DeFi hozam, magyarázat: hogyan szerezhet passzív jövedelmet kriptóiból
A DeFi hozam az az hozam, amelyet kriptoeszközök on-chain protokollokba történő befizetéséért kap, kereskedési díjakon, kölcsönzési kamatokon vagy token jutalmakon keresztül generálódik.
A likviditási poolok a leggyakoribb forrás: Ön tokenpárokat helyez el, a kereskedők ezeket használják, Ön pedig minden csere után részesedést kap.
Nincs felkészülve a DeFi-re? A központosított staking (mint a Kraken's) hozamot biztosít okosszerződés-kockázat nélkül.
- 1
A DeFi hozam az a hozam, amely a kriptó on-chain protokollokba való befizetésével szerezhető, és kereskedési díjakból, kölcsönzési kamatokból vagy tokenjutalmakból származik.
- 2
A likviditási poolok a leggyakoribb forrás: Ön tokenpárokat helyez el, a kereskedők ezeket használják, Ön pedig részesedést kap minden swapból.
- 3
Még nem áll készen a DeFi-re? A centralizált staking (mint a Krakené) hozamot biztosít okosszerződés-kockázat nélkül.
Mi az a DeFi hozam?
A hagyományos pénzügyekben (vagy TradFi) az álló pénz kamatot termel: Ön beteszi egy takarékszámlára, a bank kölcsönadja, Ön pedig részesedést kap.
Ugyanezek az elvek érvényesülnek a decentralizált pénzügyekben (DeFi) is: a blokklánc-alapú alkalmazások és protokollok ökoszisztémája, amelyet arra terveztek, hogy utánozza a hagyományos pénzügyeket, de közvetítők nélkül. Az okosszerződések használatával ezek a decentralizált alkalmazások lehetővé teszik, hogy kamatot, jutalmakat és díjakat (összefoglalóan: hozamot) keressen kriptoeszközein.
Egyszerűbben fogalmazva: a DeFi hozam az a kriptó, amit az on-chain protokollokon keresztül befektetett pénzéért cserébe keres.
Hogyan működik a DeFi hozam?
A DeFi hozam úgy működik, hogy jutalmazza a felhasználókat, amiért hasznos szolgáltatást nyújtanak egy blokklánc-hálózatnak: ez lehet pénzeszközök kölcsönzése, likviditás biztosítása a kereskedésekhez, vagy staking a hálózat biztonságának megőrzéséhez.
Ezek a jutalmak a protokolltól függően különböző módokon keletkeznek: például kaphat részesedést a kereskedési díjakból, újonnan vert tokeneket, vagy kamatot a hitelfelvevőktől.
A „jutalmazási ráta” jellemzően APY-ként (vagy éves százalékos hozamként) van feltüntetve. Az APR-rel (amely az egyszerű kamatot jelöli) ellentétben az APY az időbeli kamatos kamatokat is figyelembe veszi.
Alkalmanként előfordulhat, hogy kétszámjegyű APY-kat lát, ami szinte hihetetlen előrelépésnek tűnik ahhoz képest, amit a bankja kínál. Néha valóban az – de máskor az alapul szolgáló eszközök kockázatosságát tükrözi. Erről hamarosan bővebben.
Likviditási poolok: ahonnan a legtöbb hozam származik
Lényegében egy likviditási pool egy okosszerződés, amely két tokent (pl. WETH és USDC) tart, amelyek árát egy automatizált árjegyző (AMM) állítja be – egy egyszerű képlet, amely figyelembe veszi a poolban lévő tokenek arányát.
A DeFi hozamok többsége likviditási poolokból származik. Ez nem is meglepő, tekintve, hogy ezek azok a motorok, amelyek lehetővé teszik a decentralizált kereskedést.
A likviditási pool megkerüli a megbízáskönyv szükségességét (mint a hagyományos tőzsdéken), a felhasználók ehelyett közvetlenül a szerződéssel kereskednek.
Természetesen ez azt jelenti, hogy nincs centralizált piaci szereplő. Ehelyett a felhasználók ösztönözve vannak, hogy likviditásszolgáltatókká (LP-kké) váljanak, mindkét token egyenlő értékét letétbe helyezve a poolba. Cserébe a protokoll LP tokens — egy „digitális nyugtát” — ad nekik, amely a poolban lévő részesedésüket képviseli. Minden alkalommal, amikor egy ügylet létrejön, egy kis díjat osztanak szét az összes LP között.
Az átmeneti veszteség magyarázata
Az átmeneti veszteség a különbséget jelenti az értékben a tokenek likviditási poolban tartása és az egyszerű pénztárcában tartása között. Akkor fordul elő, amikor a letétbe helyezett tokenek ára megváltozik egymáshoz képest, aminek következtében a pool újraegyensúlyozza a pozícióját oly módon, hogy Ön rosszabbul jár, mintha semmit sem tett volna.
Íme, miért: amikor Ön eszközöket bocsát egy likviditási pool rendelkezésére, valójában nem vállalja, hogy minden eszközből fix mennyiséget tart, hanem inkább a kettő arányát. Ahogy az árak mozognak, a pool automatikusan újraegyensúlyozza magát (és vele együtt az Ön részesedését is).
„Átmenetinek” nevezik, mert csak a kivonáskor válik kézzelfoghatóvá. Ha az árak visszatérnek a befizetéskori szintre, a veszteség eltűnik. A gyakorlatban ez ritkán fordul elő – és amint Ön kivonja az összeget, a veszteség véglegessé válik. A poolból származó kereskedési díjak ellensúlyozhatják, de éles ármozgások során gyakran nem.
Ez nem azt jelenti, hogy az LP-ként való működés rossz üzlet – csak némi megfontolást igényel.
Más módszerek kripto hozam szerzésére
A likviditás biztosítása a fő módja a DeFi hozam megszerzésének, de messze nem az egyetlen.
Kölcsönzési protokollok
Az olyan platformok, mint az Aave vagy a Compound, lehetővé teszik, hogy tokeneket helyezzen letétbe, amelyeket más felhasználók kölcsönöznek. Amikor megteszik, kamatot fizetnek, ami visszajut Önhöz. A kamatlábak általában a kereslettel ingadoznak, ami növelheti vagy csökkentheti az Ön által kapott összeget.
Stakelés
A Proof-of-Stake (PoS) hálózatokban a blokklánc pénzügyi ösztönzőkön keresztül van biztosítva, amelyek megkövetelik a felhasználóktól eszközeik lekötését. Ennek talán legismertebb példája az Ethereum, amely jutalmazza a felhasználókat az ETH stakingjéért.
Nem áll készen a teljes DeFi élményre? A Kraken közvetlenül a platformon kínál stakinget — nincs tárca beállítás, nincs smart contract kockázat, nincsenek gázdíjak. Néhány kattintással stake-elhet ETH-t, SOL-t és sok más eszközt, és jutalmakat szerezhet anélkül, hogy elhagyná a tőzsdét. Ez egy alacsonyabb súrlódású belépési pont, ha hozamot szeretne a tanulási görbe nélkül.
Hozamaggregáció
A hozamaggregátorok, mint például a Yearn Finance, automatizálják az egész folyamatot. A felhasználók letétbe helyezik eszközeiket, és a protokoll ezután ezeket különböző decentralizált stratégiák között mozgatja a legjobb hozamok eléréséért.
Bár ez egy kényelmes megközelítés, extra réteggel növeli a smart contract kockázatot.
DeFi hozamkockázatok, amelyeket ismernie kell
- •
Smart contract kockázat: Minden DeFi protokoll kódon fut — és nincs ember, aki beavatkozhatna, ha valami rosszul sül el. Számos alkalommal még a nagy hírű dApp-okat is célba vették és a pénzeszközöket lecsapolták. Bár a jó hírű biztonsági szervezetek auditjai segíthetnek, nem garantálják, hogy egy protokoll nem aknázható ki, rosszindulatú szereplők vagy katasztrofális hibák által.
- •
Likvidációs kockázat: Amikor Ön pénzeszközöket kölcsönöz, általában először fedezetet kell letétbe helyeznie. Egy éles árcsökkenés kiválthatja az Ön likvidálását (pozíciójának automatikus lezárását), ami azt jelenti, hogy elveszíti a letétbe helyezett eszközeit.
- •
Stablecoin kockázat: Sok DeFi hozamstratégia attól függ, hogy a stablecoin-ok megtartják-e az 1 dolláros árfolyamukat. Ha egy stablecoin lekapcsolódik az árfolyamáról (mint ahogy a TerraUSD (UST) esetében történt 2022-ben), az Ön pozíciójának értéke gyorsan összeomolhat, függetlenül az alapul szolgáló protokoll biztonságától.
- •
Oracle kockázat: A DeFi protokollok oracle-ökre támaszkodnak, hogy külső adatokat (például eszközárakat) tápláljanak a smart contractokba. Ha egy oracle pontatlan vagy manipulált ár-adatokat szolgáltat, az kiválthat tisztességtelen likvidációkat, lehetővé tehet kihasználásokat, vagy okozhatja, hogy a protokollok rosszul árazzák az eszközöket — kockáztatva az Ön pénzeszközeit.
Fedezze fel a DeFi-t még ma
Készen áll a belemerülésre?
A Kraken Wallet önfelügyeleti kiindulópontot biztosít Önnek — vásároljon, cseréljen és csatlakozzon DeFi protokollokhoz anélkül, hogy bonyodalmakba ütközne. Kezdje kicsiben, tájékozódjon alaposan, és soha ne fektessen be többet, mint amennyit megengedhet magának, hogy elveszítsen.
Ezek az anyagok kizárólag általános tájékoztatási célokat szolgálnak, és nem minősülnek befektetési tanácsnak, ajánlásnak vagy felhívásnak bármely kriptoeszköz vásárlására, eladására, lekötésére vagy tartására, sem pedig bármely konkrét kereskedési stratégia megvalósítására. A Kraken nem dolgozik és nem is fog dolgozni az általa elérhetővé tett kriptoeszközök árának emelésén vagy csökkentésén. Egyes kriptotermékek és piacok szabályozottak, mások nem; ettől függetlenül előfordulhat, hogy a Krakennek nem kell regisztráltnak lennie vagy egyéb engedéllyel rendelkeznie ahhoz, hogy egyes termékeket és szolgáltatásokat nyújtson az egyes piacokon, és Ön nem részesülhet állami kártérítési és/vagy szabályozói védelmi rendszerekben. A kriptoeszköz-piacok kiszámíthatatlan jellege pénzeszközök elvesztéséhez vezethet. Bármely hozam és/vagy kriptoeszközeinek értékének növekedése adóköteles lehet, és független tanácsot kell kérnie adózási helyzetével kapcsolatban. Földrajzi korlátozások érvényesülhetnek. Az egyes joghatóságokra vonatkozó jogi nyilatkozatokat itt tekintheti meg.
A jutalmak változóak és nem garantáltak; eszközeinek egy részét vagy egészét elveszítheti. Az on-chain okosszerződésekkel való interakció kockázatokat rejt magában, amelyek részletesebben a szolgáltatási feltételekben találhatók, beleértve a technológiai kockázatot (hibák, kihasználások, valamint orákulum/MEV/híd hibák), piaci kockázatot (árfolyam-ingadozás, lekapcsolások és adott esetben felszámolás), valamint operatív kockázatot (visszavonhatatlan tranzakciók, gázdíjak, hálózati torlódás). A Kraken nem ellenőrzi a harmadik fél protokolljait. Kínálja: Payward Wallet, LLC. Díjak érvényesek. Az elérhetőség joghatóságonként eltérő.
Bár a "stablecoin" kifejezés általánosan használt, nincs garancia arra, hogy az eszköz másodlagos piacokon történő kereskedés esetén stabil értéket tart fenn a referenciaeszköz értékéhez képest, vagy hogy az eszközök fedezete – amennyiben van ilyen – elegendő lesz az összes beváltás kielégítésére.