APY vs. rata dobânzii explicat: ce trebuie să știe investitorii

Randamentul procentual anual (APY) și rata dobânzii sunt ambele procente utilizate pentru estimarea randamentelor anuale. Cu toate acestea, diferența lor fundamentală este că APY ia în considerare capitalizarea (dobânda compusă), în timp ce rata dobânzii nu. Cu alte cuvinte, APY ia în considerare capitalizarea prin reinvestirea câștigurilor înapoi în principal, în timp ce o rată a dobânzii reflectă doar randamentul de bază.

În cripto, este mai probabil să găsiți APY asociat cu activități precum staking-ul sau pool-urile de lichiditate care reinvestesc automat câștigurile. Prin contrast, ratele dobânzii sunt mai frecvent asociate cu protocoalele de împrumut și conturile cu randament fix.

Luarea în considerare a capitalizării ajută investitorii cripto să compare ratele de câștig pe o bază „comparabilă” mai degrabă decât să se bazeze doar pe procentul afișat.

Tabelul de mai jos prezintă diferențele dintre APY și rata dobânzii, modul în care acestea se aplică de obicei activităților legate de cripto și diverse cazuri de utilizare.

Să presupunem că investiți 10.000 $ într-un pool de staking cripto cu o rată a dobânzii de 12%, capitalizată lunar. Tabelul de mai jos demonstrează diferența dintre APY și rata dobânzii pentru acest scenariu.

Diferența de 68 $ poate părea mică la 10.000 $, dar la 100.000 $ acest decalaj devine 680 $ și crește semnificativ cu cât fondurile rămân blocate mai mult timp.

APY este utilizat în mod obișnuit în aceste activități cripto:

• Staking — Blocarea ETH sau SOL pentru a câștiga recompense compuse

• Yield farming — Furnizarea de lichiditate către protocoale DeFi precum Uniswap sau Aave

• Conturi de economii cripto — Platforme precum Nexo sau Coinbase care oferă dobândă pentru activele deținute

• Protocoale de împrumut — Furnizarea de cripto către împrumutați prin platforme precum Compound

• Pool-uri de lichiditate — Depunerea de perechi de token-uri pentru a câștiga comisioane de tranzacționare compuse

APY este adesea metrica preferată în cripto, deoarece majoritatea protocoalelor reinvestesc automat recompensele, făcând ca dobânda compusă să fie norma, mai degrabă decât excepția.

Ratele dobânzii sunt procente fixe aplicate principalului unui utilizator, reprezentând ceea ce este câștigat sau datorat anual. În cripto, ratele dobânzii reprezintă cât veți câștiga sau datora pentru depunerea sau împrumutul de active digitale, excluzând efectele capitalizării.

De exemplu, să presupunem că împrumutați 1 ether (ETH) la o rată anuală a dobânzii de 5% pe un protocol de finanțare descentralizată (DeFi). În acest caz, veți câștiga 0,05 ETH într-un an.

Fidele numelui lor, ratele dobânzii simple sunt ușor de calculat. Dacă un protocol cripto oferă un procent al ratei dobânzii, aveți nevoie doar de trei variabile pentru a calcula câștigurile așteptate:

• Principal: Depozitul inițial pe care îl plasați pe platformă sau suma pe care o retrageți pentru un împrumut cripto.
• Rată: Procentul dobânzii afișat și promovat pe protocol.
• Timp: De obicei un an, dar verificați cu atenție cum calculează platforma această rată.

După înmulțirea tuturor acestor factori, veți vedea câștigurile sau plățile așteptate ale criptomonedei dumneavoastră.

Să spunem că o platformă de împrumut cripto oferă o rată anuală a dobânzii de 2% pentru Bitcoin. Pentru a afla cât veți primi în portofelul dumneavoastră cripto într-un an cu un depozit de 0,5 Bitcoin (BTC), utilizați această formulă de dobândă simplă:

• 0,5 BTC x 2% x 1 an = 0,01 BTC

Deși caracteristica principală aici este lipsa capitalizării, există câteva modele nuanțate de rate ale dobânzii de luat în considerare. Fiecare formulă a ratei dobânzii calculează plățile sau randamentele așteptate ușor diferit.

• Rata dobânzii compuse: Similar cu APY, rata dobânzii compuse ia în considerare principalul și dobânda acumulată în calculul său. Cu toate acestea, doar APY-ul efectiv dezvăluie câștigurile dumneavoastră anuale totale — rata dobânzii compuse este procentul anunțat pe care îl utilizați pentru a calcula APY-ul efectiv.
• Rata dobânzii fixe: Rata dobânzii fixe adaugă timpul în ecuație cu o limită finită la un termen de investiție cu o rată a dobânzii constantă. De exemplu, o rată fixă de 6% la o ofertă de împrumut pe 30 de zile durează 30 de zile.
• Rata dobânzii variabile: Spre deosebire de ratele dobânzii fixe, procentul ratelor dobânzii variabile se modifică ca răspuns la fluctuațiile pieței sau la dinamica protocolului. O rată de împrumut DeFi ar putea ajusta automat randamentele cripto pe baza celei mai recente oferte și cereri a platformei.
• Rata dobânzii nominale: Similar cu rata dobânzii simple, ratele dobânzii nominale nu includ capitalizarea sau inflația în calculul lor. De obicei, ratele dobânzii nominale sunt etichete utilizate în publicitate, în timp ce rata dobânzii simple se referă la metoda de calcul. De exemplu, o platformă cripto anunță o rată nominală a dobânzii de 6% pentru economiile Tether (USDT). Dacă plătește dobânda lunar, dar nu o reinvestește, câștigurile dumneavoastră se bazează pe o rată a dobânzii simplă — 0,5% pe lună din depozitul dumneavoastră inițial.
• Randament real: Un procent de randament real ia în considerare modificările prețului token-ului atunci când citează randamentele. Acest lucru este important pentru recompensele cripto plătite în token-uri volatile. De exemplu, să spunem că un pool de staking cripto oferă o rată a dobânzii de 20% pentru staking-ul unui altcoin. Randamentul real este negativ dacă acest token pierde 25% din valoarea sa pe parcursul anului.

S-ar putea să vedeți APY etichetat ca „rată reală de rentabilitate” deoarece adaugă recompensele reinvestite la estimarea sa anuală.

Luarea în considerare a capitalizării vă oferă o imagine mai fiabilă asupra randamentelor pentru multe activități populare legate de cripto. Serviciile precum pool-urile de staking și protocoalele de lichiditate reinvestesc de obicei automat câștigurile, astfel încât investitorii au nevoie de un calcul APY pentru estimări finale precise.

Deoarece capitalizarea compusă adaugă complexitate, formula APY este mai complexă decât cea pentru ratele dobânzii:

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

În acest calcul, valoarea „r” reprezintă rata nominală a dobânzii, în timp ce „n” reprezintă numărul de perioade de capitalizare pe an.

Să analizăm un exemplu simplu pentru a vedea cum se aplică acest lucru în DeFi. Să presupunem că mizați ether cu o rată nominală a dobânzii de 5% capitalizată lunar (n = 12).

În acest scenariu, ați introduce numerele astfel:

• [1 + (0,05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0,0512 sau 5,12% APY

Așadar, randamentul anual efectiv al dumneavoastră pe ETH ar fi de 5,12% datorită capitalizării lunare. Rețineți că acest lucru presupune o constantă pentru prețul ETH și APY-ul cotat, deci ceea ce câștigați la sfârșitul unui termen anual nu este bătut în cuie.

Ați putea utiliza APY și cu monede precum USD pentru a vă face o idee despre valoarea fiat a APY pe activele cripto. De exemplu, dacă cineva ar dori să știe cât înseamnă 5% APY la 1.000 $ capitalizați lunar, ar folosi aceeași rată de 5,12% găsită mai sus pentru a determina câștigul anual (sau 51,20 $).

Similar ratelor dobânzii, nu există o singură formulă APY de luat în considerare. Deși APY variabil este popular în DeFi, există o mulțime de alte modele de analizat atunci când se compară recompensele:

• APY nominal vs. APY efectiv: APY nominal este rata dobânzii declarată fără a ține cont de frecvența capitalizării, în timp ce APY efectiv reflectă cât de des se capitalizează dobânda (de exemplu, zilnic, săptămânal sau lunar). Așadar, APY nominal este ceea ce vedeți publicat, dar APY efectiv este ceea ce câștigați de fapt din cripto-ul dumneavoastră.

• APY proiectat: Adesea întâlnit pe platformele DeFi, APY proiectat este cea mai bună estimare actuală bazată pe condițiile actuale ale pieței. Gândiți-vă la el ca la o prognoză a ceea ce vă puteți aștepta să câștigați cu ratele de astăzi.

• APY variabil: Cel mai comun procent în DeFi, APY variabil se ajustează automat în funcție de programarea încorporată a unui protocol. Datorită ofertei și cererii, modificărilor prețurilor token-urilor și regulilor actualizate, utilizatorii pot observa fluctuații ale câștigurilor lor în timp.

• APY fix: Deși neobișnuite în DeFi, APY-urile fixe se găsesc adesea pe platformele de finanțare centralizată (CeFi) sau în programele de staking care vă blochează fondurile. Spre deosebire de APY-ul variabil, aceste rate rămân fixe pentru un termen specific pentru o predictibilitate mai mare.

Tabelul de mai jos compară rata procentuală anuală cu randamentul procentual anual pentru a vă ajuta să înțelegeți diferența și să determinați care este potrivit pentru dumneavoastră.

Dacă APY sau rata dobânzii contează mai mult depinde de faptul dacă capitalizarea compusă se potrivește strategiei dumneavoastră.

APY contează mai mult pentru activități precum staking, yield farming și liquidity pools, unde reinvestirile automate sunt comune.

Ratele dobânzii sunt mai comune în cazul împrumuturilor cripto, deoarece acestea arată doar rata de bază, dar ar putea fi prezente și în programe specifice de câștig pe termen fix.

Așadar, ca regulă generală, APY este mai important în cazul oricăror oportunități care implică reinvestirea recompenselor cripto. Prin contrast, rata dobânzii este mai utilă pentru a obține o imagine precisă asupra pozițiilor pe termen scurt, ofertelor cu rată fixă sau rambursărilor de împrumuturi.

În Statele Unite, toate câștigurile cripto sunt considerate venituri impozabile. Aceasta înseamnă că veți datora impozit pe venit pentru orice dobândă sau recompense obținute din deținerea sau împrumutarea de cripto.

Pe lângă impozitul pe venit, dacă ulterior vindeți sau dispuneți de cripto și valoarea acestuia a crescut de la achiziție, este posibil să datorați impozit pe câștigurile de capital pentru diferență. Modul în care o platformă plătește câștigurile cripto poate influența, de asemenea, acest tratament fiscal.

De exemplu, unele platforme distribuie câștigurile cripto sub formă de recompense sau bonusuri, mai degrabă decât dobândă directă. În aceste cazuri, autoritățile fiscale pot trata distribuția ca un eveniment de activ de capital, ceea ce înseamnă că ați putea datora impozit pe câștigurile de capital fie la primirea, fie la vânzarea token-urilor.

Deși APY și ratele dobânzii descriu modul în care sunt calculate și afișate randamentele, acestea nu determină direct obligațiile dumneavoastră fiscale. Cu toate acestea, deoarece APY include capitalizarea compusă (compounding) și poate duce la plăți mai frecvente, ar putea genera evenimente impozabile mai dese.

În toate cazurile, este esențial să urmăriți cu atenție câștigurile și tranzacțiile dumneavoastră crypto și să luați în considerare consultarea unui profesionist fiscal familiarizat cu reglementările privind criptomonedele din jurisdicția dumneavoastră pentru a vă asigura că respectați cerințele de raportare.

Citiți ghidul nostru pentru a afla mai multe despre impozitul pe criptomonede din S.U.A. și cele mai recente actualizări IRS.

Atunci când comparați activități precum yield farming sau împrumuturile crypto, acordați o atenție deosebită diferenței dintre APY și rata dobânzii pentru cele mai precise comparații.

Dacă sunteți la început cu activități precum staking sau DeFi, nu uitați să consultați Centrul de Învățare Kraken pentru mai multe informații ușor de înțeles despre cum funcționează web3.

Sunteți gata să vă scufundați în următoarea investiție crypto? Începeți cu Kraken astăzi și bucurați-vă de acces facil la sute de active digitale, plus un portal securizat de staking crypto.