Evenimente de tip Lebăda Neagră în crypto, explicate

• Un eveniment Lebădă Neagră crypto este un eveniment brusc, extrem de imprevizibil, care are consecințe enorme (și adesea negative) pentru piață.

• Deși expresia își are originea în vremurile romane, utilizarea sa modernă se referă de obicei la o teorie dezvoltată de statisticianul Nassim Nicholas Taleb.

• Evenimentele Lebăda Neagră nu se limitează la piețele financiare și de criptomonede — ele pot fi observate în societate, mediu, tehnologie și o serie de alte domenii.

Timp de secole, termenul „Lebădă Neagră” a fost utilizat pentru a descrie ceva inexistent, datorită convingerii greșite că astfel de creaturi nu pot fi observate în natură. 

În urma descoperirii lor în secolul al XVII-lea, însă, termenul a fost ulterior adaptat pentru a se referi la evenimente neprevăzute. Teoria Lebedei Negre este atribuită lui Nassim Nicholas Taleb, care identifică o Lebădă Neagră ca un eveniment care îndeplinește următoarele criterii:

• Evenimentul este un element aberant (nimic din trecut nu putea indica posibilitatea sa).

• Evenimentul are un impact extrem.

• Evenimentul este raționalizat retrospectiv  și „făcut previzibil”.

Exemple de Lebede Negre citate frecvent includ pandemia de COVID-19, criza financiară din 2008, atacul din 11 septembrie sau bula dot-com de la începutul anilor 2000.

Așa cum am menționat deja, Lebedele Negre pot apărea în orice domeniu — iar piața crypto nu face excepție. 

Lebedele Negre crypto respectă aceleași reguli ca orice Lebădă Neagră. Sunt evenimente bruște, imprevizibile, cu consecințe ample. 

Aplicând cei trei factori discutați mai sus, iată cum ar putea arăta o Lebădă Neagră pe piețele crypto:

• Imprevizibilitate:  Un eveniment neprevăzut, cum ar fi un hack major al unui exchange, descoperirea unei erori critice în codul unui proiect blockchain sau noi reglementări restrictive.

• Impact sever: Un eveniment Lebăda Neagră crypto culminează de obicei cu o scădere dramatică a prețurilor crypto, o reducere bruscă a lichidității și pierderea încrederii investitorilor.

• Raționalizare retrospectivă: Odată ce evenimentul a avut loc, analiștii crypto și figurile influente pot încerca să-i explice cauzele, prezentându-l ca pe ceva ce ar fi putut fi prevăzut cu cunoștințele sau analiza corectă.

Interconectivitatea platformelor și protocoalelor de criptomonede lasă piața extrem de vulnerabilă la perturbări sistemice. Un singur hack sau prăbușirea unei platforme majore poate declanșa rapid un efect de domino, degenerând într-o criză la nivel de piață care afectează negativ prețurile activelor digitale în general.

Evenimentele enumerate mai jos sunt citate pe scară largă ca fiind unele dintre cele mai infame evenimente Lebăda Neagră din industria crypto:

Lansat în 2010, Mt. Gox a fost cel mai important exchange Bitcoin al vremii. În 2014, a reprezentat peste 70% din volumul total de tranzacționare Bitcoin. Cu toate acestea, falimentul său ulterior a scos la iveală că pierduse sute de mii de bitcoin din cauza golirii pe termen lung a portofelului său fierbinte de către actori rău-intenționați.

Având în vedere dimensiunea relativ mică a piețelor crypto la acel moment, impactul prăbușirii Mt. Gox a avut consecințe ample asupra întregului peisaj crypto, provocând un crash la nivel de piață și spulberând încrederea în exchange-urile centralizate.

Impactul pandemiei de coronavirus a fost resimțit în toate industriile și societățile din întreaga lume. În mod nesurprinzător, și piața cripto a resimțit consecințele sale negative, experimentând o scădere de 50% a Bitcoin într-o singură zi (și o scădere ulterioară de 40% a capitalizării totale a pieței cripto).

Odată un exemplu lăudat de stablecoin algoritmic, TerraUSD și-a pierdut ancorarea față de USD în 2022, în timpul unui colaps mai amplu al pieței, ștergând o valoare de peste 40 de miliarde $ în decursul săptămânii. 

Datorită rolului său central în ecosistem, efectul de domino a provocat tulburări în mai multe protocoale și afaceri — un număr de companii de renume (precum Voyager, Celsius și Three Arrows Capital) declarând faliment ca urmare. Colapsul TerraUSD a fost ulterior identificat ca un factor în criza FTX.

În cei trei ani de activitate, bursa centralizată FTX a devenit a treia cea mai mare bursă cripto după volum. La fel ca Mt. Gox, a declarat faliment — deși în acest caz, a fost din cauza unei fraude la scară largă comise de directorii săi. 

A urmat un efect de domino, marcat de scăderi de preț și noi declarații de faliment pentru platformele ale căror fonduri erau stocate pe FTX. Evenimentul a adus, de asemenea, o supraveghere reglementară sporită industriei, precum și a afectat percepția publică asupra criptomonedei.

Evenimentele tip lebădă neagră din spațiul cripto pot fi de obicei atribuite acțiunilor incorecte (de exemplu, hacking, fraudă) sau evenimentelor de piață mai ample (de exemplu, pandemia COVID-19, măsuri de reglementare stricte).

În exemplele prezentate mai sus, putem observa efectele dăunătoare ale vulnerabilităților de securitate (atât în contractele inteligente, cât și în infrastructura tradițională), în special în primele zile ale cripto, când piața era mult mai mică. 

Hackingurile de profil înalt au modificat radical cursul industriei, afectând atitudinile față de bursele centralizate, autoreglementare și valoarea auditurilor de securitate riguroase.

Un eveniment tip lebădă neagră nu poate fi prezis — dar te poți pregăti pentru el.

De exemplu, o alocare de 100% în criptomonede, NFT-uri sau companii publice bazate pe cripto prezintă un risc semnificativ. Diversificarea în alte piețe financiare poate ajuta la atenuarea acestei probleme și la reducerea expunerii la evenimente tip lebădă neagră specifice cripto. 

Unii traderi păstrează, de asemenea, o cantitate semnificativă de „lichidități” deoparte, adică numerar care poate fi utilizat după ce a avut loc un eveniment tip lebădă neagră pentru a profita de prețurile mai mici.

În plus, merită să iei în considerare auto-custodia pentru cel puțin o parte din orice portofoliu cripto: astfel, poți minimiza impactul compromiterii burselor sau platformelor și pierderea fondurilor tale.

Pentru mai multe informații, consultă articolul nostru din Centrul de Învățare Kraken, Ce este custodia cripto?

Modul în care un individ abordează un eveniment Black Swan depinde în mare măsură de obiectivele sale ca investitor. 

Din punct de vedere istoric, evenimentele Black Swan din crypto au precipitat piețe bear de mai mulți ani, în care prețurile crypto tind colectiv să scadă.

Încercarea de a cronometra piața nu este recomandată — identificarea corectă a ‘minimului’ este incredibil de improbabilă și ar putea duce la pierderi suplimentare și poziții nefavorabile. În plus, dacă un eveniment Black Swan precede într-adevăr o piață bear de mai mulți ani, este posibil ca activele populare în prezent să nu-și revină niciodată, din cauza schimbării narativelor și a apariției unor tehnologii mai noi.

Asta nu înseamnă că investitorii inteligenți nu pot lua decizii bune de tranzacționare în urma unei prăbușiri. 

Strategia Dollar-cost averaging în activele cripto cu fundamente solide se poate dovedi o strategie utilă dacă și când piața își revine, cu beneficiul suplimentar de a atenua volatilitatea prețurilor.

Consultă ghidul nostru complet despre Dollar-cost averaging crypto pentru a afla mai multe despre această metodă de tranzacționare.

Cu exchange-ul preferat al industriei, peste 200 de criptomonede sunt la un singur clic distanță. Începe cu Kraken în câteva minute.