Balancer là gì? (BAL)

Balancer là một giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) chạy trên Ethereum nhằm khuyến khích một mạng lưới máy tính phân tán vận hành một sàn giao dịch phi tập trung nơi người dùng có thể mua và bán bất kỳ tiền điện tử nào.

Bạn có thể hình dung Balancer như một loại quỹ chỉ số, nơi người dùng tạo quỹ dựa trên các loại tiền điện tử trong danh mục đầu tư của họ. Các quỹ này được gọi là Balancer pool, và bất kỳ người dùng nào muốn cung cấp thanh khoản cho một pool đều có thể làm như vậy bằng cách đơn giản là gửi một tài sản vào đó. 

Người dùng cung cấp thanh khoản cho Balancer pool sau đó sẽ kiếm được một phần phí giao dịch trả cho mạng lưới để sử dụng quỹ của họ, và được thưởng bằng một loại tiền điện tử tùy chỉnh có tên là BAL. 

Các khoản tiền gửi này rất cần thiết cho mạng lưới, cung cấp thanh khoản cần thiết để người dùng mua và bán tiền điện tử trên nền tảng. 

Điều này có nghĩa là Balancer phải khuyến khích cả hai phía của thị trường để hoạt động – người dùng tiền điện tử có thể muốn cung cấp một phần tài sản của họ để giao dịch, và các nhà giao dịch tìm kiếm mức giá tốt nhất có thể cho một tài sản.

Theo cách này, Balancer hoạt động tương tự như các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) khác như Uniswap (UNI) và Curve (CRV). Tuy nhiên, Balancer cung cấp các tính năng bổ sung, bao gồm khả năng gộp tối đa tám token vào các pool.

Balancer bắt đầu như một dự án nghiên cứu tại một công ty tư vấn phần mềm tên là BlockScience vào năm 2018, được thành lập bởi Fernando Martinelli và Mike McDonald. 

Dự án sau đó đã độc lập huy động được 3 triệu đô la tài trợ với tên Balancer Labs vào năm 2020. Vòng này đã chứng kiến khoảng 5 triệu token BAL được bán cho các nhà đầu tư và 25 triệu token được trao cho các cổ đông và nhân viên (trong tổng nguồn cung 100 triệu token). 

Thêm 10 triệu BAL đã được dành riêng, với một nửa được dành cho một quỹ được sử dụng cho những người đóng góp vào hệ sinh thái Balancer và một nửa dành cho việc bán cho các nhà đầu tư tương lai. 

Giống như một quỹ chỉ số có thể bao gồm các loại cổ phiếu khác nhau, Balancer pool được tạo thành từ tối đa tám loại tiền điện tử khác nhau. 

Giá trị của Balancer pool được xác định bởi tỷ lệ phần trăm của mỗi token trong đó, một trọng số được chọn trong quá trình tạo pool.

Balancer sử dụng các chương trình tùy chỉnh được gọi là hợp đồng thông minh để đảm bảo mỗi pool duy trì tỷ lệ tài sản chính xác ngay cả khi giá của từng đồng tiền trong pool có thể thay đổi.

Ví dụ, một Balancer pool có thể bắt đầu với 25% ETH, 25% DAI và 50% LEND. Nếu tại một thời điểm nào đó, giá LEND tăng gấp đôi, pool sẽ tự động giảm lượng LEND mà nó nắm giữ để có thể duy trì 50% giá trị của pool. 

Vậy, LEND đi đâu? Các hợp đồng thông minh của Balancer sẽ cung cấp chúng cho các nhà giao dịch muốn mua LEND khi giá tăng. 

Đáng chú ý, các nhà cung cấp thanh khoản vẫn kiếm được phí trong khi quỹ chỉ số của họ được tái cân bằng, so với các quỹ chỉ số truyền thống nơi các nhà đầu tư phải trả phí cho các dịch vụ tái cân bằng.

Balancer cung cấp các pool riêng tư, công khai và thông minh, nhằm phục vụ người dùng với các mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau. 

Các pool công khai cho phép bất kỳ người dùng nào cung cấp thanh khoản bằng cách thêm hoặc rút tài sản. Các thông số của pool công khai được thiết lập và không thể thay đổi trước khi ra mắt. 

Điều này có nghĩa là chúng có thể hữu ích cho những người dùng có số lượng tài sản nhỏ hơn muốn kiếm phí từ các pool phổ biến nhất – và có tính thanh khoản cao nhất.

Các pool thông minh có các thông số linh hoạt và tồn tại như một trung gian giữa các pool Balancer công khai và riêng tư. Tính năng này cho phép các pool được lập trình để thực hiện các chức năng bổ sung, chẳng hạn như thay đổi trọng số, điều chỉnh phí hoán đổi và giới hạn những người có thể cung cấp thanh khoản cho nó.

Liquidity Bootstrapping Pools (LBP) là một loại pool thông minh cho phép các dự án có vốn tương đối thấp huy động thanh khoản cho các token gốc của họ.

Chúng hoạt động bằng cách sử dụng một hệ thống trọng số biến đổi có thể được thay đổi theo thời gian. Thông thường, một dự án sẽ khởi chạy LBP và đặt trọng số token gốc của nó cao hơn nhiều so với token được ghép nối. Việc bán bắt đầu có lợi cho token của dự án và dần dần giảm giá bằng cách thay đổi trọng số theo thời gian để tạo áp lực giảm giá liên tục. Quá trình này tạo ra lợi thế cạnh tranh so với bot và cá voi, đồng thời cho phép khám phá giá.

Hệ thống này được thiết kế theo cách này để ngăn chặn bot và cá voi thao túng thị trường. Những người mua đầu tiên sẽ trả giá cao nhất. Nó cũng giúp các dự án huy động thanh khoản hiệu quả hơn so với các pool thanh khoản công khai có trọng số cố định.

Một Balancer pool riêng tư là nơi chỉ người tạo pool mới có thể thêm hoặc rút tài sản. Người dùng cũng có thể điều chỉnh tất cả các thông số khác của pool như phí, trọng số và các loại tài sản mà nó chấp nhận. 

Các pool riêng tư hữu ích cho các nhà quản lý tài sản có danh mục đầu tư lớn muốn kiếm phí từ các tài sản cụ thể của họ.

Tiền điện tử của Balancer, BAL, rất cần thiết để phân phối các hoạt động của nó, đảm bảo rằng không có bên trung tâm nào có thể đưa ra quyết định về cách nền tảng hoạt động.

Hơn nữa, nó cũng hoạt động như một cơ chế khuyến khích, vì người dùng gửi tài sản vào Balancer pool sẽ kiếm được token BAL. Tận dụng cơ chế veCRV của Curve, những người nắm giữ BAL giờ đây phải khóa token Balancer Pool của họ (80/20 BAL/WETH) trong tối đa một năm để nhận được token BAL ký quỹ biểu quyết, hay veBAL. Các token này cung cấp lợi suất tăng cường và quyền biểu quyết. 

Giống như nhiều loại tiền điện tử khác, nguồn cung token BAL bị giới hạn, có nghĩa là sẽ chỉ có khoảng 94 triệu BAL. 

Lịch phát hành của Balancer ban đầu được lập trình để phát hành 145.000 token mỗi tuần cho người dùng dưới dạng phần thưởng khai thác thanh khoản. Tuy nhiên, sau khi hệ thống veBAL được kích hoạt vào tháng 3 năm 2022, các sự kiện giảm một nửa định kỳ đã được giới thiệu. Điều này có nghĩa là số lượng token BAL mới được đưa vào lưu thông sẽ được giảm một nửa theo chương trình cứ sau bốn năm.
 

Balancer có thể thú vị nếu bạn là một nhà đầu tư tiền điện tử hiện có với một danh mục đầu tư nhàn rỗi mà bạn muốn đưa vào hoạt động. 

Nó cũng có thể hữu ích nếu bạn là một nhà giao dịch tích cực hoặc nhà quản lý danh mục đầu tư, vì nó cho phép người dùng mua các đơn vị trong các chỉ số được xây dựng một cách sáng tạo tồn tại trên giao thức.

Việc nắm giữ BAL hữu ích về lâu dài nếu bạn muốn ảnh hưởng đến sự phát triển của nền tảng bằng cách bỏ phiếu về các quyết định quan trọng liên quan đến một số tính năng của nó. 

Người dùng cũng có thể đầu tư vào BAL nếu họ tin rằng giao dịch tiền điện tử phi tập trung sẽ trở nên phổ biến hơn trong tương lai. 
 

Bây giờ bạn đã sẵn sàng thực hiện bước tiếp theo và mua một số BAL!