Phần thưởng stablecoin so với tài khoản tiết kiệm lãi suất cao: cái nào sinh lời hơn trong năm 2026?

Theo CoinGecko, tổng nguồn cung stablecoin được bảo chứng bằng tiền pháp định đã vượt 200 tỷ Đô la Mỹ vào năm 2024, tăng nhanh hơn hầu hết các loại tài sản crypto khác. Phần lớn tăng trưởng đó đến từ những người nắm giữ đang tìm kiếm một thứ cụ thể: tài sản số neo theo đô la có thể mang lại lợi suất cao hơn tài khoản ngân hàng tại Mỹ.

Sức hút bề ngoài là có thật, nhưng việc so sánh với tài khoản tiết kiệm lãi suất cao không đơn giản như so sánh hai mức lãi suất. Tài khoản tiết kiệm lãi suất cao (HYSA) là loại tài khoản tiết kiệm trả lãi suất cao hơn so với tài khoản tiết kiệm tại ngân hàng truyền thống.

Các tài khoản này thường do ngân hàng trực tuyến cung cấp, cho phép họ chuyển lợi ích từ chi phí vận hành thấp đến khách hàng thông qua APY (Lợi suất phần trăm hàng năm) cao hơn.

Các sản phẩm lợi suất stablecoin khá đa dạng, cả về nền tảng hoặc giao thức cung cấp dịch vụ lẫn bản chất của chính sản phẩm. Kraken cung cấp nhiều lựa chọn, bao gồm Kraken DeFi Earn và Tự động kiếm tiền.

Khoảng cách giữa các tài khoản tiết kiệm lãi suất cao hàng đầu và các sản phẩm stablecoin hàng đầu gần đây đã thu hẹp đáng kể. Kraken Auto Earn trả tỷ lệ phần thưởng cho USDC, USDG, USDT và USDe ở mức cạnh tranh với các tài khoản tiết kiệm lãi suất cao hàng đầu.

Bảng dưới đây hiển thị mức lãi suất hiện tại của các lựa chọn chính tính đến tháng 4 năm 2026.

Stablecoin là tài sản số được thiết kế để duy trì mức neo giá với một tài sản tham chiếu, thường là Đô la Mỹ. Các stablecoin được sử dụng rộng rãi nhất, bao gồm USDC (Circle), USDT (Tether USDT) và USDG (Global Dollar Network), được bảo chứng bằng dự trữ tiền mặt và các tài sản tương đương tiền mặt như trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn. Mỗi token phát hành được thiết kế để có thể đổi lại theo giá trị đô la đã được neo.

Số dư stablecoin không tương đương với tiền đô la trong tài khoản ngân hàng. Tiền gửi đô la là khoản nợ của ngân hàng, chịu sự điều chỉnh của luật ngân hàng và được bảo hiểm FDIC đến hạn mức quy định. Trong khi đó, stablecoin là token do một công ty tư nhân phát hành và được bảo chứng bởi chính sách dự trữ của công ty đó.

Đối với các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán tại Mỹ, Đạo luật GENIUS được ký ban hành vào tháng 7 năm 2025 đã thiết lập các tiêu chuẩn dự trữ liên bang và công bố thông tin rõ ràng, mang lại sự minh bạch hơn cho các tổ chức phát hành và đánh dấu bước tiến hướng tới các biện pháp bảo vệ người dùng toàn diện hơn. Đọc bài viết chuyên sâu của chúng tôi để tìm hiểu thêm về stablecoin là gì.

Cách sinh phần thưởng stablecoin phụ thuộc vào từng sản phẩm:

• Chương trình phần thưởng của nền tảng. Các sàn giao dịch như Kraken trả phần thưởng trên số dư stablecoin đủ điều kiện, được tài trợ bởi mô hình kinh tế của nền tảng và các hoạt động cho vay hoặc staking mà nền tảng thực hiện với tài sản cơ sở.
• Cho vay trên chuỗi. Các giao thức DeFi như Aave và Compound cho phép người dùng nạp stablecoin vào pool cho vay, nơi người đi vay ký quỹ tài sản thế chấp để vay vốn. Người cho vay nhận lãi suất thả nổi được xác định bởi cung cầu trong pool.
• Chuyển tiếp lợi suất trái phiếu kho bạc. Một số sản phẩm mới token hóa lợi suất tín phiếu kho bạc ngắn hạn, chuyển thẳng lợi suất mà tài sản dự trữ tạo ra về cho người nắm giữ.

Mỗi cơ chế đi kèm với rủi ro và lợi nhuận khác nhau — điều quan trọng cần lưu ý khi so sánh các nền tảng và quyết định phân bổ tiền vốn.

Trên các nền tảng được quản lý phổ biến nhất tại Mỹ cho phần thưởng stablecoin, lãi suất và cấu trúc sản phẩm có sự khác biệt rõ rệt. Bảng dưới đây tổng hợp lãi suất hiện tại của các chương trình USDC và USDT lớn nhất.

Tài khoản HYSA tại ngân hàng thành viên FDIC được bảo hiểm lên đến $250.000 mỗi người gửi, mỗi ngân hàng được bảo hiểm, mỗi loại hình sở hữu tài khoản. Nếu ngân hàng phá sản, các khoản tiền gửi đủ điều kiện sẽ được FDIC hoàn trả (đây là tổ chức bảo hiểm liên bang được Chính phủ Mỹ bảo lãnh). Các ngân hàng cũng chịu sự giám sát pháp lý liên tục, các yêu cầu về vốn và kiểm toán định kỳ.

Số dư stablecoin nắm giữ trên nền tảng crypto tiềm ẩn ba lớp rủi ro:

1. Rủi ro nền tảng. Nếu nền tảng phá sản hoặc mất khả năng thanh toán, việc người nắm giữ có thể tiếp cận tài sản phụ thuộc vào cách nền tảng phân tách lưu ký khách hàng và các biện pháp bảo vệ pháp lý hiện hành tại khu vực pháp lý đó. Vì stablecoin không được bảo hiểm tiền gửi theo quy định, biện pháp phòng ngừa thực tế là sử dụng các nền tảng tuân thủ có uy tín lưu ký và kiểm toán đáng tin cậy. Các sàn giao dịch được quản lý như Kraken thường lưu ký tài sản khách hàng tách biệt, sử dụng lưu trữ lạnh và công bố Proof of Reserves, kết hợp xác minh mật mã với kiểm toán bên thứ ba thường xuyên để người dùng xác nhận nền tảng đang nắm giữ tài sản khớp với số dư khách hàng.
2. Rủi ro từ nhà phát hành stablecoin. Giá trị neo của token phụ thuộc vào cách quản lý dự trữ của nhà phát hành. Nếu dự trữ bị quản lý yếu kém, bị đóng băng hoặc gửi tại ngân hàng sắp phá sản, mức neo có thể bị phá vỡ.
3. Rủi ro mất neo. Ngay cả các stablecoin có dự trữ vững chắc cũng có thể tạm thời mất neo với đô la khi thị trường chịu áp lực lớn.

Để hiểu sâu hơn về các vấn đề an toàn liên quan đến stablecoin, hãy xem hướng dẫn của chúng tôi về mức độ an toàn của stablecoin, trong đó phân tích chi tiết về dự trữ bảo đảm, cơ chế mua lại và địa vị pháp lý theo từng nhà phát hành.

Mặc dù các sản phẩm lợi suất từ stablecoin có thể đi kèm rủi ro cao hơn, lợi nhuận thường lớn hơn. Khách hàng có thể giảm thiểu rủi ro liên quan đến DeFi bằng cách sử dụng các nền tảng uy tín như Kraken, với hệ thống bảo mật nhiều lớp và danh tiếng đã được kiểm chứng qua thời gian.

Cả tiền lãi HYSA lẫn phần thưởng stablecoin đều bị tính thuế như thu nhập thông thường tại Mỹ, nhưng cách báo cáo lại khác nhau.

Tiền lãi HYSA tương đối đơn giản. Ngân hàng của bạn sẽ phát hành Mẫu 1099-INT tổng hợp tiền lãi kiếm được trong năm thuế, và bạn khai báo khoản này trong tờ khai thuế liên bang. Không cần theo dõi giá gốc vì bạn nhận lãi trên số đô la đang nắm giữ theo mệnh giá.

Ngược lại, phần thưởng stablecoin phức tạp hơn. Theo IRS Revenue Ruling 2023-14, phần thưởng crypto được tính vào tổng thu nhập trong năm thuế mà bạn có quyền kiểm soát các token, định giá theo giá trị thị trường hợp lý tại thời điểm đó.

Đối với stablecoin duy trì mức neo 1 đô la, con số này thường gần bằng số đô la nhận được, nhưng IRS vẫn coi mỗi lần nhận phần thưởng là một sự kiện chịu thuế. Các sàn giao dịch có thể khai báo khoản này trên Mẫu 1099-MISC, và từ năm thuế hiện tại trở đi, Mẫu 1099-DA báo cáo tổng tiền thu từ việc chuyển nhượng tài sản số.

Còn một yếu tố thứ hai cần lưu ý. Khi bạn bán, hoán đổi hoặc sử dụng các token thưởng, bạn cần tính lãi hoặc lỗ vốn dựa trên giá trị tại thời điểm nhận. Đối với stablecoin duy trì mức gần 1 đô la, khoản này thường không đáng kể, nhưng vẫn cần lưu giữ hồ sơ. Hướng dẫn thuế crypto của chúng tôi trình bày chi tiết cơ chế báo cáo thuế, bao gồm cách theo dõi giá vốn qua nhiều đợt nhận thưởng.

Cách xử lý thuế khác nhau tùy theo quốc gia và hoàn cảnh cá nhân. Nếu bạn đang sử dụng cả HYSA lẫn sản phẩm stablecoin, hãy tham khảo ý kiến chuyên gia thuế để được tư vấn phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của mình.

Không có một câu trả lời duy nhất đúng, và với hầu hết người tiết kiệm, cách tiếp cận thực tế là kết hợp cả hai.

Nếu bảo toàn vốn là ưu tiên hàng đầu, tài khoản tiết kiệm lãi suất cao được bảo hiểm FDIC là lựa chọn phù hợp. Phân chia tiền tiết kiệm theo từng mục đích giúp bạn biết nên gửi tiền ở đâu. HYSA thường được dùng để:

• Quỹ dự phòng khẩn cấp
• Tiết kiệm trả trước
• Và bất kỳ khoản tiền nào bạn không thể để mất.

Với lãi suất HYSA hàng đầu gần 5%, khoảng cách giữa tiền gửi có bảo hiểm và các lựa chọn không được bảo hiểm đang ở mức hẹp nhất từ trước đến nay. Tuy nhiên, lãi suất thay đổi thường xuyên, đặc biệt trong DeFi. Cùng với việc Đạo luật GENIUS chính thức có hiệu lực, môi trường thân thiện hơn với crypto đang được hình thành, điều này có thể tác động tích cực đến lãi suất stablecoin và các sản phẩm Earn liên quan.

Nhiều người dùng lần đầu bắt đầu với số tiền nhỏ và tăng dần khi đã quen với stablecoin. Nếu bạn chọn hướng này, hãy luôn sử dụng sàn giao dịch uy tín như Kraken, với lịch sử hoạt động đã được chứng minh, tiên phong trong việc công bố Proof of Reserves, và dịch vụ hỗ trợ khách hàng đặt con người lên hàng đầu.

Nếu áp dụng phương án kết hợp, hãy cân nhắc giữ tiền dự phòng và tiết kiệm thiết yếu trong tài khoản tiết kiệm lãi suất cao được bảo hiểm FDIC, đồng thời phân bổ một phần tiền tiết kiệm linh hoạt vào các sản phẩm lợi suất stablecoin, với lợi suất thường cao hơn. Tỷ lệ phân bổ cụ thể tùy thuộc vào khả năng chấp nhận rủi ro và mục tiêu tiết kiệm của từng người, nhưng đa dạng hóa giúp phân tán rủi ro đầu tư hiệu quả hơn.

Nếu bạn muốn thử phần thưởng stablecoin song song với tài khoản tiết kiệm lãi suất cao hiện có, việc thiết lập rất đơn giản:

1. Mở và xác minh Tài khoản Kraken.
2. Nạp tiền USD và chuyển đổi sang stablecoin được hỗ trợ (USDC, USDG, USDT hoặc USDe), hoặc nạp trực tiếp stablecoin bạn đang nắm giữ.
3. Đăng ký Stablecoin Rewards hoặc bật Tự động kiếm tiền để nhận thưởng trên toàn bộ tài sản đủ điều kiện trong tài khoản của bạn.
4. Phần thưởng được tích lũy hàng ngày và thường được chi trả hàng tuần.

Điều kiện và lãi suất khác nhau tùy theo khu vực, loại stablecoin và cấp độ thành viên.

Sẵn sàng so sánh lãi suất? Đăng nhập vào Kraken để xem APY hiện hành của các stablecoin được hỗ trợ, hoặc khám phá Kraken Earn để so sánh cấp độ Standard và Kraken+.