Co je Crypto ETF?

• Crypto ETF nabízejí investorům zjednodušený způsob, jak získat expozici vůči kryptoměnám jako Bitcoin a Ethereum, aniž by bylo nutné přímé vlastnictví nebo technické znalosti.

• Existují dva typy Crypto ETF: spotové ETF, které přímo drží podkladové kryptoměny, a futures ETF, které sledují ceny kryptoměn prostřednictvím futures kontraktů.

• Zatímco Crypto ETF mohou poskytovat výhody, jako je diverzifikace a likvidita, nesou také rizika, jako je riziko protistrany a nedostatek přímého vlastnictví.

Exchange-traded funds (ETF) jsou finanční nástroje podobné akciím, které se obchodují na tradičních burzách, jako je New York Stock Exchange (NYSE).

Na rozdíl od akcií, které představují přímé vlastnictví ve společnosti, však ETF často představují koš aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy a deriváty, jako jsou futures kontrakty. ETF mohou být také použity ke sledování konkrétních komodit, jako je ropa, zlato a stříbro.

V některých ohledech jsou ETF podobné podílovým fondům, s několika klíčovými rozdíly:

• Vyšší likvidita: ETF lze nakupovat a prodávat po celý obchodní den ve srovnání s podílovými fondy, které jsou obvykle oceňovány na konci dne. 

• Nižší minimální investice: ETF se obchodují jako akcie a nevyžadují minimální počáteční investici jako podílové fondy, což z nich činí dostupnější vstupní bod pro investory.

• Nižší poplatky: ETF jsou pasivně spravovány, a proto obvykle nesou nižší poměry nákladů než podílové fondy, které jsou aktivně spravovány.

Zatímco na trhu existují stovky tradičních ETF, relativně nový typ ETF získává značný zájem investorů: kryptoměnové ETF.

Crypto ETF jsou navrženy tak, aby zrcadlily cenové pohyby konkrétních digitálních aktiv, jako je Bitcoin (BTC) nebo Ethereum (ETH). 

Někteří obchodníci mohou být schopni nakupovat akcie Crypto ETF prostřednictvím vybraných tradičních burzovních makléřů nebo burz (s výhradou geografických omezení).

Crypto ETF funguje na stejných principech jako tradiční ETF, ale je kryto jednou nebo více podkladovými kryptoměnami — v současné době Bitcoinem (BTC) nebo Ethereum (ETH), ačkoli v budoucnu mohou být k dispozici i jiná aktiva.

Když investoři nakupují akcie v Crypto ETF, emitent ETF nakoupí ekvivalentní množství této kryptoměny a drží ji v rezervách, často prostřednictvím depozitáře třetí strany. 

Tento proces je navržen tak, aby zajistil, že cena akcií ETF sleduje cenový pohyb podkladové kryptoměny.

Je důležité si uvědomit, že vlastnictví akcií ETF neznamená, že je investoři mohou vyměnit za podkladovou kryptoměnu. V současné době se všechny akcie Crypto ETF nakupují a prodávají pomocí fiat měn.

V době tisku existují dva typy Bitcoin ETF obchodovatelných na volném trhu: spotové a futures. 

Oba poskytují obchodníkům expozici vůči kryptoměnám, ale různými způsoby.

Spotové Crypto ETF jsou produkty, které investorům poskytují přímou expozici vůči ceně Bitcoinu. Když někdo koupí podíl spotového Crypto ETF, emitent ETF nakoupí podkladovou kryptoměnu jménem investorů a drží aktiva v rezervě. To se provádí, aby se zajistilo, že cena akcií Crypto ETF sleduje cenu podkladového aktiva. 

Crypto futures ETF naopak nedrží krypto přímo, a proto nejsou určeny ke sledování ceny podkladové kryptoměny. 

Místo toho emitenti Crypto futures ETF drží futures kontrakty spojené s podkladovým aktivem. Tj. emitent Bitcoin futures ETF by držel určité množství BTC futures kontraktů a nabízel akcie investorům.

Futures kontrakty představují dohody mezi obchodníky o nákupu a prodeji podkladové kryptoměny (nebo transakci peněžního ekvivalentu) za určitou cenu k předem definovanému datu. 

Přestože cena krypta stále ovlivňuje hodnotu akcií těchto ETF, Crypto futures ETF umožňují investorům sázet na cenový směr kryptoměny, aniž by ji přímo vlastnili.

Crypto ETF a přímé investování do krypta nabízejí expozici vůči trhu s digitálními aktivy.

Crypto ETF poskytují institucionálním a retailovým investorům způsob, jak získat nepřímou expozici vůči krypto trhu bez břemene přímého vlastnictví a správy aktiv. Investování do krypta však může oslovit ty, kteří hledají přímou expozici vůči podkladovému aktivu a možnost jeho vlastní úschovy v krypto peněžence, kterou výhradně kontrolují. 

Mezi další klíčové rozdíly mezi Crypto ETF a přímým investováním do krypta patří: 

• Daňové zacházení: Investování do Crypto ETF pomocí daňově zvýhodněných účtů (jako jsou IRA nebo 401(k)) může odložit nebo snížit daně (například daň z kapitálových zisků).
• Likvidita: Burzy cenných papírů obvykle zaručují vyšší likviditu než některé specializované platformy pro obchodování s kryptem. To může usnadnit nákup nebo prodej velkých objemů akcií během běžných obchodních hodin.
• Poplatky: Investování do ETF s sebou nese průběžné poplatky, zatímco investování do samotné kryptoměny nikoli. 
• Otevírací doba trhu: Přímé investování do kryptoměn lze provádět kdykoli, protože trhy zůstávají otevřené 24/7/365. Obchodování s ETF je však omezeno na tradiční otevírací dobu trhu.

Dne 10. ledna 2024 schválila SEC jedenáct spotových Bitcoin ETF poté, co v letech 2018 až 2024 zamítla více než 20 žádostí. 

První den obchodování dosáhl objem obchodování Bitcoin ETF celkem 4,54 miliardy dolarů, čímž překonal předchozí rekord ETF.

Během šesti měsíců obchodování přilákaly Bitcoin ETF přes 600 institucionálních investorů, včetně JPMorgan, Wells Fargo, UBS, BNP Paribas a Royal Bank of Canada. 

Pro více informací si přečtěte našeho průvodce v Kraken Learn Center, Co je Bitcoin ETF? 

Mezi emitenty Bitcoin ETF patří: 

• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
• Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
• Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
• Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
• iShares Bitcoin Trust (IBIT)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• VanEck Bitcoin Trust (HODL)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

Je třeba poznamenat, že tento seznam Bitcoin ETF není vyčerpávající a očekává se, že se v budoucnu rozšíří o další nabídky.

Dne 22. července 2024 schválila SEC spotové Ethereum ETF, což vedlo k více než 1 miliardě dolarů v objemu obchodování v první den obchodování. 

Podobně jako Bitcoin ETF, Ethereum ETF sledují cenu Etheru (ETH), druhé největší kryptoměny podle tržní kapitalizace v době psaní.

Mezi emitenty Ethereum ETF patří: 

• 21 Shares Core Ethereum ETF (CETH)
• Bitwise Ethereum ETF (ETHW)
• Fidelity Ethereum Fund (FETH)
• Franklin Ethereum Trust (EZET)
• Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
• Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH)
• Invesco Galaxy (QETH)
• iShares Ethereum Trust ETF (ETHA)
• VanEck (ETHV)

Podobně jako u Bitcoin ETF, seznam Ethereum ETF není vyčerpávající a může se v budoucnu dále rozrůstat.

Pro investování do Crypto ETF budou investoři nejprve muset vybrat a otevřít účet na makléřské platformě, jako je Fidelity nebo Charles Schwab. 

Po financování svých účtů a předložení potřebné dokumentace se investoři mohou rozhodnout prozkoumat dostupné Crypto ETF (a zvážit faktory jako poplatky, likviditu a výkonnost) a podat nákupní příkaz s uvedením požadovaného množství akcií ETF, které si přejí zakoupit. 

Je důležité, aby investoři pravidelně sledovali své investice a zůstali informováni o změnách na trhu, aby v případě potřeby upravili svou strategii.

Zatímco Crypto ETF nabízejí investorům snadný přístup na krypto trh, nesou s sebou určitá rizika, včetně:

• Nedostatek přímého vlastnictví – Vlastnictví podílu v Crypto ETF znamená, že investoři přímo nevlastní ani nekontrolují aktivum. To by mohla být nevýhoda pro ty, kteří hledají plnou kontrolu nad svými krypto investicemi.

• Vyšší poplatky za ETF: Některé ETF nesou vyšší poplatky ve srovnání s tradičními ETF kvůli zvýšené složitosti jejich správy, což může časem snižovat zisky.

• Omezená obchodní doba: Krypto je trh fungující 24/7. Protože obchodování s ETF je možné pouze během běžných tržních hodin, investoři by mohli být zranitelní vůči cenovým pohybům mimo tyto časové rámce, zejména o víkendech.

• Volatilita – Krypto trh je známý svou volatilitou a ceny akcií Crypto ETF se v důsledku toho mohou výrazně měnit, což z nich činí rizikovější investici než některá tradiční aktiva.

Pochopení těchto rizik je důležité pro všechny investory, kteří si přejí zakoupit Crypto ETF. Jednotlivci by měli své investiční volby sladit se svou tolerancí k riziku a finančními cíli.

Nadšení kolem spuštění Bitcoin a Ethereum ETF může připravit cestu pro další Crypto ETF v budoucnu.

Například někteří zastánci odvětví oznámili zájem o prozkoumání dalších krypto-založených ETF, včetně Solana ETF. Zůstává však nejasné, zda budou nové kryptoměnové ETF schváleny ve Spojených státech nebo jinde.

Nyní, když rozumíte, jak fungují Crypto ETF, můžete mít pocit, že přímé vlastnictví kryptoměny je pro vás vhodnější.

Pokud ano, Kraken usnadňuje nákup a prodej Bitcoinu, Etherea a stovek dalších kryptoměn.

Zaregistrujte se k bezplatnému účtu ještě dnes!