Fiat-backed stablecoiny, vysvětleno

Fiat-backed stablecoiny jsou kryptoměny, jejichž cílem je udržovat poměr 1:1 s fiat měnami, jako je americký dolar nebo euro. 

Stablecoiny tohoto typu jsou kryty fiat měnami nebo peněžními ekvivalenty, jako jsou americké dolary nebo krátkodobé státní pokladniční poukázky. 

Stablecoiny kombinují efektivitu blockchain technologie se stabilitou fiat měn, čímž poskytují transparentní, nákladově efektivní a rychlejší alternativu k tradičním remitentním službám a zároveň slouží jako brána k tradičním financím.

Mezi různými typy fiat-backed stablecoiny drtivě dominují trhu, nabízejí bezproblémovou interakci s centralizovanými i decentralizovanými platformami a minimalizují provozní překážky pro investory.

Dnes je na krypto trhu k dispozici široká škála fiat-backed stablecoinů, přesto se jejich přijetí stále silně soustředí kolem několika vybraných lídrů. 

Níže uvádíme některé z nejvýznamnějších stablecoinů vázaných na americký dolar a euro:

• Tether (USDT): Tether je největší stablecoin vázaný na americký dolar podle tržní kapitalizace a třetí největší kryptoměna podle tržní kapitalizace za Bitcoin (BTC) a Ethereum (ETH). I když od svého vzniku v roce 2014 čelil četným regulačním výzvám, zůstává stablecoinem volby pro krypto investory a futures kontrakty s výrazným náskokem. Investoři mohou používat Tether napříč 14 různými blockchainy a přemostit stablecoin mezi řetězci. Tether také slouží jednotlivcům a podnikům prostřednictvím přeshraničních převodů, remitencí a bankovnictví pro osoby bez bankovního účtu. Rezervy se údajně skládají z amerických státních pokladničních poukázek, ale zahrnují také drahé kovy, půjčky a BTC. 
• USDC (USDC): Spuštěn v roce 2018 a rovněž vázán 1:1 na americký dolar, USDC je druhý největší stablecoin podle tržní kapitalizace a je široce používán jako kolaterál v decentralizovaných financích a v menší míře pro obchodování na centralizovaných burzách. USDC zveřejňuje podrobné měsíční atestace prováděné společností Deloitte, které auditují jejich závazky a aktiva (přičemž ta se většinou skládají z amerických státních pokladničních dohod o zpětném odkupu). USDC se také občas potýkal s obtížemi, zejména když se v roce 2023 odpojil po události nákazy spojené s kolapsem Silicon Valley Bank.
• Stasis Euro (EURS): EURS je největší stablecoin vázaný na euro podle tržní kapitalizace. Po spuštění v roce 2021 na několika řetězcích bylo v následujícím roce vydáno přes 100 milionů EURS, než se v roce 2023 kvalifikoval pro soulad s MiCa a licenci EMI. Stasis poskytuje denní výpisy a je 100% kryt likvidními zůstatky v eurech uloženými na účtech centrálních bank.
• Euro Coin (EUROC): Vydán společností Circle, stejnou společností, která vytvořila USDC, EUROC je MiCA-kompatibilní stablecoin krytý eurem, podporovaný stejnými měsíčními atestacemi podrobně popisujícími hotovostní rezervy. EUROC je k dispozici na Avalanche, Base, Ethereum, Solana a Stellar, ale má méně než 0,5 % denního objemu USDC.

Možnost obchodovat s plně krytým krypto aktivem se stabilní hodnotou přináší řadu výhod:

1. Prostředek směny: Možnost realizovat zisky a obchodovat pomocí krypto aktiva, které si udrží svou fiat hodnotu, je obzvláště užitečná, zejména když ne každý může obchodovat zpět do své místní fiat měny.
2. DeFi: Stablecoiny jsou důležitou součástí decentralizovaného oběhového systému, umožňujícího uživatelům získávat výnosy, obchodovat a účastnit se různých protokolů. Velká část ekosystému DeFi je kolateralizována v USDT a USDC. 
3. Transparentnost: Protože každá mince může být zaúčtována pomocí blockchainu, uživatelé mohou držet emitenty odpovědné za obíhající nabídku a rezervy. Nezávislí auditoři mohou snadno kontrolovat vydané mince. Společnosti vydávající stablecoiny mohou také spolupracovat s orgány činnými v trestním řízení na zmrazení aktiv zapojených do nezákonné činnosti. 
4. Remitence: Stablecoiny nabízejí levnější, rychlejší a bezproblémovější alternativu k tradičním remitentním službám, díky čemuž jsou populární u zahraničních pracovníků po celém světě.
5. Vstup do Trad-Fi: Protože společnosti jako Tether a Circle jsou regulované subjekty, poskytují jednotlivcům a podnikům z tradičních financí zvýšenou důvěru pro vstup do kryptoměnového prostoru.
6. Záchranný člun: Pokud žijete v zemi, kde vaše místní fiat měna zažívá hyperinflaci nebo znehodnocení, stablecoiny mohou nabídnout řešení pro ochranu kupní síly. Argentina, země zotavující se z vysoké inflace, dříve držela rekord v počtu transakcí se stablecoiny celosvětově.

Fiat-backed stablecoiny však mají několik důležitých upozornění, která by měla být pochopena před interakcí s těmito typy krypto aktiv:

1. Centralizace: Každý, kdo drží stablecoiny, musí důvěřovat, že vydávající společnost bude jednat vhodně. Tato důvěra může být snadno otřesena pouhým náznakem špatného řízení nebo skutečného podvodu. Dále, open-source blockchainy prosazují myšlenku neměnnosti a bezoprávněnosti. Fiat-backed stablecoiny představují pravý opak této filozofie, protože společnosti jako Tether v minulosti zmrazily aktiva a (efektivně) zvrátily transakce. 
2. Regulace: Společnosti vydávající stablecoiny zůstávají v hledáčku amerických a evropských regulátorů. Pokud by se americká vláda rozhodla prosadit obzvláště represivní opatření proti jedné nebo více z těchto společností, mohlo by to potenciálně vést k masivnímu odlivu od stablecoinů a destabilizovat krypto ekosystém. 
3. Rezervy: Neschopnost udržovat adekvátní rezervy představuje existenční hrozbu pro fiat-backed stablecoiny. I sebemenší náznak insolvence by mohl vyvolat panický nárůst výběrů, podobný bankovnímu runu. Pokud jsou rezervy kryjící stablecoin nedostatečné nebo nelikvidní k uspokojení požadavků na výběr, někteří držitelé mohou riskovat ztrátu části nebo celého svého vystaveného kapitálu v důsledku následných dopadů, ačkoli přesné důsledky zůstávají nejisté.
4. Systémové selhání: Každý blockchain může selhat v provozu v důsledku zneužití smart kontraktu nebo jiné nepředvídané chyby. Selhání, chyba, zneužití nebo jiný problém s těmito smart kontrakty může vést k selhání jejich schopnosti umožnit výměnu tokenů za jakýkoli podkladový kolaterál, což by mohlo způsobit odpojení stablecoinu. 
5. Transparentnost: Zatímco kdokoli může snadno sledovat nabídku a aktivitu, uživatelé stablecoinů jsou poněkud závislí na transparentnosti samotných emitentů. V roce 2021 byl Tether pokutován 18,5 miliony dolarů státem New York za různé přestupky související s jeho údajnými rezervami. Později téhož roku obdržel Tether další pokutu ve výši 41 milionů dolarů od CFTC za „...opomenutí podstatných skutečností.“

Chcete-li se dozvědět více o rizicích kvality stablecoinů, podívejte se na „Hodnocení stability stablecoinů“ od S&P Global z roku 2023, kde bylo hodnoceno několik prominentních stablecoinů napříč řadou metrik. 

Z výše uvedených coinů se v hodnocení USDC umístil výše než Tether.

Existují dva způsoby, jak si jednotlivec může zakoupit a vyplatit fiat-backed stablecoiny.

První a možná méně běžná cesta je jít přímo k emitentovi stablecoinu. 

Pokud je vaše místní fiat měna podporována, můžete postupovat podle těchto kroků a převést ji na ekvivalentní stablecoin:

1. Vyberte si, který stablecoin chcete použít. Pečlivě zvažte užitečnost a likviditu coinu, stejně jako pověst, transparentnost a spolehlivost emitenta. 
2. Dokončete nezbytné KYC, které bude pravděpodobně povinné. 
3. Vložte svou fiat měnu na bankovní účet emitenta, přesně podle pokynů.
4. Společnost poté vydá stablecoiny na vaši zadanou adresu peněženky. 
5. Stablecoiny pak můžete použít podle svého uvážení. 
6. Pokud si přejete, můžete stablecoiny vyplatit zpět do fiat měn tím, že je vrátíte emitentovi.
7. Pokud jsou coiny vyplaceny, budou staženy z oběhu a odpovídající částka fiat měny bude vrácena na váš bankovní účet. 

Druhým a pravděpodobně běžnějším způsobem výměny fiat měny za stablecoin je použití centralizované obchodní platformy, jako je Kraken. 

1. Vyberte si renomovanou a regulovanou platformu, která umožňuje vklady fiat měn. 
2. Vytvořte si účet a dokončete veškeré požadované KYC. 
3. Vložte svou fiat měnu na platformu pomocí vhodné metody. 
4. Jakmile budou prostředky zúčtovány, jste připraveni je převést na vámi zvolený stablecoin. 

Fiat-backed stablecoiny tvoří obrovskou část tržní kapitalizace a transakční aktivity v krypto ekosystému. Interně hrají neocenitelnou roli jako stabilní prostředek směny, kolateralizace maržových futures kontraktů a v decentralizovaných financích. Externě stablecoiny umožňují velkým tradičním entitám snadněji se zapojit do tohoto prostoru a umožňují efektivnější přeshraniční platby a remitence. 

Nyní, když rozumíte, jak fungují fiat-backed stablecoiny, proč neprozkoumat tato aktiva na Krakenu?

Kraken vám umožňuje nakupovat, prodávat a obchodovat s více než 200 kryptoměnami, včetně špičkových stablecoinů.

Začněte svou krypto cestu ještě dnes!