Co je to krypto ETF?

• Krypto ETF nabízejí investorům zjednodušený způsob, jak získat expozici vůči kryptoměnám jako Bitcoin a Ethereum, aniž by bylo nutné přímé vlastnictví nebo technické znalosti.

• Existují dva typy krypto ETF: spotové ETF, které přímo drží podkladové kryptoměny, a futures ETF, které sledují ceny kryptoměn prostřednictvím futures kontraktů.

• Zatímco krypto ETF mohou poskytovat výhody jako diverzifikace a likvidita, nesou také rizika, jako je riziko protistrany a nedostatek přímého vlastnictví.

Burzovně obchodované fondy (ETF) jsou finanční nástroje podobné akciím, které se obchodují na tradičních burzách, jako je New York Stock Exchange (NYSE).

Avšak na rozdíl od akcií, které představují přímé vlastnictví ve společnosti, ETF často představují koš aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy a deriváty, například futures kontrakty. ETF mohou být také použity ke sledování konkrétních komodit, jako je ropa, zlato a stříbro.

V některých ohledech jsou ETF podobné podílovým fondům, s několika klíčovými rozdíly:

• Vyšší likvidita: ETF lze nakupovat a prodávat po celý obchodní den ve srovnání s podílovými fondy, které jsou obvykle oceňovány na konci dne. 

• Nižší minimální investice: ETF se obchodují jako akcie a nevyžadují minimální počáteční investici jako podílové fondy, což z nich činí přístupnější vstupní bod pro investory.

• Nižší poplatky: ETF jsou pasivně spravovány, a proto mají obvykle nižší poměr nákladovosti než podílové fondy, které jsou aktivně spravovány.

Zatímco na trhu existují stovky tradičních ETF, relativně nový typ ETF získává značný zájem investorů: kryptoměnové ETF.

Krypto ETF jsou navrženy tak, aby zrcadlily cenové pohyby konkrétních digitálních aktiv, jako je Bitcoin (BTC) nebo Ethereum (ETH). 

Někteří obchodníci mohou nakupovat akcie krypto ETF prostřednictvím vybraných tradičních makléřů nebo burz (s výhradou geografických omezení).

Krypto ETF funguje na stejných principech jako tradiční ETF, ale je krytý jednou nebo více podkladovými kryptoměnami — v současné době Bitcoin (BTC) nebo Ethereum (ETH), i když v budoucnu mohou být k dispozici i jiná aktiva.

Když investoři nakoupí akcie krypto ETF, emitent ETF nakoupí ekvivalentní množství této kryptoměny a drží je v rezervách, často prostřednictvím správce třetí strany. 

Tento proces je navržen tak, aby zajistil, že cena akcie ETF sleduje cenový pohyb podkladové kryptoměny.

Je důležité si uvědomit, že vlastnictví akcií ETF nutně neznamená, že je investoři mohou vykoupit za podkladovou kryptoměnu. V současné době jsou všechny akcie krypto ETF nakupovány a prodávány pomocí fiat měn.

V době tisku jsou na otevřeném trhu obchodovatelné dva typy Bitcoin ETF: spotové a futures. 

Oba poskytují obchodníkům expozici vůči kryptoměnám, ale různými způsoby.

Spotové krypto ETF jsou produkty, které investorům poskytují přímou expozici vůči ceně Bitcoinu. Když někdo koupí podíl v spotovém krypto ETF, emitent ETF kupuje podkladovou kryptoměnu jménem investorů a drží aktiva v rezervě. To se provádí za účelem zajištění, že cena podílů krypto ETF sleduje cenu podkladového aktiva. 

Krypto futures ETF naopak nedrží kryptoměny přímo, a proto nemají za cíl sledovat cenu podkladové kryptoměny. 

Místo toho emitenti krypto futures ETF drží futures kontrakty navázané na podkladové aktivum. Tj. emitent Bitcoin futures ETF by držel určité množství BTC futures kontraktů a nabízel podíly investorům.

Futures kontrakty představují dohody mezi obchodníky o nákupu a prodeji podkladové kryptoměny (nebo o transakci peněžního ekvivalentu) za určitou cenu k předem stanovenému datu. 

Ačkoli cena kryptoměny stále ovlivňuje hodnotu podílů těchto ETF, krypto futures ETF umožňují investorům sázet na cenový směr kryptoměny, aniž by ji přímo vlastnili.

Krypto ETF a přímé investování do kryptoměn nabízejí expozici vůči trhu digitálních aktiv.

Krypto ETF poskytují institucionálním a drobným investorům způsob, jak získat nepřímou expozici vůči krypto trhu bez zátěže přímého vlastnictví a správy aktiv. Investování do kryptoměn však může lákat ty, kteří hledají přímou expozici vůči podkladovému aktivu a možnost jej samostatně spravovat v krypto peněžence, kterou výhradně ovládají. 

Mezi další klíčové rozdíly mezi krypto ETF a přímým investováním do kryptoměn patří: 

• Daňové zacházení: Investování do krypto ETF pomocí daňově zvýhodněných účtů (jako jsou IRA nebo 401(k)) může odložit nebo snížit daně (např. daň z kapitálových zisků).
• Likvidita: Burzy cenných papírů obvykle zaručují vyšší likviditu než některé specializované platformy pro obchodování s kryptoměnami. To může usnadnit nákup nebo prodej velkých objemů podílů během běžných obchodních hodin.
• Poplatky: Investování do ETF s sebou nese průběžné poplatky, zatímco investování do samotné kryptoměny nikoli. 
• Otevírací doby trhu: Do kryptoměn lze investovat přímo kdykoli, protože trhy zůstávají otevřené 24/7/365. Obchodování s ETF je však omezeno na tradiční otevírací doby trhu.

10. ledna 2024 SEC schválila jedenáct spotových Bitcoin ETF poté, co v letech 2018 až 2024 zamítla více než 20 žádostí. 

První den obchodování dosáhl objem obchodování Bitcoin ETF celkem 4,54 $, čímž překonal předchozí rekord ETF.

Během šesti měsíců obchodování přilákaly Bitcoin ETF více než 600 institucionálních investorů, včetně JPMorgan, Wells Fargo, UBS, BNP Paribas a Royal Bank of Canada. 

Pro více informací si přečtěte našeho průvodce v Kraken Learn Center, Co je to Bitcoin ETF? 

Emitenti Bitcoin ETF zahrnují: 

• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
• Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
• Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
• Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
• iShares Bitcoin Trust (IBIT)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• VanEck Bitcoin Trust (HODL)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

Poznámka, tento seznam Bitcoin ETF není vyčerpávající a očekává se, že se v budoucnu rozšíří o další nabídky.

Dne 22. července 2024 SEC schválila spotové Ethereum ETF, což vedlo k objemu obchodování přes 1 miliardu $ v první den obchodování. 

Podobně jako Bitcoin ETF, Ethereum ETF sledují cenu Etheru (ETH), druhé největší kryptoměny podle tržní kapitalizace v době psaní.

Emitenti Ethereum ETF zahrnují: 

• 21 Shares Core Ethereum ETF (CETH)
• Bitwise Ethereum ETF (ETHW)
• Fidelity Ethereum Fund (FETH)
• Franklin Ethereum Trust (EZET)
• Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
• Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH)
• Invesco Galaxy (QETH)
• iShares Ethereum Trust ETF (ETHA)
• VanEck (ETHV)

Podobně jako u Bitcoin ETF, seznam Ethereum ETF není vyčerpávající a v budoucnu se může dále rozrůstat.

Chcete-li investovat do krypto ETF, investoři si nejprve musí vybrat a otevřít účet na brokerské platformě, jako je Fidelity nebo Charles Schwab. 

Po vložení prostředků na své účty a předložení potřebné dokumentace se investoři mohou rozhodnout prozkoumat dostupné krypto ETF (a zvážit faktory jako poplatky, likviditu a výkonnost) a podat nákupní příkaz s uvedením požadovaného množství podílů ETF, které si přejí koupit. 

Je důležité, aby investoři pravidelně sledovali své investice a zůstali informováni o změnách na trhu, aby v případě potřeby mohli upravit svou strategii.

Zatímco krypto ETF nabízejí investorům snadný přístup na kryptotrh, nesou určitá rizika, včetně:

• Nedostatek přímého vlastnictví – Vlastnictví podílu v krypto ETF znamená, že investoři přímo nevlastní ani nekontrolují aktivum. To by mohla být nevýhoda pro ty, kteří hledají plnou kontrolu nad svými krypto investicemi.

• Vyšší poplatky ETF: Některé ETF nesou vyšší poplatky ve srovnání s tradičními ETF kvůli zvýšeným složitostem jejich správy, což potenciálně snižuje zisky v průběhu času.

• Omezené obchodní hodiny: Krypto je trh 24/7. Protože obchodování s ETF je možné pouze během běžných tržních hodin, investoři by mohli být zranitelní vůči pohybům cen mimo tyto časové rámce, zejména o víkendech.

• Volatilita – Kryptotrh je známý svou volatilitou a ceny podílů krypto ETF mohou v důsledku toho výrazně kolísat, což z nich činí rizikovější investici než některá tradiční aktiva.

Pochopení těchto rizik je důležité pro všechny investory, kteří si přejí koupit krypto ETF. Jednotlivci by měli sladit své investiční volby se svou tolerancí rizika a finančními cíli.

Nadšení kolem spuštění Bitcoin a Ethereum ETF může v budoucnu připravit půdu pro další krypto ETF.

Někteří zastánci odvětví například oznámili zájem o zkoumání dalších krypto-založených ETF, včetně Solana ETF. Zůstává však nejasné, zda budou nové kryptoměnové ETF schváleny ve Spojených státech nebo jinde.

Nyní, když rozumíte tomu, jak fungují krypto ETF, možná cítíte, že přímé vlastnictví kryptoměn je pro vás vhodnější.

Pokud ano, Kraken vám usnadní nákup a prodej Bitcoinu, Etherea a stovek dalších kryptoměn.

Zaregistrujte se k bezplatnému účtu ještě dnes!