APY vs rata dobânzii explicată: ce trebuie să știe investitorii

Randamentul procentual anual (APY) și rata dobânzii sunt ambele procente utilizate pentru estimarea randamentelor anuale. Cu toate acestea, diferența lor fundamentală este că APY ia în considerare capitalizarea, în timp ce rata dobânzii nu. Cu alte cuvinte, APY ține cont de capitalizare prin reinvestirea câștigurilor înapoi în capitalul inițial, în timp ce o rată a dobânzii reflectă doar randamentul de bază.

În domeniul crypto, ești mai probabil să găsești APY asociat cu activități precum staking-ul sau pool-urile de lichiditate care reinvestesc automat câștigurile. În schimb, ratele dobânzilor sunt mai frecvent asociate cu protocoalele de împrumut și conturile cu randament fix.

Luarea în considerare a capitalizării îi ajută pe investitorii crypto să compare ratele de câștig pe o bază „comparabilă” mai degrabă decât să se bazeze doar pe procentul afișat.

Tabelul de mai jos prezintă diferențele dintre APY și rata dobânzii, modul în care acestea se aplică de obicei activităților legate de crypto și diverse cazuri de utilizare.

Să presupunem că investești 10.000 $ într-un pool de staking crypto cu o rată a dobânzii de 12%, capitalizată lunar. Tabelul de mai jos demonstrează diferența dintre APY și rata dobânzii pentru acest scenariu.

Diferența de 68 $ poate părea mică la 10.000 $, dar la 100.000 $ acest decalaj devine 680 $ și crește semnificativ cu cât fondurile rămân blocate mai mult timp.

APY este utilizat frecvent în aceste activități cripto:

• Staking — Blocarea ETH sau SOL pentru a câștiga recompense compuse

• Yield farming — Furnizarea de lichiditate către protocoalele DeFi precum Uniswap sau Aave

• Conturi de economii cripto — Platforme precum Nexo sau Coinbase care oferă dobândă pentru activele deținute

• Protocoale de împrumut — Furnizarea de cripto către împrumutați prin platforme precum Compound

• Pool-uri de lichiditate — Depunerea de perechi de token-uri pentru a câștiga comisioane de tranzacționare compuse

APY este adesea metrica preferată în cripto, deoarece majoritatea protocoalelor reinvestesc automat recompensele, făcând ca dobânda compusă să fie norma, mai degrabă decât excepția.

Ratele dobânzii sunt procente fixe aplicate principalului unui utilizator, reprezentând ceea ce câștigi sau datorezi anual. În cripto, ratele dobânzii reprezintă cât vei câștiga sau vei datora pentru depunerea sau împrumutul de active digitale, excluzând efectele dobânzii compuse.

De exemplu, presupune că împrumuți 1 ether (ETH) la o rată anuală a dobânzii de 5% pe un protocol de finanțe descentralizate (DeFi). În acest caz, vei câștiga 0,05 ETH într-un an.

Fidele numelui lor, ratele simple ale dobânzii sunt ușor de calculat. Dacă un protocol cripto oferă un procent al ratei dobânzii, ai nevoie doar de trei variabile pentru a afla câștigurile așteptate:

• Principal: Depozitul inițial pe care îl plasezi pe platformă, sau suma pe care o retragi pentru un împrumut cripto.
• Rata: Procentul dobânzii afișat pe protocol.
• Timp: De obicei un an, dar verifică din nou cum calculează platforma această rată.

După înmulțirea tuturor acestor factori, vei vedea câștigurile sau plățile așteptate ale cripto-ului tău.

Să spunem că o platformă de împrumut cripto oferă o rată anuală a dobânzii de 2% pentru Bitcoin. Pentru a afla cât vei primi în portofelul tău cripto într-un an cu un depozit de 0,5 Bitcoin (BTC), utilizează această formulă simplă a dobânzii:

• 0,5 BTC x 2% x 1 an = 0,01 BTC

Deși caracteristica principală aici este lipsa capitalizării, există câteva modele nuanțate de rate ale dobânzii de luat în considerare. Fiecare formulă a ratei dobânzii calculează plățile sau randamentele așteptate puțin diferit.

• Rata dobânzii compuse: Similar cu APY, rata dobânzii compuse include principalul și dobânda acumulată în calculul său. Cu toate acestea, doar APY-ul efectiv îți dezvăluie câștigurile anuale totale — rata dobânzii compuse este procentul anunțat pe care îl utilizezi pentru a determina APY-ul efectiv.
• Rata dobânzii fixe: Rata dobânzii fixe adaugă timpul în ecuație cu o limită finită a unui termen de investiție, cu o rată a dobânzii constantă. De exemplu, o rată fixă de 6% la o ofertă de împrumut de 30 de zile durează 30 de zile.
• Rata dobânzii variabile: Spre deosebire de ratele dobânzilor fixe, procentul din ratele dobânzilor variabile se modifică ca răspuns la fluctuațiile pieței sau la dinamica protocolului. O rată de împrumut DeFi ar putea ajusta automat randamentele crypto pe baza celei mai recente oferte și cereri a platformei.
• Rata dobânzii nominale: Similar cu rata dobânzii simple, ratele dobânzii nominale nu includ capitalizarea sau inflația în calculul lor. De obicei, ratele dobânzii nominale sunt etichete utilizate în publicitate, în timp ce rata dobânzii simple se referă la metoda de calcul. De exemplu, o platformă crypto anunță o rată nominală a dobânzii de 6% la economiile Tether (USDT). Dacă plătește dobânda lunar, dar nu o reinvestește, câștigurile tale se bazează pe o rată a dobânzii simple — 0,5% pe lună din depozitul tău inițial.
• Randament real: Un procent de randament real ia în considerare modificările prețului tokenului atunci când citează randamentele. Acest lucru este important pentru recompensele crypto plătite în tokenuri volatile. De exemplu, să presupunem că un pool de staking crypto oferă o rată a dobânzii de 20% pentru staking-ul unui altcoin. Randamentul real este negativ dacă acest token pierde 25% din valoarea sa pe parcursul anului.

S-ar putea să vezi APY etichetat ca „rată reală de rentabilitate” deoarece adaugă recompensele reinvestite la estimarea sa anuală.

Luarea în considerare a capitalizării îți oferă o imagine mai fiabilă asupra randamentelor pentru multe activități populare legate de crypto. Servicii precum pool-urile de staking și protocoalele de lichiditate reinvestesc de obicei automat câștigurile, așa că investitorii au nevoie de un calcul APY pentru estimări finale precise.

Deoarece capitalizarea compusă adaugă complexitate, formula APY este mai complexă decât cea pentru ratele dobânzii:

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

În acest calcul, valoarea „r” reprezintă rata nominală a dobânzii, în timp ce „n” reprezintă numărul de perioade de capitalizare pe an.

Să examinăm un exemplu simplu pentru a vedea cum funcționează acest lucru în DeFi. Să presupunem că stakezi ether cu o rată nominală a dobânzii de 5% capitalizată lunar (n = 12).

În acest scenariu, vei introduce numerele astfel:

• [1 + (0.05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0.0512 sau 5.12% APY

Așadar, randamentul tău anual efectiv pe ETH ar fi de 5.12% datorită capitalizării lunare. Reține doar că acest lucru presupune o constantă pentru prețul ETH și APY-ul cotat, deci ceea ce câștigi la sfârșitul unui termen anual nu este bătut în cuie.

Ai putea utiliza APY și cu valute precum USD pentru a-ți face o idee despre valoarea fiat a APY-ului pe activele cripto. De exemplu, dacă cineva ar dori să știe cât înseamnă 5% APY la 1.000 $ capitalizați lunar, ar utiliza aceeași rată de 5.12% găsită mai sus pentru a-și determina câștigul anual (sau 51,20 $).

Similar ratelor dobânzii, nu există o singură formulă APY de luat în considerare. Deși APY-ul variabil este popular în DeFi, există o mulțime de alte modele de analizat atunci când compari recompensele:

• APY nominal vs. APY efectiv: APY-ul nominal este rata dobânzii declarată fără a ține cont de frecvența capitalizării compuse, în timp ce APY-ul efectiv reflectă cât de des se capitalizează dobânda (de exemplu, zilnic, săptămânal sau lunar). Așadar, APY-ul nominal este ceea ce vezi publicizat, dar APY-ul efectiv este ceea ce câștigi de fapt din cripto-ul tău.

• APY proiectat: Adesea întâlnit pe platformele DeFi, APY-ul proiectat este cea mai bună estimare actuală bazată pe condițiile actuale ale pieței. Gândește-te la el ca la o prognoză a ceea ce te poți aștepta să câștigi cu ratele de astăzi.

• APY variabil: Cel mai comun procent în DeFi, APY-ul variabil se ajustează automat conform programării încorporate a unui protocol. Datorită ofertei și cererii, modificărilor prețului token-ului și regulilor actualizate, utilizatorii pot observa fluctuații ale câștigurilor lor în timp.

• APY fix: Deși neobișnuit în DeFi, APY-urile fixe se găsesc adesea pe platformele de finanțe centralizate (CeFi) sau în programele de staking care îți blochează fondurile. Spre deosebire de APY-ul variabil, aceste rate rămân fixe pentru un anumit termen pentru o predictibilitate mai mare.

Tabelul de mai jos compară rata anuală procentuală cu randamentul anual procentual pentru a te ajuta să înțelegi diferența și să determini care este potrivit pentru tine.

Dacă APY sau rata dobânzii contează mai mult depinde de dacă randamentul compus se potrivește strategiei tale.

APY contează mai mult pentru activități precum staking, yield farming și liquidity pools unde reinvestirile automate sunt comune.

Ratele dobânzii sunt mai comune la creditele crypto, deoarece ele arată doar rata de bază, dar pot apărea și în programe specifice de câștiguri pe termen fix.

Așadar, ca regulă generală, APY este mai importantă pentru orice oportunități care implică reinvestirea recompenselor crypto. În schimb, rata dobânzii este mai utilă pentru a obține o înțelegere precisă a pozițiilor pe termen scurt, a ofertelor cu rată fixă sau a rambursărilor de credite.

În Statele Unite, toate câștigurile crypto sunt considerate venituri impozabile. Asta înseamnă că vei datora impozit pe venit pentru orice dobândă sau recompense obținute din deținerea sau împrumutarea de crypto.

Pe lângă impozitul pe venit, dacă ulterior vinzi sau cedezi crypto și valoarea acestuia a crescut de la achiziție, este posibil să datorezi impozit pe câștigurile de capital pentru diferență. Modul în care o platformă plătește câștigurile crypto poate influența, de asemenea, acest tratament fiscal.

De exemplu, unele platforme distribuie câștigurile crypto sub formă de recompense sau bonusuri, în loc de dobândă directă. În aceste cazuri, autoritățile fiscale pot trata distribuția ca un eveniment de activ de capital, ceea ce înseamnă că ai putea datora impozit pe câștigurile de capital fie la primirea, fie la vânzarea token-urilor.

Deși APY și ratele dobânzilor descriu modul în care randamentele sunt calculate și afișate, ele nu îți determină direct obligațiile fiscale. Cu toate acestea, deoarece APY include compounding și poate duce la plăți mai frecvente, ar putea genera evenimente impozabile mai dese.

În toate cazurile, este esențial să îți urmărești cu atenție câștigurile și tranzacțiile crypto și să iei în considerare consultarea unui profesionist fiscal familiarizat cu regulile privind criptomonedele din jurisdicția ta pentru a te asigura că respecți cerințele de raportare.

Citește ghidul nostru pentru a afla mai multe despre taxele crypto în S.U.A. și cele mai recente actualizări IRS.

Atunci când compari activități precum yield farming sau împrumuturile crypto, acordă o atenție deosebită diferenței dintre APY și rata dobânzii pentru cele mai precise comparații.

Dacă ești la început cu activități precum staking sau DeFi, nu uita să verifici Kraken Learn Center pentru mai multe informații ușor de înțeles despre cum funcționează web3.

Ești gata să te scufunzi în următoarea ta investiție crypto? Începe cu Kraken astăzi și bucură-te de acces ușor la sute de active digitale, plus un portal securizat de crypto staking.