Jak si půjčit proti svým SOL

Půjčit si proti Solanu znamená vzít si úvěr zajištěný vašimi SOL, aniž byste je prodali. Své SOL dáte do zástavy, půjčíte si proti části jejich hodnoty a po splacení je dostanete zpět.

Přestože mezi nimi existují zásadní rozdíly, kryptoměnovou půjčku si lze nejsnáze představit jako běžný zajištěný úvěr. Jen místo domu nebo auta slouží jako kolaterál vaše SOL.

Věřitel drží vaše SOL do doby, než půjčku splatíte. Protože je úvěr tímto kolaterálem krytý, obvykle neprobíhá žádná kontrola bonity.

Prodejem SOL ukončíte svou pozici a v některých zemích to může vyvolat zdanitelný prodej. Půjčka vám umožní zachovat si expozici vůči SOL a zároveň z nich čerpat hodnotu. Jde o pohodlí a o možnost zůstat zainvestovaní.

Proti SOL si můžete půjčit prostřednictvím platformy s úschovou, jako je Kraken, která za vás kolaterál drží, nebo přes DeFi protokol bez úschovy, kde ho místo toho drží chytrý kontrakt. Volíte mezi pohodlím a podporou na jedné straně a vlastní správou na straně druhé. Pokud zvažujete, kdo by měl držet vaše klíče, oba modely přehledně porovnává náš průvodce peněženkami.

Půjčka se SOL jako kolaterálem se téměř na každé platformě skládá ze stejných čtyř kroků.

1. Vyberte platformu a vložte SOL. Zvolte platformu s úschovou nebo DeFi protokol a poté vložte nebo dejte do zástavy SOL, které chcete použít jako kolaterál.

2. Zvolte částku v rámci svého limitu. Rozhodněte se, kolik si chcete půjčit, až do maxima, které váš kolaterál umožňuje. Nižší částka vytváří větší bezpečnostní rezervu.

3. Získejte prostředky nebo kupní sílu. Mnoho platforem vyplácí hotovost nebo stablecoiny. Na Krakenu se zapůjčená částka stává kupní silou v běžném nákupním procesu, takže si v jednom kroku můžete koupit další SOL.

4. Splácejte podle svého plánu. Splaťte celou částku nebo její část, čímž snížíte svůj dluh a uvolníte svůj kolaterál.

Jak to funguje v praxi, si můžete prohlédnout na Kraken Borrow, který půjčku začleňuje přímo do nákupního procesu, takže se vaše SOL stávají kupní silou.

Kolik si můžete půjčit, závisí na hodnotě vašich SOL a jejich srážce, přičemž v EHP a ZBYTKU SVĚTA platí strop 1x.

Poměr půjčky k hodnotě (LTV) je vaše půjčka vydělená hodnotou kolaterálu, vyjádřená v procentech. Srážka snižuje, jaká část tržní hodnoty vašich SOL se započítává jako kolaterál, aby zůstal prostor pro volatilitu. Protože LTV roste okamžitě, jakmile cena SOL klesne, je bezpečnější půjčovat si výrazně pod maximem. Kompletní mechaniku LTV a likvidace najdete v našem podrobném průvodci.

Velká část půjček zajištěných Solanou probíhá v DeFi, nikoli na platformách jako Kraken.

Zásadní rozdíl mezi těmito dvěma typy platforem spočívá v tom, jak řeší úschovu a jak jsou technicky náročné.

DeFi platformy jako Kamino, Marginfi, Solend a další jsou nekustodiální – kolaterál drží chytrý kontrakt a vše si spravujete sami prostřednictvím peněženky.

Kustodiální platforma jako Kraken drží kolaterál za vás, používá se snadněji a propojuje půjčku s nákupem. DeFi platformy odstraňují riziko protistrany, ale přinášejí nutnost samosprávy a riziko chytrého kontraktu. Centralizované platformy naopak riziko protistrany přinášejí, zato jejich obsluha bývá výrazně jednodušší.

DeFi se hodí samostatným klientům, kteří chtějí držet vlastní klíče a nevadí jim spravovat pozici na blockchainu. Kustodiální varianta vyhovuje těm, kdo preferují jednodušší řešení s podporou a možnost ihned využít kupní sílu na stejném místě.

SOL, který zastavíte jako kolaterál půjčky, zpravidla nelze zároveň stakovat – stejné coiny nemohou krýt dva závazky najednou. Pokud jsou pro vás odměny za staking nyní důležitější než možnost si půjčit, zvažte tento kompromis dříve, než SOL jako kolaterál zastavíte.

Půjčka proti Solaně může nést reálná rizika, která si zaslouží stejnou pozornost jako její výhody. Hlavním z nich je riziko likvidace – pokud hodnota Solany klesne příliš nízko, platforma automaticky prodá váš SOL na pokrytí půjčky.

Protože je vaše půjčka krytá volatilním aktivem, výrazný pokles ceny SOL zvýší vaše LTV a může spustit likvidaci. Můžete tak přijít o SOL, které jste poskytli jako kolaterál, prodané za nízkou cenu – přesně tomu se většina držitelů snaží vyhnout.

Před likvidací vás výzva k doplnění marže upozorní, že je potřeba jednat. Na Krakenu se výzva k doplnění marže spouští při 80 % LMR a likvidace začíná na 40 % LMR. Prudké pohyby ceny SOL mohou tyto hranice překonat rychle, takže malá rezerva je riskantní.

Půjčujte si výrazně pod maximálním LTV, mějte v zásobě SOL nebo hotovost, kterou můžete rychle doplnit, a svou půjčku průběžně sledujte místo přístupu „nastav a zapomeň". Volba regulované a transparentní platformy s prokazatelnou historií navíc snižuje riziko spojené s platformou.

Zda je půjčka proti Solaně dobrý nápad, závisí na vašem cíli a toleranci rizika, berte proto následující body jako úvahy, nikoli jako doporučení.

Může to dávat smysl, pokud chcete získat likviditu nebo větší expozici vůči SOL bez prodeje, dokážete si půjčit obezřetně a jste schopni svůj kolaterál sledovat a v případě poklesu ceny SOL doplnit.

Smysl to naopak dávat nemusí, pokud byste si museli půjčit blízko maxima, nemůžete pozici sledovat nebo byste byli nuceni prodat jiná aktiva k pokrytí výzvy k doplnění marže. V období volatility je riziko likvidace reálné.

Zeptejte se sami sebe, jak velkou rezervu máte před výzvou k doplnění marže, co se stane, pokud SOL přes noc prudce klesne, a zda byste byli schopni včas splatit nebo doplnit kolaterál. Pokud vám odpovědi nejsou příjemné, půjčte si méně nebo vůbec.

Na Krakenu je půjčka proti Solaně součástí procesu nákupu, nejde o samostatně vedenou půjčku.

Vaše způsobilé SOL se stávají kupní silou, takže můžete nakoupit více v jediném kroku: nejprve se použije vaše hotovost, případný rozdíl pokryje půjčka krytá kryptoměnou, a to pouze v nezbytné výši. Sazbu a poplatky uvidíte ještě před potvrzením.

Peněženky s úschovou spravované Krakenem nebyly od založení Krakenu v roce 2011 nikdy prolomeny a Kraken Borrow běží na stejné infrastruktuře.

Kraken Borrow je dostupný v celém Evropském hospodářském prostoru a v několika dalších podporovaných zemích. V současné době není dostupný klientům v USA, Velké Británii, Kanadě, Austrálii a některých dalších regionech.