Onko USDC turvallinen sijoitus?

Vakaavaluuttojen kysyntä ja käyttö ovat kasvaneet eksponentiaalisesti viime vuosina, ja niillä on kriittinen rooli säästämisessä, rajat ylittävissä maksuissa, rahansiirroissa ja yritysten kassanhallinnassa. 

Vaikka suurin osa kryptomarkkinoiden osallistujista käyttää vakaavaluuttoja kaupankäyntiin tai tuoton tuottamiseen, on myös niitä, jotka käyttävät vakaavaluuttoja säästääkseen dollareissa. Tämä on erityisen houkuttelevaa kehittyvien markkinoiden talouksissa, joissa dollaripankkipalvelut ovat harvinaisia, inflaatio on korkea tai joissa fiat-transaktioverkkoihin pääsy on heikkoa tai kallista. 

Mutta onko vakaavaluuttoihin turvallista sijoittaa?

Noin 99 % kaikista vakaavaluutoista viittaa Yhdysvaltain dollariin, ja kaksi vakaavaluuttaprojektia on noussut markkinajohtajiksi:

• Tetherin USDT: keskitetty, reaalimaailman omaisuudella vakuutettu vakaavaluutta, joka lanseerattiin lokakuussa 2014 ja jonka markkina-arvo on 132 miljardia dollaria (kolmanneksi suurin kokonaisuudessaan). 
• Circlen USDC: myös keskitetty ja reaalimaailman omaisuudella vakuutettu, USDC lanseerattiin syyskuussa 2018 ja sen markkina-arvo on 38 miljardia dollaria (kahdeksanneksi suurin kokonaisuudessaan).

Vakaavaluutat ovat fiat-valuuttojen tokenisoituja esityksiä lohkoketjussa. Sellaisenaan mikä tahansa tekijä – olipa se todellinen tai havaittu – joka heikentää luottamusta tähän esitykseen, voi vaikuttaa merkittävästi niiden vakauteen.

Edellä mainitussa tutkimuksessa 50 % vastaajista mainitsi käyttävänsä Tetheriä muiden vakaavaluuttojen sijaan, koska he luottivat siihen enemmän. 

Kuitenkin sekä Tether että USDC ovat menettäneet sidoksensa dollariin useaan otteeseen; eräs tutkimus osoitti, että suurten vakaavaluuttojen kohdalla tapahtui yli 609 sidoksen irtoamista vuonna 2023. 

Monet tekijät voivat horjuttaa vakaavaluuttoja, mutta likviditeetin vaihtelut, huolet reserveistä tai laajempi markkinoiden tartunta ovat edelleen yleisimpiä syitä. On myös huomattava, että sidoksen irtoamisen suuruus on tässä tärkeää. Mikä tahansa poikkeama yli tai alle 1 dollarin on teknisesti sidoksen irtoaminen, mutta pienet ja tilapäiset noin 1–2 %:n sidoksen irtoamiset ovat suhteellisen yleisiä. 

USDC:n liikkeeseenlaskija on Circle-niminen yritys, joka ryhtyy useisiin toimiin varmistaakseen, että sen vakaavaluutta säilyttää 1:1-sidoksensa Yhdysvaltain dollariin mahdollisimman usein. Seuraava luettelo sisältää yksityiskohtia näistä vaiheista:

1. Sääntelyviranomaisten noudattaminen. Luottamuksella on keskeinen rooli sijoittajan päätöksessä käyttää vakaavaluuttaa. Lisäksi on perusteltua, että sääntelyviranomaisten noudattaminen antaa vakaavaluutan käyttäjille suuremman luottamuksen, sillä tiivis yhteistyö sääntelyviranomaisten kanssa voi vähentää sellaisten toimien todennäköisyyttä, jotka voisivat vaarantaa omaisuuden turvallisuuden. Heinäkuussa 2024 Circle oli ensimmäinen globaali vakaavaluutan liikkeeseenlaskija, joka saavutti Euroopan unionin Markets in Crypto-Assets (MiCA) -sääntelykehyksen noudattamisen. Tämä noudattaminen varmistaa, että USDC lasketaan liikkeeseen EU:ssa tiukkojen sääntelystandardien mukaisesti, mikä lisää luottamusta ja läpinäkyvyyttä Euroopan markkinoilla. Circle on myös rekisteröity Yhdysvaltain Financial Crimes Enforcement Networkiin (FinCEN) ja noudattaa osavaltioiden rahansiirtolakeja, käsitellen USDC:tä tallennetun arvon tai ennakkomaksullisen pääsyn muotona. Tämä rekisteröinti korostaa Circlen sitoutumista Yhdysvaltain rahoitussäännösten noudattamiseen.
2. Reservien läpinäkyvyys.  Käyttämällä riippumatonta tilintarkastajaa (tällä hetkellä Deloitte, lehdistöhetkellä) Circle tuottaa kuukausittaisia todistuksia, jotka yksityiskohtaisesti kuvaavat sen reservien täydellisen luonteen ja tilan. Reservit koostuvat matalariskisistä omaisuuseristä, kuten lyhytaikaisista Yhdysvaltain valtion obligaatioista ja pankkitalletuksista. Lisää uskottavuutta antaa se, että reservit pidetään ensisijaisesti SEC-rekisteröidyssä Circle Reserve Fundissa (CRF) BlackRockilla. Reservissä olevien varojen arvon tulisi vastata tai ylittää liikkeessä olevien USDC:iden määrän, jotta 1:1-lunastukset voidaan taata. Kirjoitushetkellä liikkeessä on 38,09 miljardia USDC:tä ja reservivaroja 38,28 miljardia dollaria. Jos liikkeessä olevien tokenien vakuudeksi ei ole riittävästi reservejä, voimme loogisesti odottaa markkinoiden mukautuvan tähän ja hinnoittelevan USDC:n arvon uudelleen vastauksena. Lisäksi pelkkä tieto siitä, että a) jokainen USDC on täysin vakuutettu (tai ylivakuutettu) reservivaroilla ja että b) jokainen token voidaan lunastaa milloin tahansa takaisin fiat-vastaavaansa, voi edistää vakautta tarjoamalla haltijoille mielenrauhaa.
3. Tarjonnan ja kysynnän vastuullinen hallinta. Kun yksityishenkilö tai yhteisö haluaa muuntaa Yhdysvaltain dollareita USDC:ksi, Circle vastaanottaa fiat-valuutan ja luo uusia USDC:itä. Samoin kun joku haluaa lunastaa USDC:nsä takaisin fiat-valuutaksi, haltija palauttaa USDC:nsä Circlelle, joka sitten poistaa ne kierrosta (polttaa tokenit) ja hyvittää haltijalle vastaavan arvon Yhdysvaltain dollareina. Hallitsemalla dynaamisesti USDC:n liikkeessä olevaa tarjontaa tarjonnan ja kysynnän mukaisesti tämä edistää sidoksen vakautta. Jos Circle lisäisi virheellisesti tarjontaa yli reservivarojen arvon ja markkinat huomaisivat tämän, USDC:n arvo voisi mahdollisesti laskea alle 1 dollarin vastauksena.

USDC:hen sijoittaminen krypton nostamisen sijaan fiat-valuutaksi tarjoaa useita etuja, joista monet liittyvät saavutettavuuteen, joustavuuteen ja hyödyllisyyteen:

• Vaikka siihen liittyy merkittäviä vastapuoliriskejä, USDC:tä voidaan käyttää erilaisilla DeFi-alustoilla tuoton tuottamiseen. Jotkut alustat väittävät tarjoavansa jopa 20 %:n vuosituottoa, mutta on korostettava, että USDC:n käyttäminen tällaisilla alustoilla sisältää huomattavan riskin menettää kaikki pääomasi.
• Vaikka USDC ei ole luvaton ja muuttumaton kuten Bitcoin (BTC), se hyödyntää lohkoketjujen teknologisia etuja mahdollistaakseen edulliset ja nopeat kansainväliset maksut. Siksi, jos päätät sijoittaa USDC:hen ja haluat myöhemmin siirtää varoja myyjälle tai sukulaiselle, joka hyväksyy krypton, se on todennäköisesti paljon kitkattomampaa kuin fiat-valuutan lähettäminen. Tämä on erityisen hyödyllistä ihmisille, jotka asuvat maissa, joissa ei ole luotettavia rahoituspalveluita kansainvälisten maksujen mahdollistamiseksi tai joissa paikalliset vaihtoehdot perivät korkeita maksuja. 
• USDC on erittäin likvidi vakaavaluutta, jolla on laaja käyttöönotto, mikä tarkoittaa, että se voidaan helposti vaihtaa muihin omaisuuseriin ilman liukumaa, valtavalla valikoimalla kaupankäyntialustoja, mukaan lukien Kraken. 
• USDC on täysin vakuutettu tokenisoitu omaisuuserä, jonka on laskenut liikkeeseen yritys, jolla on sääntelyvalvonta Yhdysvalloissa ja Euroopassa. Jos asut maassa, jossa on korkea inflaatio tai jossa korruptio on yleistä, pääoman sijoittaminen USDC:hen voi olla houkutteleva vaihtoehto paikalliselle fiat-valuutallesi. 
• Yhdysvaltain dollari on globaali varantovaluutta, jonka osuus globaaleista valuuttavarannoista on viime vuosina ollut noin 60 %. Tämä jatkuva kysyntä tukee dollarin vahvuutta muihin fiat-valuuttoihin verrattuna. Tarkasteltaessa DXY:tä, indeksiä, joka vertaa dollaria muihin tärkeimpiin valuuttoihin, on selvää, että viimeisen vuosikymmenen aikana dollari on menestynyt hyvin. Siksi on järkevää, että monet sijoittajat maailmanlaajuisesti haluaisivat säilyttää pääomansa digitaalisissa dollareissa.
• Vakaavaluutat ovat ylivoimaisesti dollarisoituja, jättäen varjoonsa kaikki muut fiat-vakuudelliset vakaavaluutat. Tämä auttaa varmistamaan, että lähitulevaisuudessa USDC:n haltijat voivat vaihtaa muihin dollarisoituihin vakaavaluuttoihin milloin tahansa. 

Sijoittamiseen fiat-valuutan kryptopohjaiseen johdannaiseen liittyy joitakin tärkeitä haittoja, jotka tulisi ottaa huomioon ennen sijoituspäätöksen tekemistä:

• Vakaavaluutat ovat niiden lohkoketjujen armoilla, joilla ne toimivat, ja kaikilla niihin liittyvillä puutteilla. Helmikuussa 2024 virhe aiheutti katkoksen Solana-lohkoketjussa. Tämä tarkoitti, että kukaan ei voinut käsitellä mitään transaktioita verkossa, mikä esti miljoonia käyttäjiä pääsemästä digitaalisiin varoihinsa tai tekemästä niillä transaktioita. Tällaisella katkolla voi olla huomattavia seurauksia, erityisesti kun sijoittajilla on pääomaa lukittuna vakuutena hajautetuilla lainausalustoilla tai marginaalifutuuripositioissa. Siksi, jos sinulla oli USDC:tä Solana-lohkoketjussa katkoksen aikana, et olisi voinut olla vuorovaikutuksessa sen kanssa millään tavalla. Sijoittajien on harkittava huolellisesti sen ketjun historiaa, jonka kanssa he päättävät olla vuorovaikutuksessa. 
• Vaikka Circle on selvästi pyrkinyt noudattamaan sääntelyä, Yhdysvalloissa fiat-vakuudellisten vakaavaluuttojen sääntelykehys kehittyy edelleen, eikä ole selvää, miltä tulevaisuus näyttää. Sääntelyviranomaiset voivat päättää asettaa uusia vaatimuksia vakaavaluuttojen liikkeeseenlaskijoille, vaikka tämä jää nähtäväksi. Lakiesityksen, The Clarity for Payment Stablecoins Act of 2023 (H. R. 4766), tarkoituksena on säännellä vakaavaluuttoja liikkeeseenlaskijan aseman mukaan, ja se voi tarjota selkeyttä tulevaisuudessa.
• Fiat-vakuudelliset vakaavaluutat voivat menettää 1:1-sidoksensa, mikä aiheuttaa huomattavaa paniikkia haltijoille, jotka näkevät kolikoidensa arvon laskevan lyhyessä ajassa. Näin kävi, kun USDC putosi 90 senttiin maaliskuussa 2023, kun kävi ilmi, että 3,3 miljardia dollaria vakaavaluutan reserveistä oli jumissa kaatuvassa Silicon Valley Bankissa. Jokaisen USDC-sijoittajan on hyväksyttävä, että pienet sidoksen irtoamiset ovat todennäköisiä ja jossain määrin normaaleja, ja suurempia, huolestuttavampia haasteita sidokselle voi esiintyä.  
• USDC:n muuntamiseen on kaksi tapaa: 1) Vaihda se keskitetyllä tai hajautetulla kaupankäyntialustalla muihin varoihin tai 2) Lähetä lunastuspyyntö Circlelle ja anna fiat-Yhdysvaltain dollarit tallettaa takaisin pankkitilillesi. Kuitenkin lunastuksen käsittelyä varten sinun on suoritettava KYC ja sinulla on oltava pankkitili varojen tallettamista varten. Tämä luonnollisesti estää pankittomia tai pakotteiden kohteena olevissa maissa asuvia henkilöitä lunastamasta USDC:tä takaisin Yhdysvaltain dollareiksi. Siksi, jos USDC menettäisi sidoksensa merkittävästi, jotkut sijoittajat olisivat merkittävässä epäedullisessa asemassa. Tätä melko epätodennäköistä skenaariota kannattaa silti harkita. 

Toisin kuin jotkut muut kryptovaluutat, USDC ei ole luvaton; Circle voi jäädyttää kolikkosi noudattaakseen sääntelyviranomaisten vaatimuksia. Vaikka epätodennäköistä, jos varasi olisivat yhteydessä laittomaan toimintaan missä tahansa muodossa, voisit menettää pääsyn niihin ja kaiken niiden arvon, ja sinulla olisi vähän mahdollisuuksia puuttua asiaan.

Edellä mainitusta tutkimuksesta käy ilmi muutama selkeä asia:

• Vakaavaluutat ovat kasvaneet merkittävästi selvitysvolyymiltaan ja käyttöönotoltaan viime vuosina.
• Vakaavaluuttojen käyttö kehittyvien markkinoiden talouksissa todennäköisesti lisääntyy osallistujien vastausten perusteella (72 % odotti lisäävänsä vakaavaluuttojen käyttöä seuraavan vuoden aikana, raportoitu vuonna 2024).
• Niistä, jotka suosivat Tetheriä muihin vakaavaluuttoihin verrattuna, 58 % suosi sitä, koska he luottivat siihen enemmän, ja 45 % sanoi syyksi sen, että sillä on pisin historia. 
• Tetheriä pidettiin yleisesti ottaen suotuisampana kuin USDC:tä. 

Vähemmän selvää on, missä määrin USDC pysyy laajasti käytössä tulevaisuudessa. 

Kirjoitushetkellä USDC on vakiinnuttanut asemansa toiseksi suurimpana Yhdysvaltain dollariin sidottuna kolikkona. Kuitenkin Tetherin (USDT) markkina-arvo on tällä hetkellä yli kolme kertaa USDC:n markkina-arvo, eikä minkään krypto-omaisuuden pitkäikäisyyttä voida taata. 

Monet suuret kryptoinstituutiot ja projektit, joiden arvo on useita miljardeja dollareita, ovat tulleet ja menneet. Jos Tether heikentäisi merkittävästi USDC:n markkina-arvoa, tällä voi olla useita ketjureaktioita, jotka vaikuttavat likviditeettiin ja yleiseen sijoittajien luottamukseen. 

Lisäksi, kuten edellä mainittiin, on edelleen epäselvää, miten vakaavaluuttoja säännellään maailmanlaajuisesti, ja niiden sääntelytapa tulee todennäköisesti eroamaan merkittävästi maiden välillä, kuten tällä hetkellä on Pohjois-Amerikan osavaltioiden välillä.

On mahdollista, että uuden lainsäädännön myötä jotkut USDC-sijoittajat saattavat huomata, etteivät he enää pysty helposti vaihtamaan USDC:tään muihin varoihin tai kohtaavat muita odottamattomia vaikeuksia.

Vastaus tähän kysymykseen riippuu viime kädessä lukijan omasta tutkimuksesta ja mieltymyksistä. Niille, jotka haluavat sijoittaa pääomansa vakaavaluuttaan, USDC:llä on useita ominaisuuksia, jotka voivat tehdä siitä houkuttelevan vaihtoehdon joillekin kauppiaille:

1. Circle tekee aktiivisesti yhteistyötä sääntelyviranomaisten kanssa varmistaakseen, että se pysyy lain oikealla puolella sovellettavilla lainkäyttöalueilla. 
2. Circle julkaisee säännöllisesti todistuksia reserveistään, joita valvoo maineikas kolmas osapuoli, ja niissä on selkeä erittely reservissä olevien varojen sijainnista ja luonteesta.
3. USDC on uskomattoman likvidi, saatavilla useissa lohkoketjuissa, voidaan helposti sillata tai vaihtaa, ja sitä käytetään laajalti vakuutena DeFi-alustoilla. 
4. Kaikista olemassa olevista vakaavaluutoista USDC on yksi maineikkaimmista. Tästä todistaa sen markkina-arvo (Circlen eurovakuudellinen vakaavaluutta (EURC) on tällä hetkellä suurin lajissaan) ja se, että sitä on käytetty laajasti yli kuuden vuoden ajan, selvittäen yli 12 biljoonaa dollaria lohkoketjutransaktioissa.

USDC-tokeneita voi ostaa kahdella ensisijaisella tavalla.

Ensimmäinen vaihtoehto koskee todennäköisesti useimpia kauppiaita ja sisältää yksinkertaisesti muiden krypto-omaisuuserien, kuten Chainlinkin (LINK) tai XRP:n (XRP), vaihtamisen USDC:ksi keskitetyllä tai hajautetulla kaupankäyntialustalla. 

Tallettamalla fiat- tai krypto-varasi keskitettyyn pörssiin, joka tarjoaa vakaavaluuttamarkkinoita (tarkista etukäteen), vaihdon suorittaminen ja USDC:n käyttäminen haluamallasi tavalla pitäisi olla suhteellisen suoraviivaista. 

Jos käytät Web3-lompakkoa, siirry hajautetulle alustalle, jolla on riittävä likviditeetti sinua kiinnostavalle kaupankäyntiparille. Ennen vaihdon suorittamista tarkista, että et joudu liialliseen liukumaan.

Toinen ja mahdollisesti työläämpi vaihtoehto on mennä suoraan Circlelle. Tässä sinun on suoritettava KYC ja toimitettava asiakirjat tilin perustamista varten. Kun kaikki on hyväksytty, voit sitten siirtää Yhdysvaltain dollarisi Circlelle, joka sitten luo vastaavan USDC:n ja lisää sen tilillesi. USDC voidaan sitten jakaa tarpeen mukaan.

Vakaavaluutat, ja tarkemmin sanottuna USDC, suorittavat useita tärkeitä toimintoja kryptoekosysteemissä ja sen ulkopuolella.

Monet käyttävät USDC:tä yksinkertaisesti spekulointiin, mutta toisille se voi olla pelastusrengas – tarjoten edullisemman ja nopeamman vaihtoehdon perinteisille maksukanaville tai pelastuslautan niille, jotka säilyttävät pääomaa voimakkaasti devalvoituneissa valuutoissa.

Kuten kaikissa sijoituspäätöksissä, sijoittajien on arvioitava kaikki tosiasiat ja oma nykyinen tilanteensa ennen kuin he päättävät, onko USDC:n käyttö sijoitusvälineenä oikea päätös vai ei.

Nyt kun ymmärrät USDC:tä paremmin, miksi et tutkisi tätä ja muita vakaavaluuttaomaisuuksia Krakenilla?

Krakenin avulla voit ostaa, myydä ja käydä kauppaa yli 200 kryptovaluutalla, mukaan lukien suosituimmat vakaavaluutat.

Aloita kryptomatkasi tänään!