Balancer (BAL) คืออะไร?

Balancer เป็นโปรโตคอล การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ที่ทำงานบน Ethereum ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อจูงใจเครือข่ายคอมพิวเตอร์แบบกระจายให้ดำเนินการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ที่ผู้ใช้สามารถซื้อและขาย สกุลเงินดิจิทัล ใดก็ได้

อาจช่วยให้คิดว่า Balancer เป็นเหมือนกองทุนดัชนีชนิดหนึ่ง ที่ผู้ใช้สร้างกองทุนตามสกุลเงินดิจิทัลในพอร์ตโฟลิโอของตน กองทุนเหล่านี้เรียกว่า Balancer pools และผู้ใช้ที่ต้องการให้สภาพคล่องแก่ pool สามารถทำได้โดยเพียงแค่ฝากสินทรัพย์เข้าไป 

ผู้ใช้ที่ให้สภาพคล่องแก่ Balancer pool จะได้รับส่วนแบ่งของค่าธรรมเนียมการซื้อขายที่จ่ายให้กับเครือข่ายสำหรับการใช้เงินทุนของพวกเขา และได้รับรางวัลเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่กำหนดเองที่เรียกว่า BAL 

การฝากเหล่านี้มีความสำคัญต่อเครือข่าย โดยให้สภาพคล่องที่จำเป็นสำหรับผู้ใช้ในการซื้อและขายสกุลเงินดิจิทัลบนแพลตฟอร์ม 

ซึ่งหมายความว่า Balancer ต้องจูงใจทั้งสองฝ่ายของตลาดเพื่อดำเนินการ – ผู้ใช้คริปโตที่อาจต้องการทำให้การถือครองบางส่วนของตนพร้อมสำหรับการซื้อขาย และเทรดเดอร์ที่ต้องการราคาที่ดีที่สุดสำหรับสินทรัพย์

ด้วยวิธีนี้ Balancer ทำงานในลักษณะที่คล้ายคลึงกับ decentralized exchanges (DEXs) อื่นๆ เช่น Uniswap (UNI) และ Curve (CRV) อย่างไรก็ตาม Balancer มีคุณสมบัติเพิ่มเติม รวมถึงความสามารถในการรวมโทเค็นได้สูงสุดแปดโทเค็นเข้าไว้ใน pools

Balancer เริ่มต้นเป็นโครงการวิจัยที่บริษัทที่ปรึกษาซอฟต์แวร์ชื่อ BlockScience ในปี 2018 ก่อตั้งโดย Fernando Martinelli และ Mike McDonald 

จากนั้นโครงการได้ระดมทุนอย่างอิสระ 3 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในชื่อ Balancer Labs ในปี 2020 รอบนี้มีการขายโทเค็น BAL ประมาณ 5 ล้านโทเค็น ให้กับนักลงทุน และมอบโทเค็น 25 ล้านโทเค็นให้กับผู้ถือหุ้นและพนักงาน (จากอุปทานทั้งหมด 100 ล้านโทเค็น) 

มีการจัดสรร BAL เพิ่มเติมอีก 10 ล้านโทเค็น โดยครึ่งหนึ่งสงวนไว้สำหรับกองทุนที่ใช้สำหรับผู้มีส่วนร่วมในระบบนิเวศของ Balancer และอีกครึ่งหนึ่งสงวนไว้สำหรับการขายให้กับนักลงทุนในอนาคต 

เช่นเดียวกับกองทุนดัชนีที่สามารถประกอบด้วยหุ้นที่แตกต่างกัน Balancer pools ประกอบด้วยสกุลเงินดิจิทัลที่แตกต่างกันได้สูงสุดแปดสกุล 

มูลค่าของ Balancer pool ถูกกำหนดโดยเปอร์เซ็นต์ของแต่ละโทเค็นภายในนั้น ซึ่งเป็นน้ำหนักที่เลือกไว้ในระหว่างการสร้าง pool

Balancer ใช้โปรแกรมที่กำหนดเองที่เรียกว่า smart contracts เพื่อให้แน่ใจว่าแต่ละ pool ยังคงสัดส่วนของสินทรัพย์ที่ถูกต้อง แม้ว่าราคาของเหรียญแต่ละเหรียญใน pools อาจแตกต่างกันไป

ตัวอย่างเช่น Balancer pool อาจเริ่มต้นด้วย ETH 25%, DAI 25% และ LEND 50% หาก ณ จุดใดจุดหนึ่ง ราคาของ LEND เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า pool จะลดจำนวน LEND ที่ถือครองโดยอัตโนมัติ เพื่อให้สามารถรักษามูลค่า 50% ของ pool ไว้ได้ 

แล้ว LEND ไปไหน? smart contracts ของ Balancer ทำให้ LEND พร้อมใช้งานสำหรับเทรดเดอร์ที่ต้องการซื้อ LEND เมื่อราคาสูงขึ้น 

ที่น่าสังเกตคือ ผู้ให้บริการสภาพคล่องยังคงได้รับค่าธรรมเนียมในขณะที่กองทุนดัชนีของพวกเขาได้รับการปรับสมดุล เมื่อเทียบกับกองทุนดัชนีแบบดั้งเดิมที่นักลงทุนจ่ายค่าธรรมเนียมสำหรับบริการปรับสมดุล

Balancer มี private, public และ smart pools ที่มุ่งเป้าไปที่ผู้ใช้ที่มีความเสี่ยงที่แตกต่างกัน 

Public pools อนุญาตให้ผู้ใช้ทุกคนสามารถให้สภาพคล่องได้โดยการเพิ่มหรือถอนสินทรัพย์ พารามิเตอร์ของ public pools ถูกกำหนดไว้แล้วและไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ก่อนการเปิดตัว 

ซึ่งหมายความว่าอาจมีประโยชน์สำหรับผู้ใช้ที่มีการถือครองน้อยกว่า ที่ต้องการรับค่าธรรมเนียมจาก pools ที่ได้รับความนิยมมากที่สุด – และมีสภาพคล่องมากที่สุด

Smart pools มีพารามิเตอร์ที่ยืดหยุ่นและอยู่ระหว่าง public และ private Balancer pools คุณสมบัตินี้ช่วยให้ pools สามารถตั้งโปรแกรมเพื่อดำเนินการเพิ่มเติมได้ เช่น การเปลี่ยนน้ำหนัก, การปรับเปลี่ยนค่าธรรมเนียมการสวอป และการจำกัดผู้ที่สามารถให้สภาพคล่องได้

Liquidity Bootstrapping Pools (LBPs) เป็น smart pool ประเภทหนึ่งที่ช่วยให้โครงการที่มีเงินทุนค่อนข้างน้อยสามารถระดมสภาพคล่องสำหรับโทเค็นดั้งเดิมของตนได้

พวกมันทำงานโดยใช้ระบบการถ่วงน้ำหนักแบบแปรผันที่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา โดยทั่วไป โครงการจะเปิดตัว LBP และถ่วงน้ำหนักโทเค็นดั้งเดิมของตนให้สูงกว่าโทเค็นคู่ค้ามาก การขายจะเริ่มต้นโดยให้ความสำคัญกับโทเค็นของโครงการ และค่อยๆ ลดราคาลงโดยการเปลี่ยนน้ำหนักเมื่อเวลาผ่านไป เพื่อสร้างแรงกดดันขาลงอย่างต่อเนื่องต่อราคา กระบวนการนี้ทำให้ได้เปรียบในการแข่งขันเหนือ bots และ whales และช่วยให้เกิดการค้นพบราคา

ระบบนี้ถูกออกแบบมาเพื่อป้องกัน bots และ whales จากการปั่นตลาด ผู้ซื้อรายแรกจะจ่ายราคาสูงสุด นอกจากนี้ยังช่วยให้โครงการระดมสภาพคล่องได้อย่างมีประสิทธิภาพมากกว่า public liquidity pools ที่มีน้ำหนักคงที่

Private Balancer pool คือ pool ที่มีเพียงผู้สร้าง pool เท่านั้นที่สามารถเพิ่มหรือถอนสินทรัพย์ได้ ผู้ใช้ยังสามารถปรับพารามิเตอร์อื่นๆ ทั้งหมดของ pool ได้ เช่น ค่าธรรมเนียม, การถ่วงน้ำหนัก และประเภทของสินทรัพย์ที่ยอมรับ 

Private pools มีประโยชน์สำหรับผู้จัดการสินทรัพย์ที่มีพอร์ตโฟลิโอขนาดใหญ่ ที่ต้องการรับค่าธรรมเนียมจากสินทรัพย์เฉพาะของตน

สกุลเงินดิจิทัลของ Balancer, BAL, มีความสำคัญต่อการกระจายการดำเนินงาน เพื่อให้แน่ใจว่าไม่มีฝ่ายกลางใดสามารถตัดสินใจเกี่ยวกับการทำงานของแพลตฟอร์มได้

นอกจากนี้ยังทำหน้าที่เป็นกลไกจูงใจ เนื่องจากผู้ใช้ที่ฝากสินทรัพย์เข้า Balancer pools จะได้รับโทเค็น BAL โดยใช้กลไก veCRV ของ Curve ผู้ถือ BAL จะต้องล็อก Balancer Pool tokens (80/20 BAL/WETH) ของตนเป็นเวลาสูงสุดหนึ่งปีเพื่อรับ voting-escrow BAL หรือโทเค็น veBAL โทเค็นเหล่านี้ให้ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นและอำนาจในการลงคะแนนเสียง 

เช่นเดียวกับสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ อุปทานของโทเค็น BAL มีจำกัด ซึ่งหมายความว่าจะมี BAL เพียงประมาณ 94 ล้านโทเค็นเท่านั้น 

กำหนดการออกโทเค็นของ Balancer เดิมถูกตั้งโปรแกรมให้ปล่อยโทเค็น 145,000 โทเค็นต่อสัปดาห์ให้กับผู้ใช้เป็นรางวัลการขุดสภาพคล่อง อย่างไรก็ตาม หลังจากการเปิดใช้งานระบบ veBAL ในเดือนมีนาคม 2022 ได้มีการนำเหตุการณ์ halving ตามปกติมาใช้ ซึ่งหมายความว่าจำนวนโทเค็น BAL ใหม่ที่เข้าสู่การหมุนเวียนจะถูกลดลงครึ่งหนึ่งโดยอัตโนมัติทุกสี่ปี
 

Balancer อาจเป็นที่สนใจหากคุณเป็นนักลงทุนสกุลเงินดิจิทัลที่มีอยู่แล้ว ที่มีพอร์ตโฟลิโอที่ไม่ได้ใช้งานและต้องการนำไปใช้ประโยชน์ 

นอกจากนี้ยังอาจมีประโยชน์หากคุณเป็นเทรดเดอร์หรือผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอที่กระตือรือร้น เนื่องจากช่วยให้ผู้ใช้สามารถซื้อหน่วยในดัชนีที่สร้างขึ้นอย่างสร้างสรรค์ซึ่งมีอยู่บนโปรโตคอล

การถือครอง BAL มีประโยชน์ในระยะยาว หากคุณต้องการมีอิทธิพลต่อการพัฒนาแพลตฟอร์มโดยการลงคะแนนเสียงในการตัดสินใจที่สำคัญเกี่ยวกับคุณสมบัติบางอย่าง 

ผู้ใช้ยังสามารถลงทุนใน BAL ได้หากเชื่อว่าการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลแบบกระจายศูนย์จะได้รับความนิยมในอนาคต 
 

ตอนนี้คุณพร้อมที่จะก้าวไปอีกขั้นและซื้อ BAL แล้ว!