Crypto Fear and Greed Index, explicat

• Crypto Fear and Greed Index este un instrument care indică starea emoțională a participanților pe piața crypto.

• Prin agregarea diferitelor puncte de date legate de sentiment, oferă un scor numeric simplu, variind de la 0 (frică extremă) la 100 (lăcomie extremă).

• Unii traderi crypto pot utiliza acest index pentru a identifica potențiale inversări ale pieței, în special atunci când sentimentul se deplasează spre extremele scalei.

Într-o scrisoare din 1986 adresată acționarilor Berkshire Hathaway, Warren Buffet în mod celebru a scris: “...noi pur și simplu încercăm să fim fricoși când alții sunt lacomi și să fim lacomi doar când alții sunt fricoși.” 

Aici rezidă raționamentul din spatele indexului — de a încerca să identifice oportunități în care piața ar putea fi supracumpărată sau supravândută, așa cum este indicat de lăcomia și frica investitorilor.

Iată cum poți citi indexul:

• Când indexul indică între 0-24, aceasta indică frică extremă. Dacă piața este predominant bearish, acest lucru sugerează că nu au mai rămas mulți oameni de vândut și ar putea reprezenta o oportunitate de cumpărare. 

• Când indexul indică între 76-100, aceasta indică lăcomie extremă. Când majoritatea investitorilor sunt lacomi și au teama de a rata (FOMO), atunci cumpărătorii ar putea fi insuficienți, iar acest lucru ar putea indica o inversare către o tendință descendentă. 

Mai simplu spus, dacă toată lumea are aceeași tendință direcțională despre piață, atunci poate că trendul actual a atins punctul culminant.

NB: S-ar putea să nu fie înțelept să utilizezi indexul în izolare pentru a lua decizii de investiții. Ia în considerare combinarea acestuia cu diverși factori pentru a genera o teză mai informată despre următoarea mișcare potențială a pieței.

Crypto Fear and Greed Index este calculat prin agregarea diverselor puncte de date care reflectă sentimentul pieței și activitățile legate de crypto. Indexul este creat de alternative.me și utilizează următoarele intrări:

Aceasta măsoară volatilitatea recentă a pieței și retragerile maxime relative la valorile medii din ultimele 30 până la 90 de zile, argumentând că o “...creștere neobișnuită a volatilității este un semn al unei piețe dominate de frică.”

Această componentă compară volumul de tranzacționare actual și momentumul cu mediile pe 30 și 90 de zile. Volumele mai mari într-o piață bullish indică faptul că piața este lacomă.

Aici, dezvoltatorii examinează ce se spune pe X (fostul Twitter), analizând numărul de postări despre Bitcoin (BTC) și hashtag-urile acestora. Ei examinează, de asemenea, cât de repede și cât de mult angajament primesc aceste postări, teoretizând că o rată neobișnuit de mare de interacțiune corespunde cu “...un comportament de piață lacom” 

La momentul scrierii, această intrare este momentan întreruptă. Anterior, sondajele săptămânale crypto chestionau percepțiile investitorilor asupra pieței, cu până la 3.000 de respondenți.

Aceasta urmărește dominanța Bitcoin în ceea ce privește capitalizarea de piață, comparativ cu altcoins. Dezvoltatorii susțin că o creștere a dominanței Bitcoin este cauzată de frică, reflectată de apetitul diminuat al investitorilor pentru criptomonede mai riscante. În schimb, atunci când dominanța Bictoin scade, acest lucru implică faptul că investitorii adoptă o abordare mai “risk-on” pe piață, lăcomia fiind motorul dorinței lor de câștiguri excepționale. 

Urmărind diverse interogări de căutare legate de Bitcoin — și în special modificările volumelor de căutare — este posibil să înțelegi cum se simt investitorii. 

Poți să examinezi tu însuți tendințele de căutare Google. De exemplu, volumul pentru termenul de căutare ‘how to buy bitcoin’ a atins un vârf în 2017 și a scăzut încet de atunci. 

Fiecare dintre intrările de mai sus sunt combinate pentru a produce scorul zilnic al indexului, care este actualizat zilnic.

În linii mari, analiza sentimentului este una dintre cele patru surse de informații pe care investitorii crypto le pot utiliza pentru a lua decizii de investiții, celelalte trei fiind:

• Analiza tehnică: analiza acțiunii istorice a prețurilor, a modelelor și a indicatorilor. 

• Fundamentale: analiza factorilor financiari, economici și calitativi.

• On-chain: analiza datelor tranzacțiilor, a activității portofelelor, a fluxurilor de schimb etc.

Investitorii de pe piețele financiare tind să aibă o mentalitate de turmă. Prin urmare, dacă știi cum gândește și cum este poziționată turma, s-ar putea să obții un avantaj față de majoritate. Analiza sentimentului pătrunde în psihicul colectiv al turmei, oferind investitorilor câteva informații utile:

1. Momentul: cunoașterea momentului în care piața atinge o frică extremă poate ajuta investitorii să-și sincronizeze intrările. În interviul său cu Chat With Traders, traderul veteran Jason Shapiro vorbește despre cum utilizează raportul Commitments of Traders (care urmărește modul în care sunt poziționați investitorii pe piețele tradiționale) pentru a fi un contrarian. Așa cum este indicat de interviu, dezechilibrul extrem al piețelor poate duce la inversări, iar Crypto Fear and Greed Index nu face excepție, așa cum este detaliat mai jos. 

2. Confluența: poate ai o teză de lucru conform căreia o piață este pe cale să se inverseze. Indicatorii tehnici și fundamentali sunt aliniați, iar după analiza sentimentului, datele sunt în concordanță cu ideea ta. Acest lucru este extrem de util ca investitor, deoarece cu cât ai mai multe dovezi care să-ți susțină teza, cu atât poți avea mai multă încredere. 

Indexul trebuie luat în context și cu referire la alte variabile. Frica extremă poate însemna că Bitcoin este supracumpărat, dar nu înseamnă că un investitor trebuie să cumpere.

Investitorii trebuie să examineze de ce piața este fricoasă/lacomă și să investigheze semnificația acestor emoții. Iată câteva întrebări pe care le-ai putea pune:

1. Piața reacționează exagerat? Această frică/lăcomie este justificată?

2. Dacă piața este fricoasă/lacomă din cauza știrilor, reprezintă acele știri o amenințare existențială pentru Bitcoin ca activ?

3. Cifra indexului coincide cu date tehnice semnificative, cum ar fi un nivel major istoric de suport/rezistență?

4. Piața a fost fricoasă/lacomă pentru o perioadă prelungită care acum a atins niveluri extreme?

5. Piața ignoră factori fundamentali importanți?

6. Indexul coincide cu semnalele de pe indicatorii futures crypto?

7. Dacă piața este fricoasă, cum reacționează la știrile negative?

8. Dacă piața este lacomă, cum reacționează la știrile pozitive?

Frica extremă înseamnă că investitorii sunt îngrijorați de prețurile mai mici. Avarismul extrem înseamnă că investitorii sunt entuziasmați de prețurile mai mari. 

Dacă dezvoltăm acest lucru, este ușor de înțeles de ce aceste extreme pot fi iraționale. 

Dacă prețul Bitcoin (BTC) a fost în scădere de luni de zile și a suferit o capitulare semnificativă la prețuri mai mici care coincide cu frica extremă, atunci este o posibilitate foarte reală ca piața să fie supracumpărată. 

Este logic ca investitorii să se teamă pur și simplu din cauza acțiunii prețului de tip bearish? Sau este piața acum mult mai probabil să se inverseze?

Dacă ne uităm la câteva exemple alese cu grijă de frică/avarism extrem în Bitcoin, putem vedea că acestea au coincis cu inversări majore. 

Examinează aceste exemple și decide tu însuți importanța indicelui în contextul situației. Acest exercițiu te-ar putea ajuta să determini utilitatea indicelui data viitoare când atinge niveluri extreme (pentru o experiență vizuală mai bună a indicelui, vizitează Glassnode):

• Pe 26 iunie 2019, după o creștere exuberantă până la ~14.000 $, Bitcoin a atins 95 pe Indicele de Frică și Avarism — cea mai mare înregistrare de când au început înregistrările în februarie 2018. Iunie a fost vârful pentru Bitcoin în 2019. De fapt, nu s-a mai tranzacționat la 14.000 $ decât în noiembrie 2020. Dacă te uiți la un grafic de prețuri, există ceva semnificativ la acel nivel de preț? Există indicatori care au semnalat o posibilă inversare la acel moment în iunie 2019? Cum arăta lumânarea săptămânală când Bitcoin a atins vârful?

• Pe 14 martie 2020, în timpul „prăbușirii covid”, Bitcoin a atins 8 pe Indicele de Frică și Avarism — înregistrase un scor mai mic doar o singură dată în 2019. Minima exactă în ceea ce privește prețul a avut loc cu o zi înainte, pe 13 martie. Acel minim de aproximativ 4.000 $ s-a dovedit a fi cel mai mic la care s-a tranzacționat Bitcoin timp de peste patru ani. A fost justificată reacția pieței la Coronavirus, sau a fost pur și simplu generată de frică? Ce a determinat piața să aibă o prăbușire atât de mare — a fost panica mai largă (și piața trecând violent la „risk-off”) sau a fost o reflectare a Bitcoin ca activ? A existat ceva semnificativ la prețul la care Bitcoin a găsit suport?

Are sens aici să începem prin a spune că utilizarea indicelui în izolare ar duce probabil la o pierdere de capital. Ca și în cazul multor indicatori tehnici, este un punct de date util care poate fi utilizat ca parte a unei teze mai ample, dar fără context poate fi înșelător.

Următoarele sunt câteva linii directoare despre cum poți încorpora indicele în analiza ta:

1. Caută alinierea astrelor. Examinează exemple istorice în care indicele a atins niveluri extreme și ce a coincis cu acesta, în ceea ce privește aspectele tehnice, fundamentale și, poate, analizele on-chain. De exemplu, are indicele o corelație pozitivă semnificativă cu un alt indicator tehnic?

2. Caută anomaliile: au existat ocazii când indicele a crescut brusc în orice direcție, dar prețul nu l-a urmat? Ce s-a întâmplat după aceea? A dus la o mișcare mai mare? Indicele diverge vreodată de preț?

3. Înțelege cum este defect indicele: nu încorpora nimic în analiza ta decât dacă știi cum funcționează. Examinează cum este calculată cifra frică/avarism și apoi ia în considerare ce ar putea lipsi. Există puncte de date pe care ai putea să le adaugi pentru a-l îmbunătăți?

4. Gândește-te ce strategii ar completa: Gândește-te cum ai putea utiliza indicele în propria ta tranzacționare în ceea ce privește intrarea și ieșirea din poziții. Ai putea seta o alertă când atinge niveluri extreme pentru a începe mediarea costului în dolari? Cum se comportă acea strategie istoric dacă o backtestezi?

Să ne imaginăm un scenariu în care un investitor ar putea utiliza Indicele de Frică și Lăcomie pentru a-l ajuta să decidă când să cumpere Bitcoin.

Bitcoin a fost în scădere timp de câteva săptămâni. Volumul a crescut pe măsură ce a coborât, iar pe fondul unor vești pesimiste despre economia SUA, a înregistrat o scădere bruscă.

În săptămâna următoare, Indicele de Frică și Lăcomie atinge frica extremă, cu o valoare de 8. Un investitor utilizează acest lucru ca o oportunitate de a analiza dacă acum ar putea fi un moment bun pentru a intra într-o poziție. Analizând mai multe puncte de date — nu doar Indicele — investitorul observă o constelație de factori care indică toți o potențială inversare:

• Ultima dată când Indicele de Frică și Lăcomie a atins acest nivel, a marcat un minim local.

• RSI-ul săptămânal prezintă o divergență bullish.

• Vestea nu se referă fundamental la Bitcoin, ci mai degrabă este o reflectare a unei panici mai generale cu privire la alți factori.

• Volumul a atins un vârf după ziua în care au apărut știrile, precedând o lumânare pin bar bullish notabilă.

• Backtesting-ul scenariilor similare a indicat că dollar cost averaging pentru luna următoare a fost o strategie de succes. 

Câteva luni mai târziu, după o recuperare și consolidare inițial lentă, Bitcoin a intrat într-o mini piață bull. Traderul așteaptă ca indicele să atingă lăcomia extremă, înainte de a utiliza dollar cost averaging pentru a ieși din poziție.

Pe scurt, Indicele de Frică și Lăcomie Crypto este un instrument util pentru a măsura sentimentul pe piețele de criptomonede, combinând multe intrări atent considerate și semnificative. Combinat corect cu alți factori contextuali importanți, îi poate ajuta pe investitori să ia decizii mai informate bazate pe starea emoțională a pieței.

Cu una dintre cele mai importante burse din industrie, tranzacționarea Bitcoin și a peste 200 de criptomonede este la doar un clic distanță.

Înregistrează-te pentru contul tău gratuit astăzi și începe cu Kraken în câteva minute.

Aceste materiale sunt doar în scopuri de informare generală și nu constituie sfaturi de investiții sau o recomandare sau solicitare de a cumpăra, vinde, miza (stake) sau deține orice activ cripto sau de a te angaja în orice strategie specifică de tranzacționare. Kraken nu face nicio declarație sau garanție de niciun fel, expresă sau implicită, cu privire la acuratețea, caracterul complet, actualitatea, adecvarea sau validitatea oricărei astfel de informații și nu va fi responsabilă pentru erori, omisiuni sau întârzieri în aceste informații sau pentru orice pierderi, vătămări sau daune rezultate din afișarea sau utilizarea acestora. Kraken nu lucrează și nu va lucra pentru a crește sau a scădea prețul niciunui activ cripto pe care îl pune la dispoziție. Unele produse și piețe cripto sunt nereglementate și este posibil să nu fii protejat de schemele guvernamentale de compensare și/sau de protecție reglementară. Natura imprevizibilă a piețelor de active cripto poate duce la pierderea fondurilor. Impozitul poate fi plătibil pe orice randament și/sau pe orice creștere a valorii activelor tale cripto și ar trebui să soliciți sfaturi independente cu privire la situația ta fiscală. Se pot aplica restricții geografice.