Criptomonede stabile susținute de fiat, explicate

Criptomonedă stabilă este termenul folosit pentru a descrie cripto-activele care urmăresc să își stabilizeze valoarea prin raportare la anumite active de rezervă – cel mai adesea, dolarul american. Criptomonedele stabile pot menține stabilitatea în diferite moduri, fiecare cu propriile riscuri. Pe piețele volatile de criptomonede, tokenurile bazate pe blockchain care urmăresc să rămână stabile față de monedele fiat și alte clase tradiționale de active pot fi deosebit de valoroase.

Printre utilizările populare se numără efectuarea de plăți și păstrarea valorii fiat a unei investiții în cripto în perioadele de scădere a pieței, fără a fi nevoie să vinzi activul. În acest articol, vom discuta despre criptomonedele stabile garantate cu aur: un tip de criptomonedă stabilă garantată cu metale prețioase.

Criptomonedele stabile garantate cu aur sunt similare din punct de vedere funcțional cu criptomonedele stabile garantate cu fiat, precum Tether (USDT) sau USDC (USDC). 

Pentru fiecare token mintat și pus în circulație, compania emitentă ar trebui să dețină în rezervă o cantitate echivalentă de active reale pentru a-i garanta valoarea. Prin urmare, deținătorii de tokenuri ar trebui să poată oricând să-și răscumpere tokenurile pentru valoarea echivalentă a activului subiacent fizic sau echivalentul în numerar.

În lumea metalelor prețioase, uncia troy (cu o greutate de 31,3 g) este o unitate standard pentru aur. 

Majoritatea criptomonedelor stabile populare garantate cu aur sunt ancorate de valoarea unei uncii troy de aur, astfel încât un token este garantat cu o uncie troy de aur și ar trebui să urmărească îndeaproape valoarea acesteia în orice moment.

Cum se asigură astfel menținerea stabilă a prețului? Posibilitatea de a răscumpăra tokenurile pentru aur fizic înseamnă că este puțin probabil ca prețul tokenului să devieze prea mult de la prețul aurului: 

• Cumpărătorii nu vor plăti pentru un singur token mai mult decât valoarea de piață a aurului.
• Vânzătorii nu vor accepta mai puțin decât valoarea de piață, având opțiunea de a-și răscumpăra tokenurile pentru aur fizic sau echivalentul în numerar.

Odată mintată, de exemplu, sub forma unui token ERC-20, o criptomonedă stabilă garantată cu aur poate fi stocată în portofele hardware/software și transferată întocmai ca o criptomonedă obișnuită. Are același efect ca aurul pe hârtie, permițând deținătorilor să tranzacționeze și să stocheze valoare fără bătaia de cap a transportului și securizării lingourilor fizice. 

Totuși, natura sa bazată pe blockchain deschide posibilități suplimentare pe care aurul tradițional pe hârtie nu le are. Să le analizăm în secțiunea următoare.

Fiind un analog digital al unui activ fizic, criptomonedele stabile garantate cu aur nu sunt limitate de corespondentul lor fizic. Stocarea și transportul aurului pot fi costisitoare, în timp ce deținerea tokenurilor digitale se poate face cu resurse minime, iar transferurile pot fi efectuate cu comisioane de tranzacție minime (în funcție de blockchain-ul folosit pentru emiterea tokenurilor și de congestia rețelei). 

Divizibilitatea este un alt avantaj important al tokenurilor garantate cu aur. Divizarea lingourilor și a aurului pe hârtie este dificilă (fie din cauza dificultății fizice, fie din cauza inflexibilității aurului pe hârtie). În schimb, un echivalent sub formă de token poate fi programat astfel încât o singură unitate să fie divizată în mai multe zecimale, urmărite transparent pe blockchain.

Acest lucru are avantajul suplimentar de a face aurul mai accesibil: dacă o uncie de aur poate fi costisitoare, 0,00001 dintr-un token poate fi obținut pentru doar câțiva cenți. De asemenea, permite o precizie granulară, ideală pentru microplăți.

Merită menționată și interoperabilitatea instantanee a aurului tokenizat. Prin lansarea unui token pe o rețea cu suport extins, acesta devine imediat compatibil cu o gamă vastă de dApp-uri, platforme DeFi și portofele.

De ce să alegi o criptomonedă stabilă garantată cu aur în locul uneia garantate cu monedă fiat? Din aceleași motive pentru care ai putea deține aur în locul monedei fiat: este o clasă de active fundamental diferită, care îți permite să îți diversifici investițiile. Mulți investitori alocă fonduri către metale prețioase precum aurul și argintul pentru a acoperi riscurile de devalorizare monetară, întrucât, de-a lungul istoriei, aurul a ținut pasul cu inflația.

Principalul dezavantaj al criptomonedelor stabile garantate cu aur este comun tuturor criptomonedelor stabile garantate cu active: riscul de contrapartidă (întrucât implicarea unui terț de încredere este inevitabilă).

Spre deosebire de o criptomonedă „pură”, tokenurile în sine nu au nicio valoare fără legătura cu activul subiacent. Pot fi considerate mai degrabă „chitanțe” decât o monedă propriu-zisă.

Pentru ca un sistem de active din lumea reală (RWA) să funcționeze, deținătorii activului digital trebuie să îl poată răscumpăra pentru activul fizic corespunzător. Prin urmare, emitentul își propune să păstreze aceste active în custodie într-un raport de 1:1, iar existența (sau cantitatea corectă) a rezervelor nu poate fi verificată 100%. 

Pentru a atenua îngrijorările, emitenții se pot angaja să efectueze audituri regulate de către auditori de renume, însă această abordare tot nu oferă transparența pe care o asigură criptomonedele native blockchain. În cele din urmă, sustenabilitatea oricărei criptomonede stabile garantate se bazează pe încrederea clienților.

Deși sunt mai puțin frecvente decât omoloagele lor bazate pe monedă fiat, există câteva produse importante de aur tokenizat.

Pe bună dreptate, principalul reprezentant al categoriei este Tether Gold (XAUT), bazat pe Ethereum și emis de entitatea din spatele Tether (USDT). La momentul redactării, are o capitalizare de piață de peste 600 mil. USD și puțin sub 250.000 de unități în circulație (fiecare ancorată de prețul unei uncii de aur).

În cartea albă a token-ului, printre posibilele utilizări sunt menționate rolul de activ-refugiu mobil, de instrument de acoperire a portofoliului sau de unitate monetară neutră față de orice stat suveran.

Pe locul al doilea se află Paxos Gold (PAXG), emis de Paxos. Și în acest caz, fiecare unitate este garantată de o uncie troy de aur, păstrată în seifurile London Bullion Market Association (LBMA).

PAXG are în prezent o capitalizare de piață de peste 500 mil. USD și o ofertă circulantă de aproape 200.000 de unități. 

De remarcat, compania din spatele tokenului publică atestări lunare, prin care un auditor de renume confirmă rezervele răscumpărabile deținute de companie.

Deși a fost sistat, Perth Mint Gold Token (PMGT) a fost un exemplu interesant de inițiativă blockchain din partea unei monetării de lingouri, care și-a dezvoltat sistemul existent de certificate digitale de aur (GoldPass).

La fel ca predecesorii săi, PMGT a fost lansat pe Ethereum și a permis transferuri facile de aur între clienți în rețea.

Vrei să-ți diversifici activele cripto cu expunere la o clasă de active îndrăgită de civilizații de mii de ani? Kraken te ajută!

Înscrie-te astăzi și cumpără în câteva minute cele mai importante criptomonede stabile garantate cu aur.