Giải thích APY so với lãi suất: những gì nhà đầu tư cần biết

Tỷ suất phần trăm hàng năm (APY) và lãi suất đều là các tỷ lệ phần trăm được sử dụng để ước tính lợi nhuận hàng năm. Tuy nhiên, sự khác biệt cơ bản giữa chúng là APY tính đến lãi kép, trong khi lãi suất thì không. Nói cách khác, APY tính đến lãi kép bằng cách tái đầu tư lợi nhuận vào vốn gốc, trong khi lãi suất chỉ phản ánh lợi nhuận cơ bản.

Trong lĩnh vực crypto, bạn có nhiều khả năng tìm thấy APY liên quan đến các hoạt động như staking hoặc liquidity pools tự động tái đầu tư lợi nhuận. Ngược lại, lãi suất thường liên quan đến các giao thức cho vay và tài khoản có lợi suất cố định.

Việc tính đến lãi kép giúp các nhà đầu tư crypto so sánh tỷ lệ lợi nhuận trên cơ sở “tương đương” thay vì chỉ dựa vào tỷ lệ phần trăm được công bố.

Bảng dưới đây phác thảo sự khác biệt giữa APY và lãi suất, cách chúng thường áp dụng cho các hoạt động liên quan đến crypto và các trường hợp sử dụng khác nhau.

Giả sử bạn đầu tư 10.000 $ vào một nhóm staking crypto với lãi suất 12%, được tính lãi kép hàng tháng. Bảng dưới đây minh họa sự khác biệt giữa APY và lãi suất trong trường hợp đó.

Sự khác biệt 68 USD có vẻ nhỏ với 10.000 USD, nhưng với 100.000 USD, khoảng cách đó trở thành 680 USD và tăng đáng kể khi tiền được stake càng lâu.

APY thường được sử dụng trong các hoạt động tiền điện tử sau:

• Staking — Khóa ETH hoặc SOL để kiếm phần thưởng gộp

• Yield farming — Cung cấp thanh khoản cho các giao thức DeFi như Uniswap hoặc Aave

• Tài khoản tiết kiệm tiền điện tử — Các nền tảng như Nexo hoặc Coinbase cung cấp lãi suất cho tài sản nắm giữ

• Giao thức cho vay — Cung cấp tiền điện tử cho người vay thông qua các nền tảng như Compound

• Nhóm thanh khoản — Gửi các cặp token để kiếm phí giao dịch gộp

APY thường là chỉ số được ưu tiên trong tiền điện tử vì hầu hết các giao thức tự động tái đầu tư phần thưởng, khiến việc gộp lãi trở thành tiêu chuẩn chứ không phải ngoại lệ.

Lãi suất là tỷ lệ phần trăm cố định áp dụng cho tiền gốc của người dùng, thể hiện số tiền kiếm được hoặc phải trả hàng năm. Trong tiền điện tử, lãi suất thể hiện số tiền bạn sẽ kiếm được hoặc phải trả khi gửi hoặc vay tài sản kỹ thuật số, không bao gồm ảnh hưởng của việc gộp lãi.

Ví dụ, giả sử bạn cho vay 1 ether (ETH) với lãi suất hàng năm 5% trên một giao thức tài chính phi tập trung (DeFi). Trong trường hợp này, bạn sẽ kiếm được 0,05 ETH trong một năm.

Đúng như tên gọi, lãi suất đơn giản rất dễ tính toán. Nếu một giao thức tiền điện tử đưa ra tỷ lệ phần trăm lãi suất, bạn chỉ cần ba biến số để tính toán thu nhập dự kiến:

• Tiền gốc: Khoản tiền gửi ban đầu bạn đặt trên nền tảng hoặc số tiền bạn rút ra để vay tiền điện tử.
• Tỷ lệ: Tỷ lệ phần trăm lãi suất được quảng cáo trên giao thức.
• Thời gian: Thường là một năm, nhưng hãy kiểm tra kỹ cách nền tảng tính toán tỷ lệ này.

Sau khi nhân tất cả các yếu tố này, bạn sẽ thấy thu nhập hoặc khoản thanh toán dự kiến của tiền điện tử của mình.

Giả sử một nền tảng cho vay tiền điện tử cung cấp lãi suất hàng năm 2% cho Bitcoin. Để tìm ra số tiền bạn sẽ nhận được trong ví tiền điện tử của mình trong một năm với khoản tiền gửi 0,5 Bitcoin (BTC), hãy sử dụng công thức lãi suất đơn giản này:

• 0,5 BTC x 2% x 1 năm = 0,01 BTC

Mặc dù tính năng cốt lõi ở đây là không có lãi kép, nhưng có một vài mô hình lãi suất tinh tế cần xem xét. Mỗi công thức lãi suất tính toán các khoản thanh toán hoặc lợi nhuận dự kiến hơi khác nhau.

• Lãi suất kép: Tương tự như APY, lãi suất kép tính đến tiền gốc và lãi tích lũy vào tính toán của nó. Tuy nhiên, chỉ APY hiệu quả mới tiết lộ tổng thu nhập hàng năm của bạn — lãi suất kép là tỷ lệ phần trăm được quảng cáo mà bạn sử dụng để tính toán APY hiệu quả.
• Lãi suất cố định: Lãi suất cố định thêm thời gian vào phương trình với giới hạn hữu hạn cho kỳ hạn đầu tư với lãi suất không đổi. Ví dụ, lãi suất cố định 6% cho khoản vay 30 ngày kéo dài 30 ngày.
• Lãi suất thả nổi: Ngược lại với lãi suất cố định, tỷ lệ phần trăm trong lãi suất thả nổi thay đổi theo biến động thị trường hoặc động lực giao thức. Lãi suất cho vay DeFi có thể tự động điều chỉnh lợi suất tiền điện tử dựa trên cung và cầu mới nhất của nền tảng.
• Lãi suất danh nghĩa: Tương tự như lãi suất đơn giản, lãi suất danh nghĩa không bao gồm lãi kép hoặc lạm phát trong tính toán của chúng. Thông thường, lãi suất danh nghĩa là các nhãn được sử dụng trong quảng cáo, trong khi lãi suất đơn giản đề cập đến phương pháp tính toán. Ví dụ, một nền tảng tiền điện tử quảng cáo lãi suất danh nghĩa 6% cho khoản tiết kiệm Tether (USDT). Nếu nó trả lãi hàng tháng nhưng không tái đầu tư, thu nhập của bạn dựa trên lãi suất đơn giản — 0,5% mỗi tháng trên khoản tiền gửi ban đầu của bạn.
• Lợi suất thực: Tỷ lệ phần trăm lợi suất thực xem xét thay đổi giá token khi báo giá lợi nhuận. Đây là một vấn đề lớn đối với phần thưởng tiền điện tử được trả bằng các token biến động. Ví dụ, giả sử một nhóm staking tiền điện tử cung cấp lãi suất 20% cho việc staking một altcoin. Lợi suất thực là âm nếu token này mất 25% giá trị trong năm.

Bạn có thể thấy APY được gắn nhãn là "tỷ suất lợi nhuận thực" vì nó cộng thêm phần thưởng tái đầu tư vào ước tính hàng năm của mình.

Việc tính toán lãi kép mang lại cho bạn một cái nhìn đáng tin cậy hơn về lợi nhuận cho nhiều hoạt động liên quan đến tiền điện tử phổ biến. Các dịch vụ như nhóm staking và giao thức thanh khoản thường tự động tái đầu tư thu nhập, vì vậy các nhà đầu tư cần tính toán APY để có ước tính cuối cùng chính xác.

Vì việc ghép lãi làm tăng độ phức tạp, công thức APY phức tạp hơn công thức tính lãi suất:

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

Trong phép tính này, giá trị "r" đại diện cho lãi suất danh nghĩa, trong khi "n" đại diện cho số kỳ ghép lãi mỗi năm.

Hãy cùng xem xét một ví dụ đơn giản để thấy điều này diễn ra như thế nào trong DeFi. Giả sử bạn stake ether với lãi suất danh nghĩa 5% được ghép lãi hàng tháng (n = 12).

Trong trường hợp này, bạn sẽ nhập các số như sau:

• [1 + (0,05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0,0512 hoặc 5,12% APY

Vì vậy, lợi suất hàng năm hiệu quả của bạn trên ETH sẽ là 5,12% do ghép lãi hàng tháng. Hãy nhớ rằng điều này giả định giá ETH và APY được trích dẫn là không đổi, vì vậy những gì bạn kiếm được vào cuối kỳ hạn hàng năm không phải là cố định.

Bạn cũng có thể sử dụng APY với các loại tiền tệ như USD để có cái nhìn về giá trị fiat của APY trên tài sản tiền mã hóa. Ví dụ, nếu ai đó muốn biết 5% APY trên 1.000 $ được ghép lãi hàng tháng là bao nhiêu, họ sẽ sử dụng cùng tỷ lệ 5,12% được tìm thấy ở trên để xác định lợi nhuận hàng năm của họ (hoặc 51,20 $).

Tương tự như lãi suất, không chỉ có một công thức APY duy nhất để xem xét. Mặc dù APY biến đổi phổ biến trong DeFi, có rất nhiều mô hình khác để xem xét khi so sánh phần thưởng:

• APY danh nghĩa so với APY hiệu dụng: APY danh nghĩa là lãi suất được công bố mà không tính đến tần suất ghép lãi, trong khi APY hiệu dụng phản ánh tần suất lãi suất được ghép lãi (ví dụ: hàng ngày, hàng tuần hoặc hàng tháng). Vì vậy, APY danh nghĩa là những gì bạn thấy được quảng cáo, nhưng APY hiệu dụng là những gì bạn thực sự kiếm được trên tiền mã hóa của mình.

• APY dự kiến: Thường thấy trên các nền tảng DeFi, APY dự kiến là ước tính tốt nhất hiện tại dựa trên điều kiện thị trường hiện tại. Hãy coi đó là dự báo những gì bạn có thể mong đợi kiếm được với tỷ lệ hiện tại.

• APY biến đổi: Tỷ lệ phần trăm phổ biến nhất trong DeFi, APY biến đổi tự động điều chỉnh theo lập trình tích hợp của giao thức. Do cung và cầu, thay đổi giá token và các quy tắc cập nhật, người dùng có thể thấy sự biến động trong thu nhập của họ theo thời gian.

• APY cố định: Mặc dù không phổ biến trong DeFi, APY cố định thường được tìm thấy trong các nền tảng tài chính tập trung (CeFi) hoặc các chương trình staking khóa tiền của bạn. Không giống như APY biến đổi, các tỷ lệ này được đặt cố định trong một kỳ hạn cụ thể để có khả năng dự đoán cao hơn.

Bảng dưới đây so sánh tỷ lệ phần trăm hàng năm (APR) với lợi suất phần trăm hàng năm (APY) để giúp bạn hiểu sự khác biệt và xác định loại nào phù hợp với bạn.

Việc APY hay lãi suất quan trọng hơn phụ thuộc vào việc ghép lãi có phù hợp với chiến lược của bạn hay không.

APY quan trọng hơn đối với các hoạt động như staking, yield farming và nhóm thanh khoản nơi việc tái đầu tư tự động là phổ biến.

Lãi suất phổ biến hơn với các khoản vay tiền mã hóa vì chúng chỉ hiển thị lãi suất cơ bản nhưng cũng có thể xuất hiện trong các chương trình kiếm tiền kỳ hạn cố định cụ thể.

Vì vậy, theo nguyên tắc chung, APY quan trọng hơn với bất kỳ cơ hội nào liên quan đến việc tái đầu tư phần thưởng tiền mã hóa. Ngược lại, lãi suất hữu ích hơn để có được thông tin chính xác về các vị thế ngắn hạn, các ưu đãi lãi suất cố định hoặc các khoản trả nợ vay.

Tại Hoa Kỳ, tất cả thu nhập tiền mã hóa đều được coi là thu nhập chịu thuế. Điều đó có nghĩa là bạn sẽ phải nộp thuế thu nhập đối với bất kỳ khoản lãi hoặc phần thưởng nào kiếm được từ việc nắm giữ hoặc cho vay tiền mã hóa.

Ngoài thuế thu nhập, nếu sau này bạn bán hoặc thanh lý tiền mã hóa và giá trị của nó đã tăng lên kể từ khi bạn mua, bạn có thể phải nộp thuế lãi vốn trên phần chênh lệch. Cách một nền tảng chi trả thu nhập tiền mã hóa cũng có thể ảnh hưởng đến việc xử lý thuế này.

Ví dụ, một số nền tảng phân phối thu nhập tiền mã hóa dưới dạng phần thưởng hoặc tiền thưởng thay vì lãi suất trực tiếp. Trong những trường hợp này, cơ quan thuế có thể coi việc phân phối là một sự kiện tài sản vốn, nghĩa là bạn có thể phải nộp thuế lãi vốn khi bạn nhận hoặc bán token.

Mặc dù APY và lãi suất mô tả cách tính toán và hiển thị lợi nhuận, nhưng chúng không trực tiếp xác định nghĩa vụ thuế của bạn. Tuy nhiên, vì APY bao gồm lãi kép và có thể dẫn đến các khoản thanh toán thường xuyên hơn, điều này có thể dẫn đến các sự kiện chịu thuế thường xuyên hơn.

Trong mọi trường hợp, điều cần thiết là phải theo dõi cẩn thận thu nhập và giao dịch tiền điện tử của bạn và cân nhắc tham khảo ý kiến của chuyên gia thuế quen thuộc với các quy định về tiền điện tử trong khu vực tài phán của bạn để đảm bảo bạn tuân thủ các yêu cầu báo cáo.

Đọc hướng dẫn của chúng tôi để tìm hiểu thêm về thuế tiền điện tử Hoa Kỳ và các cập nhật mới nhất của IRS.

Khi bạn so sánh các hoạt động như yield farming hoặc khoản vay tiền điện tử, hãy chú ý kỹ đến APY so với lãi suất để có được những so sánh chính xác nhất.

Nếu bạn mới bắt đầu với các hoạt động như staking hoặc DeFi, hãy nhớ truy cập Trung tâm Học tập Kraken để có thêm những thông tin chi tiết dễ đọc về cách thức hoạt động của web3.

Sẵn sàng tham gia vào khoản đầu tư tiền điện tử tiếp theo của bạn? Bắt đầu với Kraken ngay hôm nay và tận hưởng quyền truy cập dễ dàng vào hàng trăm tài sản kỹ thuật số, cùng với cổng staking tiền điện tử an toàn.