¿Cómo funciona DeFi?

La financiación descentralizada (DeFi) ha surgido como uno de los sectores más importantes y activos de la criptoeconomía. 

Al combinar contratos inteligentes y una serie de aplicaciones descentralizadas, la financiación descentralizada ha allanado el camino a tipos de servicios financieros totalmente nuevos que funcionan de forma autónoma, sin necesidad de intermediarios fiables.

Apenas unos años después de que el white paper de Bitcoin mostrara la viabilidad de la tecnología de blockchain, los protocolos ya habían tenido un enorme impacto en el sector de los servicios financieros. 

Los titulares de criptomonedas usan ahora los protocolos DeFi para generar rendimientos adicionales en sus activos. En los países en desarrollo, los ciudadanos sin acceso a entidades bancarias están usando la financiación descentralizada para acceder a servicios importantes como préstamos y seguros.

Aunque comprenda la importancia de la criptomoneda, es posible que aún se pregunte cómo funcionan estos protocolos DeFi. Así que vayamos al grano.

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Componentes principales de la DeFi


La financiación descentralizada consta de los siguientes componentes:

  1. Tecnología de blockchain
  2. Contratos inteligentes
  3. Aplicaciones descentralizadas (DApp)

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Componentes clave de la DeFi


Tecnología de blockchain

La financiación descentralizada se basa en gran medida en la tecnología de blockchain, que es esencialmente un libro mayor digital descentralizado e inalterable que registra todas las transacciones y los datos de los contratos inteligentes a través de una red. Ethereum y Solana, dos de las blockchains más populares para DeFi, desempeñan un papel crucial en estos servicios financieros, ya que admiten contratos inteligentes.

¿Desea obtener más información sobre blockchains? Consulte nuestro artículo ¿Qué es la tecnología de blockchain?

Contratos inteligentes

Los contratos inteligentes son la columna vertebral de la DeFi. Estos programas autoejecutables permiten implementar acuerdos de forma automatizada y transparente, sin intermediarios.

Los desarrolladores pueden escribir y ejecutar estos programas en una blockchain compatible con contratos inteligentes, como Solana o Polkadot. Una vez añadidos, los parámetros de los contratos inteligentes se vuelven inalterables y actúan estrictamente en función de las reglas preestablecidas.

¿Desea obtener más información sobre los contratos inteligentes? Consulte nuestro artículo ¿Qué son los contratos inteligentes?

Aplicaciones descentralizadas (DApp)

Los desarrolladores implementan los proyectos DeFi a través de aplicaciones descentralizadas o DApp. Estas aplicaciones interactúan con la blockchain subyacente para ofrecer diversos servicios financieros como préstamos o trading, entre otros. Las DApp permiten a los usuarios acceder a todo tipo de servicios (incluidos los de DeFi) desde cualquier lugar con conexión a Internet, sin necesidad de facilitar información personal ni depositar su confianza en una entidad centralizada.

¿Desea obtener más información sobre las aplicaciones descentralizadas? Consulte nuestro artículo ¿Qué es una aplicación descentralizada (DApp)?

Tipos de plataformas DeFi


Plataformas descentralizadas de préstamos

Las plataformas DeFi permiten a los usuarios prestar sus activos digitales y obtener intereses a cambio, al tiempo que permiten a otros tomar prestados esos activos. Los contratos inteligentes, que determinan los tipos de interés y gestionan la constitución de garantías automáticamente, facilitan los procesos de solicitud y concesión de préstamos. Los prestatarios pignoran garantías y el contrato inteligente las retiene hasta que se devuelve el préstamo.

Algunos ejemplos de plataformas de solicitud y concesión de préstamos son:

Compound (COMP) 

MakerDAO (MKR)

Aave (AAVE)

Plataformas de exchange descentralizadas (DEX)

Muchas de las plataformas de exchange de cripto más populares están centralizadas. Aunque los exchanges centralizados suelen ser la forma más eficiente de operar con criptomoneda, muchas personas piensan que son contrarios a la idea básica de cripto de "descentralización".

La DeFi aborda estas cuestiones a través de los exchanges descentralizados o DEX. Estos exchanges permiten a los usuarios operar con divisas digitales directamente desde su monedero de criptomonedas sin necesidad de que una parte centralizada conecte a compradores y vendedores. En su lugar, los DEX usan contratos inteligentes para ejecutar las operaciones, proporcionar transparencia y garantizar la seguridad.

Algunos ejemplos de plataformas DEX son:

Uniswap (UNI)

SushiSwap (SUSHI)

Curve (CRV)

Balancer (BAL)

Plataformas descentralizadas de criptomonedas estables

Las criptomonedas estables son criptomonedas diseñadas para mantener la estabilidad de los precios con un activo estable, como el dólar estadounidense. Las plataformas DeFi aprovechan las criptomonedas estables para proporcionar más estabilidad en las transacciones y en las actividades de préstamo. Los mecanismos de garantía o algorítmicos suelen respaldar estas criptomonedas estables para mantener el valor del activo al que están vinculadas.

Como ejemplos de proyectos descentralizados de criptomonedas estables cabe citar:

Dai (DAI)

Ampleforth (AMPL)

GHO (GHO)

Frax (FRAX)

Yield farming y minería de liquidez

El yield farming y la minería de liquidez son prácticas populares de DeFi que incentivan a los usuarios a proporcionar liquidez a exchanges descentralizados o plataformas de préstamo. 

Los usuarios aportan sus activos digitales a grupos de liquidez y ganan recompensas en forma de tarifas o tokens adicionales por participar en el grupo.

Al aprovechar diversos protocolos de generación de rendimientos simultáneamente, los titulares de cripto pueden maximizar su potencial de rendimiento a partir de un único par de activos.

Como ejemplos de plataformas de yield farming cabe citar:

SushiSwap (SUSHI)

yearn.finance (YFI)

PancakeSwap (CAKE)

¿En qué consiste la financiación descentralizada?


En esencia, el concepto de financiación descentralizada se refiere a un conjunto de servicios financieros prestados por aplicaciones construidas sobre la tecnología de blockchain. Estos servicios se autogestionan y no dependen de intermediarios como los bancos o las instituciones financieras tradicionales.

Piense en cualquier servicio financiero que exista actualmente en el mercado financiero tradicional; ya sean préstamos, hipotecas o seguros. Ahora imagine que, en lugar de que los corredores de seguros y los bancos tradicionales actúen como garantes de estos servicios, todo se automatiza basándose en un conjunto transparente de normas establecidas por un programa informático.

En lugar de esperar días a que los banqueros aprueben un préstamo, o a que los proveedores de seguros abonen una reclamación, los desarrolladores podrían escribir un programa informático que proporcionara instantáneamente estos servicios en cuanto se cumplieran ciertas condiciones predefinidas. 

Los desarrolladores pueden diseñar estos programas para que sigan una lógica condicional, como “si se proporciona un certificado válido, el contrato inteligente procesará automáticamente el pago de un seguro de vida, basándose en los términos que ya se han establecido”.

La financiación descentralizada se apoya en la naturaleza descentralizada de las redes blockchain para ofrecer este tipo de servicios financieros de forma transparente y autónoma. A diferencia de las finanzas tradicionales, en las que instituciones centralizadas controlan y supervisan todas las transacciones, la DeFi se basa en contratos inteligentes para automatizar los procesos y hacer cumplir los acuerdos.

La supresión de intermediarios en estos servicios no solo ahorra tiempo y dinero, sino que también los hace más accesibles a todo el mundo. En la medida en que las personas cumplan las condiciones predefinidas establecidas en el contrato inteligente, no habrá necesidad de que los intermediarios participen en procesos intrusivos como la comprobación del crédito y el almacenamiento de información de identificación personal.

Gracias a estas plataformas descentralizadas, cualquier persona (no solo aquellas a las que se ha concedido acceso exclusivo) puede prestar o pedir fondos.

Por ejemplo, una persona en Estados Unidos podría prestar fondos a otra en India mediante servicios de financiación descentralizada. Para garantizar la devolución del préstamo, el contrato inteligente puede exigir primero al prestatario que deposite un importe como garantía. Si el prestatario incumple, el propio contrato inteligente podrá liquidar automáticamente la garantía y reembolsar el importe adeudado total al prestamista. No es necesario que intervenga ningún intermediario en ningún paso de este proceso.

Como el contrato se basa en una serie de términos claramente definidos, hay menos posibilidades de que se produzcan resultados inesperados o manipulaciones. Estos términos pueden definirse y pactarse por adelantado y de mutuo acuerdo entre las personas que suscriben el contrato. La verdadera innovación de la DeFi es facilitar servicios financieros reales de igual a igual.

Ventajas e inconvenientes de la DeFi


Ventajas

  • Inclusión financiera: La DeFi facilita servicios financieros a las personas que no tienen acceso a los sistemas bancarios tradicionales. Cualquier persona con una conexión a Internet y un monedero digital puede participar en DeFi, con lo que se democratiza el acceso a los productos y servicios financieros en todo el mundo.
  • Mayor transparencia: Los nodos registran todas las transacciones y actividades de DeFi en la blockchain, y proporciona registros transparentes e inalterables que cualquiera puede auditar.
  • Sin permisos: Los servicios financieros tradicionales suelen requerir extensos procesos de documentación y aprobación. La DeFi elimina estas barreras al permitir que cualquier persona participe sin solicitar autorización ni enfrentarse a la discriminación.
  • Accesibilidad ininterrumpida: Las plataformas DeFi funcionan de manera ininterrumpida, sin tiempos de inactividad, lo que permite a los usuarios de diferentes zonas horarias acceder a los servicios financieros cuando les convenga.

Inconvenientes

  • Exploits de los contratos inteligentes: Los exploits de contratos inteligentes en el ámbito de la financiación descentralizada (DeFi) pueden provocar importantes pérdidas financieras y desajustes en el ecosistema. Los desarrolladores implementan plataformas DeFi en blockchains y suelen emplear contratos inteligentes para automatizar y ejecutar diversas operaciones financieras. Aunque los contratos inteligentes ofrecen eficiencia y transparencia, también pueden ser vulnerables a diversos exploits debido a su naturaleza basada en códigos.
  • Pérdida impermanente: La pérdida impermanente es un concepto de financiación descentralizada (DeFi) similar al concepto de coste de oportunidad en Economía. La pérdida impermanente se refiere específicamente a la provisión de liquidez en protocolos de maker de mercado automatizado (AMM), como los que se encuentran en los exchanges descentralizados (DEX). Cuando un usuario proporciona liquidez a un grupo en estas plataformas, aporta ambos criptoactivos (normalmente en una proporción de 50/50) para facilitar el trading entre ellos. A cambio, el usuario gana una parte de las tarifas de trading de criptomonedas generadas por el protocolo. La pérdida impermanente se produce cuando los precios de los dos tokens del grupo de liquidez divergen significativamente con el tiempo. Esta divergencia puede producirse cuando el precio de mercado de un token cambia en relación con el otro token, lo que provoca que el valor de los tokens que el usuario aportó al grupo se desequilibre.
  • Rug pulls: Un "rug pull" es un término usado en el contexto de la financiación descentralizada (DeFi) para describir un tipo de estafa o actividad fraudulenta en la que los creadores de un proyecto DeFi engañan intencionadamente a los inversores o usuarios retirando bruscamente la liquidez o los fondos de un proyecto, lo que deja a los participantes con tokens sin valor o significativamente devaluados.

¿Por qué es tan importante la DeFi?


La financiación descentralizada está revolucionando el sector financiero aprovechando el poder de la tecnología de libro mayor de blockchain para crear un ecosistema financiero abierto, transparente e inclusivo. 

Con sus principios básicos de descentralización, contratos inteligentes y DApp, la DeFi está configurada para proporcionar una forma más accesible, eficiente y segura para que las personas gestionen sus finanzas y accedan a una amplia gama de productos y servicios financieros. 

A medida que la DeFi siga evolucionando y perfeccionándose, es probable que pueda desempeñar un papel crucial en la configuración del futuro de las finanzas mundiales.

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