APY kontra ränta förklarat: vad investerare behöver veta

Årlig procentuell avkastning (APY) och räntesats är båda procentsatser som används för att uppskatta årlig avkastning. Deras grundläggande skillnad är dock att APY tar hänsyn till ränta på ränta-effekten, medan räntesatsen inte gör det. Med andra ord tar APY hänsyn till ränta på ränta-effekten genom att återinvestera intäkter i kapitalet, medan en räntesats endast återspeglar den grundläggande avkastningen.

Inom krypto är det mer sannolikt att du hittar APY associerat med aktiviteter som staking eller likviditetspooler som automatiskt återinvesterar intäkter. Däremot är räntesatser oftare associerade med utlåningsprotokoll och konton med fast avkastning.

Att ta hänsyn till ränta på ränta-effekten hjälper kryptoinvesterare att jämföra avkastningsräntor på ett ”äpplen med äpplen”-sätt snarare än att enbart förlita sig på den angivna procentsatsen.

Tabellen nedan beskriver skillnaderna mellan APY och räntesats, hur de vanligtvis tillämpas på kryptorelaterade aktiviteter och olika användningsfall.

Anta att du investerar $10 000 i en krypto staking-pool med en räntesats på 12 %, med månatlig ränta på ränta-effekt. Tabellen nedan visar skillnaden mellan APY och räntesats för det scenariot.

Skillnaden på $68 kan verka liten på $10 000, men vid $100 000 blir den skillnaden $680 och växer betydligt ju längre medel förblir stakade.

APY används ofta inom dessa kryptoaktiviteter:

• Staking — Att låsa ETH eller SOL för att tjäna sammansatta belöningar

• Yield farming — Att tillhandahålla likviditet till DeFi-protokoll som Uniswap eller Aave

• Kryptossparkonton — Plattformar som Nexo eller Coinbase som erbjuder ränta på innehavda tillgångar

• Låneprotokoll — Att tillhandahålla krypto till låntagare via plattformar som Compound

• Likviditetspooler — Att sätta in tokenpar för att tjäna sammansatta handelsavgifter

APY är ofta det föredragna måttet inom krypto eftersom de flesta protokoll automatiskt återinvesterar belöningar, vilket gör sammansatt ränta till normen snarare än undantaget.

Räntor är fasta procentsatser som tillämpas på en användares kapital och representerar vad som tjänas eller är skyldigt årligen. Inom krypto representerar räntor hur mycket du kommer att tjäna eller vara skyldig för att sätta in eller låna digitala tillgångar, exklusive effekterna av sammansatt ränta.

Som ett exempel, anta att du lånar ut 1 ether (ETH) till en årlig ränta på 5 % på ett decentraliserat finansprotokoll (DeFi). I det här fallet kommer du att tjäna 0,05 ETH på ett år.

Enkla räntor är, trogna sitt namn, enkla att beräkna. Om ett kryptoprotokoll erbjuder en räntesats behöver du bara tre variabler för att räkna ut förväntad avkastning:

• Kapital: Den initiala insättningen du gör på plattformen, eller det belopp du tar ut för ett kryptolån.
• Ränta: Den angivna räntesatsen som annonseras på protokollet.
• Tid: Vanligtvis ett år, men dubbelkolla hur plattformen beräknar denna ränta.

Efter att ha multiplicerat alla dessa faktorer kommer du att se din kryptos förväntade intäkter eller betalningar.

Säg att en kryptolåneplattform erbjuder en årlig ränta på 2 % på Bitcoin. För att räkna ut hur mycket du får i din kryptoplånbok på ett år med en insättning på 0,5 Bitcoin (BTC), använd denna enkla ränteformel:

• 0,5 BTC x 2 % x 1 år = 0,01 BTC

Även om kärnfunktionen här är avsaknaden av sammansatt ränta, finns det några nyanserade räntemodeller att överväga. Varje ränteformel beräknar förväntade betalningar eller avkastningar något annorlunda.

• Ränta på ränta: I likhet med APY tar ränta på ränta hänsyn till kapitalet och den ackumulerade räntan i sin beräkning. Dock är det bara den effektiva APY som avslöjar din totala årliga intäkt – ränta på ränta är den annonserade procentsatsen du använder för att räkna ut den effektiva APY.
• Fast ränta: Den fasta räntan lägger till tid i ekvationen med en ändlig gräns för en investeringsperiod med en konstant räntesats. Till exempel varar en fast ränta på 6 % på ett 30-dagars låneerbjudande i 30 dagar.
• Variabel ränta: I kontrast till fasta räntor ändras procentsatsen i variabla räntor som svar på marknadsfluktuationer eller protokollens dynamik. En DeFi-låneränta kan automatiskt justera kryptoräntor baserat på plattformens senaste utbud och efterfrågan.
• Nominell ränta: I likhet med den enkla räntan inkluderar nominella räntor inte sammansatt ränta eller inflation i sin beräkning. Vanligtvis är nominella räntor etiketter som används i reklam, medan den enkla räntan avser beräkningsmetoden. Till exempel annonserar en kryptoplattform en nominell ränta på 6 % på Tether (USDT)-sparande. Om den betalar ut ränta månadsvis men inte återinvesterar den, baseras dina intäkter på en enkel ränta – 0,5 % per månad på din ursprungliga insättning.
• Real avkastning: En real avkastningsprocent tar hänsyn till tokenprisändringar när avkastning anges. Detta är en stor sak för kryptobelöningar som betalas ut i volatila tokens. Till exempel, säg att en kryptostaking-pool erbjuder en ränta på 20 % för att staka en altcoin. Den reala avkastningen är negativ om denna token förlorar 25 % av sitt värde under året.

Du kan se APY märkt som den "verkliga avkastningsräntan" eftersom den lägger till återinvesterade belöningar till sin årliga uppskattning.

Att ta hänsyn till sammansatt ränta ger dig en mer tillförlitlig bild av avkastningen för många populära kryptorelaterade aktiviteter. Tjänster som stakingpooler och likviditetsprotokoll återinvesterar vanligtvis intäkter automatiskt, så investerare behöver en APY-beräkning för noggranna slutliga uppskattningar.

Eftersom ränta på ränta (compounding) lägger till komplexitet är APY-formeln mer involverad än den för räntesatser:

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

I denna beräkning representerar värdet "r" den nominella räntan, medan "n" representerar antalet kapitaliseringsperioder per år.

Låt oss granska ett enkelt exempel för att se hur detta fungerar i DeFi. Säg att du stakar ether med en nominell ränta på 5 % som kapitaliseras månadsvis (n = 12).

I detta scenario skulle du ange siffrorna på följande sätt:

• [1 + (0,05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0,0512 eller 5,12 % APY

Så din effektiva årliga avkastning på ETH skulle vara 5,12 % på grund av månatlig kapitalisering. Kom bara ihåg att detta förutsätter en konstant för ETH:s pris och den angivna APY, så vad du tjänar i slutet av en årsperiod är inte hugget i sten.

Du kan också använda APY med valutor som USD för att få en uppfattning om fiat-värdet av APY på kryptotillgångar. Om någon till exempel ville veta vad 5 % APY är på $1 000 som kapitaliseras månadsvis, skulle de använda samma ränta på 5,12 % som hittades ovan för att bestämma sin årliga vinst (eller $51,20).

I likhet med räntesatser finns det inte bara en APY-formel att ta hänsyn till. Även om variabel APY är populärt inom DeFi, finns det gott om andra modeller att granska när man jämför belöningar:

• Nominell APY vs. effektiv APY: Nominell APY är den angivna räntesatsen utan att ta hänsyn till kapitaliseringsfrekvensen, medan effektiv APY återspeglar hur ofta räntan kapitaliseras (t.ex. dagligen, veckovis eller månadsvis). Så den nominella APY är vad du ser annonseras, men den effektiva APY är vad du faktiskt tjänar på din krypto.

• Prognostiserad APY: Prognostiserad APY, som ofta finns på DeFi-plattformar, är den nuvarande bästa uppskattningen baserad på nuvarande marknadsförhållanden. Tänk på det som att förutsäga vad du kan förvänta dig att tjäna med dagens räntor.

• Variabel APY: Den vanligaste procentsatsen inom DeFi, variabel APY justeras automatiskt enligt ett protokolls inbyggda programmering. På grund av utbud och efterfrågan, förändringar i tokenpriser och uppdaterade regler kan användare se fluktuationer i sina intäkter över tid.

• Fast APY: Även om det är ovanligt inom DeFi, finns fasta APY ofta på centraliserade finansplattformar (CeFi) eller stakingprogram som låser dina medel. Till skillnad från variabel APY förblir dessa räntor fasta under en specifik period för större förutsägbarhet.

Tabellen nedan jämför årlig procentsats med årlig avkastning för att hjälpa dig att förstå skillnaden och avgöra vilken som är rätt för dig.

Om APY eller räntesatsen spelar större roll beror på om ränta på ränta passar in i din strategi.

APY spelar större roll för aktiviteter som staking, yield farming och likviditetspooler där automatiska återinvesteringar är vanliga.

Räntesatser är vanligare med krypto-lån eftersom de bara visar basräntan men kan också förekomma i specifika program för intäkter med fast löptid.

Så, som en tumregel, är APY viktigare för alla möjligheter som involverar återinvestering av krypto-belöningar. Däremot är räntesatsen mer användbar för att få en korrekt bild av korta positioner, erbjudanden med fast ränta eller låneåterbetalningar.

I USA betraktas alla krypto-intäkter som skattepliktig inkomst. Det innebär att du kommer att vara skyldig att betala inkomstskatt på all ränta eller alla belöningar som tjänats genom att inneha eller låna ut krypto.

Utöver inkomstskatt, om du senare säljer eller avyttrar krypto och dess värde har ökat sedan du förvärvade det, kan du vara skyldig att betala kapitalvinstskatt på skillnaden. Hur en plattform betalar ut krypto-intäkter kan också påverka denna skattemässiga behandling.

Till exempel distribuerar vissa plattformar krypto-intäkter som belöningar eller bonusar snarare än direkt ränta. I dessa fall kan skattemyndigheterna behandla distributionen som en kapitaltillgångshändelse, vilket innebär att du kan vara skyldig att betala kapitalvinstskatt antingen när du tar emot eller säljer tokens.

Även om APY och räntor beskriver hur avkastning beräknas och visas, avgör de inte direkt dina skatteförpliktelser. Men eftersom APY inkluderar ränta på ränta och kan resultera i mer frekventa utbetalningar, kan det leda till fler skattepliktiga händelser.

I alla fall är det viktigt att noggrant spåra dina kryptoinkomster och transaktioner och överväga att konsultera en skatteexpert som är bekant med kryptovalutaregler i din jurisdiktion för att säkerställa att du följer rapporteringskraven.

Läs vår guide för att lära dig mer om USA:s kryptoskatt och de senaste IRS-uppdateringarna.

När du jämför aktiviteter som yield farming eller kryptolån, var noga med att uppmärksamma APY kontra räntan för de mest exakta jämförelserna.

Om du precis har börjat med aktiviteter som staking eller DeFi, kom ihåg att kolla in Kraken Learn Center för fler lättlästa insikter om hur web3 fungerar.

Redo att dyka in i din nästa kryptoinvestering? Kom igång med Kraken idag och njut av enkel tillgång till hundratals digitala tillgångar, plus en säker portal för kryptostaking.