Jak si půjčit proti svému Bitcoinu

Půjčka proti Bitcoinu znamená úvěr zajištěný vašimi BTC, aniž byste je prodávali. Zastavíte BTC, které již vlastníte, půjčíte si proti části jejich hodnoty a po splacení vám budou BTC vráceny.

Přestože existují zásadní rozdíly, kryptoměnovou půjčku si nejsnadněji představíte jako běžný zajištěný úvěr, u kterého je vaším kolaterálem BTC namísto domu nebo auta.

Věřitel drží vaše BTC do doby, než půjčku splatíte, a protože je úvěr krytý tímto kolaterálem, obvykle není nutná kontrola bonity.

Prodejem BTC ukončíte svou pozici a v některých zemích může jít o zdanitelný prodej. Půjčka vám umožní zachovat expozici vůči BTC a zároveň z něj čerpat hodnotu. Jde o pohodlí a zachování investice.

Půjčit si proti BTC můžete přes platformu s úschovou, jako je Kraken, která pro vás drží kolaterál, nebo přes DeFi protokol bez úschovy, kde jej místo toho drží chytrý kontrakt. Volba spočívá mezi pohodlím a podporou na jedné straně a samostatnou správou na straně druhé. Pokud zvažujete, kdo má držet vaše klíče, oba modely rozebírá náš průvodce peněženkami.

Půjčka proti Bitcoinu má na téměř každé platformě stejné čtyři kroky.

1. Vyberte platformu a vložte BTC. Zvolte platformu s úschovou nebo DeFi protokol a poté vložte či zastavte BTC, které chcete použít jako kolaterál.

2. Zvolte částku v rámci svého limitu. Rozhodněte se, kolik si půjčíte, až do maxima, které váš kolaterál umožňuje. Nižší půjčka znamená větší bezpečnostní rezervu.

3. Získejte prostředky nebo kupní sílu. Řada platforem vyplácí hotovost nebo stablecoiny. Na Kraken se vypůjčená částka stává kupní silou v běžném nákupním toku, takže si můžete dokoupit další BTC v jediném kroku.

4. Splácejte podle sebe. Splaťte celou částku nebo jen její část a snížíte tím svůj dluh a uvolníte kolaterál.

Jak to funguje v praxi, si můžete prohlédnout na Kraken Borrow, kde je půjčka zapojena přímo do nákupního toku a vaše BTC se tak stávají kupní silou.

Kolik si můžete půjčit, závisí na hodnotě vašich BTC a jejich srážce, s limitem 1× v EHP a ZBYTKU SVĚTA.

Poměr půjčky k hodnotě (LTV) je vaše půjčka vydělená hodnotou vašeho kolaterálu, vyjádřená v procentech. Srážka snižuje, jaká část tržní hodnoty vašich BTC se počítá jako kolaterál, aby zůstala rezerva pro volatilitu. Protože LTV vzroste ve chvíli, kdy cena BTC klesne, půjčka výrazně pod maximem je bezpečnější. Kompletní mechaniku LTV a likvidace najdete v našem podrobném průvodci.

Značná část půjček proti Bitcoinu probíhá v DeFi, nikoli na platformách typu Kraken.

Zásadní rozdíl mezi těmito dvěma typy platforem spočívá v tom, jak řeší úschovu a jak jsou technicky složité.

Platformy DeFi jako Aave, Sky, Maple a další fungují bez úschovy třetí stranou, takže váš kolaterál drží chytrý kontrakt a vše si spravujete sami prostřednictvím peněženky.

Platforma s úschovou jako Kraken drží kolaterál za vás, používá se snadněji a spojuje půjčku s nákupem. Platformy DeFi eliminují riziko protistrany, ale přidávají nutnost samosprávy a riziko chytrého kontraktu. Centralizované platformy naopak přinášejí riziko protistrany, ale jejich ovládání může být výrazně jednodušší.

DeFi se hodí pro samostatné klienty, kteří chtějí držet vlastní klíče a jsou zvyklí spravovat pozici na blockchainu. Úschovná varianta se hodí pro ty, kdo chtějí jednodušší a podporované řešení s možností využít kupní sílu na jednom místě.

BTC, které dáte do zástavy jako kolaterál k úvěru, obvykle nelze zároveň stakovat, protože tytéž mince nemohou krýt dva závazky současně. Pokud jsou pro vás odměny za staking právě teď důležitější než půjčka, zvažte tento kompromis dřív, než BTC dáte do zástavy jako kolaterál.

Půjčka proti Bitcoinu může přinášet reálná rizika, která si zaslouží stejnou pozornost jako výhody. Hlavním z nich je riziko likvidace – platforma automaticky prodá vaše BTC ke krytí úvěru, pokud hodnota Bitcoinu klesne příliš hluboko.

Protože je váš úvěr krytý volatilním aktivem, výrazný pokles BTC zvýší vaše LTV a může spustit likvidaci. Můžete přijít o BTC, které jste dali do zástavy, a to prodejem za nízkou cenu – přesně o výsledek, kterému se většina držitelů snaží vyhnout.

Před likvidací vás na nutnost jednat upozorní výzva k doplnění marže. Na Kraken se výzva k doplnění marže spouští při 80 % LMR a likvidace začíná při 40 % LMR. Prudké pohyby BTC mohou tyto úrovně překonat rychle, takže tenká rezerva je riskantní.

Půjčujte si výrazně pod svou maximální LTV, mějte po ruce rezervní BTC nebo hotovost, které můžete rychle přidat, a úvěr průběžně sledujte, místo abyste ho nastavili a zapomněli na něj. Volba regulované, transparentní platformy s historií navíc snižuje riziko platformy.

Zda je půjčka proti Bitcoinu dobrý nápad, závisí na vašem cíli a toleranci rizika – berte proto následující jako podněty k zamyšlení, nikoli jako radu.

Může to dávat smysl, pokud chcete likviditu nebo větší expozici vůči BTC bez prodeje, dokážete si půjčovat konzervativně a jste schopni kolaterál sledovat a v případě poklesu BTC doplnit.

Smysl to dávat nemusí, pokud byste si museli půjčit blízko maxima, nemůžete pozici sledovat nebo byste byli nuceni prodat jiná aktiva ke krytí výzvy k doplnění marže. Ve volatilních podmínkách je riziko likvidace reálné.

Zeptejte se sami sebe, jak velkou rezervu máte před výzvou k doplnění marže, co se stane, když cena BTC přes noc prudce klesne, a zda byste stihli včas splatit nebo doplnit kolaterál. Pokud vás odpovědi znejistí, půjčte si méně, nebo raději vůbec.

Na Kraken je půjčka proti Bitcoinu součástí nákupního procesu, nejde o samostatný úvěr.

Váš způsobilý BTC se promění v kupní sílu, takže můžete v jednom kroku nakoupit více: nejprve se použije vaše hotovost, půjčka krytá kryptoměnou pokryje případný rozdíl a sazba i poplatky se zobrazí ještě před potvrzením.

Peněženky s úschovou pod správou Kraken nebyly od založení Kraken v roce 2011 nikdy prolomeny a Kraken Borrow běží na téže infrastruktuře.

Kraken Borrow je dostupný v Evropském hospodářském prostoru a na několika dalších podporovaných trzích. V tuto chvíli není k dispozici klientům v USA, Spojeném království, Kanadě, Austrálii ani v některých dalších regionech.