Staking vs. Yield Farming: Una guía completa para inversores en criptomonedas

El staking de criptomonedas es el proceso de bloquear tus criptomonedas para ayudar a validar transacciones en una red blockchain de prueba de participación. A cambio, obtienes recompensas, normalmente pagadas en el mismo token que has apostado. Es una de las formas más accesibles de poner tus criptomonedas a trabajar sin venderlas.

Así es como funciona el proceso de staking, paso a paso:

1. Eliges un activo compatible. Las opciones populares incluyen Ethereum, Solana y Cardano.

2. Bloqueas (vinculas) una cantidad elegida de ese activo en un programa de staking.

3. Tus activos apostados te hacen elegible para participar en la validación de transacciones en la red blockchain.

4. La red selecciona validadores y los recompensa con tokens recién acuñados por su participación honesta.

5. Las recompensas se distribuyen a tu cuenta, y la frecuencia depende de la plataforma y la red.

No todo el staking funciona de la misma manera. Estos son los tipos principales:

• Staking directo (en solitario): Ejecutas tu propio nodo validador y apuestas el mínimo requerido directamente en la red. Control total, recompensas completas, pero requiere experiencia técnica y hardware dedicado.

• Prueba de participación delegada (DPoS): Delegas tus tokens a un validador elegido que apuesta en tu nombre. Ganas una parte de sus recompensas. Redes como Cardano utilizan este modelo.

• Pools de staking: Múltiples participantes agrupan sus tokens para aumentar sus posibilidades de ser seleccionados como validador. Las recompensas se comparten proporcionalmente. Este método reduce las barreras de entrada.

• Staking en exchange: Haces staking directamente a través de un exchange centralizado. No se requiere configuración técnica: la plataforma se encarga de todo. La opción más amigable para principiantes.

• Staking líquido: Apuestas tus activos y recibes un token derivado a cambio, que puedes usar en otros protocolos DeFi. Tus activos apostados pueden ponerse a trabajar en smart contracts mientras ganas simultáneamente recompensas de prueba de participación.

• Obtén recompensas pasivas sin vender: Tus criptomonedas siguen trabajando para ti mientras mantienes tu posición. No es necesario salir del mercado para generar rendimientos.
• Ingresos predecibles y de menor esfuerzo: Las recompensas de staking son relativamente estables en comparación con el yield farming. Una vez configurado, la mayoría del staking en exchanges requiere muy poca gestión continua.
• Apoyas las redes en las que crees: Los stakers ayudan a asegurar y descentralizar las blockchains de prueba de participación. Cuantos más participantes, más resistente será la red.
• Accesible para principiantes: Hacer staking a través de un exchange no requiere conocimientos técnicos. Puedes empezar con una pequeña cantidad y escalar a medida que tu confianza crece.

• Riesgo de mercado (precio): El valor de tus tokens apostados puede caer durante un período de bloqueo. Las recompensas no compensarán necesariamente una caída significativa del precio.

• Riesgo de bloqueo: Muchas redes requieren períodos de vinculación que van desde días hasta semanas. No puedes vender ni mover tus activos durante este tiempo, incluso si el mercado se mueve en tu contra.

• Riesgo de slashing: Si un validador se comporta mal — al desconectarse o firmar dos veces — parte de los fondos apostados puede ser destruida permanentemente por la red. Algunas plataformas transfieren este riesgo a los usuarios.

• Riesgo de plataforma (contraparte): Si haces staking a través de una plataforma de terceros, estás expuesto al riesgo de hacks, insolvencia o fallos operativos.

• Variabilidad de las recompensas: Las recompensas de staking no están garantizadas. Cambian en función de las tasas de participación de la red, el rendimiento del validador y la economía del token. Aprende más sobre la volatilidad del mercado de criptomonedas y cómo puede afectar a tus rendimientos. Para un desglose completo de los riesgos, consulta nuestra guía sobre cómo hacer staking de criptomonedas de forma segura.

El yield farming es la práctica de desplegar tus criptoactivos en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) para generar rendimientos.

En lugar de bloquear pasivamente tokens para la validación de la red, los yield farmers mueven activamente sus activos entre protocolos para maximizar las recompensas que obtienen. Es una estrategia de mayor esfuerzo y mayor riesgo que el staking, pero puede ofrecer rendimientos significativamente más altos.

Así es como funciona el yield farming, paso a paso:

1. Depositas tus criptoactivos en un liquidity pool en un protocolo DeFi — por ejemplo, un exchange descentralizado (DEX) como Uniswap o Curve.
2. Tus activos son utilizados por otros usuarios del protocolo — para trading, préstamos o empréstitos. A cambio, obtienes una parte de las tarifas generadas por esa actividad.
3. Muchos protocolos también emiten tokens de recompensa adicionales (a menudo sus propios tokens de gobernanza) además de las tarifas de trading, lo que aumenta tu rendimiento total.
4. Los yield farmers monitorean activamente sus posiciones. Si aparece una mejor oportunidad en otro protocolo, mueven sus activos para maximizar los rendimientos.
5. Los rendimientos se expresan típicamente como APY (rendimiento porcentual anual), aunque las tasas pueden cambiar drásticamente — a veces en cuestión de horas.

Hay varias formas en que el yield farming genera rendimientos:

• Provisión de liquidez: Suministras pares de tokens a un liquidity pool de DEX. A cambio, obtienes una parte de las tarifas de trading generadas por cada swap que utiliza tu liquidez.
• Protocolos de préstamo: Depositas activos en un protocolo de préstamo (como Aave o Compound). Los prestatarios pagan intereses; tú obtienes una parte de esos intereses como rendimiento.
• Minería de liquidez: Los protocolos distribuyen sus tokens de gobernanza nativos como recompensas adicionales a los proveedores de liquidez. Estos tokens pueden ser mantenidos, vendidos o desplegados en estrategias de rendimiento adicionales.
• Yield farming apalancado: Los farmers más avanzados piden prestados activos para amplificar el tamaño de su posición — y, por lo tanto, su rendimiento. Esto aumenta significativamente tanto los rendimientos potenciales como la exposición al riesgo.
• Bóvedas de auto-composición: Algunas plataformas (como Yearn Finance) reinvierten automáticamente tus recompensas en estrategias de rendimiento para capitalizar los rendimientos sin intervención manual.

• Mayores rendimientos potenciales: El yield farming puede generar APY significativamente más altos que el staking — especialmente durante las fases de lanzamiento de protocolos o en plataformas más nuevas que compiten por la liquidez.
• Múltiples fuentes de ingresos: Puedes obtener tarifas de trading, recompensas de tokens de gobernanza e incentivos de protocolo simultáneamente — acumulando rendimientos de una única implementación de capital.
• Sin períodos de bloqueo (normalmente): La mayoría de los liquidity pools de DeFi te permiten retirar tus activos en cualquier momento. No estás comprometido a un período de vinculación fijo.
• Flexibilidad para optimizar: Los yield farmers pueden mover activos entre protocolos a medida que cambian las condiciones, buscando activamente los mejores rendimientos disponibles en todo el ecosistema DeFi.

• Pérdida impermanente: Cuando proporcionas liquidez a un pool, los cambios en el precio relativo del par de tokens pueden resultar en que recibas menos valor que si simplemente hubieras mantenido los activos. Esta pérdida es «impermanente» solo si los precios vuelven a su relación original, lo cual puede que no ocurra.

• Riesgo de contrato inteligente: El yield farming depende completamente de los contratos inteligentes. Errores, exploits o vulnerabilidades en esos contratos pueden resultar en la pérdida parcial o total de fondos. Incluso los protocolos auditados han sido vaciados.

• Riesgo de protocolo: Los protocolos DeFi pueden ser hackeados, explotados o abandonados. Las estafas de retirada de liquidez (rug pulls), donde los desarrolladores retiran la liquidez y desaparecen, han causado pérdidas significativas a los inversores de DeFi.

• Riesgo de liquidación (farming apalancado): Si pides prestado para amplificar tu posición y el valor de tu garantía cae, tu posición puede ser liquidada automáticamente, lo que resulta en pérdidas más allá de tu inversión inicial.

• Alta volatilidad de los tokens de recompensa: Los tokens de gobernanza emitidos como recompensas de farming pueden perder valor rápidamente. Un APY alto denominado en un token en colapso es mucho menos atractivo de lo que parece.

• Complejidad y gestión activa: El yield farming requiere un monitoreo constante. Las gas fees, las tasas cambiantes y los incentivos de protocolo variables significan que la participación pasiva a menudo conduce a rendimientos subóptimos o negativos.

La siguiente tabla ofrece una comparación directa entre el staking y el yield farming en los factores que más importan a los inversores de criptomonedas: desde los rendimientos y el riesgo hasta la liquidez, el conocimiento técnico y las consideraciones fiscales.

La elección correcta depende de tus objetivos, tu tolerancia al riesgo y cuánto tiempo quieres dedicar a gestionar tus criptomonedas. Aquí tienes una guía rápida:

El staking es mejor para ti si:

• Quieres una forma sencilla y de bajo esfuerzo para obtener recompensas de tus criptomonedas.

• Eres nuevo en el mundo de las criptomonedas y quieres evitar la complejidad de los protocolos DeFi.

• Mantienes tus activos a largo plazo y te sientes cómodo con los periodos de vinculación.

• Estás haciendo staking de activos establecidos como ETH, SOL o ADA y quieres rendimientos relativamente predecibles.

• Prefieres no gestionar activamente tu estrategia de criptomonedas día a día.

• Proteger tu capital es más importante para ti que maximizar el rendimiento.

El yield farming es mejor para ti si:

• Tienes experiencia con DeFi y entiendes cómo funcionan los pools de liquidez, los contratos inteligentes y las gas fees.

• Te sientes cómodo con un riesgo más alto a cambio de rendimientos potencialmente más altos.

• Quieres flexibilidad — sin periodos de bloqueo y la capacidad de mover activos rápidamente.

• Estás dispuesto a monitorear y reequilibrar activamente tus posiciones a medida que cambian las condiciones del mercado.

• Tienes capital al que no necesitas acceso inmediato y puedes permitirte perderlo en el peor de los casos.

• Quieres participar en el ecosistema DeFi y potencialmente obtener recompensas de tokens de gobernanza.

Ya sea que te atraiga el staking, el yield farming o ambos, empezar de forma segura es más importante que empezar rápido. Aquí tienes un enfoque práctico para cada uno:

Cómo empezar con el staking:

1. Elige una plataforma de confianza: Utiliza un exchange de criptomonedas para staking bien establecido que se encargue de la seguridad y la gestión de validadores por ti.
2. Elige un activo establecido: Empieza con una criptomoneda importante de prueba de participación como ETH, SOL o ADA. Evita hacer staking de tokens desconocidos que ofrezcan rendimientos inusualmente altos.
3. Verifica el periodo de bloqueo: Entiende cuánto tiempo estarán vinculados tus activos y si la plataforma ofrece una opción de staking flexible (sin bloqueo).
4. Empieza con poco: Haz staking de una cantidad con la que te sientas cómodo teniendo bloqueada durante el periodo de vinculación, y aumenta a medida que ganes confianza.

Cómo empezar con el yield farming:

1. Configura una cartera no custodial: Una cartera de criptomonedas como Kraken Wallet te da acceso directo a los protocolos DeFi. Nunca conectes tu cartera principal de tenencias a protocolos desconocidos.
2. Aprende antes de desplegar: Entiende exactamente cómo funciona el protocolo, cuáles son los riesgos y cómo se generan tus rendimientos antes de comprometer cualquier capital.
3. Utiliza solo protocolos auditados y establecidos: Limítate a protocolos con una larga trayectoria y auditorías de seguridad independientes. Los protocolos más nuevos con APY muy altos conllevan un riesgo significativamente mayor.
4. Ten en cuenta las gas fees: En redes como Ethereum, las tarifas de transacción pueden ser altas. Tenlas en cuenta en tus rendimientos esperados; las posiciones pequeñas pueden verse rápidamente mermadas por las tarifas.
5. Empieza con stablecoins: Proporcionar liquidez con pares de stablecoins reduce tu exposición a la pérdida impermanente mientras aprendes la mecánica.

Tanto el Staking como el Yield Farming pueden tener implicaciones fiscales significativas. Las reglas varían según el país, pero esto es lo que la mayoría de los inversores deben tener en cuenta:

• Las recompensas de Staking a menudo se tratan como ingresos: En muchas jurisdicciones, incluidos EE. UU. y el Reino Unido, las recompensas de Staking generalmente se consideran ingresos imponibles cuando se reciben. También pueden estar sujetas al impuesto sobre las ganancias de capital cuando se venden. El valor se calcula en función del precio de mercado del token cuando se pagó la recompensa.

• Las recompensas de Yield Farming también suelen ser imponibles al recibirlas: Las recompensas obtenidas a través de la minería de liquidez o los incentivos de protocolo generalmente se tratan de la misma manera, como ingresos al recibirlas, según el valor del token en ese momento.

• La disposición de activos genera ganancias de capital: Cuando vendes, intercambias o gastas recompensas de Staking o Farming, puedes incurrir en una ganancia o pérdida de capital basada en la diferencia entre el valor cuando las recibiste y el valor cuando las dispusiste.

• El Yield Farming crea registros más complejos: Cada depósito, retiro, intercambio de token y reclamación de recompensa puede ser un evento imponible separado. El número de transacciones involucradas en el Yield Farming activo puede hacer que el mantenimiento de registros precisos sea extremadamente desafiante.

• La Impermanent Loss es un área emergente: Cómo se trata la Impermanent Loss a efectos fiscales todavía se está elaborando en muchas jurisdicciones. Algunos países pueden permitirla como una pérdida de capital; otros aún no han proporcionado una guía clara.

• Las regulaciones están evolucionando: La legislación fiscal de Crypto está cambiando rápidamente en la mayoría de los países. Lo que se aplica hoy está sujeto a cambios en el futuro. Consulta siempre a un profesional fiscal cualificado especializado en Crypto antes de tomar decisiones financieras relacionadas.

Esta sección es solo para información general y no constituye asesoramiento fiscal. Busca siempre orientación independiente adecuada a tus propias circunstancias y jurisdicción.

Kraken simplifica el Staking. Tanto si eres nuevo en el mundo de las criptomonedas como si eres un holder experimentado, puedes empezar a hacer Staking con solo unos clics, sin necesidad de configuración técnica.

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• Opciones flexibles y vinculadas: Elige el formato de Staking que se adapte a tus necesidades. El Staking flexible te da acceso a tus fondos en cualquier momento.
• Pagos de recompensas semanales: Las recompensas se distribuyen en tu cuenta cada semana, para que puedas seguir tus ganancias a medida que se acumulan.
• Seguridad en la que puedes confiar: Kraken es uno de los exchanges de criptomonedas más antiguos, con un sólido historial en seguridad y fiabilidad.