Staking vs. Sparen: Was ist der Unterschied?

Staking bezieht sich auf den Prozess, bei dem Kryptowährungen gesperrt werden, um den Betrieb einer Proof-of-Stake (PoS)-Blockchain zu unterstützen. Im Gegenzug für die Sicherung des Netzwerks erhalten Sie Belohnungen, die in der Regel in demselben Token ausgezahlt werden, den Sie gestakt haben.

Die Blockchain benötigt sogenannte Validatoren, um Transaktionen zu bestätigen und die Integrität der Kette aufrechtzuerhalten. Sie stellen Kapital (d. h. gestakte Token) als Sicherheit bereit – wenn sie sich ehrlich verhalten, erhalten sie Belohnungen. Wenn sie sich jedoch unehrlich verhalten, können ihre gestakten Gelder als Strafe „geslasht“ (verfallen) werden.

Dieses System, das gutes Verhalten belohnt und schlechtes Verhalten teuer macht, ist ein zentrales Thema im gesamten Krypto-Ökosystem.

Die Staking-Rate, die Nutzer erhalten, variiert erheblich je nach Kette, und eine Vielzahl anderer Faktoren wird sie beeinflussen.

Im traditionellen Finanzwesen bedeutet Sparen, Geld auf ein Bankkonto einzuzahlen und Zinsen zu verdienen. Die Bank verleiht Ihre Einlagen an Kreditnehmer und teilt einen Teil der Zinsen mit Ihnen.

Krypto-Ersparnisse funktionieren ähnlich. Sie zahlen Vermögenswerte (oft Stablecoins wie USDC oder USDT) auf eine Plattform oder in ein Protokoll ein. Diese Plattform verleiht Ihre Gelder an Kreditnehmer (Trader, die Hebelwirkung suchen, Institutionen, die Liquidität benötigen) und zahlt Ihnen einen Anteil der Zinsen.

Der Hauptunterschied zum Staking besteht darin, dass Sie keine Blockchain sichern. Sie stellen Kapital für einen Kreditmarkt bereit. Die Rendite stammt aus der Kreditnachfrage, nicht aus der Netzwerk-Inflation.

Sowohl Staking als auch Sparen ermöglichen es Ihnen, passive Renditen auf Krypto zu erzielen, die Sie sonst ungenutzt halten würden. Sie unterscheiden sich jedoch in wichtigen Punkten. Die folgende Tabelle zeigt, wie:

Staking ist für Sie geeignet, wenn:

1. Sie langfristig optimistisch in Bezug auf einen PoS-Vermögenswert sind und ihn ohnehin halten möchten

2. Sie Ihre Position im Laufe der Zeit aufstocken möchten

3. Sie mit Sperrfristen und potenziellen Kursschwankungen vertraut sind

Die Logik ist einfach: Wenn Sie glauben, dass ETH in fünf Jahren mehr wert sein wird, summiert sich ein zusätzlicher jährlicher Ertrag von 3–4 %, während Sie es halten. Ihre Staking-Belohnungen kaufen mehr ETH, die (wenn Ihre These richtig ist) zusammen mit Ihrem ursprünglichen Einsatz an Wert gewinnen.

Der Haken ist, dass Staking-Belohnungen Sie nicht vor Kursrückgängen schützen. Wenn Sie 4 % auf ETH verdienen, während der Kurs um 30 % fällt, sind Sie in Dollar-Begriffen immer noch erheblich im Minus. Die Rendite wird in dem gestakten Vermögenswert und nicht in USD ausgewiesen.

Sparen (über Stablecoin-Einlagen) ist für Sie geeignet, wenn:

1. Sie Rendite ohne Preisvolatilität wünschen

2. Sie Gelder parken, um zwischen Trades oder auf Gelegenheiten zu warten

3. Sie Liquidität und die Möglichkeit bevorzugen, schnell abzuheben

Stablecoin-Ersparnisse ermöglichen es Ihnen, zu verdienen, während Sie in einer dollaräquivalenten Position bleiben. Wenn Sie Gewinne erzielt haben und den Wert erhalten möchten, während Sie Kapital einsetzen, ist dies der konservativere Weg.

Der Kompromiss sind Opportunitätskosten. In einem Bullenmarkt werden Ihre Stablecoins keine Aufwärtsbewegung erfassen. Und obwohl Stablecoins darauf ausgelegt sind, ihren Peg zu halten, tun sie dies nicht immer – wie Ereignisse wie der UST-Kollaps und der kurze Depeg von USDC während der Silicon Valley Bank-Krise gezeigt haben.

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Nicht alle Renditen sind gleich. Dies ist besonders wichtig für das Staking.

Viele PoS-Netzwerke finanzieren Staking-Belohnungen durch Inflation – sie prägen neue Token, um Staker zu bezahlen. Wenn ein Netzwerk sein Angebot jährlich um 8 % aufbläht und 10 % Staking-APY zahlt, liegt Ihre reale Rendite (nach Berücksichtigung der Verwässerung) näher bei 2 %.

Dies ist weniger relevant, wenn Sie staken, da Sie Ihren Anteil an den neu geprägten Token erhalten. Nicht-Staker werden verwässert, während Staker ihren prozentualen Anteil am Netzwerk ungefähr beibehalten.

Bei Stablecoin-Ersparnissen ist die Rendite einfacher: Sie stammt aus tatsächlichen Zinszahlungen der Kreditnehmer, nicht aus Token-Inflation. Was Sie sehen, kommt dem, was Sie erhalten, näher, obwohl die Zinssätze immer noch mit den Marktbedingungen schwanken.

Slashing: Wenn der Validator, an den Sie delegiert haben, sich falsch verhält (Doppelsignierung, längere Ausfallzeiten), kann ein Teil der gestakten Gelder verfallen. Dies ist bei großen Netzwerken mit seriösen Validatoren selten, aber nicht unmöglich.

Sperrfristen: Viele Netzwerke erfordern eine Bindungsfrist, bevor Sie gestakte Assets abheben können. Ethereums Exit-Warteschlange kann Tage dauern, während die Entbindungsfrist von Polkadot 28 Tage beträgt. Das Risiko, in einem Marktabschwung gefangen zu sein, während Ihre Gelder gesperrt sind, sollte berücksichtigt werden.

Preisvolatilität: Ihre Staking-Belohnungen bewahren Sie nicht vor einem 50%igen Rückgang des zugrunde liegenden Assets. Wenn der Token-Preis stärker fällt, als Ihr APY einbringt, sind Sie immer noch im Minus.

Smart-Contract-Risiko: DeFi-Lending-Protokolle basieren auf Code. Bugs und Exploits haben selbst aus geprüften Protokollen Milliarden abgezogen.

Kontrahentenrisiko: CeFi-Plattformen können Abhebungen einfrieren oder vollständig ausfallen, wie Celsius, Voyager und BlockFi im Jahr 2022 gezeigt haben.

Depeg-Risiko: Stablecoins verlieren gelegentlich ihre Bindung. Selbst kurze Abweichungen können Verluste auslösen, insbesondere wenn Sie Hebelwirkung nutzen oder Liquidität bereitstellen.

Absolut, und viele Anleger tun dies.

Ein gängiger Ansatz: Staken Sie PoS-Assets, bei denen Sie langfristig optimistisch sind (ETH, SOL), während Sie einen Teil Ihres Portfolios in Stablecoins halten, die Rendite abwerfen. Dies gleicht das Aufwärtspotenzial mit Stabilität aus.

Liquid Staking geht noch einen Schritt weiter. Protokolle wie Lido geben Token (z. B. stETH) aus, die Ihr gestaktes ETH repräsentieren. Sie verdienen Staking-Belohnungen, während der Liquid-Token an anderer Stelle verwendet werden kann – einschließlich als Sicherheit für die Aufnahme von Stablecoin-Krediten, die Sie dann für zusätzliche Rendite einzahlen können.

Diese Art der Schichtung kann die Renditen steigern, birgt aber auch zusätzliche Risiken. Jedes zusätzliche Protokoll erhöht das Smart-Contract-Risiko.

Kraken bietet einfache Optionen sowohl für Staking als auch für Sparen:

Für Staking: Staken Sie ETH, SOL, DOT, ADA und andere PoS-Assets direkt über die Plattform. Kraken übernimmt die Validator-Operationen; Sie verdienen Belohnungen, ohne die Infrastruktur verwalten zu müssen. Es sind sowohl flexible als auch gebundene Optionen verfügbar.

Für Sparen: Stablecoin Rewards verdient automatisch auf USDC- und USDG-Guthaben. DeFi Earn leitet Einlagen an geprüfte Protokolle weiter, um höhere Renditen zu erzielen. Und Kraken Wallet verbindet Sie direkt mit DeFi, wenn Sie die volle Kontrolle bevorzugen.

Beginnen Sie mit der Option, die Ihrer Risikotoleranz und Ihren Zielen entspricht. Viele Nutzer beginnen mit einer Option und erkunden die andere allmählich, sobald sie sich wohler fühlen.