Kriptohitelek: Mik azok és hogyan működnek

A kriptohitelek során az egyik fél kriptovalutát kölcsönöz a másiknak. 

A hitelkártyákhoz vagy a hagyományos hitelekhez hasonlóan az adós pénzeszközöket kap a hitelezőtől azzal a megállapodással, hogy az összeget idővel teljes egészében, kamatokkal együtt visszafizeti.

A kriptovaluták kontextusában ez az egyszerű koncepció számos területen alkalmazható: egy kriptohitel lehet egy egyszerű megállapodás barátok között, használhat központosított közvetítőt a tranzakció kezelésére, vagy egy decentralizált, okosszerződés-alapú entitás, amely programozottan érvényesíti a szerződéses megállapodást.

Bár a végeredmény végső soron ugyanaz, ezen opciók mindegyike saját előnyökkel és hátrányokkal jár. 

A kriptohitelek vonzóak lehetnek az ügylet mindkét fél számára. Nézzünk meg néhány forgatókönyvet.

Alice nagy mennyiségű Bitcoin (BTC) birtokában van, és úgy véli, hogy az árfolyam idővel emelkedni fog, de rövid lejáratú hitelre van szüksége váratlan számlák fedezésére. 

Nem akarja eladni a BTC-jét, és lemaradni az esetleges árfolyam-emelkedésről, ezért úgy dönt, hogy inkább egy központosított platformon keresztül kölcsönadja a BTC-jét, és kamatot termel tétlen eszközeiből. 

Ebben az esetben Alice még mindig birtokolja a kriptóját — továbbra is profitál a jövőbeli árfolyam-emelkedésekből, miközben fiat-alapú kamatot keres. Ezenkívül, földrajzi elhelyezkedésétől függően, kedvezőbb adózási elbánásban is részesülhet, mivel nem adta el a BTC-jét nyereség realizálása céljából.

Bob alapos technikai elemzést végzett, és biztos abban, hogy az Ether (ETH) értéke növekedni fog a következő évben.

Már rendelkezik ETH pozícióval, de növelni szeretné a kereskedési méretét. Letétbe helyezi az ETH-ját egy okosszerződésbe fedezetként, újonnan kibocsátott stablecoinok összegéért cserébe.

Az újonnan megszerzett stablecoinok felhasználásával Bob további ETH-t vásárol — amelyet ismét letétbe helyez az okosszerződésbe, és további stablecoinokat vesz fel. Ily módon folytatja pénzeszközeinek „hurkolását”, amíg sokkal nagyobb ETH pozíciója nem lesz, lehetővé téve számára, hogy még jobban profitáljon bármilyen jövőbeli árfolyam-emelkedésből.

Megjegyzés: ez a stratégia csak akkor hatékony, ha az ETH árfolyama emelkedik. Ha csökken, Bob felerősíti a veszteségeit, mivel a stablecoin hitel(eke)t teljes egészében vissza kell fizetni az eredeti letét(ek) feloldásához.

Igazi DeFi haladó felhasználóként Priya naprakész a decentralizált pénzügyek legújabb fejleményeivel kapcsolatban, és olyan protokollokkal lép interakcióba, amelyek jó ösztönzőket kínálnak.

Ráakad egy új Solana hitelezési platformra, és némi kutatás után úgy dönt, hogy kölcsönad némi SOL-t, hogy kihasználja a kínált magas APY-t. 

Ráadásul pletykák keringenek egy közelgő airdropról, és úgy érzi, ez a legjobb módja annak, hogy növelje az esélyeit annak megszerzésére.

Koncepcionálisan megvizsgáltuk, hogyan működnek a kriptohitelek. Nézzük meg közelebbről a létező különböző hiteltípusokat.

A jelzáloghitelek, autóhitelek és záloghitelek fedezett hitelek példái, amelyek megkövetelik az adóstól, hogy fedezetet biztosítson a pénzeszközökhöz való hozzáféréshez.

A fedezett hitelek nagyobb biztonságot nyújthatnak a hitelezőknek: ha az adós nem teljesít, a hitelező eladhatja a fedezetet a veszteségeinek megtérítésére.

A kripto térben ezek a hiteltípusok népszerűek mind a központosított, mind a decentralizált platformokon. Ha az adós nem fizeti vissza a hitelét kamatokkal együtt, elveszíti eszközeit. Alternatív megoldásként az adós dönthet úgy, hogy nem fizet vissza, lehetővé téve a hitelező számára a fedezet felszámolását vagy megtartását.

A kriptohitelezési protokollok jellemzően túlbiztosítást írnak elő, ami azt jelenti, hogy az adósoknak több fedezetet kell lekötniük, mint a hitel összege. Ez extra biztonsági réteget biztosíthat a hitelezők számára. Például a MakerDAO platformon a felhasználók DAI-t bányászhatnak olyan eszközök letétbe helyezésével, amelyek értéke meghaladja a kölcsönözni kívánt DAI összegét.

Például DAI kölcsönzéséhez a felhasználónak a DAI összegének 150%-át kitevő értékű eszközöket kell letétbe helyeznie. Ez biztosítja, hogy a hitelező rendelkezzen némi védelemmel, ha a letétbe helyezett eszközök értéke a kölcsönzött összeg alá csökken.

A diákhitelek, hitelkártyák és folyószámlahitelek fedezetlen (vagy biztosíték nélküli) hiteleknek minősülnek. Nem követelik meg az adóstól, hogy fedezetet biztosítson a hitelhez. Nemfizetés esetén a hitelezőknek jogi úton kell fellépniük az adósokkal szemben.

Tekintettel a kripto térben elérhető magas fokú adatvédelemre, ezek a hiteltípusok gyakorlatilag nem léteznek blokklánc-alapú platformokon. Azonban néhány központosított hitelező (pl. Goldfinch, Ondo Finance és Centrifuge) fedezetlen kriptohitel platformokat üzemeltet, szigorú KYC ellenőrzést írva elő a hitelek jóváhagyása előtt.

A kripto térre egyedülálló flash hitelek technikailag fedezetlen hitelek egyedi feltétellel — a kölcsönzött összeget ugyanazon tranzakción belül vissza kell fizetni, amelyben kölcsönözték, általában másodperceken belül.

Felmerülhet a kérdés, hogyan lehet bármit is kezdeni egy hitellel mindössze néhány másodperc alatt?

Ez okosszerződések kihasználásával válik lehetővé, amelyek azonnal végrehajthatnak tranzakciókat a flash hitel felhasználásával.

Tekintettel komplexitásukra, a flash hiteleket általában tapasztalt fejlesztők használják, akik technikai szakértelemmel rendelkeznek egy olyan okosszerződés megépítéséhez, amely:

1. Kéri a hitelt.

2. Felhasználja a hitelt a DeFi protokollokon keresztül.

3. Visszafizeti (kamatokkal együtt) egyetlen tranzakción belül.

Ha a hitelt nem fizetik vissza ugyanazon tranzakciós blokkon belül, a tranzakció visszavonásra kerül, mintha soha nem történt volna meg. Ez azt jelenti, hogy a pénzeszközök automatikusan visszakerülnek a hitelezőhöz, megvédve őket a fedezetlen adóstól.

Szóval, hogyan használhat valaki flash hitelt?

Képzeljük el, hogy valaki eltérést észlel a Chainlink (LINK) áraiban két különböző decentralizált tőzsdén (DEXs).

Úgy döntenek, hogy kihasználják ezt az arbitrázs lehetőséget egy nagy flash hitel segítségével, amelyet úgy készítenek elő, hogy okosszerződések sorozatát hozzák létre, amelyek programozottan végrehajtják a kereskedést.

Néhány másodpercen belül az adós megkapja a flash hitelt, végrehajtja stratégiáját, és visszafizeti az összeget kamatokkal együtt.

Ebben a forgatókönyvben sikeresen végrehajtották az ügyletet, és nyereséget realizáltak anélkül, hogy saját pénzüket kockáztatták volna.

Ebben a cikkben említettük a kriptohitelezési platformok két típusát: a centralizált és a decentralizált platformokat. Nézzük meg részletesebben ezeket a kategóriákat, valamint előnyeiket.

A centralizált kriptohitelezési protokollok lehetnek dedikált platformok vagy egy kriptotőzsde termékpalettájának részei.

Az ilyen típusú platformokon a centralizált vállalat közvetítőként működik — összegyűjti a felhasználóktól befizetett pénzeszközöket, elérhetővé teszi azokat a hitelfelvevők számára, és meghatározza a kamatlábakat és díjakat.

Előnyök:

• Jobb ügyfélszolgálat: A centralizált platformok gyakran átfogóbb ügyfélszolgálatot biztosítanak.

• Felhasználói felület/felhasználói élmény (UI/UX): Általában kifinomultabb és felhasználóbarátabb felületeket kínálnak.

• Tranzakciók visszaállítása: Képesek lehetnek a véletlen platformon belüli tranzakciók visszaállítására.

A decentralizált hitelezési platformok hasonlóan működnek a centralizáltakhoz, de közvetítő nélkül. Az adminisztratív funkciókat okosszerződések kezelik olyan blokklánc hálózatokon, mint az Ethereum vagy a Solana.

A pénzeszközöket likviditási poolba helyezik, és a kamatlábakat algoritmikusan állapítják meg, jellemzően a kereslet és kínálat alapján. A protokoll érvényesíti a hitelfeltételeket.

Előnyök:

• Nincsenek közvetítők: Bárki hozzáférhet ezekhez a platformokhoz KYC vagy személyazonosság-ellenőrzés nélkül.

• Átláthatóság: Az okosszerződések nyilvánosan ellenőrizhetők, ami átláthatóbbá teszi a platformokat.

• Láncon belüli műveletek: Minden tranzakció és művelet a blokkláncon történik.

A nemteljesítési kockázat csökkentése érdekében a decentralizált platformok megkövetelik a hitelfelvevőktől a túlzott fedezet biztosítását, ami azt jelenti, hogy több kriptót kell zárolniuk, mint amennyit kölcsönözhetnek. Ez további biztonsági réteget biztosít a platform számára.

A kriptohitelezés, legyen szó centralizált vagy decentralizált platformokról, számos olyan kockázatot hordoz, amelyek más blokklánc alkalmazásokhoz és platformokhoz is kapcsolódnak:

• Centralizált platformok: A centralizált platformok egyetlen hibapontot jelentenek. Feltörhetők vagy csődbe mehetnek, megakadályozva a felhasználókat abban, hogy visszaszerezzék pénzeszközeiket. A hagyományos pénzügyi intézményekkel ellentétben, amelyek gyakran rendelkeznek szabályozási biztosítékokkal a felhasználók kártalanítására, a kriptohelyszínek általában nem.

• Decentralizált platformok: A decentralizált platformok is ki vannak téve kihasználások vagy hackek kockázatának. Elosztott jellegük miatt a felhasználóknak még kevesebb jogorvoslati lehetőségük lehet protokollhiba esetén. Bár a kód gyakran nyilvánosan elérhető ellenőrzésre, az átlagfelhasználó számára gyakran meghaladja a megértési képességet.

Mint minden döntésnél, erősen ajánlott az alapos átvilágítás (due diligence). Feltétlenül vizsgálja meg a csapatot, a kamatlábakat, és decentralizált platformok esetén a tokenomikát, az architektúrát és az audit státuszát. 

Ne feledje azt is, hogy a magas kripto volatilitás hirtelen margin call-okat eredményezhet, ha a fedezet értéke túl alacsonyra esik — ezért figyelje a kriptoárakat.

Csak annyit fektessen be, amennyit megengedhet magának, hogy elveszítsen. Még a legrobusztusabbnak tűnő projektek is áldozatul eshetnek kifinomult hackeknek, vagy kiderülhet, hogy visszaélnek az ügyfélpénzekkel. Gyakran javasolt, hogy a kereskedők soha ne allokáljanak több pénzt egy adott protokollba, mint amennyit hajlandóak elveszíteni.

Szeretné munkára fogni kriptóját? Kulcsfontosságú szempont valószínűleg a kamatláb lesz. Minél magasabb ez a százalék, annál nagyobb a hozama a megadott időszak alatt.

Ismerje meg a vezető szolgáltatókat és protokollokat ebben a növekvő térben — sok van belőlük, és mindegyik eltérő feltételekkel, kamatlábakkal és követelményekkel rendelkezik.

A Koinly egy friss cikke többek között a CoinRabbit, a Nexo és az Unchained Capital platformokat azonosította népszerű opcióként.

Ne felejtse el elolvasni az apró betűs részt, hogy azonosítsa az esetleges különleges feltételeket: egyes platformok magasabb kamatlábakat kínálhatnak, azzal a kikötéssel, hogy a pénzeszközöket meghatározott időre zárolni kell. Mások, bár alacsonyabbak, lehetővé tehetik a pénzfelvételt bármikor.

Miután megtalálta az igényeinek megfelelő platformot, regisztráljon a szükséges folyamaton keresztül. A kiválasztott platform kérhet lakcím- és személyazonosság-igazolást, valamint egyéb elérhetőségi adatokat.

A Kraken megkönnyíti számos népszerű kriptovaluta vásárlását és kereskedését, amelyeket kölcsönadhat vagy fedezetként használhat különböző DeFi protokollokon keresztül.

Kezdje el kripto utazását még ma!