Mikro vs. standardní kontrakty: MBT, MES a MNQ vysvětleno

Mikro futures kontrakty jsou menšími verzemi standardních CME futures kontraktů. Obchodují se na stejné burze, podléhají stejné regulaci a vypořádávají se stejným mechanismem. Jediný rozdíl spočívá v nominální velikosti.

Standardní CME Bitcoin futures vyžadují expozici 5 BTC na kontrakt. Při současných cenách jde o pozici, jejíž velikost většina retailových obchodníků nedokáže správně nastavit. Mikro kontrakty to mění. Jeden MBT poskytuje stejnou expozici vůči ceně BTC v 1/10 velikosti – menší účty tak mohou obchodovat na stejném trhu, aniž by překročily své možnosti.

CME zavedlo mikro kontrakty právě proto, aby retailoví obchodníci získali přístup na regulované futures trhy bez kapitálových požadavků spojených s plnohodnotnými kontrakty.

Způsobilí obchodníci z USA na Kraken mají prostřednictvím Kraken Derivatives US přístup k mikro Bitcoin futures (MBT) a mikro futures na akciové indexy (MES, MNQ) – mohou tedy obchodovat u registrovaného obchodníka s futures s jistotou, že platforma podléhá regulaci CFTC (Commodity Futures Trading Commission) a je členem NFA (National Futures Association).

MBT představuje 1/10 jednoho Bitcoin na kontrakt. Tato velikost ho činí výrazně dostupnějším než standardní kontrakt na 5 BTC, jehož nominální hodnota je při srovnatelných cenách přibližně 50krát vyšší.

Kontrakt je hotovostně vypořádaný podle CME CF Bitcoin Reference Rate (BRR) – stejné referenční sazby, která se používá pro standardní Bitcoin futures. Obchodní hodiny na CME Globex jsou od neděle do pátku téměř 24 hodin denně s 60minutovou přestávkou každý den. Minimální cenový krok (tick) je 5 indexových bodů s hodnotou 0,50 $ za kontrakt.

Požadavky na marži se mění s volatilitou a stanovuje je CME. Před otevřením pozice si ověřte aktuální požadavky na počáteční a udržovací marži na webu CME Group.

Pro retailové obchodníky, kteří chtějí regulovanou expozici v BTC futures bez závazku plného kontraktu, je MBT praktickou volbou. Na rozdíl od perpetuálních futures Kraken mimo USA, kde výši pákového efektu nastavujete posuvníkem, je pákový efekt u kontraktů clearovaných přes CME, jako je MBT, určen strukturou kontraktu a složenou marží – nikoli samostatným nastavením páky. Podrobnější breakdown najdete v našem článku věnovaném velikosti pozic s pákovým efektem.

MES je Micro E-mini S&P 500, oceněný na 5 $ × index S&P 500, s minimálním tickem 0,25 indexového bodu (hodnota ticku: 1,25 $ za kontrakt). Je 1/10 standardního E-mini S&P 500 (ES), který je oceněný na 50 $ × index.

MNQ je Micro E-mini Nasdaq-100, oceněný na 2 $ × index Nasdaq-100, s minimálním tickem 0,25 indexového bodu. Je 1/10 standardního E-mini Nasdaq-100 (NQ), který je oceněný na 20 $ × index. Oba kontrakty jsou tak dostupnější pro obchodníky s nižším kapitálem.

Oba kontrakty se obchodují téměř 24 hodin denně, pět dní v týdnu na CME Globex. Oprávnění obchodníci z USA mohou na Kraken obchodovat MES a MNQ spolu s krypto perpetuálními kontrakty – vše v rámci jedné platformy, s přístupem k akciovým indexům i kryptoměnám.

Podrobný průvodce uzavřením prvního obchodu s futures najdete v článku co jsou TradFi futures? Regulatorní specifika obchodování futures v USA najdete v našem článku věnovaném souladu s předpisy a specifikacím produktů US futures.

Tabulka níže porovnává mikro kontrakty se standardními protějšky podle klíčových parametrů, jako jsou velikost kontraktu, vypořádání a regulatorní orgány.

Většinu retailových obchodníků přitahují mikro kontrakty ze čtyř důvodů:

1. Prvním je nižší kapitálový požadavek. Standardní BTC futures vyžadují výrazně vyšší počáteční marži než mikro kontrakty. Pomyslný rozdíl je zhruba 50násobný, což standardní kontrakty staví mimo dosah většiny retailových obchodníků bez značného kapitálu.

2. Druhým je přesné řízení velikosti pozice. Mikro kontrakty umožňují menším účtům nastavovat velikost pozic úměrně jejich skutečné toleranci rizika. Obchodník s účtem 10 000 $, který řídí riziko na úrovni 2 % na obchod, pracuje s rizikovým rozpočtem 200 $ na pozici. S mikro kontrakty tato čísla fungují. Standardní kontrakty nikoli.

3. Třetím je stejná regulatorní ochrana. MBT, MES a MNQ podléhají stejnému dohledu CFTC a clearingu CME jako jejich standardní protějšky. Volba mikro kontraktu neznamená slevit z kvality tržní infrastruktury.

4. Čtvrtým je menší skluz při realizaci příkazů. Velikosti retailových příkazů v mikro kontraktech odpovídají likviditě na daných úrovních. Realizace standardního BTC kontraktu v retailovém objemu je obtížná, zatímco rozložení srovnatelné pomyslné hodnoty do více MBT kontraktů je podstatně snazší.

Mikro futures na Kraken jsou dostupné způsobilým obchodníkům v USA prostřednictvím Kraken Derivatives US. Přístup vyžaduje aktivní účet Kraken a přijetí podmínek služby pro deriváty.

Na Kraken Pro se mikro kontrakty zobrazují ve výběru trhu futures spolu s perpetuálními kontrakty na krypto. MBT, MES a MNQ jsou vedeny odděleně od perpetuálních futures a používají označení kontraktů CME.

Vzdělávací materiály na této stránce slouží pouze k informačním účelům a nepředstavují nabídku k obchodování s futures. Kraken Futures jsou poskytovány různými licencovanými subjekty společnosti Kraken v závislosti na tom, kde žijete. Deriváty jsou komplexní nástroje, které s sebou nesou vysoké riziko rychlých ztrát v důsledku pákového efektu. Neměli byste riskovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Daně závisí na vašich individuálních okolnostech a mohou se změnit. Mohou platit geografická omezení, která se mohou změnit bez předchozího upozornění. Produkty a služby společnosti Kraken nemusí být kryty systémy odškodnění investorů nebo systémy ochrany vkladů. Informace na této stránce nepředstavují investiční, právní ani daňové poradenství. Přístup podléhá splnění podmínek způsobilosti, místním předpisům a podmínkám služby příslušného právního subjektu.