Co je to flash loan?

Flash loan je typ úvěru nabízený v oblasti decentralizovaných financí, který uživatelům umožňuje půjčovat si kryptoměny bez poskytnutí jakéhokoli zajištění předem. 

Zkušení obchodníci s kryptoměnami mohou využívat flash loany pro arbitráž nebo jiné strategie obchodování s kryptoměnami.

Flash loany umožňují obchodníkům půjčovat si finanční prostředky za účelem zvýšení velikosti jejich pozic při obchodování různých typů kryptoměn nebo krypto derivátů.

Zatímco flash loany nabízejí jedinečné obchodní příležitosti, vyžadují také hluboké porozumění konkrétním protokolům a platformám DeFi, které se používají, a také rizikům aktivního obchodování s kryptoměnami. 

V tradičních financích dlužníci obvykle potřebují podstoupit rozsáhlé kontroly úvěrové bonity, než jsou schopni získat půjčku. 

Rovněž musí předem vložit určitou hodnotu, aby tyto půjčky zajistili. 

Vklady slouží k tomu, aby věřitel viděl, že dlužníci mají prostředky ke splacení vypůjčené částky, a pomáhají věřiteli snížit část rizika protistrany. Jinými slovy, pokud dlužník nesplácí, věřitel může zabavit zajištění, aby kompenzoval své ztráty.

Ve financích se aktiva, která dlužník vloží k zajištění hodnoty své půjčky, označují jako zajištění.

Flash loany představují zcela jiný typ úvěru, který využívá smart contracts a technologii blockchainu.

Na rozdíl od tradičních půjček flash loany nevyžadují, aby dlužník poskytl jakoukoli formu zajištění pro přístup k vypůjčeným prostředkům. Rovněž nevyžadují, aby dlužníci absolvovali jakékoli kontroly úvěrové bonity nebo prověrky, aby se kvalifikovali na půjčky.

Nabízet nezajištěné půjčky neprověřeným dlužníkům se může zdát jako neuvěřitelně riskantní podnik — ale je tu háček.

K zajištění krypto flash loanu musí dlužník splatit úvěrovému protokolu plnou částku v rámci stejného transakčního bloku, plus úroky a transakční poplatky, známé také jako gas fees.

Transakční blok může trvat celkem jen několik sekund. Například blockchain Ethereum obvykle vytvoří nový blok každých ~12 sekund.

Automatizované softwarové programy nazývané smart contracts řídí celý proces flash loanu.

Pokud dlužník nesplatí svou půjčku v rámci stejného transakčního bloku, smart contract jednoduše vrátí půjčku zpět, jako by se nikdy nestala. To znamená, že věřitel získá své finanční prostředky zpět v plné výši, plus úroky zaplacené dlužníkem, bez jakýchkoli problémů.

Možná se ptáte, proč by si někdo chtěl půjčit kryptoměny, když je musí splatit během několika sekund?

Dlužníci provádějí bleskové půjčky pomocí chytrých kontraktů na DeFi platformách, jako jsou Aave, dYdX a Uniswap.

Osoba může napsat chytré kontrakty tak, aby vypůjčené prostředky použila k různým účelům, jako je arbitrážní obchodování, výměna zajištění nebo účast na prodeji tokenů. Tyto počítačové programy mohou dokončit úkoly téměř okamžitě, což umožňuje osobě využít prostředky a vrátit je zpět v krátkém časovém období.

Čerpání bleskové půjčky se skládá ze tří hlavních kroků:

1. Půjčení prostředků: Uživatel si vezme bleskovou půjčku vypůjčením konkrétního množství kryptoměny z fondu likvidity DeFi platformy.
2. Provedení transakce: Dlužník používá chytré kontrakty k provedení konkrétní obchodní strategie s použitím prostředků v rámci stejné transakce.
3. Splacení: Vypůjčená částka spolu s transakčními poplatky a úrokem musí být splacena v rámci stejné transakce. Pokud uživatel nesplatí půjčku ve stejné transakci, celá transakce, včetně půjčky, je zrušena.

Jedinečnost bleskových půjček spočívá v požadavku, aby byl celý proces dokončen v rámci jediného transakčního bloku.

Tato funkce zabraňuje dlužníkům držet vypůjčené prostředky po delší dobu a pomáhá eliminovat riziko protistrany pro věřitele.

Zatímco tyto typy nezajištěných půjček nabízejí značné výhody, pokud jde o flexibilitu a efektivitu, tento finanční nástroj také otevřel cestu škodlivým aktivitám známým jako „útoky bleskovými půjčkami“.

Tyto útoky zneužívají krátký časový rámec jednoho transakčního bloku k manipulaci cen, zneužití arbitrážních příležitostí nebo k narušení DeFi úvěrových platforem.

Více o osvědčených postupech, jak se chránit před těmito riziky, se můžete dozvědět v našem článku na Kraken Learn Center Jak udržet své kryptoměny v bezpečí.

Nejznámější typ útoku bleskovou půjčkou zahrnuje, že útočník nejprve vypůjčí značné množství kryptoměn prostřednictvím bleskové půjčky.

Útočník (útočníci) bleskovou půjčkou poté provede sérii transakcí napříč různými platformami, manipuluje s cenami aktiv ve svůj prospěch. Tento proces může zahrnovat zneužití cenových rozdílů, způsobení kaskádových likvidací nebo umělé nafukování hodnoty tokenu.

Pokud strategie útočníka vede k ziskům, splatí vypůjčenou částku spolu s úrokem a zisky si ponechá. Pokud zneužití bleskové půjčky nepřinese očekávané zisky, celá transakce, včetně půjčky, je zrušena a útočník zaplatí pouze úrokové poplatky.

Útoky bleskovými půjčkami se zaměřily na různé DeFi platformy v krypto prostoru, což vedlo ke značným finančním ztrátám pro uživatele i samotné platformy. Největší útok bleskovou půjčkou se dodnes odehrál na protokolu Euler Finance v březnu 2023.

Zneužitím chyby nalezené ve funkci DonateToReserve platformy hackeři ukradli kryptoměny v hodnotě téměř 200 milionů dolarů, konkrétně USD Coin (USDC), Staked Ether (stETH), Dai (DAI) a Wrapped Bitcoin (WBTC), za použití bleskové půjčky ve výši 30 milionů dolarů od Aave.

Avšak, díky zajímavému zvratu osudu, hacker(ři) se rozhodli vrátit všechny ukradené finanční prostředky během několika dní a formálně se omluvili prostřednictvím několika transakčních zpráv.

Flash loans představují revoluční inovaci v rámci ekosystému DeFi.

Umožňují obchodníkům v DeFi přístup k značnému množství likvidity, aniž by museli složit kolaterál.

Tyto úvěry otevřely dveře inovativním finančním strategiím a rychlým transakcím, ale zároveň s sebou nesou inherentní rizika kvůli jejich krátkodobé povaze a potenciálu pro manipulaci s cenami. 

Vzhledem k tomu, že se prostor DeFi neustále vyvíjí, je klíčové, aby vývojáři i uživatelé byli ostražití ohledně bezpečnostních opatření a osvědčených postupů.

Ostražitost a informovanost v konečném důsledku pomáhají zmírňovat rizika spojená s flash loans a zajišťují dlouhodobou udržitelnost decentralizovaných financí.

Kraken vám umožňuje nakupovat, prodávat a obchodovat s předními kryptoměnami, které formují ekosystém DeFi, včetně těch v oblasti yield farming.

Zaregistrujte si svůj účet Kraken ještě dnes a začněte ve vzrušujícím světě decentralizovaných financí a aktiv, která tento prostor formují.