Ce este un apel în marjă?
Un apel în marjă poate apărea atunci când capitalul propriu din contul în marjă al unui investitor scade sub nivelul de menținere a garanției cerut de o bursă. Garanția reprezintă fondurile și activele pe care un investitor trebuie să le dețină în contul său pentru a asigura un împrumut în marjă.
Odată ce a fost emis un apel în marjă, un investitor trebuie fie să depună fonduri noi și/sau să-și închidă pozițiile deschise, astfel încât garanția minimă în marjă să fie restabilită.
Bursele pot lichida pozițiile deschise ale unui trader în orice moment și la discreția lor exclusivă, indiferent de prețul pieței, dacă un apel în marjă nu este îndeplinit rapid prin alte mijloace.
Un apel în marjă este o cerere din partea unui creditor de active de a crește suma activelor deținute ca garanție într-un cont de tranzacționare care utilizează fonduri împrumutate, cunoscut și sub denumirea de cont în marjă. Apelurile în marjă sunt emise în urma unei mișcări a prețului împotriva pozițiilor în marjă ale unui trader, pe care creditorul o consideră suficient de semnificativă pentru a pune în pericol recuperarea capitalului împrumutului său în marjă.
Traderii crypto care doresc să-și maximizeze randamentele potențiale pot împrumuta fonduri de la anumite burse și le pot combina cu propriile active. Cunoscută și sub denumirea de tranzacționare cu efect de levier, marja permite traderilor să plaseze tranzacții mult mai mari decât ar fi posibil altfel fără aceste fonduri împrumutate.
Tranzacționarea în marjă implică riscuri – mai ales având în vedere natura extrem de volatilă a piețelor crypto. Unul dintre ele este primirea cererii urgente de garanții suplimentare, cunoscută sub denumirea de „apel în marjă”.
Ce declanșează un apel în marjă? 🤔
Un apel în marjă este declanșat atunci când garanția în marjă a unui investitor scade sub un anumit nivel sau cerință procentuală solicitată de o bursă. Acest nivel este denumit marjă de menținere.
Un apel în marjă este emis atunci când una sau mai multe dintre pozițiile deschise dintr-un cont în marjă au scăzut în valoare. Dacă pozițiile unui trader sunt semnificativ cu efect de levier (compuse din de câteva ori mai mulți bani împrumutați decât banii proprii), un apel în marjă poate fi declanșat de o scădere procentuală relativ mică.
Dacă un trader nu poate îndeplini cerințele apelului în marjă, creditorul va închide pozițiile deschise ale traderului printr-un proces cunoscut sub denumirea de „lichidare” și va prelua soldul în numerar rezultat pentru a acoperi apelul în marjă.
Cum funcționează un apel în marjă? 🧐
Unul dintre cele mai importante lucruri de înțeles despre apelurile în marjă este că pozițiile dumneavoastră deschise pot fi vândute de către creditor fără consimțământul dumneavoastră în timp real.
Aceasta este o condiție cu care va trebui să fiți de acord atunci când vă înscrieți pentru un împrumut în marjă. Creditorul are putere supremă asupra momentului în care vi se cere să creșteți capitalul propriu din contul dumneavoastră în marjă și vă poate vinde activele pentru a acoperi deficitele.
Majoritatea burselor solicită automat investitorilor să adauge fonduri suplimentare prin e-mail, dar nu sunt întotdeauna obligate să facă acest lucru. Indiferent dacă primiți sau nu o notificare de apel în marjă, o bursă poate lua măsuri imediate pentru a vă închide pozițiile deschise în cazul în care marja de menținere scade sub minimul necesar, indiferent de costul pentru investitor.
O bursă poate opta să închidă toate pozițiile deschise sau doar suficiente pentru a acoperi apelul în marjă.
În ultimul scenariu, pozițiile sunt de obicei închise pe baza principiului primul intrat, primul ieșit (FIFO). Aceasta înseamnă că, dacă aveți poziții profitabile care au fost deschise înainte de tranzacțiile în pierdere, acele poziții profitabile vor fi primele expuse riscului de lichidare.
În plus, lichidările sunt executate la cel mai bun preț de piață posibil, fără a ține cont de cât de scăzut ar putea fi acel preț. Acest lucru poate extinde adesea pierderile dacă condițiile de piață sunt deosebit de volatile sau pozițiile mari deschise sunt vândute pe o piață ilichidă.
Cum se calculează nivelul marjei? 💻
Marja de menținere, sau „nivelul marjei” pe unele platforme de tranzacționare precum Kraken, este raportul bazat pe procente dintre capitalul propriu al contului dumneavoastră și suma utilizată pentru a deschide poziții în marjă.
Capitalul propriu este suma deținerilor dumneavoastră de garanții plus sau minus orice profit sau pierdere nerealizată din pozițiile deschise.
- Capital propriu = (valoarea deținerilor de garanții - fonduri împrumutate)
Marja utilizată este suma fondurilor necesare pentru a deschide o poziție în marjă. Suma totală a tranzacției împărțită la nivelul efectului de levier utilizat pentru a deschide tranzacția produce suma marjei utilizate. De exemplu, dacă o poziție de 1.000 $ este deschisă utilizând un efect de levier de 2x, marja utilizată este de 500 $.
Pentru pozițiile long, următoarele ecuații pot fi utilizate pentru a identifica cât de mult pot scădea activele înainte de a atinge marja minimă de menținere (de obicei setată la 80% la Kraken) și nivelul de lichidare (40% la Kraken):
- Margin Call Price = Entry Price - ((Equity - (Used Margin x 0.8)) / Open Volume)
- Liquidation Price = Entry Price - ((Equity - (Used Margin x 0.4)) / Open Volume)
Pentru pozițiile short, se utilizează un set separat de ecuații pentru a determina marja de menținere și nivelurile de lichidare. Acest lucru se datorează faptului că moneda cotată (numerar sau stablecoin) este utilizată pentru pozițiile long în marjă, în timp ce moneda de bază (BTC, ETH etc.) este utilizată pentru pozițiile short în marjă.
Deoarece valoarea denominată în numerar a monedei de bază fluctuează (de exemplu, valoarea BTC denominată în USD se schimbă constant), trebuie efectuat un calcul diferit.
- Margin Call Price = Leverage x (Trade Balance + (Entry Price x Open Volume)) / (Open Volume x (0.8 + Leverage))
- Liquidation Price = Leverage x (Trade Balance + (Entry Price x Open Volume)) / (Open Volume x (0.4 + Leverage))
Cum să evitați un apel în marjă 📊
Este important să înțelegeți ce declanșează un apel în marjă și ce măsuri pot fi luate pentru a minimiza riscul unei vânzări forțate în marjă de către creditor.
Atunci când un investitor utilizează un activ pe care îl deține ca garanție pentru o poziție cu efect de levier, valoarea garanției sale fluctuează pe măsură ce prețul activului crește sau scade. Dacă capitalul propriu din contul său scade sub suma marjei de menținere cerută de broker, poate fi emis un apel în marjă.
Același lucru este valabil și pentru investitorii care utilizează criptomonede ca garanție. Schimbările bruște ale valorii denominate în fiat a pozițiilor crypto deschise pot declanșa rapid apeluri în marjă dacă valoarea fondurilor deținute în contul în marjă scade sub marja de menținere.
Următoarele considerații și strategii pot ajuta la minimizarea șanselor unui apel în marjă:
Pregătiți-vă pentru volatilitate: Lăsarea unei rezerve considerabile de fonduri într-un cont în marjă poate ajuta la protejarea investitorilor de o scădere bruscă a valorii garanției împrumutului lor. Păstrarea unor resurse lichide suplimentare la dispoziție, în cazul în care sunt necesare pentru a restabili marja minimă de menținere necesară, poate ajuta la evitarea unei lichidări forțate.
Stabiliți un punct de declanșare personal: Traderii pot utiliza ordine stop loss pentru a gestiona riscul, alegând să-și închidă pozițiile în marjă cu mult înainte ca riscul unui apel în marjă să devină o preocupare. Această abordare permite unui trader să vândă într-o manieră mai ordonată și mai sensibilă la preț decât oferă, în general, lichidările forțate prin ordine de piață ale unui apel în marjă.
Monitorizare: Pe lângă monitorizarea activă a conturilor lor, investitorii pot utiliza și alerte pentru a-i notifica atunci când valoarea pozițiilor lor deschise scade la anumite niveluri.
Începeți să tranzacționați cu Kraken Pro
Nu aveți încă un cont Kraken? Faceți clic aici pentru a vă înscrie.