Mi az a kripto ETF?

• A kripto ETF-ek egyszerűsített módot kínálnak a befektetőknek arra, hogy közvetlen tulajdonlás vagy műszaki szakértelem nélkül hozzáférjenek olyan kriptovalutákhoz, mint a Bitcoin és az Ethereum.

• Két típusú kripto ETF létezik: a spot ETF-ek, amelyek közvetlenül tartják az alapul szolgáló kriptovalutákat, és a határidős ETF-ek, amelyek határidős szerződések révén követik a kriptovaluta árakat.

• Bár a kripto ETF-ek olyan előnyöket nyújthatnak, mint a diverzifikáció és a likviditás, kockázatokat is hordoznak, például partnerkockázatot és a közvetlen tulajdonlás hiányát.

A tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek) a részvényekhez hasonló pénzügyi eszközök, amelyek hagyományos tőzsdéken, például a New York-i Értéktőzsdén (NYSE) kereskednek.

Azonban a részvényekkel ellentétben, amelyek egy vállalat közvetlen tulajdonát képviselik, az ETF-ek gyakran eszközök kosarát képviselik, mint például részvények, kötvények és származékos termékek, mint a határidős szerződések. Az ETF-ek felhasználhatók specifikus árucikkek, mint az olaj, arany és ezüst követésére is.

Bizonyos szempontból az ETF-ek hasonlóak a befektetési alapokhoz, néhány kulcsfontosságú különbséggel:

• Nagyobb likviditás: Az ETF-ek a kereskedési nap folyamán megvásárolhatók és eladhatók, szemben a befektetési alapokkal, amelyeket általában a nap végén áraznak be. 

• Alacsonyabb befektetési minimum: Az ETF-ek a részvényekhez hasonlóan kereskednek, és nem igényelnek minimális kezdeti befektetést, mint a befektetési alapok, így hozzáférhetőbb belépési pontot jelentenek a befektetők számára.

• Alacsonyabb díjak: Az ETF-ek passzívan kezeltek, ezért általában alacsonyabb költségrátával járnak, mint az aktívan kezelt befektetési alapok.

Míg több száz hagyományos ETF létezik a piacon, egy viszonylag új típusú ETF jelentős érdeklődést vált ki a befektetők körében: a kriptovaluta ETF.

A kripto ETF-eket úgy tervezték, hogy tükrözzék bizonyos digitális eszközök, például a Bitcoin (BTC) vagy az Ethereum (ETH) ármozgását. 

Néhány kereskedő megvásárolhatja a kripto ETF részvényeket kiválasztott hagyományos brókereken vagy tőzsdéken keresztül (földrajzi korlátozásoktól függően).

A kripto ETF ugyanazokon az elveken működik, mint a hagyományos ETF-ek, de egy vagy több alapul szolgáló kriptovaluta — jelenleg Bitcoin (BTC) vagy Ethereum (ETH) — támasztja alá, bár más eszközök is elérhetővé válhatnak a jövőben.

Amikor a befektetők kripto ETF részvényeket vásárolnak, az ETF kibocsátója az adott kriptovaluta azonos értékű mennyiségét vásárolja meg, és tartalékban tartja, gyakran harmadik fél letétkezelőn keresztül. 

Ez a folyamat azt hivatott biztosítani, hogy az ETF részvényárfolyama kövesse az alapul szolgáló kriptovaluta ármozgását.

Fontos megjegyezni, hogy az ETF részvények tulajdonlása nem feltétlenül jelenti azt, hogy a befektetők beváltatni tudják azokat az alapul szolgáló kriptovalutára. Jelenleg minden kripto ETF részvényt fiat valuták felhasználásával vásárolnak és adnak el.

A sajtó idején kétféle Bitcoin ETF létezik, amelyek a nyílt piacon forgalmazhatók: azonnali és határidős. 

Mindkettő kitettséget biztosít a kereskedőknek a kriptovalutákhoz, de különböző módokon.

Az azonnali kripto ETF-ek olyan termékek, amelyek közvetlen kitettséget biztosítanak a befektetőknek a Bitcoin árához. Amikor valaki vásárol egy azonnali kripto ETF részvényt, az ETF kibocsátó az alapul szolgáló kriptovalutát vásárolja meg a befektetők nevében, és tartalékban őrzi az eszközöket. Ez azért történik, hogy a kripto ETF részvények ára kövesse a mögöttes eszköz árát. 

A kripto határidős ETF-ek ezzel szemben nem tartanak közvetlenül kriptót, és így nem is céljuk a mögöttes kriptovaluta árának követése. 

Ehelyett a kripto határidős ETF kibocsátók a mögöttes eszközhöz kötött határidős szerződéseket tartanak. Azaz egy Bitcoin határidős ETF kibocsátó bizonyos mennyiségű BTC határidős szerződést tartana, és részvényeket kínálna a befektetőknek.

A határidős szerződések a kereskedők közötti megállapodásokat jelentik a mögöttes kriptovaluta vételére és eladására (vagy a készpénzben egyenértékű ügylet teljesítésére) egy meghatározott áron, egy előre meghatározott időpontban. 

Bár a kripto ára továbbra is befolyásolja ezeknek az ETF-eknek a részvényértékét, a kripto határidős ETF-ek lehetővé teszik a befektetők számára, hogy a kriptovaluta árfolyamának irányára fogadjanak anélkül, hogy közvetlenül birtokolnák azt.

A kripto ETF-ek és a közvetlen kriptobefektetés egyaránt kitettséget biztosít a digitális eszközök piacához.

A kripto ETF-ek lehetőséget biztosítanak az intézményi és lakossági befektetőknek, hogy közvetett kitettséget szerezzenek a kriptopiacon, anélkül, hogy a közvetlen eszközbirtoklás és -kezelés terhe nehezedne rájuk. Azonban a kriptóba való befektetés vonzó lehet azok számára, akik közvetlen kitettséget keresnek az alapul szolgáló eszközhöz és lehetőséget annak saját őrzésére egy olyan kriptotárcában, amelyet kizárólagosan ők irányítanak. 

Néhány további kulcsfontosságú különbség a kripto ETF-ek és a közvetlen kriptobefektetés között: 

• Adózási szempontok: A kripto ETF-ekbe történő befektetés adókedvezményes számlák (például IRA-k vagy 401(k)k) használatával elhalaszthatja vagy csökkentheti az adókat (például a tőkenyereség adót).
• Likviditás: Az értéktőzsdék általában nagyobb likviditást garantálnak, mint néhány dedikált kripto kereskedési platform. Ez megkönnyítheti a nagy mennyiségű részvény vételét vagy eladását a normál kereskedési órákban.
• Díjak: Az ETF-ekbe való befektetés folyamatos díjakkal jár, míg maga a kriptovalutába való befektetés nem. 
• Piaci nyitvatartási idők: A kriptovalutákba való közvetlen befektetés bármikor megtehető, mivel a piacok 24/7/365 nyitva tartanak. Az ETF kereskedés azonban a hagyományos piaci nyitvatartási időre korlátozódik.

2024. január 10-én az SEC jóváhagyta tizenegy azonnali Bitcoin ETF-et, miután 2018 és 2024 között több mint 20 kérelmet elutasított. 

A kereskedés első napján a Bitcoin ETF kereskedési volumene elérte a 4,54 $ összeget, megdöntve az előző ETF-rekordot.

A kereskedés első hat hónapjában a Bitcoin ETF-ek több mint 600 intézményi befektetőt vonzottak, beleértve a JPMorgan-t, a Wells Fargo-t, az UBS-t, a BNP Paribas-t és a Royal Bank of Canada-t. 

További információért tekintse meg a Kraken Learn Center útmutatóját: Mi az a Bitcoin ETF? 

A Bitcoin ETF kibocsátói a következők: 

• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
• Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
• Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
• Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
• iShares Bitcoin Trust (IBIT)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• VanEck Bitcoin Trust (HODL)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

Fontos megjegyezni, hogy a Bitcoin ETF-ek listája nem teljes, és a kínálat várhatóan bővülni fog a jövőben.

2024. július 22-én az SEC jóváhagyta a spot Ethereum ETF-eket, ami több mint 1 milliárd dolláros kereskedési volumennel járt az első kereskedési napon. 

A Bitcoin ETF-hez hasonlóan az Ethereum ETF-ek is az Ether (ETH) árát követik, amely az írás idején a második legnagyobb kriptovaluta a piaci kapitalizáció alapján.

Az Ethereum ETF kibocsátói a következők: 

• 21 Shares Core Ethereum ETF (CETH)
• Bitwise Ethereum ETF (ETHW)
• Fidelity Ethereum Fund (FETH)
• Franklin Ethereum Trust (EZET)
• Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
• Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH)
• Invesco Galaxy (QETH)
• iShares Ethereum Trust ETF (ETHA)
• VanEck (ETHV)

A Bitcoin ETF-ekhez hasonlóan az Ethereum ETF-ek listája sem teljes, és a jövőben tovább bővülhet.

Kripto ETF-be történő befektetéshez a befektetőknek először ki kell választaniuk és meg kell nyitniuk egy számlát egy brókerplatformon, például a Fidelity-n vagy a Charles Schwab-on. 

A számláik feltöltése és a szükséges dokumentáció benyújtása után a befektetők dönthetnek úgy, hogy megvizsgálják az elérhető kripto ETF-eket (figyelembe véve olyan tényezőket, mint a díjak, a likviditás és a teljesítmény), és vételi megbízást adnak le a megvásárolni kívánt ETF-részvények kívánt mennyiségének megadásával. 

Fontos, hogy a befektetők rendszeresen figyelemmel kísérjék befektetéseiket, és tájékozottak maradjanak a piaci változásokról, hogy szükség esetén módosíthassák stratégiájukat.

Bár a kripto ETF-ek könnyű hozzáférést biztosítanak a befektetőknek a kriptopiachoz, bizonyos kockázatokat hordoznak, többek között:

• Közvetlen tulajdonjog hiánya – Egy kripto ETF részvényének birtoklása azt jelenti, hogy a befektetők nem birtokolják vagy kontrollálják közvetlenül az eszközt. Ez hátrányt jelenthet azok számára, akik teljes ellenőrzést szeretnének kripto befektetéseik felett.

• Magasabb ETF díjak: Néhány ETF magasabb díjakat számít fel a hagyományos ETF-ekhez képest, a kezelésükkel járó megnövekedett összetettség miatt, ami idővel csökkentheti a nyereséget.

• Korlátozott kereskedési órák: A kriptopiac 24/7-ben működik. Mivel az ETF-kereskedés csak a szokásos piaci órákban lehetséges, a befektetők sebezhetőek lehetnek az ármozgásokkal szemben ezeken az időkereteken kívül, különösen hétvégéken.

• Volatilitás – A kriptopiac ismert volatilitásáról, és ennek következtében a kripto ETF részvényárai jelentősen ingadozhatnak, így kockázatosabb befektetésnek számítanak, mint néhány hagyományos eszköz.

E kockázatok megértése fontos minden befektető számára, aki kripto ETF-et szeretne vásárolni. Az egyéneknek befektetési döntéseiket a kockázattűrő képességükkel és pénzügyi céljaikkal összhangba kell hozniuk.

A Bitcoin és Ethereum ETF-ek bevezetését övező izgalom megnyithatja az utat más kripto ETF-ek előtt is a jövőben.

Például egyes iparági támogatók érdeklődést fejeztek ki más kriptoalapú ETF-ek, köztük egy Solana ETF vizsgálatára is. Azonban továbbra is bizonytalan, hogy az új kriptovaluta ETF-eket jóváhagyják-e az Egyesült Államokban vagy máshol.

Most, hogy már érti, hogyan működnek a crypto ETF-ek, úgy érezheti, hogy a kriptovaluták közvetlen birtoklása megfelelőbb Önnek.

Ha igen, a Kraken megkönnyíti a Bitcoin, Ethereum és több száz más kriptovaluta vásárlását és eladását.

Regisztráljon ingyenes fiókjára még ma!