at sikkerheten din er BTC i stedet for et hus eller en bil.

Långiveren holder BTC-en din til du betaler ned, og fordi lånet er dekket av den sikkerheten, er det vanligvis ingen kredittsjekk.

Å selge BTC avslutter posisjonen din, og enkelte steder kan det utløse et skattepliktig salg. Ved å låne beholder du eksponeringen mot BTC samtidig som du får tilgang til verdien av den. Det handler om bekvemmelighet og om å forbli investert.

Du kan låne mot BTC gjennom en depotbasert plattform som Kraken, som holder sikkerheten din for deg, eller gjennom en ikke-depotbasert DeFi-protokoll der en smartkontrakt holder den i stedet. Avveiningen står mellom bekvemmelighet og support på den ene siden og egen håndtering på den andre. Hvis du vurderer hvem som bør oppbevare nøklene dine, går lommebokguiden vår gjennom begge modellene.

Å låne mot Bitcoin følger de samme fire trinnene på nesten alle plattformer.

1. Velg en plattform og sett inn BTC. Velg en depotbasert plattform eller en DeFi-protokoll, og sett deretter inn eller pantsett BTC-en du vil bruke som sikkerhet.

2. Velg beløp, innenfor din grense. Bestem hvor mye du vil låne, opp til maksimum som sikkerheten din tillater. Låner du mindre, får du en større sikkerhetsmargin.

3. Motta midler eller kjøpekraft. Mange plattformer utbetaler kontanter eller stablecoins. På Kraken blir det lånte beløpet til kjøpekraft i den vanlige kjøpsflyten, slik at du kan kjøpe mer BTC i ett trinn.

4. Betal tilbake etter din egen plan. Betal tilbake helt eller delvis for å redusere gjelden og frigjøre sikkerheten.

Du kan se hvordan dette fungerer i praksis på Kraken Borrow, som fletter låneopptak inn i kjøpsflyten slik at BTC-en din blir til kjøpekraft.

Hvor mye du kan låne avhenger av verdien på BTC-en din og avkortingen av den, opp til et tak på 1x i EØS og enkelte andre regioner.

Belåningsgrad (LTV) er lånet ditt delt på verdien av sikkerheten din, uttrykt i prosent. En avkorting reduserer hvor mye av markedsverdien på BTC-en din som regnes som sikkerhet, for å gi rom for volatilitet. Siden LTV stiger i samme øyeblikk som BTC faller i pris, er du tryggere ved å låne et godt stykke under maksimum. For full gjennomgang av LTV- og likvidasjonsmekanikken, se vår trinnvise guide.

Mye av låneopptaket mot Bitcoin skjer i DeFi fremfor på plattformer som Kraken.

Hovedforskjellen mellom disse to plattformtypene handler om hvordan de håndterer depot, og om teknisk kompleksitet.

DeFi-plattformer som Aave, Sky, Maple og andre er ikke-forvaltede, så en smartkontrakt holder sikkerheten din, og du styrer alt selv via en lommebok.

En forvaltet plattform som Kraken holder sikkerheten din for deg, er enklere å bruke og integrerer lån med kjøp. DeFi-plattformer fjerner motpartsrisiko, men legger til risiko ved egenforvaltning og smartkontrakter. Sentraliserte plattformer introduserer på sin side motpartsrisiko, men kan være betydelig enklere å bruke.

DeFi passer for selvstendige kunder som vil ha sine egne nøkler og er trygge på å styre en posisjon på kjeden. Et forvaltet alternativ passer for dem som ønsker en enklere opplevelse med support, og muligheten til å bruke kjøpekraften på samme sted.

BTC som du stiller som sikkerhet for et lån, kan vanligvis ikke stakes samtidig, fordi de samme myntene ikke kan dekke to forpliktelser på én gang. Hvis stakingbelønninger betyr mer for deg enn å låne akkurat nå, bør du veie denne avveiningen før du stiller BTC som sikkerhet.

Å låne mot Bitcoin kan innebære reell risiko som fortjener like mye oppmerksomhet som fordelene. Den viktigste er risikoen for likvidasjon, som betyr at plattformen automatisk selger BTC-en din for å dekke lånet hvis verdien av Bitcoin faller for langt.

Fordi lånet ditt er sikret med en volatil eiendel, øker en stor nedgang i BTC LTV-en din og kan utløse likvidasjon. Du kan tape BTC-en du stilte som sikkerhet, solgt til lav pris – akkurat det utfallet de fleste innehavere prøver å unngå.

Før likvidasjon får du et marginkrav (margin call) som varsel om å handle. På Kraken utløses et marginkrav ved 80 % LMR, og likvidasjonen starter ved 40 % LMR. Kraftige bevegelser i BTC kan krysse disse nivåene raskt, så en tynn buffer er risikabel.

Lån godt under maksimal LTV, ha ekstra BTC eller kontanter klart som du raskt kan tilføre, og følg med på lånet i stedet for å glemme det. Å velge en regulert og transparent plattform med dokumentert historikk reduserer plattformrisikoen i tillegg.

Om det er en god idé å låne mot Bitcoin, avhenger av målet ditt og risikotoleransen din, så se på det under som vurderingspunkter – ikke som råd.

Det kan være fornuftig hvis du ønsker likviditet eller mer BTC-eksponering uten å selge, kan låne forsiktig og har mulighet til å følge med og øke sikkerheten hvis BTC faller.

Det kan være lite fornuftig hvis du må låne nær maksbeløpet, ikke kan følge med på posisjonen, eller ville blitt tvunget til å selge andre eiendeler for å dekke et marginkrav. I volatile markeder er likvidasjonsrisikoen reell.

Spør deg selv hvor stor buffer du har før et marginkrav, hva som skjer hvis BTC faller kraftig over natten, og om du rekker å betale tilbake eller tilføre sikkerhet i tide. Hvis svarene gjør deg urolig, lån mindre – eller la være.

På Kraken er lån mot Bitcoin innebygd i kjøpsflyten, ikke et separat lån.

BTC-en din som kvalifiserer, blir til kjøpekraft, slik at du kan kjøpe mer i én flyt: Kontantene dine brukes først, et kryptostøttet lån dekker eventuelt resten, og rente og gebyrer vises før du bekrefter.

Depotlommebøker forvaltet av Kraken har aldri blitt kompromittert siden Kraken ble grunnlagt i 2011, og Kraken Borrow kjører på den samme infrastrukturen.

Kraken Borrow er tilgjengelig i hele Det europeiske økonomiske samarbeidsområdet og flere andre støttede markeder. Tjenesten er foreløpig ikke tilgjengelig for kunder i Storbritannia, Canada, Australia og enkelte andre regioner.