2026 年最佳加密貨幣貸款平台

並沒有所謂單一最佳的加密貨幣貸款平台，因為最適合的選擇，取決於您最重視的是最低利率、最安全的託管，還是無需賣出即可買入更多的能力。

這份比較由 Kraken 撰寫，因此我們會清楚指出競爭對手勝過我們之處，並以同一套標準透明地評分每個平台，讓您根據自己重視的因素作出選擇。

我們以下列六項相同的標準，為每個平台（包括我們自己）評分：

• 公告利率——借貸的表面成本，以及該利率屬固定還是浮動。

• 最高貸款價值比（LTV）——您可以按抵押品借入的金額，以及觸發保證金追繳前所餘的緩衝空間。

• 支援的抵押資產——各平台接受作為抵押品的加密貨幣範圍。

• 託管模式——實際持有您抵押品的一方，區分託管式（CeFi）平台與非託管式（DeFi）協議。

• 統一可用購買力——借貸是整合於單一買入流程之中，還是另行管理的獨立貸款。

• 安全及監管往績——儲備證明、牌照、審計及營運歷史。

利率和貸款價值比反映貸款的成本；託管、支援的資產和往績反映安全性及適用性；可用購買力則反映您由決策到執行之間的阻力大小。

這份比較由 Kraken 發布，因此請以看待任何供應商自家清單的態度來閱讀：保持審慎的懷疑態度。

我們嘗試透過明確指出 Kraken 不領先之處來贏得您的信任。在這組平台中，Kraken 並非提供最低的公告利率，我們亦在下文坦率說明。Kraken 的優勢在於可用購買力、確認前條款的透明度，以及長期的安全往績。

下表為快速概覽。利率及條款截至 2026 年 8 月，並會經常變動，請自行前往各供應商網站查閱最新數字。

Kraken Borrow 將借貸融入一般的買入流程，讓您手上符合資格的加密貨幣直接轉化為可用購買力。

系統會先動用您的現金，若買入金額超出現金餘額，差額會自動以穩定幣形式借出（大部分市場為 USDG，歐洲經濟區為 EURC），再兌換為您正在買入的資產，而利率和手續費會在您確認前清楚顯示。開辦費用為一次性 0.5%，無固定還款期，浮動利率對所有客戶一視同仁，並設有 25% 年利率上限。

Kraken 並非以最低的公開利率取勝，而是憑透明度、跨抵押品支援，以及久經考驗的安全紀錄脫穎而出。

Kraken 自 2011 年成立以來一直保持穩健的安全紀錄，從未因平台遭入侵而導致客戶資金損失，而 Kraken Borrow 正是建基於同一套基礎設施之上。值得留意的是，Kraken Borrow 目前於歐洲經濟區及多個其他市場提供，但暫時未能於美國、英國、加拿大或澳洲使用。

對於重視安全、希望在不賣出現有倉位的前提下買入更多加密貨幣的客戶而言，這是首選的加密貨幣貸款平台。

Nexo 是一家託管型借貸機構，以循環信貸額度為核心，其借貸頁面標示的起始年利率約為 1.9%。

您的實際利率取決於忠誠度等級及貸款價值比，因此最低利率僅保留予持有 NEXO 代幣、並以低貸款價值比借款的高等級客戶；否則利率最高可達約 18.9%。Nexo 支援超過 100 種抵押品資產，主要資產的貸款價值比最高可達 50%，無固定還款期，並可用加密貨幣或穩定幣還款。Nexo 於 2023 年與美國監管機構達成和解並隨後退出美國市場，其後於 2026 年初重新進入美國（不包括紐約州）。對於以最低公開利率為首要考量的借款人來說，這是一個可行的選擇。

Coinbase 提供由 Morpho 鏈上借貸協議驅動的 USDC 貸款,而非傳統的託管型貸款。您的抵押品(例如轉換為 cbBTC 的 BTC)會轉入 Base 上的 Morpho 智能合約,Coinbase 聲明不會將其再抵押。

利率為浮動,由 Morpho 設定,近期以 Bitcoin 作抵押的貸款利率約由 5.1% 起,當貸款達到抵押品價值的 86% 時,系統會自動觸發強制平倉。平台接受九種資產作為抵押品,每次借款均會收取一次性處理手續費。此服務於美國(紐約州除外)提供,英國則有限度開放,對於希望透過熟悉的品牌獲取低浮動 USDC 利率的借款人而言,這是一個可行的選擇。

Figure提供以申請為基礎的固定利率加密貨幣抵押貸款，使用體驗較貼近傳統的貸款申請。

根據Figure於發表時的資訊揭露，貸款價值比為50%時，年利率約由10.0%起；貸款價值比達最高75%時，年利率則約為12.6%，另設1%開辦費用，並採用12個月只付息還款安排。

使用Figure時，抵押品（BTC、ETH或SOL）會以獨立的多方計算託管方式保管，並設有可在鏈上核實的地址，避免集中於單一中心化託管機構的風險。對於希望取得固定利率及較高最高貸款價值比的借款人而言，Figure可以是其中一個選擇。

Ledn是一家託管型、僅支援Bitcoin的貸款機構，自2025年停止提供ETH抵押貸款後便專注於單一資產。其提供固定利率、為期12個月的貸款，而非開放式信貸額度。

利率固定並按貸款規模分級，標準貸款的年利率為11.49%，最大額度借款人則低至9.25%，貸款價值比最高可達50%，另收取2%管理費用。您可以BTC作抵押，借入美元、當地法幣、USDC或USDT。Ledn是業內推行儲備金證明計劃歷時最長的機構之一，由獨立會計師事務所每半年進行核證；同時亦是少數在2022年信貸危機（該危機導致Celsius及BlockFi倒閉）期間持續處理提款的中心化貸款機構之一。對於希望取得可預期的固定利率、並選擇具備實證抗壓往績的貸款機構的Bitcoin持有者而言，Ledn可以是其中一個選擇。

Aave與本文列出的其他選項截然不同。原因在於它是一個非託管型的DeFi協議，抵押品由智慧合約持有，而非由公司保管；其浮動借款利率亦是透過演算法根據供求關係釐定，並非由企業設定。

Compound是另一個主要的非託管型DeFi借貸協議，亦是與Aave比較的重要參考。與Aave相似，抵押品同樣由智慧合約持有，利率浮動且由市場使用率決定，而非由企業設定。

2022年多家中心化貸款機構相繼倒閉，令市場意識到承受風險的不僅是貸款本身，貸款平台本身亦可能出現問題。在決定合適的平台之前，建議您參考以下因素作為選擇時的核對清單。

首先要考慮的是由誰持有您的抵押品。託管型平台會直接持有抵押品，因此您能否取回資產，取決於該公司能否維持財務穩健，而2022年Celsius及BlockFi正是在這方面出現問題。非託管型協議雖然可以消除傳統企業的中心化風險，但仍會令您面對其他風險，例如協議程式碼的漏洞。因此，許多借款人會留意監管牌照、公開的儲備金證明，以及良好的營運往績。

請將宣傳利率與最高貸款價值比一併比較，切勿只看其中一項。

低利率配合高最高貸款價值比，風險可能較稍高利率配合保守上限為高。原因在於起始貸款價值比較高時，觸發保證金追繳前的緩衝空間非常有限。

請留意可能上升的浮動利率，以及未計入宣傳數字的開辦費用。

所有抵押貸款均可能觸發強制平倉，因此建議您在開始前先了解各平台的處理方式。重點在於保證金追繳的觸發門檻、強制平倉的啟動時機，以及您可獲得多少預先警告。

與其追逐籠統的「最佳」平台，不如選擇最貼合您首要目標的一個。

以下是實用的判斷方法。假設您持有價值10,000美元的Bitcoin，並希望把握新的市場機會。

如果您唯一的目標是取得最便宜的貸款，以利率為主導的貸款方勝出。如果您的目標是買入更多Bitcoin而不出售現有持倉，則具備統一買入功能的平台更為合適，因為它可將該10,000美元轉化為可用購買力，並整合於您日常買入的同一流程之中。同樣的抵押品、不同的優先次序，得出的最佳選擇亦不相同。

情境——一位對利率敏感的Bitcoin投資者，將選擇範圍收窄至兩個平台：一個宣傳最低年利率，另一個具備統一買入功能但利率稍高。

做法——他起初只以宣傳利率評估兩個平台。及後他重新審視各項準則，並思考自己實際想做的是甚麼——買入更多Bitcoin而不出售持倉，而非單純以最便宜的利率借款。

結果——他意識到最低利率的選項仍需支付資金轉移費用，並要把整個流程拆成多個獨立步驟。相反，提供可用購買力貸款的平台可於單一流程內完成。利率或許稍高，但流暢的整合體驗省卻繁瑣操作，亦免除了手動再進行一次交易的需要。

啟示——最便宜的宣傳利率未必最合適。根據真正的優先目標作決定，而非只被頁面上最吸睛的數字吸引，正是理性決策與盲目選擇之間的分別。Bitcoin的價格在不同平台上大致相若，但以之借款的方式，才是各平台體驗真正分野之處。

重要的評估準則您已一一掌握：利率、貸款價值比、支援的資產、託管方式、可用購買力以及往績紀錄。若您的首要目標是增持而不出售現有持倉，Kraken Borrow 將加密貨幣抵押貸款融入一般買入流程，讓合資格的加密貨幣直接轉化為可用購買力，優先動用現金，並在您確認前清楚顯示利率及費用。

此服務由 Kraken 背後的同一基礎設施提供支援。Kraken 自 2011 年以來一直維持穩健的安全往績，從未因平台被入侵而導致客戶資金損失。相關服務與交易、質押及其他功能均整合於同一帳戶內，讓您無須切換平台，即可直接行動。