Hva er en krypto-ETF?

• Krypto-ETF-er tilbyr investorer en forenklet måte å få eksponering mot kryptovalutaer som Bitcoin og Ethereum, uten behov for direkte eierskap eller teknisk ekspertise.

• Det finnes to typer krypto-ETF-er: spot-ETF-er, som direkte holder de underliggende kryptovalutaene, og futures-ETF-er, som sporer kryptovalutapriser gjennom futureskontrakter.

• Mens krypto-ETF-er kan gi fordeler som diversifisering og likviditet, innebærer de også risikoer som motpartsrisiko og mangel på direkte eierskap.

Børshandlede fond (ETF-er) er finansielle instrumenter som ligner på aksjer som handles på tradisjonelle børser som New York Stock Exchange (NYSE).

I motsetning til aksjer som representerer direkte eierskap i et selskap, representerer ETF-er ofte en kurv med eiendeler som aksjer, obligasjoner og derivater som futureskontrakter. ETF-er kan også brukes til å spore spesifikke råvarer som olje, gull og sølv.

På noen måter ligner ETF-er på aksjefond, med noen viktige forskjeller:

• Større likviditet: ETF-er kan kjøpes og selges gjennom hele handelsdagen sammenlignet med aksjefond som vanligvis prises ved slutten av dagen. 

• Lavere investeringsminimum: ETF-er handles som aksjer og krever ikke et minimumsinnskudd som aksjefond, noe som gjør dem til et mer tilgjengelig inngangspunkt for investorer.

• Lavere gebyrer: ETF-er forvaltes passivt og har derfor vanligvis lavere kostnadsforhold enn aksjefond, som forvaltes aktivt.

Mens hundrevis av tradisjonelle ETF-er eksisterer i markedet, får en relativt ny type ETF betydelig interesse fra investorer: kryptovaluta-ETF-en.

Krypto-ETF-er er designet for å gjenspeile prisbevegelsene til spesifikke digitale eiendeler som Bitcoin (BTC) eller Ethereum (ETH). 

Noen tradere kan kjøpe krypto-ETF-andeler via utvalgte tradisjonelle aksjemeglere eller børser (underlagt geografiske restriksjoner).

En krypto-ETF opererer etter de samme prinsippene som tradisjonelle ETF-er, men er støttet av en eller flere underliggende kryptovalutaer — for tiden Bitcoin (BTC) eller Ethereum (ETH), selv om andre eiendeler kan bli tilgjengelige i fremtiden.

Når investorer kjøper andeler i en krypto-ETF, kjøper ETF-utstederen en tilsvarende mengde av den kryptovalutaen og holder den i reserver, ofte via en tredjeparts depotmottaker. 

Denne prosessen er designet for å sikre at ETF-andelsprisen sporer prisbevegelsen til den underliggende kryptovalutaen.

Det er viktig å merke seg at å eie ETF-andeler ikke nødvendigvis betyr at investorer kan innløse dem for den underliggende kryptovalutaen. Slik det står nå, kjøpes og selges alle krypto-ETF-andeler ved hjelp av fiat-valutaer.

Ved pressetid er det to typer Bitcoin-ETF-er som kan handles på det åpne markedet: spot og futures. 

Begge gir tradere eksponering mot kryptovalutaer, men på forskjellige måter.

Spot krypto-ETF-er er produkter som gir investorer direkte eksponering mot prisen på Bitcoin. Når noen kjøper en andel i spot krypto-ETF-en, kjøper ETF-utstederen den underliggende kryptovalutaen på vegne av investorene og forvalter eiendelene i reserve. Dette gjøres for å sikre at prisen på krypto-ETF-andelene følger prisen på den underliggende eiendelen. 

Krypto futures-ETF-er, derimot, holder ikke krypto direkte og er dermed ikke ment å spore prisen på den underliggende kryptovalutaen. 

I stedet holder utstedere av krypto futures-ETF-er futureskontrakter knyttet til den underliggende eiendelen. Det vil si at en Bitcoin futures-ETF-utsteder ville holde en mengde BTC futureskontrakter og tilby andeler til investorer.

Futureskontrakter representerer avtaler mellom tradere om å kjøpe og selge den underliggende kryptovalutaen (eller utføre kontantekvivalenten) til en bestemt pris på en forhåndsdefinert dato. 

Selv om prisen på krypto fortsatt påvirker verdien av andelene i disse ETF-ene, lar krypto futures-ETF-er investorer satse på prisretningen til kryptovalutaen uten å eie den direkte.

Krypto-ETF-er og direkte kryptoinvestering tilbyr begge eksponering mot det digitale aktivamarkedet.

Krypto-ETF-er gir institusjonelle og private investorer en måte å få indirekte eksponering mot kryptomarkedet uten byrden av direkte eierskap og forvaltning av eiendeler. Imidlertid kan investering i krypto appellere til de som søker direkte eksponering mot den underliggende eiendelen og muligheten til å selvforvalte den i en krypto-lommebok som de eksklusivt kontrollerer. 

Noen andre viktige forskjeller mellom krypto-ETF-er og direkte kryptoinvestering inkluderer: 

• Skattebehandling: Investering i krypto-ETF-er ved bruk av skattefordelaktige kontoer (som IRA-er eller 401(k)-er) kan utsette eller redusere skatter (som kapitalgevinstskatt).
• Likviditet: Aksjebørser garanterer vanligvis høyere likviditet enn enkelte dedikerte kryptohandelsplattformer. Dette kan gjøre det enklere å kjøpe eller selge store volumer av aksjer i løpet av vanlige handelstider.
• Gebyrer: Investering i ETF-er medfører løpende gebyrer, mens investering i kryptovalutaen selv ikke gjør det. 
• Markedsåpningstider: Direkte investering i kryptovalutaer kan gjøres når som helst, da markedene forblir åpne 24/7/365. ETF-handel er imidlertid begrenset til tradisjonelle markedsåpningstider.

Den 10. januar 2024 godkjente SEC elleve spot Bitcoin-ETF-er etter å ha avvist mer enn 20 søknader mellom 2018 og 2024. 

På den første handelsdagen utgjorde Bitcoin ETF-handelsvolumet 4,54 milliarder dollar, noe som slo den tidligere ETF-rekorden.

Innen seks måneder etter handel tiltrakk Bitcoin-ETF-er seg over 600 institusjonelle investorer, inkludert JPMorgan, Wells Fargo, UBS, BNP Paribas og Royal Bank of Canada. 

For mer informasjon, sjekk ut vår Kraken Learn Center-guide, Hva er en Bitcoin ETF? 

Utstedere av Bitcoin ETF-er inkluderer: 

• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
• Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
• Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
• Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
• iShares Bitcoin Trust (IBIT)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• VanEck Bitcoin Trust (HODL)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

Merk, denne listen over Bitcoin-ETF-er er ikke uttømmende, og landskapet forventes å vokse med flere tilbud i fremtiden.

Den 22. juli 2024 godkjente SEC spot Ethereum-ETF-er, noe som førte til over 1 milliard dollar i handelsvolum på den første handelsdagen. 

I likhet med Bitcoin ETF-en sporer Ethereum-ETF-er prisen på Ether (ETH), den nest største kryptovalutaen etter markedsverdi på skrivetidspunktet.

Utstedere av Ethereum ETF-er inkluderer: 

• 21 Shares Core Ethereum ETF (CETH)
• Bitwise Ethereum ETF (ETHW)
• Fidelity Ethereum Fund (FETH)
• Franklin Ethereum Trust (EZET)
• Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
• Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH)
• Invesco Galaxy (QETH)
• iShares Ethereum Trust ETF (ETHA)
• VanEck (ETHV)

I likhet med Bitcoin-ETF-er er listen over Ethereum-ETF-er ikke uttømmende og kan fortsette å vokse i fremtiden.

For å investere i en krypto-ETF må investorer først velge og åpne en konto på en meglerplattform som Fidelity eller Charles Schwab. 

Etter å ha finansiert kontoene sine og sendt inn nødvendig dokumentasjon, kan investorer velge å undersøke de tilgjengelige krypto-ETF-ene (og vurdere faktorer som gebyrer, likviditet og ytelse), og sende inn en kjøpsordre ved å spesifisere ønsket antall ETF-andeler de ønsker å kjøpe. 

Det er viktig for investorer å overvåke investeringene sine regelmessig og holde seg informert om markedsendringer for å justere strategien sin om nødvendig.

Mens krypto-ETF-er tilbyr investorer enkel tilgang til kryptomarkedet, innebærer de også visse risikoer, inkludert:

• Mangel på direkte eierskap – Å eie en andel i en krypto-ETF betyr at investorer ikke direkte eier eller kontrollerer eiendelen. Dette kan være en ulempe for de som søker full kontroll over sine kryptoinvesteringer.

• Høyere ETF-gebyrer: Noen ETF-er har høyere gebyrer sammenlignet med tradisjonelle ETF-er på grunn av de ekstra kompleksitetene ved å forvalte dem, noe som potensielt kan redusere fortjenesten over tid.

• Begrensede handelstider: Krypto er et 24/7-marked. Fordi ETF-handel kun er mulig i løpet av vanlige markedstider, kan investorer være sårbare for prisbevegelser utenfor disse tidsrammene, spesielt i helgene.

• Volatilitet – Kryptomarkedet er kjent for sin volatilitet, og krypto-ETF-andelspriser kan svinge betydelig som et resultat, noe som gjør dem til en risikofylt investering enn noen tradisjonelle eiendeler.

Å forstå disse risikoene er viktig for alle investorer som ønsker å kjøpe en krypto-ETF. Enkeltpersoner bør tilpasse sine investeringsvalg med sin risikotoleranse og finansielle mål.

Spenningsnivået rundt lanseringene av Bitcoin- og Ethereum-ETF-ene kan bane vei for andre krypto-ETF-er fremover.

For eksempel har noen bransjeforkjempere kunngjort interesse for å utforske andre kryptobaserte ETF-er, inkludert en Solana ETF. Det er imidlertid uklart om nye kryptovaluta-ETF-er vil bli godkjent i USA, eller andre steder.

Nå som du forstår hvordan krypto-ETF-er fungerer, føler du kanskje at direkte eierskap av kryptovaluta er mer passende for deg.

I så fall gjør Kraken det enkelt å kjøpe og selge Bitcoin, Ethereum og hundrevis av andre kryptovalutaer.

Registrer deg for din gratis konto i dag!