APY im Vergleich zum Zinssatz erklärt: Was Anleger wissen müssen

Der jährliche prozentuale Ertrag (APY) und der Zinssatz sind beides Prozentsätze, die zur Schätzung der jährlichen Renditen verwendet werden. Ihr grundlegender Unterschied besteht jedoch darin, dass der APY den Zinseszins berücksichtigt, während der Zinssatz dies nicht tut. Mit anderen Worten, der APY berücksichtigt den Zinseszins, indem er die Erträge wieder in das Kapital reinvestiert, während ein Zinssatz nur die Basisrendite widerspiegelt.

Im Krypto-Bereich finden Sie den APY eher in Verbindung mit Aktivitäten wie Staking oder Liquiditätspools, die Erträge automatisch reinvestieren. Im Gegensatz dazu sind Zinssätze häufiger mit Kreditprotokollen und Festzinskonten verbunden.

Die Berücksichtigung des Zinseszinses hilft Krypto-Investoren, die Ertragsraten auf einer „Äpfel-mit-Äpfeln“-Basis zu vergleichen, anstatt sich ausschließlich auf den angegebenen Prozentsatz zu verlassen.

Die folgende Tabelle zeigt die Unterschiede zwischen APY und Zinssatz, wie sie typischerweise auf Krypto-bezogene Aktivitäten angewendet werden, und verschiedene Anwendungsfälle.

Angenommen, Sie investieren 10.000 $ in einen Krypto-Staking-Pool mit einem Zinssatz von 12 %, der monatlich mit Zinseszins versehen wird. Die folgende Tabelle zeigt den Unterschied zwischen APY und Zinssatz für dieses Szenario.

Der Unterschied von 68 $ mag bei 10.000 $ gering erscheinen, aber bei 100.000 $ wird diese Lücke zu 680 $ und wächst erheblich, je länger die Gelder gestaked bleiben.

APY wird häufig in diesen Krypto-Aktivitäten verwendet:

• Staking – Das Sperren von ETH oder SOL, um zusammengesetzte Belohnungen zu verdienen

• Yield Farming – Bereitstellung von Liquidität für DeFi-Protokolle wie Uniswap oder Aave

• Krypto-Sparkonten – Plattformen wie Nexo oder Coinbase, die Zinsen auf gehaltene Vermögenswerte anbieten

• Kreditprotokolle – Bereitstellung von Krypto für Kreditnehmer über Plattformen wie Compound

• Liquiditätspools – Einzahlung von Token-Paaren, um zusammengesetzte Handelsgebühren zu verdienen

APY ist oft die bevorzugte Kennzahl im Krypto-Bereich, da die meisten Protokolle Belohnungen automatisch reinvestieren, wodurch das Compounding eher die Norm als die Ausnahme ist.

Zinssätze sind feste Prozentsätze, die auf das Kapital eines Nutzers angewendet werden und darstellen, was jährlich verdient oder geschuldet wird. Im Krypto-Bereich stellen Zinssätze dar, wie viel Sie für die Einzahlung oder das Ausleihen digitaler Vermögenswerte verdienen oder schulden werden, ausgenommen die Effekte des Zinseszinses.

Angenommen, Sie verleihen beispielsweise 1 Ether (ETH) zu einem jährlichen Zinssatz von 5 % auf einem dezentralen Finanzprotokoll (DeFi). In diesem Fall verdienen Sie 0,05 ETH in einem Jahr.

Getreu ihrem Namen sind einfache Zinssätze leicht zu berechnen. Wenn ein Krypto-Protokoll einen Zinssatzprozentsatz anbietet, benötigen Sie nur drei Variablen, um die erwarteten Einnahmen zu ermitteln:

• Kapital: Die anfängliche Einzahlung, die Sie auf der Plattform tätigen, oder der Betrag, den Sie für einen Krypto-Kredit aufnehmen.
• Zinssatz: Der auf dem Protokoll beworbene Zinssatzprozentsatz.
• Zeit: Typischerweise ein Jahr, aber überprüfen Sie genau, wie die Plattform diesen Zinssatz berechnet.

Nachdem Sie all diese Faktoren multipliziert haben, sehen Sie die erwarteten Einnahmen oder Zahlungen Ihrer Krypto.

Angenommen, eine Krypto-Kreditplattform bietet einen jährlichen Zinssatz von 2 % auf Bitcoin an. Um herauszufinden, wie viel Sie in einem Jahr mit einer Einzahlung von 0,5 Bitcoin (BTC) in Ihrer Krypto-Wallet erhalten, verwenden Sie diese einfache Zinsformel:

• 0,5 BTC x 2 % x 1 Jahr = 0,01 BTC

Während das Hauptmerkmal hier das Fehlen von Zinseszinsen ist, gibt es einige nuancierte Zinssatzmodelle zu berücksichtigen. Jede Zinssatzformel berechnet die erwarteten Zahlungen oder Renditen geringfügig anders.

• Zinseszinsrate: Ähnlich wie der APY berücksichtigt die Zinseszinsrate das Kapital und die aufgelaufenen Zinsen in ihrer Berechnung. Nur der effektive APY zeigt jedoch Ihre gesamten jährlichen Einnahmen – die Zinseszinsrate ist der beworbene Prozentsatz, den Sie verwenden, um den effektiven APY zu ermitteln.
• Fester Zinssatz: Der feste Zinssatz fügt der Gleichung Zeit hinzu, mit einer endlichen Begrenzung der Anlagedauer bei einem konstanten Zinssatz. Zum Beispiel gilt ein fester Zinssatz von 6 % für ein 30-tägiges Kreditangebot 30 Tage lang.
• Variabler Zinssatz: Im Gegensatz zu festen Zinssätzen ändert sich der Prozentsatz bei variablen Zinssätzen als Reaktion auf Marktschwankungen oder Protokolldynamiken. Ein DeFi-Kreditzinssatz könnte Krypto-Renditen automatisch anpassen, basierend auf dem neuesten Angebot und der Nachfrage der Plattform.
• Nominalzinssatz: Ähnlich wie der einfache Zinssatz berücksichtigen Nominalzinssätze weder Zinseszinsen noch Inflation in ihrer Berechnung. Normalerweise sind Nominalzinssätze Bezeichnungen, die in der Werbung verwendet werden, während der einfache Zinssatz sich auf die Berechnungsmethode bezieht. Zum Beispiel bewirbt eine Krypto-Plattform einen nominalen Zinssatz von 6 % auf Tether (USDT)-Ersparnisse. Wenn sie monatlich Zinsen auszahlt, diese aber nicht reinvestiert, basieren Ihre Einnahmen auf einem einfachen Zinssatz – 0,5 % pro Monat auf Ihre ursprüngliche Einzahlung.
• Reale Rendite: Eine reale Rendite berücksichtigt Token-Preisänderungen bei der Angabe von Renditen. Dies ist ein wichtiger Aspekt für Krypto-Belohnungen, die in volatilen Token ausgezahlt werden. Angenommen, ein Krypto-Staking-Pool bietet einen Zinssatz von 20 % für das Staking eines Altcoins. Die reale Rendite ist negativ, wenn dieser Token im Laufe des Jahres 25 % seines Wertes verliert.

Sie könnten APY als die „reale Rendite“ bezeichnen, da sie reinvestierte Belohnungen in ihre jährliche Schätzung einbezieht.

Die Berücksichtigung des Zinseszinses liefert Ihnen eine zuverlässigere Einschätzung der Renditen für viele beliebte Krypto-bezogene Aktivitäten. Dienste wie Staking-Pools und Liquiditätsprotokolle reinvestieren Einnahmen in der Regel automatisch, sodass Anleger eine APY-Berechnung für genaue Endschätzungen benötigen.

Da die Zinseszinsberechnung die Komplexität erhöht, ist die APY-Formel aufwendiger als die für Zinssätze:

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

In dieser Berechnung stellt der Wert „r“ den nominalen Zinssatz dar, während „n“ die Anzahl der Zinsperioden pro Jahr repräsentiert.

Betrachten wir ein einfaches Beispiel, um zu sehen, wie sich dies in DeFi auswirkt. Angenommen, Sie staken Ether mit einem nominalen Zinssatz von 5 %, der monatlich (n = 12) verzinst wird.

In diesem Szenario würden Sie die Zahlen wie folgt einsetzen:

• [1 + (0,05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0,0512 oder 5,12 % APY

Ihr effektiver Jahresertrag auf ETH würde also aufgrund der monatlichen Zinseszinsberechnung 5,12 % betragen. Beachten Sie jedoch, dass dies einen konstanten ETH-Preis und den angegebenen APY voraussetzt, sodass Ihr Gewinn am Ende eines Jahreszeitraums nicht in Stein gemeißelt ist.

Sie könnten APY auch bei Währungen wie dem USD verwenden, um ein Gefühl für den Fiat-Wert von APY auf Krypto-Assets zu bekommen. Wenn beispielsweise jemand wissen möchte, was 5 % APY auf 1.000 $ bei monatlicher Zinseszinsberechnung sind, würde er denselben oben gefundenen Satz von 5,12 % verwenden, um seinen jährlichen Gewinn (oder 51,20 $) zu bestimmen.

Ähnlich wie bei Zinssätzen gibt es nicht nur eine APY-Formel zu berücksichtigen. Während variable APY in DeFi beliebt ist, gibt es viele andere Modelle zu prüfen, wenn Sie Belohnungen vergleichen:

• Nominale APY vs. effektive APY: Die nominale APY ist der angegebene Zinssatz, ohne die Häufigkeit der Zinseszinsberechnung zu berücksichtigen, während die effektive APY widerspiegelt, wie oft Zinsen verzinst werden (z. B. täglich, wöchentlich oder monatlich). Die nominale APY ist also das, was Sie beworben sehen, aber die effektive APY ist das, was Sie tatsächlich mit Ihrer Krypto verdienen.

• Prognostizierte APY: Oft auf DeFi-Plattformen zu finden, ist die prognostizierte APY die aktuelle beste Schätzung basierend auf den aktuellen Marktbedingungen. Betrachten Sie es als eine Vorhersage dessen, was Sie mit den heutigen Raten erwarten können.

• Variable APY: Der häufigste Prozentsatz in DeFi, die variable APY, passt sich automatisch an die integrierte Programmierung eines Protokolls an. Aufgrund von Angebot und Nachfrage, Token-Preisänderungen und aktualisierten Regeln können Benutzer im Laufe der Zeit Schwankungen in ihren Einnahmen feststellen.

• Feste APY: Obwohl in DeFi ungewöhnlich, sind feste APYs oft auf zentralisierten Finanzplattformen (CeFi) oder Staking-Programmen zu finden, die Ihre Gelder sperren. Im Gegensatz zur variablen APY bleiben diese Raten für einen bestimmten Zeitraum festgelegt, um eine größere Vorhersehbarkeit zu gewährleisten.

Die folgende Tabelle vergleicht den effektiven Jahreszins mit der jährlichen prozentualen Rendite, um Ihnen zu helfen, den Unterschied zu verstehen und zu bestimmen, was für Sie das Richtige ist.

Ob APY oder der Zinssatz wichtiger ist, hängt davon ab, ob die Zinseszinsberechnung in Ihre Strategie passt.

APY ist wichtiger für Aktivitäten wie Staking, Yield Farming und Liquiditätspools, bei denen automatische Reinvestitionen üblich sind.

Zinssätze sind bei Krypto-Darlehen häufiger, da sie nur den Basissatz anzeigen, können aber auch in spezifischen Festzins-Verdienstprogrammen vorkommen.

Als Faustregel gilt: APY ist wichtiger bei allen Gelegenheiten, die die Reinvestition von Krypto-Belohnungen beinhalten. Im Gegensatz dazu ist der Zinssatz nützlicher, um eine genaue Einschätzung von kurzfristigen Positionen, Festzinsangeboten oder Darlehensrückzahlungen zu erhalten.

In den Vereinigten Staaten gelten alle Krypto-Einnahmen als steuerpflichtiges Einkommen. Das bedeutet, dass Sie Einkommensteuer auf alle Zinsen oder Belohnungen zahlen müssen, die Sie durch das Halten oder Verleihen von Krypto erzielen.

Zusätzlich zur Einkommensteuer können Sie, wenn Sie Krypto später verkaufen oder veräußern und ihr Wert seit dem Erwerb gestiegen ist, Kapitalertragsteuer auf die Differenz schulden. Wie eine Plattform Krypto-Einnahmen auszahlt, kann diese steuerliche Behandlung ebenfalls beeinflussen.

Einige Plattformen verteilen Krypto-Einnahmen beispielsweise als Belohnungen oder Boni anstatt als direkte Zinsen. In diesen Fällen können die Steuerbehörden die Ausschüttung als Kapitalereignis behandeln, was bedeutet, dass Sie Kapitalertragsteuer entweder beim Erhalt oder beim Verkauf von Token schulden könnten.

Während APY und Zinssätze beschreiben, wie Renditen berechnet und angezeigt werden, bestimmen sie nicht direkt Ihre Steuerpflichten. Da APY jedoch den Zinseszins beinhaltet und zu häufigeren Auszahlungen führen kann, könnte dies zu häufigeren steuerpflichtigen Ereignissen führen.

In jedem Fall ist es wichtig, Ihre Krypto-Einnahmen und Transaktionen sorgfältig zu verfolgen und einen Steuerberater zu konsultieren, der mit den Kryptowährungsregeln in Ihrer Gerichtsbarkeit vertraut ist, um sicherzustellen, dass Sie die Meldepflichten einhalten.

Lesen Sie unseren Leitfaden, um mehr über die US-Kryptosteuer und die neuesten IRS-Updates zu erfahren.

Wenn Sie Aktivitäten wie Yield Farming oder Krypto-Darlehen vergleichen, achten Sie genau auf den APY im Vergleich zum Zinssatz für die genauesten Vergleiche.

Wenn Sie gerade erst mit Aktivitäten wie Staking oder DeFi beginnen, denken Sie daran, das Kraken Learn Center für weitere leicht verständliche Einblicke in die Funktionsweise von web3 zu besuchen.

Bereit, in Ihre nächste Krypto-Investition einzutauchen? Starten Sie noch heute mit Kraken und genießen Sie einfachen Zugang zu Hunderten von digitalen Assets sowie ein sicheres Krypto-Staking-Portal.