Onko USDT turvallinen sijoitus?

USDT on kokenut eksponentiaalista kasvua debyyttinsä jälkeen vuonna 2014, ja siitä on tullut hallitseva fiat-vakuudellinen vakaavaluutta. Sen markkina-arvo nousi 20 miljardista dollarista vuoden 2021 lopussa yli 100 miljardiin dollariin vuonna 2024, mikä heijastaa vakaavaluuttojen kasvavaa kysyntää. 

Tämä käyttöönotto korostaa USDT:n kriittistä roolia kryptoekosysteemissä, likviditeetin tarjoamisesta saumattomien transaktioiden mahdollistamiseen ja volatiliteetilta suojautumiseen.

Vaikka USDT:n kasvu korostaa sen merkitystä, sijoittajien on punnittava sen hyötyjä mahdollisia riskejä vastaan. 

Tässä artikkelissa tarkastellaan keskeisiä näkökohtia kaikille, jotka harkitsevat sijoittamista USDT:hen, tarjoten tasapainoisen näkemyksen auttaakseen sinua tekemään paremmin perusteltuja päätöksiä.

Ennen kuin syvennymme siihen, miten USDT pyrkii säilyttämään arvonsa, selvennetään tarkalleen, mikä se on:

• Tether (USDT) on keskitetty, reaalimaailman omaisuuserillä vakuutettu vakaavaluutta, joka on suunniteltu säilyttämään 1:1-suhde Yhdysvaltain dollariin. Se alkuperäinen nimi oli ‘Realcoin’ ennen uudelleenbrändäystä Tetheriksi, korostaen sen digitaalista sidettä reaalimaailman omaisuuseriin. 
• Vakaavaluuttana se on tokenisoitu Yhdysvaltain dollarin edustus, joka on ohjelmoitavissa, helposti auditoitavissa ja jota voidaan käyttää eri lohkoketjuissa. 
• Muiden vakaavaluuttojen tavoin sitä käytetään yhä enemmän rajat ylittäviin maksuihin, rahalähetyksiin, kaupan selvitykseen ja tuoton tuottamiseen. 

Tether on yritys, joka laskee liikkeeseen USDT-tokeneita, ja se ryhtyy useisiin toimiin varmistaakseen, että ne säilyttävät hinta-pariteetin Yhdysvaltain dollarin kanssa.

Luonnollisesti, jos jokin vakaavaluutta ei onnistu säilyttämään vakaata sidosta vertailuomaisuuteensa, sillä voi olla vakavia seurauksia, mukaan lukien sijoittajien luottamuksen vahingoittuminen. 

Seuraava luettelo erittelee tärkeimmät tavat, joilla Tether pyrkii tekemään USDT:stä turvallisen vakaavaluutan:

1. Tarjonnan ja kysynnän hallinta. Yksi tapa, jolla Tether (USDT) pyrkii säilyttämään arvonsa, on varmistaa, että tokenien liikkeessä oleva määrä mukautetaan kysynnän mukaan. Jokaiselle liikkeessä olevalle tokenille tulisi olla vastaava määrä Yhdysvaltain dollareita tai käteisvastaavia varoja reservissä. Tämä mekanismi varmistaa, että Tether (USDT) pysyy täysin vakuutettuna. Tokeneita luodaan, kun taho tai yksityishenkilö tallettaa fiat-Yhdysvaltain dollareita Tetherin pankkitilille. Esimerkiksi, jos joku haluaa muuntaa 100 000 Yhdysvaltain dollaria 100 000 Tether (USDT) -tokeniksi, Tether luo uudet kolikot ja lisää ne liikkeessä olevaan määrään. Näitä vasta luotuja kolikoita voidaan sitten käyttää halutulla tavalla kryptoekosysteemissä. Harkitse nyt jotakuta, joka haluaa lunastaa Tether-vakaavaluuttansa takaisin Yhdysvaltain dollareiksi. He tekevät sen tallettamalla tokenit tililleen Tetherin kanssa. Vastineeksi Tether poistaa nämä tokenit liikkeestä polttamalla ne ja palauttaa vastaavan määrän fiat-valuuttaa. Tämä refleksiivinen prosessi varmistaa, että Tetherin (USDT) kokonaistarjonta vastaa aina reservien arvoa. Jos Tether luo virheellisesti lisää tokeneita tai ei polta tokeneita lunastusten aikana, liikkeessä olevien kolikoiden määrä ylittäisi reservit. Tällainen epäsuhta voisi horjuttaa sidosta, mikä saattaisi aiheuttaa Tetherin hinnan laskemisen epätasapainon heijastamiseksi. Ylläpitämällä tätä tasapainoa vastuullisesti Tether edistää vakaavaluuttansa yleistä vakautta ja turvallisuutta.
2. Läpinäkyvä raportointi reserveistä. Kun taho tallettaa Yhdysvaltain dollareita Tetherille, käteinen sijoitetaan likvideihin, tuottoa tuottaviin omaisuuseriin, kuten Yhdysvaltain valtion obligaatioihin, jalometalleihin, yrityslainoihin, vakuudellisiin lainoihin ja jopa Bitcoiniin (BTC). Vain suhteellisen pieni osa sen kokonaisreserveistä pysyy käteisessä ja pankkitalletuksissa. Tämän vuoksi on kriittisen tärkeää, että Tether raportoi säännöllisesti reserviensä tilasta ja luonteesta täysin läpinäkyvästi. Se saavuttaa tämän riippumattoman kolmannen osapuolen, BDO:n, avulla, joka tuottaa neljännesvuosittain “konsolidoituja reserviraportteja”. Nämä raportit tarjoavat tilannekuvan reserveistä – korkean tason yleiskatsauksen, mutta eivät samaa kuin auditointi, joka palvelee taloudellisten tietojen ja valvontatoimien todentamista. Jos joskus ilmenisi, että Tether ei ole täysin vakuutettu, kuten nämä raportit viittaavat, se saattaisi johtaa ihmisiä kyseenalaistamaan vakaavaluutan eheyden ja turvallisuuden. Tether on tällä hetkellä tarkastelun kohteena (kuten se on ollut aiemmin) kuluttajansuojaryhmältä, joka on ilmaissut huolensa täydellisen auditoinnin puutteesta. Nykyisellään vakaavaluutan liikkeeseenlaskijoiden läpinäkyvyyden aste riippuu liikkeeseenlaskijan oikeudellisesta muodosta. Tällä hetkellä on yleinen epäselvyys siitä, miten vakaavaluuttoja tulisi käsitellä. Tämä saattaa kuitenkin muuttua The Clarity for Payment Stablecoins Act of 2023 -lain käyttöönoton myötä.

Vakaavaluutat, kuten USDT, tarjoavat useita etuja fiat-vastineisiinsa verrattuna, kiitos näitä digitaalisia omaisuuseriä käyttävän lohkoketjuteknologian:

• Ne mahdollistavat nopeat ja edulliset globaalit maksut perinteisiin palveluihin verrattuna. 
• Yhdistettynä älykkäisiin sopimuksiin, vakaavaluutat ovat ohjelmoitavissa. Tämä laajentaa merkittävästi niiden hyödyllisyyttä, mahdollistaen niiden toimimisen vakuutena DeFi:ssä tai hajautettujen ennustusmarkkinoiden voimanlähteenä.
• Vakaavaluutat ovat erittäin yhteentoimivia, mikä mahdollistaa kehittäjien ottaa ne käyttöön useissa lohkoketjuissa ja siirtää omaisuuseriä saumattomasti verkkojen välillä.
• Ne antavat ihmisille mahdollisuuden säilyttää omia omaisuuseriään luottamatta keskitettyihin välittäjiin, kuten pankkeihin. Tämä on erityisen hyödyllistä kehitysmaiden kansalaisille, joissa luotettavien rahoituspalvelujen saatavuus on rajallista. 
• Hyödyntämällä hajautettua tilikirjateknologiaa, liikkeessä olevien vakaavaluuttojen auditointi on suoraviivaista ja erittäin tehokasta. Tämä varmistaa, että vakaavaluuttojen tarjonta ja sijainti voidaan seurata ja kirjata tarkasti.

• USDT antaa kenelle tahansa maailmassa mahdollisuuden säästää Yhdysvaltain dollareissa muuntamalla paikallisen valuuttansa USDT-tokeneiksi – jotain, mikä ei tavallisesti olisi mahdollista. Koska dollari on globaali varantovaluutta, dollarin kysyntä on korkea, ja vakaavaluutoilla on siksi tärkeä rooli tämän kysynnän tyydyttämisessä.
• Jos tarkastelemme dollari-indeksiä (DXY), dollari on menestynyt hyvin suhteessa muihin suuriin fiat-valuuttoihin viimeisten 10 vuoden aikana. Vakaavaluutat antavat kenelle tahansa älypuhelimen omistajalle mahdollisuuden altistua dollarille, mikä voi olla erityisen tärkeää maissa, joissa inflaatio heikentää paikallisia valuuttoja. Yksi kehittyvien markkinoiden vakaavaluuttojen käyttäjien kysely osoitti, että lähes puolet vastaajista käyttää vakaavaluuttoja saadakseen pääsyn dollareihin.

Kaikkiin vakaavaluuttoihin liittyy jonkinasteinen riski. Mahdollisten ostajien tulisi harkita huolellisesti kunkin projektin erityisiä etuja ja haittoja ennen pääoman sijoittamista. 

Vaikka Tether on tällä hetkellä markkina-arvoltaan suurin vakaavaluutta, sijoittajat saattavat kokea, ettei se ole heidän ensisijainen valintansa muutamasta syystä.

Äskettäin julkaistussa S&P Globalin arviossa vakaavaluuttojen vakaudesta Tether sai arvosanan 4 (missä 1 on erittäin vahva ja 5 heikko) osittain toiminnallisen läpinäkyvyyden puutteen vuoksi.

Raportti korostaa muutamia keskeisiä alueita, jotka vaikuttivat arvosanaan ja jotka herättävät mielenkiintoisia kysymyksiä:

• Arvosana ”...heijastaa tiedon puutetta USDT:n reservien säilyttäjien, vastapuolten tai pankkitilien tarjoajien luottokelpoisuudesta”, sekä ”...altistumista korkeamman riskin omaisuuserille rajoitetuilla tiedoilla.”
• Lisäksi raportit korostavat ”...rajallista läpinäkyvyyttä reservien hallinnassa ja riskinottohalussa, sääntelykehyksen puutetta, omaisuuserien erottelun puutetta liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyyden varalta ja rajoituksia USDT:n ensisijaiselle lunastettavuudelle.”
• S&P Global jatkaa toteamalla, että jos USDT:n liikkeeseenlaskua säänneltäisiin ja valvottaisiin viranomaisen toimesta, tämä voisi johtaa suotuisampaan arvioon tulevaisuudessa.

Tämän arvion lisäksi toinen keskeinen riski, joka liittyy USDT:n hallussapitoon, on pääoman mahdollinen menetys depegging-tapahtuman vuoksi, joka on mikä tahansa tapahtuma, jossa vakaavaluutta menettää sidoksensa. 

On melko yleistä, että vakaavaluutta menettää sidoksensa lyhyeksi ajaksi ennen kuin se nopeasti palaa pariteettiin, ja depegging-tapahtumat vaihtelevat merkittävästi suuruudeltaan. Historiansa aikana Tether on kokenut useita merkittäviä depegging-tapahtumia, joista mahdollisten ostajien tulisi olla tietoisia.

Vaikka depegging-tapahtumat ovat yleensä väliaikaisia, on aina olemassa mahdollisuus, että vakaavaluutta ei koskaan toivu, mikä voi johtaa sijoittajien pääoman täydelliseen menetykseen. Historiallisesti Tetherin sidos on aina palautettu, mutta riski säilyy.

Toinen tärkeä huomioitava asia Tetherin (USDT) kanssa on mahdollisuus, että sillä ei ole riittäviä reservejä kaikkien liikkeessä olevien tokenien vakuudeksi. On vaikea kvantifioida tarkalleen, kuinka suuri riski tämä on, koska Tetherin reserveistä ei ole koskaan tehty kattavaa taloudellista auditointia. 

Tällainen auditointi sisältäisi Tetherin tilinpäätösten ja sisäisten valvontatoimien perusteellisen tarkastelun, joka tarjoaisi yksityiskohtaisemman arvion sen taloudellisesta tilasta.

Jos auditointi paljastaisi, että Tether (USDT) ei ole täysin vakuutettu, tämä todennäköisesti uhkaisi sidosta. New Yorkin piirisyyttäjän tutkinta Tetheristä vuonna 2018 herätti huolta Tetherin reservien läpinäkyvyydestä, mikä sai tokenin pariteetin Yhdysvaltain dollarin kanssa laskemaan.

Mahdollisten Tether-sijoittajien on myös otettava huomioon, että reserviomaisuutta ei tällä hetkellä säännellä – Tetherin on täysin oma päätöksensä, miten se sijoittaa saamansa Yhdysvaltain dollarit. Lisäksi, toisin kuin muut rahoituspalvelut, jotka houkuttelevat FDIC:n talletusvakuutusta, USDT:lle ei ole valtion takausta laajojen tappioiden sattuessa. Tämä tarkoittaa, että jos Tether (USDT) epäonnistuu ja sijoittajat menettävät pääomaa, näitä tappioita ei välttämättä voida periä takaisin valtion väliintulolla. 

Jos vakaavaluutan liikkeeseenlaskija todettaisiin syylliseksi sovellettavien lakien rikkomiseen, tällä voisi olla kauaskantoisia seurauksia sijoittajien luottamukseen ja mielialaan. 

Tether noudattaa sääntelyä monin tavoin. Se on hankkinut lisenssit toimia rahanpalveluyrityksenä useissa Yhdysvaltain osavaltioissa noudattaen tiukkoja rahanpesun vastaisia (AML) ja kuluttajansuojasäännöksiä. Se on myös rekisteröity Mansaarella, jolla on omat auditointi- ja raportointivaatimuksensa. Lisäksi Tether pyrkii luomaan uusia vakaavaluuttoja, jotka noudattavat eurooppalaisia säännöksiä, erityisesti Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) -asetusta, joka asettaa yhtenäiset EU:n markkinasäännöt krypto-omaisuuserille. 

Aiemmin Tether on tehnyt yhteistyötä lainvalvontaviranomaisten kanssa jäädyttääkseen rikolliseen toimintaan liittyviä varoja. 

Nämä toimet osoittavat Tetherin sitoutumisen laillisten toimintojen tukemiseen ja alustansa eheyden ylläpitämiseen. Tällaiset ennakoivat toimenpiteet voivat antaa sijoittajille luottamusta siihen, että Tether ryhtyy toimiin noudattaakseen säännöksiä ja toimiakseen vastuullisesti.

Vaikka tähän kysymykseen ei voida antaa lopullista vastausta tässä, sijoittajien on otettava huomioon kaikki tärkeät muuttujat ja päätettävä, onko Tether turvallinen vai ei. 

On selvää, että Tetherillä on useita ominaisuuksia, jotka tekevät siitä houkuttelevan vaihtoehdon kilpailijoihinsa verrattuna:

• Tether on markkina-arvoltaan suurin vakaavaluutta, jolla on laaja käyttöönotto sadoilla alustoilla ja se on hallitseva vakaavaluutta marginaalifutuurisopimuksissa.
• Vaikka liikkeeseenlaskijayhtiö Tether on joutunut vaikeuksiin muutaman kerran ja joutuu edelleen sääntelyviranomaisten tarkastelun kohteeksi, USDT on yksi vanhimmista toiminnassa olevista vakaavaluutoista, ja sillä on tehty triljoonien dollarien arvosta selvityksiä vuodesta 2015 lähtien.
• Vaikka Tether ei ole vielä julkaissut täydellistä auditointia, neljännesvuosittaiset raportit tarjoavat merkittäviä yksityiskohtia sen reservien luonteesta. Sijoittajien on päätettävä itse, onko riippumattoman tilintarkastusyhtiön auditoinnin puute merkityksellinen vai ei. 
• Miljoonat vakaavaluuttojen käyttäjät luottavat Tetheriin maailmanlaajuisesti, ja se valitaan osittain likviditeetin ja kokemuksen vuoksi.

USDT-tokeneita voi ostaa kahdella ensisijaisella tavalla.

Ensimmäinen vaihtoehto koskee todennäköisesti useimpia kauppiaita ja sisältää yksinkertaisesti muiden krypto-omaisuuserien, kuten Bitcoinin (BTC) tai XRP:n (XRP), vaihtamisen USDT:ksi keskitetyllä tai hajautetulla kaupankäyntialustalla. 

Tallettamalla fiat- tai krypto-valuuttasi keskitettyyn pörssiin, joka tarjoaa vakaavaluuttamarkkinoita (tarkista etukäteen), vaihdon pitäisi olla suhteellisen suoraviivaista ja voit käyttää USDT:täsi haluamallasi tavalla.

Johtavana vakaavaluuttana käyttöönoton osalta Tetheriä (USDT) käyttävät miljoonat ihmiset vuorovaikutuksessa kryptoekosysteemin kanssa, säästääkseen dollareissa ja lähettääkseen maksuja. 

Tästä huolimatta sen reservien ja yleisen läpinäkyvyyden osalta on edelleen jonkin verran epävarmuutta, mistä todisteena ovat meneillään olevat tutkimukset ja epäsuotuisat arviot. 

Sijoittajien, jotka pyrkivät ymmärtämään, kuinka turvallinen USDT on sijoitusvälineenä, on harkittava huolellisesti kaikkia edellä mainittuja tekijöitä ennen jatkamista. 

Nyt kun ymmärrät USDT:tä paremmin, miksi et tutkisi tätä ja muita vakaavaluutta-omaisuuseriä Krakenissa?

Krakenin avulla voit ostaa, myydä ja käydä kauppaa yli 200 kryptovaluutalla, mukaan lukien suosituimmat vakaavaluutat.

Aloita kryptomatkasi tänään!