Mikä on monivakuuslompakko ja miten se toimii?

Monivakuuslompakot mahdollistavat kauppiaiden käyttää erilaisia varoja vakuutena vipukaupankäynnissä. Sen sijaan, että käytettäisiin Bitcoinia (BTC) tai USDT:tä (Tether) BTC/USDT-johdannaisten kaupankäyntiin, kauppiaat saattavat mieluummin käyttää yhdistelmää varoja, kuten esimerkiksi Ethereumia (ETH), Solanaa (SOL) tai Pepeä (PEPE), ja monivakuuslompakot mahdollistavat tämän. 

Kryptojohdannaisten kaupankäynnissä vakuus on omaisuus, jonka kauppiaat panttaavat avatakseen ja ylläpitääkseen positioita. Tämä on samankaltaista kuin se, miten lainanottaja asettaa vakuuden ennen lainan ottamista, vaikka vipukaupankäynti ei todellisuudessa sisällä lainaamista. Sen sijaan vakuutesi arvoa vahvistetaan, mikä mahdollistaa suurempien positioiden avaamisen kuin muuten pystyisit. Tämä puolestaan johtaa vahvistettuihin voittoihin ja tappioihin, jotka määräytyvät kohde-etuuden hintaliikkeiden mukaan. 

Monivakuuslompakot mahdollistavat kauppiaiden käyttää laajaa valikoimaa digitaalisia varoja ja joskus fiat-valuuttaa vakuutena sen sijaan, että he olisivat rajoitettuja käyttämään yhtä omaisuutta, kuten USDT:tä. Krakenilla kauppiaat voivat käyttää valikoimaa suosittuja krypto-, vakaavaluutta- ja fiat-varoja vakuutena. 

Tämä artikkeli tarjoaa täydellisen luettelon sekä tiedot sovellettavista alennuksista ja muuntomaksuista.

"Haircut" on tilapäinen puskurin vähennys vakuusvaran käyttökelpoisessa arvossa, kun sitä käytetään marginaalina. Pohjimmiltaan, jos haluat käyttää krypto-omaisuutta vakuutena, pieni osa sen arvosta varataan eikä ole käytettävissä marginaaliin–vaikka tämä ei vaikuta omaisuutesi todelliseen arvoon tai aiheuta maksuja. ”Haircutit” koskevat myös realisoitumattomia voittoja/tappioita ja rahoitusta, auttaen ylläpitämään turvamarginaalia kaupankäyntijärjestelmässä. 

Muuhun kuin USD-marginaaliin sovellettava haircut vaihtelee huomattavasti, mutta se on suurelta osin kunkin omaisuuden implisiittisen volatiliteetin funktio. Jos käytät volatiilia omaisuutta vakuutena, todennäköisyys, että äkillinen hinnan nousu aiheuttaa likvidaation, on paljon suurempi. Siksi tämän todennäköisyyden vähentämiseksi haircut pienentää sallittua marginaalia ja puolestaan position kokoa, jonka voit ottaa. 

Voit odottaa paljon pienempää haircutia käyttäessäsi Bitcoinia vakuutena (~3% Krakenilla), verrattuna paljon volatiilimpiin omaisuuksiin, kuten Avalanche (AVAX), (~7.5% Krakenilla). Yhdysvaltain dollarin käyttäminen marginaalina ei aiheuta muuntomaksuja tai haircutia. 

Demonstroidaksemme, miten haircutia sovelletaan, jos talletit yhden Bitcoinin Kraken-lompakkoosi ja Bitcoinin kaupankäyntihinta oli 10 000 dollaria, vakuusarvo saattaisi olla 9 700 dollaria. Tämä lasketaan kertomalla nimellisarvo (10 000 dollaria) vakuuspainolla (0,97, 3% haircutin jälkeen).

Miksi kauppias haluaisi käyttää kryptosalkkuaan vakuutena? Jotkut kauppiaat eivät ehkä halua muuntaa kaikkia varojaan USDT:ksi johdannaisten kaupankäyntiä varten. 

Kuvitellaan, että sinulla on salkku, jossa on vain BTC:tä ja ETH:ta, mutta haluat käydä kauppaa vivulla. Et kuitenkaan ole valmis muuntamaan näitä varoja, koska ne edustavat pitkäaikaista ”ei-kosketa”-positiota. Jos markkinat nousisivat näiden varojen muuntamisen jälkeen, riskinä on jäädä paitsi mahdollisesta noususta. 

Monivakuuslompakon avulla voit käyttää laajemmasta salkustasi olevia varoja vakuutena ilman, että sinun tarvitsee muuntaa niitä. Tämä joustavuus ja potentiaali maksimoida pääoman tehokkuus voi olla toivottavaa kauppiaille. 

Käydään läpi, miten voit käyttää monivakuuslompakkoa askel askeleelta. 

1: Tarkista, mitä varoja kyseinen alusta voi käyttää vakuutena, sekä niihin liittyvät alennukset ja maksut. 

2: Päätä, mitä soveltuvia varoja haluat käyttää, ja talleta sitten tämä krypto monivakuuslompakkoon (tämä voi sisältää talletus- ja siirtoprosessin). 

3: Määritä kauppa, jonka haluat tehdä, ottaen huomioon position koon, alkuperäisen marginaalin ja likvidaatiohinnan vakuutesi suhteen. Sinun on myös otettava huomioon seuraavat asiat:

Joskus, kun on tarpeen muuntaa muita kuin USD-vakuudellisia varojasi, sovelletaan muuntomaksua. Seuraava luettelo tunnistaa kaikki tapaukset, joissa tämä on relevanttia Krakenilla:

• Voitto ja rahoitus realisoituu, kun voittovaluutta ei ole USD
• Realisoitunut tappio ei ole katettu USD:llä
• Kaupankäyntimaksun maksua ei ole katettu USD:llä
• Korkojen maksua ei ole katettu USD:llä
• Ikuisen rahoituksen maksua ei ole katettu USD:llä
• Automaattiset muuntokynnykset saavutetaan

Vaihe 4: Nyt kun monivakuuslompakkosi on rahoitettu ja olet perehtynyt kaikkiin siihen liittyviin maksuihin, olet valmis avaamaan position. 

Kun positio on aktiivinen, seuraa huolellisesti vakuudeksi asettamiesi varojen arvoa varmistaaksesi, että sinulla on riittävästi marginaalia avoimien positioidesi ylläpitämiseen. 

Jos käytät BTC:tä vakuutena ja sinulla on avoin positio, joka käyttää suurta osaa käytettävissä olevasta marginaalistasi, suuri BTC:n hinnan lasku voi johtaa likvidaatioon. Varmista, että sinulla on riittävästi vakuutta ylläpitomarginaalin (joka toimii likvidaatiopuskurina) tukemiseen ja että kaikki stop loss -toimeksiannot pysyvät likvidaatiohinnan edessä. 

Tutki vakuudeksi asettamiesi varojen odotettua volatiliteettia ja sitä, voisiko tämä johtaa avoimien positioiden pakolliseen sulkemiseen. Käyttämällä keskimääräisen todellisen vaihteluvälin indikaattoria voit arvioida omaisuuden keskimääräistä volatiliteettia tietyllä ajanjaksolla. Tämä auttaa arvioimaan vakuudeksi asettamiesi varojen mahdollisen arvon alenemisen vaikutusta, ja yhdistettynä hyvään riskienhallintaan, pitäisi vähentää likvidaation mahdollisuutta. 

Hälytysten asettaminen, jotka laukeavat, kun omaisuuden arvo laskee tietyllä prosenttimäärällä, voi olla hyödyllistä joillekin kauppiaille, ja ne mahdollistaisivat heidän tarkistaa ja arvioida mahdolliset vaikutukset marginaaliisi.

Kaupankäynnin aloittaessasi on otettava huomioon muutama tärkeä asia:

Huomioi ja seuraa kryptovaroillesi vastaavaa USD-arvoa. 

Monivakuuslompakot näyttävät tyypillisesti kaikkien vakuudeksi asetettujen varojen yhdistetyn USD-vastaavan arvon. Tämä tarkoittaa, että jos talletit 1 000 dollarin arvosta ETH:ta ja 1 000 dollarin arvosta BTC:tä, lompakkosi USD-arvo näkyisi 2 000 dollarina. Luonnollisesti tämä luku vaihtelee vakuudeksi asetettujen varojesi arvon mukaan. Reaaliaikaisen USD-arvon näkeminen on hyödyllistä, sillä se auttaa sinua nopeasti arvioimaan varojesi vakuusarvoa ja sitä, miten tämä voi vaikuttaa ylläpitomarginaaliisi. 

Päätä, haluatko käyttää risti- vai eristettyä marginaalia. 

Marginaalin käyttöönotto on tärkeä harkittava asia, ja se vaikuttaa riskienhallintaan. Tässä on kaksi erilaista marginaaliasetusta, jotka on syytä huomioida: risti-marginaali ja eristetty marginaali, joilla kummallakin on omat hyvät ja huonot puolensa. 

Risti-marginaali antaa kauppiaiden käyttää kaiken vakuutensa yhtenä marginaalipoolina. Tämä tarkoittaa, että kun avaat position, likvidaatiohinta määräytyy ottaen huomioon kaikki vakuutesi. Siksi risti-marginaalia käytettäessä kaikki vakuutesi ovat vaarassa. Jos kaikkien varojesi arvo monivakuuslompakossasi on 2 000 dollaria, risti-marginaalia käytettäessä koko 2 000 dollaria käytetään kauppojen avaamiseen ja ylläpitämiseen, mahdollisten alennusten jälkeen. 

Vaikka risti-marginaali mahdollistaa pääoman tehokkaamman käytön ja voi estää positioiden likvidoinnin, varjopuolena on, että jos likvidaatiohinta saavutetaan, menetät kaiken pääomasi. Lisäksi yhden position likvidaatiolla voi olla ketjureaktio, joka vaikuttaa muiden positioiden tukemiseen käytettyyn marginaaliin. Risti-marginaali voi sopia kauppiaille, jotka haluavat pitää useita positioita auki samanaikaisesti, ja tämä hyödyntää hyvin kaikkea käytettävissä olevaa pääomaa. Risti-marginaalin käyttöön liittyvän lisääntyneen riskin vuoksi aloittelevat kauppiaat voivat valita eristetyn marginaalin. 

Eristetty marginaali käyttää erillistä marginaalipoolia kullekin positiolle, mikä tarkoittaa, että yhden position likvidaatio ei voi vaikuttaa muihin positioihin. Siksi, jos avaat position, joka vaatii 200 dollarin marginaalin, ja se likvidoidaan, vain 200 dollaria tilistäsi on vaarassa. Kaupankäyntialustasi ei voi käyttää jäljellä olevaa pääomaasi position ylläpitämiseen. Eristetty marginaali voi sopia paremmin kauppiaille, jotka tekevät yksittäisiä suuntavetoja. 

Eristetyn marginaalin etuna on, että voit rajoittaa riskiäsi jokaisessa positiossa, koska yksittäiset kaupat käyttävät kiinteän määrän vakuudestasi. Tämä vähemmän tehokas vakuutesi käyttö voi estää sinua menettämästä koko saldoasi, mutta se myös tuo kunkin position likvidaatiohinnan lähemmäksi sisäänpääsyäsi. Siksi kauppiaiden on harkittava huolellisesti, mikä asetus sopii parhaiten heidän strategiaansa ja riskinsietokykyynsä.

Nyt kun olemme käyneet läpi, miten voit käyttää monivakuuslompakkoa, tarkastellaan kryptosalkkusi käyttämisen etuja ja haittoja vakuutena:

Edut:

• Monivakuuslompakot tarjoavat suurta joustavuutta, sillä ne mahdollistavat johdannaisten kauppiaiden tallettaa laajan valikoiman varoja yhteen lompakkoon, jotka voidaan sitten yhdistää yhdeksi yhtenäiseksi vakuuslähteeksi.
• Ne myös mahdollistavat kauppiaiden maksimoida pääoman tehokkuuden vakuuttamalla kryptoa saadakseen pitkän tai lyhyen altistuksen muille varoille, mihin he muuten eivät pystyisi. 
• Salkkusi altistuksen ylläpitäminen poistaa potentiaalisen vaihtoehtoiskustannuksen salkkusi likvidoinnista vakaavaluutaksi.
• Risti-marginaali parantaa tehokkuutta kahdella tavalla: a) sallimalla kaiken vakuutesi käytön marginaalina ja b) sallimalla avoimista positioista saatujen realisoitumattomien voittojen käytön marginaalina uusille positioille. 
• Poistaa tarpeen perus-/noteerausvaluutoille (kuten USD) ja vähentää kryptovaroja marginaalitarkoituksiin käytettäessä syntyvää operatiivista kitkaa.
• Varojesi USD-vastaavan arvon seuraaminen mahdollistaa hintavaihteluiden ja mahdollisten marginaalivaatimuksiin kohdistuvien vaikutusten helpon seurannan.

Haitat:

• Kryptovaroillesi vakuuden asettaminen tuo mukanaan valuuttariskin. Kun käytät vakaavaluuttaa vakuutena, ainoa muuttuja, joka voi vaikuttaa marginaaliisi, on oma pääomasi ja mahdolliset realisoitumattomat voitot ja tappiot. Vakaavaluutat eivät todennäköisesti menetä arvoaan kaupan aikana. Kun marginaali johdetaan myös volatiileista kryptovaroista, tämä lisää riskiä, että likvidaatiopuskurisi heikkenee äkillisesti, koska näiden varojen arvo vaihtelee. 
• Alennukset tarkoittavat, että et voi asettaa 100 % talletustesi nimellisarvosta USD-marginaalina, mikä puolestaan vaikuttaa avattavien positioiden kokoon. 
• Vaikka monivakuuslompakot mahdollistavat kauppiaiden käyttää erilaisia varoja vakuutena, muuntomaksut lisäävät liiketoiminnan kokonaiskustannuksia. Samat maksut eivät päde, kun käytetään USD:tä vakuutena. 

Monivakuuslompakot lisäävät joustavuutta ja pääoman tehokkuutta kauppiaille, jotka haluavat käyttää salkkunsa varoja vakuutena. Suurin etu tässä on kyky käyttää yhtä tai useampaa krypto-omaisuutta vakuutena yhdessä lompakossa ilman, että näitä varoja tarvitsee muuntaa USD:ksi. Huolimatta lisääntyneistä maksuista, alennuksista ja valuuttariskin käyttöönotosta, avoimien positioiden huolellinen seuranta voi lieventää näiden tekijöiden vaikutusta.