Dimensionarea poziției cu efect de levier

Levierul nu schimbă cât trebuie să riști per tranzacție. Schimbă cât de mică trebuie să fie poziția ta pentru a menține acel risc constant și mai previzibil. Un trader care folosește un levier de 10x pe un cont de 10.000 USD ar trebui să utilizeze poziții mai mici, nu mai mari.

Înainte de a aplica formula, citește ghidul nostru de gestionarea riscurilor pentru contracte futures pentru contextul mai larg în care se încadrează dimensionarea poziției.

Înainte de a aplica formula de dimensionare a poziției, reține că modul în care ajustezi levierul pe Kraken depinde de regiunea ta. În UE și alte zone din afara SUA, selectezi levierul printr-un cursor la introducerea ordinului; până la 10x în UE, până la 100x pentru BTC și ETH în locații din afara SUA.

În SUA, levierul nu se setează printr-un cursor, ci este determinat de structura contractului și de garanția depusă pentru poziție. Garanție mai mare depusă = levier efectiv mai mic pentru același valoare noțională. Formula de dimensionare a poziției de mai jos funcționează în ambele cazuri, deoarece produce mai întâi dimensiunea noțională a poziției, levierul fiind gestionat separat ca un calcul de marjă.

Dimensiunea poziției (valoare noțională USD) = (Valoarea contului x Risc %) / Preț de intrare – Preț stop-loss

Simbolurile reprezintă valoarea absolută: folosește întotdeauna distanța pozitivă dintre prețul de intrare și stop-loss, indiferent de direcție.

Variabile:

• Valoarea contului: soldul total al contului de contracte futures, în USD
• Risc %: procentul din cont riscat pe această tranzacție (o abordare comună este 0,5%–2%)
• Preț de intrare – Preț stop-loss: distanța absolută de preț dintre intrare și stop, întotdeauna pozitivă, fie că ești long, fie short

Rezultat: Dimensiunea poziției noționale în USD. Împarte la levier pentru a obține marja necesară.

Valoarea noțională reprezintă valoarea de piață totală a poziției tale la prețul curent. Dacă deții 0,1 BTC la 60.000 USD, valoarea noțională este de 6.000 USD – aceasta este expunerea totală a poziției, indiferent de cât marjă ai depus pentru a o deschide. Levierul îți permite să controlezi o poziție noțională de 6.000 USD cu mai puțin de 6.000 USD marjă, însă profitul și pierderea se calculează pe întreaga sumă de 6.000 USD.

Pentru o poziție long, stop-loss-ul este sub prețul de intrare (exemplu: intrare 60.000 USD, stop 59.000 USD, distanță = 1.000 USD). Pentru o poziție short, stop-loss-ul este deasupra prețului de intrare (exemplu: intrare 3.200 USD, stop 3.280 USD, distanță = 80 USD). Ambele cazuri folosesc distanța pozitivă, iar formula este identică.

Configurare:

• Valoarea contului: $10.000
• Risc pe tranzacție: 1% = $100 pierdere maximă
• Prețul de intrare: $60.000
• Stop-loss: $59.000
• Distanța până la stop: $60.000 - $59.000 = $1.000

Calcul:

• Dimensiunea poziției = $100 / $1.000 = 0,1 BTC
• Valoarea noțională = 0,1 x $60.000 = $6.000
• La levier 10x: marjă necesară = $6.000 / 10 = $600

Rezultat dacă stop-loss-ul este atins:

• Pierdere = 0,1 BTC x $1.000 = $100 = 1% din cont

Levier-ul ales determină marja necesară ($600 la 10x față de $1.200 la 5x). Nu modifică pierderea în dolari dacă stop-loss-ul este atins. În acest exemplu, riscul este întotdeauna $100, deoarece a fost calculat pe baza formulei, nu a levierului. Cifrele din acest exemplu sunt doar orientative și nu garantează un rezultat.

Pentru o poziție scurtă, stop-loss-ul este peste prețul de intrare. Mulți traderi fac erori de calcul aici, deoarece direcția este inversată. Formula gestionează acest lucru: distanța este întotdeauna diferența absolută, mereu pozitivă.

Configurare:

• Valoarea contului: $10.000
• Risc pe tranzacție: 1% = $100 pierdere maximă
• Preț de intrare: 3.200 $
• Stop-loss: 3.280 $ (peste intrare, deoarece aceasta este o poziție scurtă)
• Distanța până la stop: 3.280 $ - 3.200 $ = 80 $

Calcul:

• Dimensiunea poziției = 100 $ / 80 $ = 1,25 ETH
• Valoare noțională = 1,25 x 3.200 $ = 4.000 $
• La levier 5x: marjă necesară = 4.000 $ / 5 = 800 $

Rezultat dacă stop-loss-ul este atins:

• Pierdere = 1,25 ETH x 80 $ = 100 $ = 1% din cont

Acest exemplu folosește un levier de 5x, nu de 10x. Formula și riscul în dolari sunt identice. Levierul afectează marja necesară, nu riscul per tranzacție. Cifrele din acest exemplu sunt doar orientative și nu garantează un rezultat.

Cea mai frecventă concepție greșită despre levier este că un levier mai mare înseamnă că trebuie să deschizi o poziție mai mare. Nu este așa. Un levier mai mare înseamnă că aceeași poziție noțională necesită mai puțină marjă.

Pentru o explicație completă a mecanicii levierului, consultă cum funcționează levierul pe Kraken.

Kelly Criterion este o formulă pentru calcularea dimensiunii optime a poziției, bazată pe rata de câștig istorică și raportul recompensă/risc.

Kelly % = Rată de câștig - ((1 - Rată de câștig) / Raport recompensă:risc)

Exemplu:

• Rată de câștig: 50% (0,5)
• Raport recompensă:risc: 1,5:1
• Kelly % = 0,5 - (0,5 / 1,5) = 0,5 - 0,33 = 17% din cont pe tranzacție

Majoritatea traderilor folosesc o fracție din rezultatul Kelly – de obicei între 25% și 50% din procentul Kelly – pentru a reduce varianța. Aceasta se numește Kelly fracțional. La half-Kelly, exemplul de mai sus ar sugera 8,5% pe tranzacție.

Există două avertismente importante. În primul rând, ratele de câștig din trecut nu prezic rezultatele viitoare. Formula oferă rezultate mai fiabile când se bazează pe un eșantion mare de tranzacții – de regulă, cel puțin 100.

În al doilea rând, fără un istoric suficient de tranzacții, formula Kelly produce rezultate nesigure și poate sugera dimensiuni ale pozițiilor care expun contul la un risc semnificativ. Abordarea cu procent fix (0,5%–2% pe tranzacție) este mai practică pentru traderii care nu au un istoric de tranzacționare statistic semnificativ.

Contractele futures perpetue sunt instrumente derivate care îți permit să speculezi pe mișcarea prețului unui activ – de la criptomonede la acțiuni tokenizate – fără a deține activul în sine.

Materialul educațional de pe această pagină are scop exclusiv informativ și nu constituie o ofertă de tranzacționare a contractelor futures. Kraken Futures este oferit de o altă entitate Kraken licențiată, în funcție de unde locuiești. Derivatele sunt instrumente complexe care implică un risc ridicat de pierderi rapide, ca urmare a efectului de levier. Nu ar trebui să riști bani pe care nu-ți permiți să-i pierzi. Aplicarea taxelor depinde de circumstanțele tale individuale și se poate modifica. Se pot aplica restricții geografice, iar acestea se pot modifica fără notificare. Este posibil ca produsele și serviciile Kraken să nu fie acoperite de planuri de compensații pentru investitori sau de protecție a depozitelor. Nimic de pe această pagină nu constituie sfaturi de investiție, juridice sau fiscale. Accesul este condiționat de eligibilitate, reglementările locale și Condițiile de furnizare a serviciului ale entității juridice cu care interacționezi.