O que são criptoativos sintéticos?

Os tokens de criptomoedas sintéticas surgiram como uma parte dinâmica e inovadora do cenário cripto em constante evolução.

Esses derivativos de criptomoedas baseados em blockchain oferecem aos investidores uma forma alternativa de obter exposição a ativos do mundo real, sem precisar enfrentar muitas das barreiras que costumavam impedir o acesso a esses ativos.

A Kraken ajuda você a dar os primeiros passos no empolgante mundo das finanças descentralizadas e dos ativos sintéticos.

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A Abra e a Synthetix foram alguns dos primeiros protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) a introduzir o conceito de derivativos tokenizados no mercado cripto.

Esses protocolos DeFi facilitam a criação de ativos sintéticos construídos sobre redes blockchain. Entre elas estão Ethereum (ETH), Litecoin (LTC) e Bitcoin (BTC).

Um dos principais benefícios de usar uma infraestrutura descentralizada é que qualquer pessoa pode criar praticamente qualquer tipo de ativo sintético, sem medo de censura ou restrições geográficas. 

Os ativos sintéticos também oferecem aos investidores cripto a oportunidade de obter exposição indireta a outras classes de ativos sem precisar sair do ecossistema das criptomoedas.

Tomando como exemplo o popular projeto cripto Synthetix, os clientes podem criar derivativos tokenizados – conhecidos como “Synths” – para uma ampla variedade de ativos, incluindo criptomoedas, índices, commodities, moedas fiat e muito mais.

• Um protocolo de ativos sintéticos: a plataforma de ativos sintéticos onde os investidores podem cunhar, queimar e negociar ativos sintéticos.
• Um token nativo do protocolo: a criptomoeda nativa do protocolo de ativos sintéticos, que permite aos clientes pagar as taxas associadas ao uso da plataforma. 
• Oráculos de preço em blockchain: um feed de dados externo que fornece aos smart contracts informações off-chain em tempo real.

Vamos ver como criar ativos sintéticos de cripto usando a plataforma Synthetix, uma das primeiras plataformas criadas para negociação de derivativos tokenizados.

Podem existir pequenas variações de uma plataforma para outra, mas o processo é, em geral, o mesmo.

Para cunhar (criar) novos synths na plataforma Synthetix, o cliente precisa primeiro depositar uma quantia de Synthetix Network Token (SNX) em um smart contract de staking que também está na plataforma.

Esses tokens depositados funcionam como colateral, que é usado para lastrear o valor dos ativos sintéticos recém-cunhados.

O protocolo Synthetix utiliza a sobrecolateralização para mitigar o risco da volatilidade de mercado. 

Esse mecanismo de sobrecolateralização significa que a quantidade de tokens SNX em staking deve ser sempre, no mínimo, 5 vezes o valor dos ativos sintéticos.

Se o valor do ativo do mundo real representado pelo Synth subir de forma acentuada, os stakers de SNX precisariam aumentar sua colateralização fazendo stake de mais SNX ou, alternativamente, queimar Synths.

A queima é o processo de remover tokens de circulação de forma permanente.

Oráculos descentralizados em blockchain, como o Chainlink (LINK), fornecem dados de preço aos smart contracts. Os Synths acompanham os preços dos ativos dos quais derivam seu valor usando esses dados.

Como recompensa por ajudarem a manter o sistema, os stakers de SNX recebem uma parte das taxas de negociação cobradas dos clientes da exchange descentralizada (DEX) da Synthetix. Isso ajuda a incentivá-los a criar Synths e a manter os tokens SNX bloqueados.

Assim como ao fornecer ativos a um pool de liquidez, o staker de SNX precisa queimar seus Synths para retirar do staking seus tokens SNX. O staker só pode fazer isso se o índice de colateralização de 5x for mantido.

Outras plataformas, como Universal Market Access (UMA) e MakerDAO (MKR), seguem um sistema semelhante ao da Synthetix, no qual o cliente cunha ativos sintéticos depositando ativos digitais como colateral em um smart contract.

• Inclusão: Antes dos ativos sintéticos, investidores de varejo de certas jurisdições podiam não ter acesso a determinadas classes de ativos. Tradicionalmente, apenas investidores qualificados e institucionais podiam negociar produtos derivativos. Agora, qualquer pessoa pode obter exposição indireta a esses mercados financeiros apenas com um dispositivo inteligente e uma conexão à internet.
• Descentralização: A natureza descentralizada desses protocolos de ativos sintéticos significa que não há intermediários humanos envolvidos. Os smart contracts gerenciam os processos de colateralização, cunhagem e queima. Esse recurso evita censura ou discriminação e abre os ativos sintéticos a um mercado global de potenciais investidores.
• Diversificação: Os derivativos tokenizados podem, tecnicamente, permitir que clientes de cripto diversifiquem em qualquer ativo sintético imaginável. Esse benefício ajuda a reduzir a exposição à volatilidade do mercado cripto.
• Exposição indireta: Ao manter tokens baseados em blockchain em vez do ativo subjacente em si, os clientes de cripto não precisam gerenciar várias contas nem lidar com custodiantes terceirizados. Muitas vezes, uma única carteira cripto pode gerenciar coletivamente esses tipos de tokens.

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