Stablecoin-uri susținute de aur, explicate

Stablecoin este termenul folosit pentru a descrie activele cripto care urmăresc să-și stabilizeze valoarea prin referire la anumite active de rezervă — cel mai adesea, Dolarul S.U.A. Stablecoin-urile pot urmări să mențină stabilitatea în moduri diferite, fiecare cu propriile riscuri.

Pe piețele volatile de criptomonede, tokenurile bazate pe blockchain care urmăresc să rămână stabile în raport cu monedele fiat și alte clase de active tradiționale pot fi deosebit de valoroase. Cazurile de utilizare populare implică efectuarea de plăți și menținerea valorii fiat a unei investiții cripto în timpul scăderilor pieței, fără a fi nevoie să vândă activul.

În acest articol, vom discuta despre stablecoin-urile susținute de aur: un tip de stablecoin susținut de metale prețioase.

Stablecoin-urile susținute de aur sunt funcțional similare cu stablecoin-urile colateralizate cu fiat precum Tether (USDT) sau USDC (USDC). 

Pentru fiecare token emis în circulație, compania emitentă ar trebui să păstreze o sumă echivalentă de active din lumea reală deoparte pentru a-i garanta valoarea. Astfel, deținătorii de tokenuri ar trebui să poată întotdeauna să-și răscumpere tokenurile pentru valoarea echivalentă a activului fizic subiacent, sau echivalentul în numerar.

În lumea metalelor prețioase, unța troy (cântărind 31,3g) este o unitate standard de aur. 

Cele mai populare stablecoin-uri susținute de aur sunt ancorate la valoarea unei uncii troy de aur, astfel încât un token este susținut de o unță troy de aur și ar trebui să urmărească îndeaproape valoarea sa în orice moment.

Cum asigură acest lucru stabilitatea prețului? Capacitatea de a răscumpăra tokenuri pentru aur fizic înseamnă că este puțin probabil ca prețul tokenului să devieze prea mult de la prețul aurului: 

• Cumpărătorii nu vor plăti mai mult decât valoarea de piață a aurului pentru un singur token.
• Vânzătorii nu vor accepta mai puțin decât valoarea de piață atunci când au opțiunea de a-și răscumpăra tokenurile pentru aur fizic, sau echivalentul în numerar.

Odată emis ca, să zicem, un token ERC-20, un stablecoin susținut de aur poate fi stocat în portofele hardware/software și transferat la fel ca o criptomonedă obișnuită. Acesta realizează același efect ca aurul pe hârtie, permițând deținătorilor să tranzacționeze și să stocheze valoare fără dificultatea transportului și securizării lingourilor fizice. 

Cu toate acestea, natura sa bazată pe blockchain deschide posibilități suplimentare pe care aurul tradițional pe hârtie nu le are. Să le explorăm în secțiunea următoare.

Ca analog digital al unui activ fizic, stablecoin-urile susținute de aur nu sunt restricționate de omologul lor fizic. Stocarea și transportul aurului pot fi costisitoare, în timp ce deținerea de tokenuri digitale se poate face cu resurse minime — iar transferurile pot fi finalizate pentru taxe nominale de tranzacție (în funcție de blockchain-ul subiacent utilizat pentru emiterea tokenurilor și de congestia rețelei). 

Divizibilitatea este un alt avantaj puternic al tokenurilor susținute de aur. Divizarea atât a lingourilor, cât și a aurului pe hârtie este dificilă (fie din cauza provocării fizice, fie din cauza inflexibilității aurului pe hârtie). În schimb, un echivalent token poate fi programat să permită divizarea unei singure unități în multiple zecimale care pot fi urmărite transparent pe blockchain.

Acest lucru are beneficiul suplimentar de a face aurul mai accesibil — în timp ce o unță de aur poate fi costisitoare, 0,00001 dintr-un token poate fi obținut pentru doar câțiva cenți. De asemenea, permite o precizie granulară, ideală pentru micropayment-uri.

Merită menționată și interoperabilitatea instantanee a aurului tokenizat. Prin lansarea unui token pe o rețea bine susținută, este imediat compatibil cu o gamă largă de dApps, platforme DeFi și portofele.

De ce să dețineți un stablecoin susținut de aur în detrimentul unui stablecoin colateralizat cu fiat? Din aceleași motive pentru care ați putea deține aur în detrimentul monedei fiat: este o clasă de active fundamental diferită, permițându-vă să vă diversificați investițiile. Mulți investitori alocă fonduri metalelor prețioase precum aurul și argintul ca o acoperire împotriva devalorizării monedei, deoarece, istoric, aurul a ținut pasul cu inflația.

Principalul dezavantaj al stablecoin-urilor susținute de aur este comun tuturor stablecoin-urilor susținute de active: riscul de contrapartidă (deoarece implicarea unei terțe părți de încredere este inevitabilă).

Spre deosebire de o „pură” criptomonedă, tokenurile în sine nu au valoare fără legătura lor cu activul subiacent. Ele pot fi considerate mai degrabă „chitanțe” decât o monedă de sine stătătoare.

Pentru ca un sistem de active din lumea reală (RWA) să funcționeze, deținătorii activului digital trebuie să-l poată răscumpăra pentru activul fizic corespunzător. Prin urmare, emitentul își propune să custodieze activele respective într-un raport de 1:1 — iar existența (sau cantitatea corectă) a rezervelor lor nu poate fi verificată 100%. 

Pentru a atenua preocupările, emitenții se pot angaja la audituri regulate efectuate de auditori reputați, dar această abordare încă nu are transparența pe care o oferă criptomonedele native blockchain. În cele din urmă, sustenabilitatea oricărui stablecoin colateralizat se bazează pe încrederea utilizatorilor.

Deși mai puțin comune decât omologii lor fiat, există o mână de produse proeminente de aur tokenizat.

În mod potrivit, principalul participant în această categorie este Tether Gold (XAUT), bazat pe Ethereum, emis de entitatea din spatele Tether (USDT). La momentul redactării, se mândrește cu o capitalizare de piață de peste 600 de milioane de dolari și are puțin sub 250.000 de unități în circulație (fiecare ancorată la prețul unei uncii de aur).

În whitepaper-ul tokenului, cazurile de utilizare posibile sunt enumerate ca un activ mobil de „refugiu sigur”, o acoperire de portofoliu sau o unitate monetară neutră suverană.

Pe locul doi se află Paxos Gold (PAXG), emis de Paxos. Din nou, fiecare unitate este susținută de o unță troy de aur, stocată în seifurile London Bullion Market Association (LBMA).

PAXG are o capitalizare de piață actuală de peste 500 de milioane de dolari și o ofertă în circulație de aproape 200.000 de unități. 

În special, compania din spatele tokenului publică atestări lunare, în care un auditor reputat confirmă rezervele răscumpărabile deținute de companie.

Deși a fost întrerupt, Perth Mint Gold Token (PMGT) a fost un exemplu interesant de inițiativă blockchain a unei monetării de lingouri, care și-a dezvoltat sistemul existent pentru certificatele digitale de aur (GoldPass).

La fel ca precursorii săi, PMGT a fost lansat pe Ethereum și a permis transferuri ușoare de aur între utilizatorii din rețea.

Doriți să vă diversificați activele cripto cu expunere la o clasă de active iubită de civilizații de mii de ani? Kraken vă stă la dispoziție!

Înregistrați-vă astăzi pentru a cumpăra cele mai bune stablecoin-uri susținute de aur în câteva minute.