Balancer คืออะไร (BAL)

Balancer เป็นโปรโตคอลการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ที่ทำงานบน Ethereum ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อจูงใจเครือข่ายคอมพิวเตอร์แบบกระจายให้ดำเนินการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจที่ผู้ใช้สามารถซื้อและขายคริปโทเคอร์เรนซีใดก็ได้

อาจเป็นประโยชน์ที่จะคิดว่า Balancer เป็นเหมือนกองทุนดัชนีประเภทหนึ่ง โดยที่ผู้ใช้สร้างกองทุนตามคริปโทเคอร์เรนซีในพอร์ตโฟลิโอของตน กองทุนเหล่านี้เป็นที่รู้จักในชื่อ Balancer pools และผู้ใช้คนใดก็ตามที่ต้องการให้สภาพคล่องแก่ pool สามารถทำได้โดยเพียงแค่ฝากสินทรัพย์เข้าไป 

ผู้ใช้ที่ให้สภาพคล่องแก่ Balancer pool จะได้รับส่วนแบ่งของค่าธรรมเนียมการซื้อขายที่จ่ายให้กับเครือข่ายสำหรับการใช้เงินทุนของตน และจะได้รับรางวัลเป็นคริปโทเคอร์เรนซีเฉพาะที่เรียกว่า BAL 

เงินฝากเหล่านี้มีความสำคัญต่อเครือข่าย โดยให้สภาพคล่องที่จำเป็นสำหรับผู้ใช้ในการซื้อและขายคริปโทเคอร์เรนซีบนแพลตฟอร์ม 

ซึ่งหมายความว่า Balancer จะต้องจูงใจทั้งสองฝ่ายของตลาดเพื่อดำเนินการ – ผู้ใช้คริปโทที่อาจต้องการทำให้การถือครองบางส่วนพร้อมสำหรับการซื้อขาย และนักเทรดที่มองหาราคาที่ดีที่สุดสำหรับสินทรัพย์

ด้วยวิธีนี้ Balancer ทำงานในลักษณะที่คล้ายคลึงกับการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) อื่นๆ เช่น Uniswap (UNI) และ Curve (CRV) อย่างไรก็ตาม Balancer มีคุณสมบัติเพิ่มเติม รวมถึงความสามารถในการรวมโทเคนได้สูงสุดแปดโทเคนเข้าไว้ใน pools

Balancer เริ่มต้นเป็นโครงการวิจัยที่บริษัทที่ปรึกษาด้านซอฟต์แวร์ชื่อ BlockScience ในปี 2018 ก่อตั้งโดย Fernando Martinelli และ Mike McDonald 

จากนั้นโครงการก็ได้ระดมทุนเองเป็นจำนวน 3 ล้านดอลลาร์ในชื่อ Balancer Labs ในปี 2020 โดยในรอบนี้มีการขาย โทเคน BAL 5 ล้านโทเคน ให้กับนักลงทุน และ 25 ล้านโทเคนให้กับผู้ถือหุ้นและพนักงาน (จากอุปทานทั้งหมด 100 ล้านโทเคน) 

มีการจัดสรร BAL เพิ่มเติมอีก 10 ล้านโทเคน โดยครึ่งหนึ่งสงวนไว้สำหรับกองทุนที่ใช้สำหรับผู้มีส่วนร่วมใน Balancer ecosystem และอีกครึ่งหนึ่งสงวนไว้สำหรับการขายให้กับนักลงทุนในอนาคต 

เช่นเดียวกับที่กองทุนดัชนีสามารถประกอบด้วยหุ้นที่แตกต่างกัน Balancer pools ก็ประกอบด้วยคริปโทเคอร์เรนซีที่แตกต่างกันสูงสุดแปดสกุล 

มูลค่าของ Balancer pool ถูกกำหนดโดยเปอร์เซ็นต์ของโทเคนแต่ละรายการที่อยู่ภายใน ซึ่งเป็นน้ำหนักที่เลือกในระหว่างการสร้าง pool

Balancer ใช้โปรแกรมที่กำหนดเองที่เรียกว่า smart contracts เพื่อให้แน่ใจว่าแต่ละ pool รักษาสัดส่วนสินทรัพย์ที่ถูกต้อง แม้ว่าราคาของเหรียญแต่ละรายการใน pools อาจแตกต่างกันไป

ตัวอย่างเช่น Balancer pool อาจเริ่มต้นด้วย ETH 25%, DAI 25% และ LEND 50% หาก ณ จุดหนึ่ง ราคาของ LEND เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า pool จะลดจำนวน LEND ที่ถือครองโดยอัตโนมัติ เพื่อให้สามารถคงมูลค่า 50% ของ pool ไว้ได้ 

แล้ว LEND ไปไหน? smart contracts ของ Balancer ทำให้ LEND พร้อมใช้งานสำหรับนักเทรดที่ต้องการซื้อ LEND เมื่อราคาสูงขึ้น 

ที่น่าสังเกตคือ ผู้ให้บริการสภาพคล่องยังคงได้รับค่าธรรมเนียมในขณะที่กองทุนดัชนีของตนได้รับการปรับสมดุล เมื่อเทียบกับกองทุนดัชนีแบบดั้งเดิมที่นักลงทุนจ่ายค่าธรรมเนียมสำหรับบริการปรับสมดุล

Balancer นำเสนอ private, public และ smart pool โดยมุ่งเป้าไปที่ผู้ใช้ที่มีความเสี่ยงแตกต่างกัน 

Public pool อนุญาตให้ผู้ใช้ทุกคนสามารถเพิ่มสภาพคล่องได้โดยการเพิ่มหรือถอนสินทรัพย์ พารามิเตอร์ของ public pool ถูกกำหนดไว้และไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ก่อนที่จะเปิดตัว 

ซึ่งหมายความว่าอาจเป็นประโยชน์สำหรับผู้ใช้ที่มีสินทรัพย์น้อยกว่าที่ต้องการสร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมจาก pool ที่ได้รับความนิยมมากที่สุด – และมีสภาพคล่องมากที่สุด –

Smart pool มีพารามิเตอร์ที่ยืดหยุ่นและเป็นตัวกลางระหว่าง public และ private Balancer pool คุณสมบัตินี้ทำให้สามารถตั้งโปรแกรม pool เพื่อปฏิบัติหน้าที่เพิ่มเติมได้ เช่น การเปลี่ยนน้ำหนัก การปรับเปลี่ยนค่าธรรมเนียมการสวอป และการจำกัดผู้ที่สามารถให้สภาพคล่องได้

Liquidity Bootstrapping Pools (LBPs) เป็น smart pool ประเภทหนึ่งที่ช่วยให้โปรเจกต์ที่มีเงินทุนค่อนข้างน้อยสามารถระดมสภาพคล่องสำหรับโทเค็นดั้งเดิมของตนได้

LBP ทำงานโดยใช้ระบบถ่วงน้ำหนักแบบแปรผันที่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา โดยทั่วไป โปรเจกต์จะเปิดตัว LBP และถ่วงน้ำหนักโทเค็นดั้งเดิมของตนให้สูงกว่าโทเค็นคู่ซื้อขายอย่างมาก การขายจะเริ่มโดยให้ความสำคัญกับโทเค็นของโปรเจกต์และค่อยๆ ลดราคาลงโดยการเปลี่ยนน้ำหนักเมื่อเวลาผ่านไปเพื่อสร้างแรงกดดันขาลงต่อราคาอย่างต่อเนื่อง กระบวนการนี้ช่วยให้ได้เปรียบในการแข่งขันเหนือ bots และ whales และช่วยให้เกิดการค้นพบราคา

ระบบนี้ออกแบบมาเพื่อป้องกัน bots และ whales จากการบิดเบือนตลาด ผู้ซื้อรายแรกจะจ่ายในราคาสูงที่สุด นอกจากนี้ยังช่วยให้โปรเจกต์สามารถระดมสภาพคล่องได้อย่างมีประสิทธิภาพมากกว่า public liquidity pool แบบถ่วงน้ำหนักคงที่

Private Balancer pool เป็น pool ที่เฉพาะผู้สร้าง pool เท่านั้นที่สามารถเพิ่มหรือถอนสินทรัพย์ได้ ผู้ใช้ยังสามารถปรับพารามิเตอร์อื่นๆ ทั้งหมดของ pool ได้ เช่น ค่าธรรมเนียม การถ่วงน้ำหนัก และประเภทของสินทรัพย์ที่ยอมรับ 

Private pool มีประโยชน์สำหรับผู้จัดการสินทรัพย์ที่มีพอร์ตโฟลิโอขนาดใหญ่ที่ต้องการสร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมจากสินทรัพย์เฉพาะของตน

BAL ซึ่งเป็น cryptocurrency ของ Balancer มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการกระจายการดำเนินงาน เพื่อให้มั่นใจว่าจะไม่มีฝ่ายกลางใดสามารถตัดสินใจเกี่ยวกับการทำงานของแพลตฟอร์มได้

นอกจากนี้ BAL ยังทำหน้าที่เป็นกลไกจูงใจ เนื่องจากผู้ใช้ที่ฝากสินทรัพย์เข้า Balancer pool จะได้รับโทเค็น BAL โดยใช้ประโยชน์จากกลไก veCRV ของ Curve ผู้ถือ BAL จะต้องล็อค Balancer Pool token (80/20 BAL/WETH) ไว้เป็นระยะเวลาสูงสุดหนึ่งปีเพื่อรับ voting-escrow BAL หรือโทเค็น veBAL โทเค็นเหล่านี้ให้ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นและอำนาจในการโหวต 

เช่นเดียวกับ cryptocurrency อื่นๆ อีกมากมาย อุปทานของโทเค็น BAL มีจำกัด ซึ่งหมายความว่าจะมี BAL เพียงประมาณ 94 ล้านเหรียญเท่านั้น 

กำหนดการออกเหรียญของ Balancer เดิมถูกตั้งโปรแกรมให้ปล่อยโทเค็น 145,000 เหรียญต่อสัปดาห์ให้กับผู้ใช้เป็นรางวัล liquidity mining อย่างไรก็ตาม หลังจากเปิดใช้งานระบบ veBAL ในเดือนมีนาคม 2022 ก็ได้มีการนำเหตุการณ์ halving เข้ามาใช้ ซึ่งหมายความว่าจำนวนโทเค็น BAL ใหม่ที่จะเข้าสู่การหมุนเวียนจะลดลงครึ่งหนึ่งโดยอัตโนมัติทุกสี่ปี
 

Balancer อาจเป็นที่น่าสนใจหากคุณเป็นนักลงทุน cryptocurrency อยู่แล้วและมีพอร์ตโฟลิโอที่ไม่ได้ใช้งานที่คุณต้องการนำมาสร้างผลตอบแทน 

นอกจากนี้ยังอาจเป็นประโยชน์หากคุณเป็นเทรดเดอร์หรือผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ เนื่องจากช่วยให้ผู้ใช้สามารถซื้อหน่วยในดัชนีที่สร้างขึ้นอย่างสร้างสรรค์ซึ่งมีอยู่บนโปรโตคอลได้

การถือครอง BAL มีประโยชน์ในระยะยาวหากคุณต้องการมีอิทธิพลต่อการพัฒนาแพลตฟอร์มโดยการลงคะแนนเสียงในการตัดสินใจที่สำคัญเกี่ยวกับคุณสมบัติบางอย่าง 

ผู้ใช้ยังสามารถลงทุนใน BAL ได้หากพวกเขาเชื่อว่าการซื้อขาย cryptocurrency แบบกระจายศูนย์จะได้รับความนิยมในอนาคต 
 

ตอนนี้คุณพร้อมที่จะก้าวไปอีกขั้นและซื้อ BAL แล้ว!