Kryptolån: Hva de er og hvordan de fungerer

Kryptolån innebærer at én part låner ut kryptovaluta til en annen. 

I likhet med et kredittkort eller et tradisjonelt lån, mottar låntakeren midler fra långiveren under avtale om at de skal tilbakebetale hele beløpet over tid, pluss renter.

Innenfor konteksten av kryptovaluta kan dette enkle konseptet brukes på tvers av en rekke arenaer: et kryptolån kan være en enkel avtale mellom venner, det kan bruke en sentralisert mellommann for å administrere transaksjonen, eller en desentralisert, smartkontrakt-basert enhet som programmatisk håndhever den kontraktsmessige avtalen.

Selv om sluttresultatet til syvende og sist er det samme, kommer hvert av disse alternativene med sine egne fordeler og ulemper. 

Kryptolån kan være attraktivt for begge sider av transaksjonen. La oss se på noen scenarier.

Alice holder store mengder Bitcoin (BTC) og tror at prisen vil stige over tid, men trenger tilgang til et kortsiktig lån for å dekke uventede regninger. 

Hun ønsker ikke å selge sin BTC og gå glipp av potensiell prisstigning, så hun bestemmer seg for å låne ut sin BTC via en sentralisert plattform i stedet og generere renter fra sine ledige eiendeler. 

I dette tilfellet eier Alice fortsatt sin krypto — hun vil fortsette å dra nytte av fremtidige prisøkninger samtidig som hun tjener fiat-denominert rente. I tillegg, avhengig av hennes geografiske plassering, kan hun også nyte gunstigere skattebehandling ettersom hun ikke har solgt sin BTC for å realisere gevinster.

Bob har utført grundig teknisk analyse og er sikker på at Ether (ETH) vil stige i verdi det kommende året.

Han har allerede en ETH-posisjon, men ønsker å øke handelsstørrelsen sin. Han setter inn sin ETH i en smartkontrakt som sikkerhet i bytte mot et beløp av nylig pregede stablecoins.

Ved hjelp av de nyervervede stablecoins fortsetter Bob å kjøpe mer ETH — som han igjen setter inn i smartkontrakten, og tar ut flere stablecoins. Han fortsetter å «loope» sine midler på denne måten til han har en mye større ETH-posisjon, noe som gjør at han kan dra enda større nytte av fremtidige prisøkninger.

Merk: denne strategien er kun effektiv hvis ETH-prisen øker. Hvis den synker, vil Bob forsterke tapene sine ettersom stablecoin-lånet(ene) må tilbakebetales i sin helhet for å låse opp hans opprinnelige innskudd(er).

Priya er en ekte DeFi-bruker og holder seg oppdatert på all den siste utviklingen innen desentralisert finans og samhandler med protokoller som tilbyr gode insentiver.

Hun kommer over en ny Solana utlånsplattform og, etter å ha gjort litt research, bestemmer hun seg for å låne ut noe SOL for å dra nytte av den høye APY som tilbys. 

I tillegg har det vært rykter om en kommende airdrop, og hun føler dette er den beste måten for henne å øke sjansene sine for å motta den.

Vi har utforsket, konseptuelt, hvordan kryptolån fungerer. La oss nå se nærmere på de ulike typene lån som finnes.

Boliglån, billån og pantelån er eksempler på sikrede lån, som krever at låntaker stiller sikkerhet for å få tilgang til midler.

Sikrede lån kan tilby långivere større sikkerhet: hvis låntaker misligholder lånet, kan långiver selge sikkerheten for å dekke tapene sine.

I kryptomarkedet er disse typene lån populære på både sentraliserte og desentraliserte plattformer. Hvis låntakeren ikke klarer å tilbakebetale lånet med renter, mister de eiendelene sine. Alternativt kan låntakeren velge å ikke tilbakebetale, slik at långiveren kan likvidere eller beholde sikkerheten.

Kryptoutlånsprotokoller krever typisk overcollateralisering, noe som betyr at låntakerne må stille mer sikkerhet enn lånebeløpet. Dette kan gi et ekstra lag med sikkerhet for långivere. For eksempel, på MakerDAO-plattformen kan brukere prege DAI ved å sette inn eiendeler hvis verdi overstiger mengden DAI de ønsker å låne.

For eksempel, for å låne DAI, kan en bruker trenge å sette inn eiendeler verdt 150 % av DAI-beløpet. Dette sikrer at långiveren har en viss beskyttelse hvis verdien av de innsatte eiendelene faller under det lånte beløpet.

Studielån, kredittkort og kassekreditter regnes som usikrede lån. De krever ikke at låntaker stiller noen sikkerhet for å sikre lånet. Ved manglende tilbakebetaling må långivere forfølge låntakerne via rettslige midler.

Gitt den høye graden av personvern som kan oppnås i kryptomarkedet, er disse typene lån praktisk talt ikke-eksisterende på blokkjede-baserte plattformer. Imidlertid driver en håndfull sentraliserte långivere (f.eks. Goldfinch, Ondo Finance og Centrifuge) usikrede kryptolånsplattformer, som krever streng KYC-verifisering før lån godkjennes.

Unikt for kryptomarkedet er flash-lån teknisk sett usikrede lån med en unik betingelse — de lånte midlene må tilbakebetales innenfor samme transaksjon som de ble lånt, vanligvis innen sekunder.

Du lurer kanskje på, hvordan kan noen gjøre noe som helst med et lån på bare noen få sekunder?

Dette er mulig ved å utnytte smarte kontrakter, som kan utføre transaksjoner ved hjelp av flash-lånet umiddelbart.

Gitt deres kompleksitet, brukes flash-lån typisk av erfarne utviklere som har den tekniske ekspertisen til å konstruere en smart kontrakt som:

1. Ber om lånet.

2. Bruker lånet på tvers av DeFi-protokoller.

3. Tilbakebetaler det (pluss renter) innenfor en enkelt transaksjon.

Hvis lånet ikke tilbakebetales innenfor samme transaksjonsblokk, rulles transaksjonen tilbake som om den aldri skjedde. Dette betyr at midlene automatisk returneres til långiveren, og beskytter dem mot den usikrede låntakeren.

Så, hvordan kan noen bruke et flash-lån?

La oss forestille oss at noen legger merke til en uoverensstemmelse i prisene på Chainlink (LINK) på tvers av to forskjellige desentraliserte børser (DEX-er).

De bestemmer seg for å dra nytte av denne arbitrasjemuligheten ved hjelp av et stort flash-lån, som de forbereder ved å opprette en serie smarte kontrakter som programmatisk utfører handelen.

I løpet av få sekunder mottar låntakeren flash-lånet, utfører strategien sin og returnerer midlene pluss renter.

I dette scenariet utførte de handelen med hell og oppnådde en fortjeneste uten å risikere egne midler.

Vi har nevnt de to typene kryptoutlånsplattformer i denne artikkelen: sentraliserte og desentraliserte. La oss utforske disse kategoriene mer detaljert, sammen med fordelene deres.

Sentraliserte kryptoutlånsprotokoller kan enten være dedikerte plattformer eller en del av en kryptobørs' produktpakke.

Med denne typen plattform fungerer det sentraliserte selskapet som en mellommann — de samler inn innskutte midler fra brukere, gjør dem tilgjengelige for låntakere, og fastsetter renter og gebyrer.

Fordeler:

• Bedre kundestøtte: Sentraliserte plattformer tilbyr ofte mer omfattende kundestøtte.

• Brukergrensesnitt/brukeropplevelse (UI/UX): De tilbyr vanligvis mer polerte og brukervennlige grensesnitt.

• Transaksjonsreverseringer: De kan være i stand til å reversere utilsiktede transaksjoner på plattformen.

Desentraliserte utlånsplattformer opererer på samme måte som sentraliserte, men uten en mellommann. De administrative funksjonene håndteres av smarte kontrakter på blokkjedenettverk som Ethereum eller Solana.

Midler settes inn i en likviditetspool, og rentene settes algoritmisert, vanligvis basert på tilbud og etterspørsel. Protokollen håndhever lånebetingelsene.

Fordeler:

• Ingen mellomledd: Alle kan få tilgang til disse plattformene uten KYC eller identitetsverifisering.

• Åpenhet: Smarte kontrakter er offentlig reviderbare, noe som gjør plattformene mer transparente.

• Operasjoner på kjeden: Alle transaksjoner og operasjoner skjer på blokkjeden.

For å redusere misligholdsrisikoen krever desentraliserte plattformer at låntakere overkollateraliserer, noe som betyr at de må låse inn mer krypto enn de kan låne. Dette gir et ekstra sikkerhetslag for plattformen.

Kryptoutlån, enten på sentraliserte eller desentraliserte plattformer, innebærer mange av de samme risikoene som er forbundet med andre blokkjedeapplikasjoner og -plattformer:

• Sentraliserte plattformer: Sentraliserte plattformer utgjør et enkelt feilpunkt. De kan bli hacket eller gå konkurs, noe som hindrer brukere i å hente ut midlene sine. I motsetning til tradisjonelle finansinstitusjoner, som ofte har regulatoriske sikkerhetsnett for å kompensere brukere, har kryptosteder vanligvis ikke det.

• Desentraliserte plattformer: Desentraliserte plattformer står også overfor risiko for utnyttelser eller hack. På grunn av deres distribuerte natur kan brukere ha enda mindre erstatningsmuligheter i tilfelle protokollfeil. Selv om koden ofte er offentlig tilgjengelig for revisjon, er den ofte utenfor den gjennomsnittlige brukerens forståelse.

Som med enhver beslutning anbefales grundig due diligence. Sørg for å undersøke teamet, rentene og, i tilfelle desentraliserte plattformer, deres tokenomics, arkitektur og revisjonsstatus. 

Husk også at høy kryptovolatilitet kan føre til plutselige margin call hvis verdien av sikkerheten din faller for lavt — så følg med på kryptoprisene.

Invester kun det du har råd til å tape. Selv de mest robuste prosjektene kan bli utsatt for sofistikerte hack, eller vise seg å misbruke kundemidler. Det anbefales ofte at tradere aldri bør allokere mer midler til en bestemt protokoll enn de er forberedt på å tape.

Vil du sette kryptovalutaen din i arbeid? Din viktigste vurdering vil sannsynligvis være renten. Jo høyere denne prosenten er, desto større er avkastningen din over den spesifiserte tidsperioden.

Bli kjent med de beste leverandørene og protokollene i dette voksende området — det finnes mange, og hver vil variere i vilkår, priser og krav.

En nylig artikkel fra Koinly identifiserte blant annet CoinRabbit, Nexo og Unchained Capital som populære alternativer.

Husk å lese det som står med liten skrift for å identifisere eventuelle spesielle betingelser: noen plattformer kan tilby høyere renter, med forbehold om at midlene må låses for en fastsatt periode. Andre, selv om de er lavere, kan tillate deg å ta ut når som helst.

Når du har funnet en plattform som passer dine behov, registrer deg via den nødvendige prosessen. Plattformen du velger kan be om bevis på adresse og identitet, samt andre kontaktopplysninger.

Kraken gjør det enkelt å kjøpe og handle mange populære kryptovalutaer, som du kan låne ut eller bruke som sikkerhet på tvers av ulike DeFi-protokoller.

Start din kryptoreise i dag!