Staking vs. säästäminen: Mitä eroa niillä on?

Staking tarkoittaa prosessia, jossa kryptovaluuttaa lukitaan tukemaan proof-of-stake (PoS) -lohkoketjun toimintaa. Vastineeksi verkon turvaamisesta ansaitset palkkioita, jotka maksetaan yleensä samassa tokenissa, jota steikkasit.

Lohkoketju tarvitsee niin kutsuttuja validaattoreita vahvistamaan transaktioita ja ylläpitämään ketjun eheyttä. He tarjoavat pääomaa (eli steikattuja tokeneita) vakuudeksi — jos he toimivat rehellisesti, he ansaitsevat palkkioita. Jos he kuitenkin toimivat epärehellisesti, heidän steikatut varansa voidaan "slasheta" (menettää) rangaistuksena.

Tämä järjestelmä, joka kannustaa hyvään käytökseen ja tekee huonosta käytöksestä kallista, on keskeinen teema koko kryptoekosysteemissä.

Käyttäjien saama steikkauskorko vaihtelee merkittävästi ketjun mukaan, ja siihen vaikuttavat monet muut tekijät.

Perinteisessä rahoituksessa säästäminen tarkoittaa rahan tallettamista pankkitilille ja koron ansaitsemista. Pankki lainaa talletuksesi lainanottajille ja jakaa osan korosta kanssasi.

Kryptosäästäminen toimii samalla tavalla. Talletat varoja (usein stablecoineja, kuten USDC tai USDT) alustalle tai protokollaan. Kyseinen alusta lainaa varasi lainanottajille (vipuvaikutusta hakeville treidaajille, likviditeettiä tarvitseville instituutioille) ja maksaa sinulle osuuden korosta.

Keskeinen ero steikkaukseen on se, ettet ole turvaamassa lohkoketjua. Olet tarjoamassa pääomaa lainamarkkinoille. Tuotto tulee lainanottajien kysynnästä, ei verkon inflaatiosta.

Sekä steikkaus että säästäminen mahdollistavat passiivisen tuoton ansaitsemisen kryptoilla, jotka muuten olisivat joutilaana. Ne eroavat kuitenkin toisistaan merkittävillä tavoilla. Alla oleva taulukko osoittaa miten:

Steikkaus sopii sinulle, jos:

1. Olet pitkällä aikavälillä härkäinen PoS-varan suhteen ja aiot pitää sitä hallussasi joka tapauksessa

2. Haluat kasvattaa positiotasi ajan myötä

3. Hyväksyt lukitusajat ja mahdolliset hintavaihtelut

Logiikka on suoraviivainen: jos uskot, että ETH on arvokkaampi viiden vuoden kuluttua, ylimääräisen 3–4 prosentin ansaitseminen vuosittain omistusaikana kerryttää pottia. Steikkauspalkkiosi ostavat lisää ETH:ta, jonka arvo (jos teesisi on oikea) nousee alkuperäisen panoksesi rinnalla.

Kääntöpuolena on se, etteivät steikkauspalkkiot suojaa sinua hinnanlaskuilta. Jos ansaitset 4 % ETH:lle samalla kun sen hinta laskee 30 %, olet silti merkittävästi tappiolla dollarimääräisesti mitattuna. Tuotto on määritetty steikatussa varassa, ei dollareissa.

Säästäminen (stablecoin-talletusten kautta) sopii sinulle, jos:

1. Haluat tuottoa ilman hintavolatiliteettia

2. Olet makuuttamassa varoja kauppojen välillä tai odottamassa tilaisuuksia

3. Suosit likviditeettiä ja mahdollisuutta nostaa varoja nopeasti

Stablecoin-säästäminen antaa sinun ansaita samalla kun pysyt dollarimääräisessä positiossa. Jos olet kotiuttanut voittoja ja haluat säilyttää arvon samalla kun laitat pääoman poikimaan, tämä on konservatiivisempi polku.

Vaihtokauppana on vaihtoehtoiskustannus. Nousumarkkinassa stablecoinisi eivät hyödy arvonnoususta. Ja vaikka stablecoinit on suunniteltu säilyttämään sidoksensa, ne eivät aina tee niin — kuten UST:n romahdus ja USDC:n lyhytaikainen depeggaus Silicon Valley Bankin kriisin aikana osoittivat.

Haluatko stablecoin-tuottoa ilman monimutkaisuutta? Krakenin Stablecoin Rewards kerryttää sinulle jopa 4,25 % APR-tuottoa USDC- ja USDG-varoille automaattisesti — ilman erillistä liittymistä tai lukituksia. DeFi Earn tarjoaa korkeampia tuottoja (jopa 8 % APY) ohjaamalla talletukset auditoituihin protokolliin. Lue lisää

Kaikki tuotot eivät ole samanarvoisia. Tämä on erityisen tärkeää stakingin kohdalla.

Monet PoS-verkot rahoittavat staking-palkkiot inflaation kautta — ne luovat uusia tokeneita maksaakseen stakkaajille. Jos verkko kasvattaa tarjontaansa 8 % vuosittain ja maksaa 10 % staking APY:tä, todellinen tuottosi (laimentumisen huomioimisen jälkeen) on lähempänä 2 %:ia.

Tällä on vähemmän merkitystä, jos stakkaat, sillä saat oman osuutesi uusista tokeneista. Ne, jotka eivät stakkaa, kokevat varallisuutensa laimentuvan, kun taas stakkaajat säilyttävät suurin piirtein prosentuaalisen osuutensa verkosta.

Stablecoin-säästämisessä tuotto on suoraviivaisempaa: se tulee lainanottajien todellisista korkomaksuista, ei token-inflaatiosta. Se mitä näet, on lähempänä sitä mitä saat, vaikka korot vaihtelevat edelleen markkinaolosuhteiden mukaan.

Slashing: Jos validaattori, jolle olet delegoinut varojasi, toimii väärin (kaksinkertainen allekirjoitus, pitkä käyttökatko), osa stakatuista varoista voidaan menettää. Tämä on harvinaista suurissa verkoissa, joissa on hyvämaineisia validaattoreita, mutta ei mahdotonta.

Lukitusajat: Monet verkot vaativat sitoutumisajan ennen kuin voit nostaa stakattuja varoja. Ethereumin poistumisjono voi kestää päiviä, kun taas Polkadotin vapautumisaika on 28 päivää. Riski joutua markkinoiden laskusuhdanteeseen varojen ollessa lukittuina on syytä ottaa huomioon.

Hintavolatiliteetti: Staking-palkkiot eivät pelasta sinua kohde-etuuden 50 %:n arvonalentumiselta. Jos tokenin hinta laskee enemmän kuin APY-tuottosi, olet silti tappiolla.

Älysopimusriski: DeFi-lainaprotokollat perustuvat koodiin. Ohjelmointivirheet ja hyväksikäytöt ovat vieneet miljardeja jopa auditoiduista protokollasta.

Vastapuoliriski: CeFi-alustat voivat jäädyttää nostot tai kaatua kokonaan, kuten Celsius, Voyager ja BlockFi osoittivat vuonna 2022.

Depeg-riski: Stablecoinit menettävät toisinaan sidoksensa. Lyhyetkin poikkeamat voivat aiheuttaa tappioita, varsinkin jos käytät vipuvaikutusta tai tarjoat likviditeettiä.

Ehdottomasti, ja monet sijoittajat tekevätkin niin.

Yleinen lähestymistapa: stakkaa PoS-varoja, joihin uskot pitkällä aikavälillä (ETH, SOL), ja pidä samalla osa portfoliostasi tuottoa kerryttävissä stablecoineissa. Tämä tasapainottaa arvonnousupotentiaalia ja vakautta.

Liquid staking vie tämän pidemmälle. Lidon kaltaiset protokollat laskevat liikkeelle tokeneita (esimerkiksi stETH), jotka edustavat stakattua ETH-osuuttasi. Ansaitset staking-palkkioita samalla kun likvidiä tokenia voidaan käyttää muualla — mukaan lukien vakuutena stablecoinien lainaamiseen, jotka voit sitten tallettaa lisätuottoa varten.

Tällainen kerrostaminen voi kasvattaa tuottoja, mutta se myös kasaa riskejä. Jokainen lisätty protokolla lisää älysopimusriskiä.

Kraken tarjoaa suoraviivaisia vaihtoehtoja sekä stakingiin että säästämiseen:

Stakingiin: Stakkaa ETH-, SOL-, DOT-, ADA- ja muita PoS-varoja suoraan alustan kautta. Kraken hoitaa validaattorin toiminnot; sinä ansaitset palkkioita ilman infrastruktuurin hallintaa. Saatavilla on sekä joustavia että määräaikaisia vaihtoehtoja.

Säästämiseen: Stablecoin Rewards kerryttää tuottoa automaattisesti USDC- ja USDG-saldoille. DeFi Earn ohjaa talletukset auditoituihin protokolliin korkeampien tuottojen saamiseksi. Ja Kraken Wallet yhdistää sinut suoraan DeFiin, jos haluat täyden hallinnan.

Aloita siitä, mikä vastaa riskinsietokykyäsi ja tavoitteitasi. Monet käyttäjät aloittavat toisella ja tutustuvat vähitellen toiseen tuntiessaan olonsa mukavaksi.