Kryptolån: Hva de er og hvordan de fungerer

Kryptolån innebærer at én part låner ut kryptovaluta til en annen. 

I likhet med et kredittkort eller et tradisjonelt lån, mottar låntakeren midler fra utlåneren under avtalen om at de vil tilbakebetale hele beløpet over tid, pluss renter.

I sammenheng med kryptovaluta kan dette enkle konseptet brukes på tvers av en rekke arenaer: et kryptolån kan være en enkel avtale mellom venner, det kan bruke en sentralisert mellommann til å administrere transaksjonen, eller en desentralisert, smart kontrakt-basert enhet som programmatisk håndhever kontraktsavtalen.

Selv om sluttresultatet til syvende og sist er det samme, har hvert av disse alternativene sine egne fordeler og ulemper. 

Kryptolån kan være attraktivt for begge sider av transaksjonen. La oss se på noen scenarier.

Alice eier store mengder Bitcoin (BTC) og tror at prisen vil øke over tid, men trenger tilgang til et kortsiktig lån for å dekke uventede regninger. 

Hun ønsker ikke å selge sin BTC og gå glipp av potensiell prisstigning, så hun bestemmer seg for å låne ut sin BTC via en sentralisert plattform i stedet og generere renter fra sine inaktive eiendeler. 

I dette tilfellet eier Alice fortsatt sin krypto — hun vil fortsette å dra nytte av fremtidige prisøkninger samtidig som hun tjener fiat-denominert rente. I tillegg, avhengig av hennes geografiske plassering, kan hun også nyte gunstigere skattemessig behandling da hun ikke har solgt sin BTC for å realisere gevinster.

Bob har utført grundig teknisk analyse og er sikker på at Ether (ETH) vil øke i verdi i løpet av det kommende året.

Han har allerede en ETH-posisjon, men ønsker å øke handelsstørrelsen sin. Han setter inn sin ETH i en smart kontrakt som sikkerhet i bytte mot et beløp av nylig pregede stablecoins.

Ved å bruke de nylig anskaffede stablecoins fortsetter Bob å kjøpe mer ETH — som han igjen setter inn i den smarte kontrakten, og tar ut flere stablecoins. Han fortsetter å «loope» midlene sine på denne måten til han har en mye større ETH-posisjon, noe som gjør at han kan dra enda større nytte av fremtidige prisøkninger.

Merk: denne strategien er bare effektiv hvis ETHs pris øker. Hvis den synker, vil Bob forsterke tapene sine, da stablecoin-lånet(ene) må tilbakebetales i sin helhet for å låse opp hans opprinnelige innskudd(er).

Som en ekte DeFi superbruker holder Priya seg oppdatert på all den nyeste utviklingen innen desentralisert finans og interagerer med protokoller som tilbyr gode insentiver.

Hun kommer over en ny Solana utlånsplattform, og etter å ha gjort litt research, bestemmer hun seg for å låne ut litt SOL for å dra nytte av den høye APY-en som tilbys. 

Dessuten har det vært rykter om en kommende airdrop, og hun føler at dette er den beste måten for henne å øke sjansene sine for å motta den.

Vi har utforsket, konseptuelt, hvordan kryptolån fungerer. La oss nå se nærmere på de forskjellige typene lån som finnes.

Boliglån, billån og pantelån er eksempler på sikkerhetsstillede lån, som krever at låntakeren stiller sikkerhet for å få tilgang til midler.

Sikkerhetsstillede lån kan tilby utlånere større sikkerhet: hvis låntakeren misligholder, kan utlåneren selge sikkerheten for å dekke tapene sine.

I kryptoverdenen er disse typene lån populære på både sentraliserte og desentraliserte plattformer. Hvis låntakeren ikke klarer å tilbakebetale lånet med renter, mister de eiendelene sine. Alternativt kan låntakeren velge å ikke tilbakebetale, slik at utlåneren kan likvidere eller beholde sikkerheten.

Kryptoutlånsprotokoller krever vanligvis overkollateralisering, noe som betyr at låntakere må stille mer sikkerhet enn lånebeløpet. Dette kan gi et ekstra lag med sikkerhet for utlånere. For eksempel, på MakerDAO-plattformen kan brukere prege DAI ved å sette inn eiendeler hvis verdi overstiger mengden DAI de ønsker å låne.

For eksempel, for å låne DAI, kan en bruker måtte sette inn eiendeler verdt 150 % av DAI-beløpet. Dette sikrer at utlåneren har en viss beskyttelse hvis verdien av de innsatte eiendelene faller under det lånte beløpet.

Studielån, kredittkort og kassekreditter regnes som usikrede lån. De krever ikke at låntakeren stiller noen sikkerhet for å sikre lånet. Ved manglende tilbakebetaling må utlånere forfølge låntakerne via rettslige midler.

Gitt den høye graden av personvern som kan oppnås i kryptoverdenen, er disse typene lån praktisk talt ikke-eksisterende på blokkjede-baserte plattformer. Imidlertid driver en håndfull sentraliserte utlånere (f.eks. Goldfinch, Ondo Finance og Centrifuge) usikrede kryptolånsplattformer, som krever streng KYC-verifisering før lån godkjennes.

Unikt for kryptoverdenen er flash-lån teknisk sett usikrede lån med en unik betingelse — de lånte midlene må tilbakebetales innenfor samme transaksjon som de ble lånt, vanligvis innen sekunder.

Du lurer kanskje på, hvordan kan noen gjøre noe med et lån på bare noen få sekunder?

Dette gjøres mulig ved å utnytte smartkontrakter, som kan utføre transaksjoner ved hjelp av flash-lånet umiddelbart.

Gitt deres kompleksitet, brukes flash-lån vanligvis av erfarne utviklere som har den tekniske ekspertisen til å konstruere en smart kontrakt som:

1. Ber om lånet.

2. Bruker lånet på tvers av DeFi-protokoller.

3. Tilbakebetaler det (pluss renter) innenfor en enkelt transaksjon.

Hvis lånet ikke tilbakebetales innenfor samme transaksjonsblokk, rulles transaksjonen tilbake som om den aldri skjedde. Dette betyr at midlene automatisk returneres til utlåneren, noe som beskytter dem fra den usikrede låntakeren.

Så, hvordan kan noen bruke et flash-lån?

La oss forestille oss at noen legger merke til en uoverensstemmelse i prisene på Chainlink (LINK) på tvers av to forskjellige desentraliserte børser (DEX-er).

De bestemmer seg for å dra nytte av denne arbitrasjemuligheten ved å bruke et stort flash-lån, som de forbereder ved å opprette en serie smartkontrakter som programmatisk utfører handelen.

Innen få sekunder mottar låntakeren flash-lånet, utfører strategien sin og returnerer midlene pluss renter.

I dette scenariet utførte de handelen med hell og oppnådde en fortjeneste uten å risikere noen av sine egne midler.

Vi har nevnt de to typene kryptoutlånsplattformer i denne artikkelen: sentraliserte og desentraliserte. La oss utforske disse kategoriene mer detaljert, sammen med deres fordeler.

Sentraliserte kryptoutlånsprotokoller kan enten være dedikerte plattformer eller en del av en kryptobørs' produktpakke.

Med denne typen plattform fungerer det sentraliserte selskapet som en mellommann — de samler inn innskutte midler fra brukere, gjør dem tilgjengelige for låntakere, og fastsetter renter og gebyrer.

Fordeler:

• Bedre kundestøtte: Sentraliserte plattformer tilbyr ofte mer omfattende kundestøtte.

• Brukergrensesnitt/brukeropplevelse (UI/UX): De tilbyr vanligvis mer polerte og brukervennlige grensesnitt.

• Transaksjonsreverseringer: De kan være i stand til å reversere utilsiktede transaksjoner på plattformen.

Desentraliserte utlånsplattformer fungerer på samme måte som sentraliserte, men uten en mellommann. De administrative funksjonene håndteres av smartkontrakter på blokkjedenettverk som Ethereum eller Solana.

Midler settes inn i en likviditetspool, og rentesatsene fastsettes algoritmisk, vanligvis basert på tilbud og etterspørsel. Protokollen håndhever lånevilkårene.

Fordeler:

• Ingen mellomledd: Alle kan få tilgang til disse plattformene uten KYC eller identitetsverifisering.

• Åpenhet: Smartkontrakter er offentlig reviderbare, noe som gjør plattformene mer transparente.

• On-chain operasjoner: Alle transaksjoner og operasjoner skjer på blokkjeden.

For å redusere misligholdsrisikoen krever desentraliserte plattformer at låntakere overkollateraliserer, noe som betyr at de må låse mer krypto enn de kan låne. Dette gir et ekstra lag med sikkerhet for plattformen.

Kryptoutlån, enten på sentraliserte eller desentraliserte plattformer, medfører mange av de samme risikoene som er forbundet med andre blokkjedeapplikasjoner og -plattformer:

• Sentraliserte plattformer: Sentraliserte plattformer utgjør et enkelt feilpunkt. De kan bli hacket eller gå konkurs, noe som hindrer brukere i å få tilbake midlene sine. I motsetning til tradisjonelle finansinstitusjoner, som ofte har regulatoriske sikkerhetstiltak for å kompensere brukere, har kryptoplattformer vanligvis ikke det.

• Desentraliserte plattformer: Desentraliserte plattformer står også overfor risiko for utnyttelse eller hacking. På grunn av deres distribuerte natur kan brukere ha enda mindre rettsmidler i tilfelle protokollfeil. Selv om koden ofte er offentlig tilgjengelig for revisjon, er den ofte utenfor gjennomsnittsbrukerens forståelse.

Som med enhver beslutning anbefales grundig due diligence. Sørg for å undersøke teamet, rentesatsene og, i tilfelle desentraliserte plattformer, deres tokenomics, arkitektur og revisjonsstatus. 

Husk også at høy kryptovolatilitet kan føre til plutselige margin calls dersom verdien av sikkerheten din faller for lavt — så hold øye med kryptoprisene.

Invester kun det du har råd til å tape. Selv de mest robuste prosjektene kan bli offer for sofistikerte hackerangrep, eller vise seg å misbruke kundemidler. Det anbefales ofte at tradere aldri bør allokere mer midler til en bestemt protokoll enn de er forberedt på å tape.

Vil du sette kryptoen din i arbeid? Din viktigste vurdering vil sannsynligvis være rentesatsen. Jo høyere denne prosenten er, desto større blir avkastningen din over den angitte tidsperioden.

Bli kjent med de beste leverandørene og protokollene i dette voksende området — det er mange, og hver vil variere i vilkår, satser og krav.

En nylig artikkel fra Koinly identifiserte CoinRabbit, Nexo og Unchained Capital, blant andre, som populære alternativer.

Husk å lese det med liten skrift for å identifisere spesielle betingelser: noen plattformer kan tilby høyere satser, med forbehold om at midlene må låses for en fastsatt periode. Andre, selv om de er lavere, kan tillate deg å ta ut når som helst.

Når du har funnet en plattform som passer dine behov, registrer deg via den nødvendige flyten. Plattformen du velger kan be om bevis på adresse og identitet, og andre kontaktdetaljer.

Kraken gjør det enkelt å kjøpe og handle mange populære kryptovalutaer, som du kan låne ut eller bruke som sikkerhet på tvers av ulike DeFi-protokoller.

Start din kryptoreise i dag!