Hva er kryptoarbitrasjehandel?

Kryptoarbitrasje er en handelsstrategi som utnytter midlertidige ineffektiviteter i priser på kryptoeiendeler, på tvers av ulike markeder og plattformer. 

Arbitrasje er definert som «...samtidig kjøp og salg av verdipapirer, valuta eller råvarer i ulike markeder…for å dra nytte av ulike priser for samme eiendel.»

Fordi etterspørselen etter kryptovaluta ofte varierer betydelig globalt, er prisforskjeller relativt vanlige. Det enkleste eksemplet på kryptoarbitrasje ville være å kjøpe Bitcoin (BTC) for for eksempel 50 000 $, og deretter selge den kort tid etter på en annen handelsplattform for 50 500 $, og realisere en nesten umiddelbar gevinst på 500 $.

Det høres enkelt ut, men—som du vil oppdage nedenfor—er det ikke uten risiko.

Kimchi-premium refererer til prisforskjeller mellom sørkoreanske handelsplattformer og andre internasjonale ekvivalenter. Kimchi er en sørkoreansk fermentert kålrett.

Historisk sett, på grunn av sin popularitet i denne delen av verden, har Bitcoin ofte blitt handlet til mye høyere priser i Sør-Korea, noe som har skapt flere muligheter for arbitrasje. På grunn av ulike restriksjoner har det imidlertid vært notorisk vanskelig å utnytte dette premiumet. 

Grunnleggeren av den nå nedlagte FTX-handelsplattformen, Sam Bankman Fried, fant på berømt vis en måte å utnytte kimchi-premiumet for Bitcoin mellom 2017-2020, og oppnådde ved en anledning en prisforskjell på 50 % mellom amerikanske og sørkoreanske plattformer. Han klarte å utføre den samme bragden i Japan, men med en mindre gevinst.

I 2022, ved hjelp av et flash-lån, klarte noen å kreve 1,1 millioner $ verdt av Apecoin (APE). 

Dette er en litt mer kompleks og obskur form for arbitrasje (eller «angrep», avhengig av hvordan du tolker det). Den aktuelle traderen tjente på et lynraskt kjøp og videresalg av 5 BAYC NFT-er, for å innløse APE-airdropen. 

Ved å eie disse NFT-ene i det nøyaktige øyeblikket av øyeblikksbildet, kunne individet kreve tokenene før de umiddelbart returnerte NFT-ene. Hele prosessen ble fullført innenfor én transaksjonsblokk.

For mer informasjon, sjekk ut vår Kraken Learn Center-artikkel om Hva er et flash-lån?

Det finnes flere forskjellige kryptoarbitrasjestrategier, hver med sine egne egenskaper:

Kryssplattformarbitrasje innebærer kjøp og salg av eiendeler mellom to handelsplattformer, og man tjener på eventuelle prisforskjeller. Det finnes tre forskjellige typer kryssplattformarbitrasje:

Denne grunnleggende strategien innebærer å utnytte midlertidige prisforskjeller mellom to sentraliserte handelsplattformer. Slike uoverensstemmelser varer ikke lenge, så en trader må være rask nok til å dra nytte av enhver ineffektivitet før markedet justerer seg. 

Eksempel: Etter å ha snakket med noen andre tradere, hører du at noen selger store mengder Litecoin (LTC) på en mindre, ukjent sentralisert handelsplattform, som ikke spores av noen skannere. Som et resultat tilbyr prisen ofte en rabatt på 10 % sammenlignet med andre plattformer. 

Med tanke på den økte motpartsrisikoen ved å sende midler til denne plattformen, sender du 10 000 $ USDT for å kjøpe litt Litecoin før selgeren har solgt alle sine eiendeler, og prisen korrigerer. Etter en kort ventetid på at midlene skal bekreftes, kan du handle.

Selgeren ser imidlertid ut til å være ferdig, og rabatten har redusert litt ettersom andre tradere var raske til å dra nytte av det. Du kan nå bare kjøpe Litecoin med en rabatt på 2,5 %. Du fullfører handelen, foretar en vellykket uttaksforespørsel tilbake til din foretrukne plattform, og konverterer deretter Litecoin tilbake til USDT, noe som gir en avkastning på 2 % etter alle gebyrer. 

Kimchi-premiumet beskrevet ovenfor er et eksempel på romlig arbitrasje, og skyldes at prisene er forskjellige i visse regioner i verden.

Fordi noen handelsplattformer kun opererer i én region, kan dette drive opp etterspørselen etter eiendeler på disse diskrete stedene. Hvis du er i stand til å trygt flytte kapital inn og ut – og ta hensyn til eventuelle restriksjoner eller barrierer på forhånd – kan du dra nytte av premiumene der. 

Eksempel: En ny handelsplattform har nettopp åpnet dørene i en del av verden som, inntil nylig, hadde ekstremt drakoniske restriksjoner på handel med kryptovaluta. Eiendeler handles 10–50 % høyere enn på andre større, mer etablerte plattformer i andre regioner.

Hvem som helst kan åpne en konto på plattformen, men alle uttak er underlagt en lang liste med betingelser. Uten å ta deg tid til å bekrefte disse restriksjonene, sender du en liten mengde Solana (SOL) for å konverteres til USDT.

Midlene lander, og du konverterer Solana til USDT med et premium på 40 %. Når du imidlertid prøver å ta ut midlene, innser du at du må bevise at du er statsborger i det aktuelle landet, og at alle uttak er underlagt intens granskning.

Når du ser dette, innser du at det er sannsynlig at du aldri vil få tilbake midlene dine, og du bestemmer deg for å avskrive det og gå videre.

Priser på desentraliserte handelsplattformer (DEX) kan noen ganger avvike betydelig fra priser som tilbys på sentraliserte plattformer. Dette er sannsynligvis en funksjon av hvordan DEX-er fungerer. Fordi de drives av automatiserte markedsaktører og er isolert fra aktivitetene til sine sentraliserte motparter, kan arbitrasjemuligheter ofte oppstå mellom de to.

Uniswap er et ofte brukt eksempel på en DEX. For å lære mer om Uniswap, ta en titt på denne Kraken Learn Center artikkelen. 

Eksempel: Etter å ha overvåket ulike DEX-er, legger du merke til at en tynt handlet kryptoeiendel handles med et premium på 50 % sammenlignet med flere sentraliserte plattformer. For å utføre arbitrasjen kjøper du denne eiendelen fra et svært likvid marked og overfører den til en Web3-lommebok som du kontrollerer, og som også støttes av den aktuelle DEX-en. Når midlene ankommer lommeboken din, forbereder du deg på å utføre handelen.

Den aktuelle poolen har lav likviditet, noe som betyr at du vil oppleve betydelig slippage på handelen.

Men etter nøye overveielse bestemmer du deg for å fortsette med en mindre posisjon. Selv om du ikke klarer å realisere hele 50 % premium, lykkes du med å oppnå en gevinst på 20 %.

Eksemplene ovenfor fanger essensen av kryptoarbitrasje, men det finnes noen andre, uten tvil mer avanserte typer som du kan utforske:

• Triangulær arbitrasje: Denne typen arbitrasje bruker tre eiendeler som en del av en 3-trinns «trekant» for å utnytte prisforskjeller mellom de tre parene. 

• Derivat-/spotprisarbitrasje: Spotprisen på en eiendel avviker ofte fra den til det tilsvarende derivatinstrumentet. Når dette skjer, motiveres tradere til å prøve å fange den evige finansieringsrentesatsen (som bidrar til å bringe prisen tilbake til paritet), ved å innta en delta-nøytral posisjon på samme eiendel.

• P2P-arbitrasje: Noen plattformer lar deg handle direkte med andre tradere. På grunn av måten disse markedene opererer på, kan de noen ganger føre til store ineffektiviteter. Ved å spille på begge sider av markedet – der du setter prisen – kan du sikre at du får verdi på begge sider av handelen. 

For eksempel, hvis Bitcoin handles for 50 000 $ og du tilbyr å kjøpe den for 49 500 $ samtidig som du tilbyr å selge for 50 500 $, vil begge tilbudene sannsynligvis gi en gevinst hvis de aksepteres.

For alle som er interessert i å arbitrasje kryptomarkeder, bør du vurdere å la kapital stå på handelsplattformer som ofte tilbyr de beste mulighetene, samtidig som du er oppmerksom på motpartsrisiko. Kapital som er igjen på en sentralisert plattform kan være i fare for tap på grunn av hacking, insolvens eller andre problemer.

Hvis du handler på desentraliserte plattformer, sørg for at Web3-lommebøkene dine er finansiert med riktig mengde kapital før du fortsetter, slik at den er klar til å distribueres når en mulighet oppstår.

Noen tradere bruker skannere for å spore priser på tvers av flere handelsplattformer. Her er ett eksempel du kan utforske:

• Arbitrage Scanner: Arbitrasjeskanner mellom CEX-er og DEX-er

De fleste store, svært likvide handelsplattformer vil sannsynligvis ikke produsere betydelige arbitrasjemuligheter. Kryptovalutamarkedet er imidlertid svært mangfoldig, med hundrevis av forskjellige eiendeler som handles på et bredt utvalg av plattformer. Hvis du leter hardt nok, kan du oppdage muligheter som andre har gått glipp av.

Mens noen arbitrasjehandler kan utføres manuelt, kan handlere finne det fordelaktig å automatisere prosessen med en handelsbot. Noen tjenester kombinerer en skanner og utførelsesprogramvare i én pakke:

• Cryptohopper: Arbitrasje mellom børser uten å sende midler fra én børs til en annen.

Ved å bruke et API kan disse botene interagere direkte med handelsplattformer for å utføre skreddersydde handler mye raskere. 

Uten en skanner eller bot er handlere i en betydelig ulempe med mindre de har en unik fordel som konvensjonelle verktøy ikke kan spore. Alt du kan gjøre for å fremskynde prosessen med å finne og utnytte arbitrasjer kan øke din fordel over andre handlere.

• Ambisøse arbitrasjehandlere har mange verktøy til rådighet som kan hjelpe dem med å identifisere og dra nytte av arbitrasjemuligheter, noe som betyr at selv nybegynnerhandlere kan begynne å eksperimentere med denne strategien relativt raskt.

• Kryptovaluta-eiendeler handles på tvers av et bredt spekter av sentraliserte og desentraliserte plattformer, noe som gir mange potensielle ineffektiviteter som kan utnyttes.

• Kryptoarbitrasje kan tilby en svært høy treffrate, noe som kan være egnet for handlere som ikke tåler store svingninger i egenkapitalkurven sin. Noen handlere kan finne dette psykologisk mer akseptabelt, da en tilnærming med høyere varians kan være mer stressende.

• Med mindre prisforskjellene er betydelige, kan det være vanskelig å generere betydelige avkastninger med mindre du har mye kapital å handle med.

• Kryptoarbitrasje er ikke uten risiko – det er mange utfordringer handlere står overfor som ønsker å dra nytte av kryptomarkedene på denne måten.

• Som med enhver strategi vil du konkurrere med andre handlere om en del av den samme kaken. Graden av din suksess vil være en funksjon av din egen forskning, erfaring og ekspertise.

Denne typen kryptohandelsstrategi er absolutt ikke risikofri. Selv om den kan være mindre risikabel enn flere andre strategier—avhengig av hvordan den utføres—er det flere utfordringer en arbitrasjehandler står overfor.

• Lokale restriksjoner: Som identifisert i et av eksemplene ovenfor, kan det være enkelt å sette inn midler, men mye vanskeligere å få dem ut. Hvis du ikke kan ta ut midlene dine av en eller annen grunn, har du effektivt tapt den kapitalen. Vær nøye med KYC-kravene knyttet til enhver plattform før du setter inn kapital. Du kan finne at andre handlere har beskrevet sine erfaringer på Reddit eller andre forum, noe som kan spare deg for å miste midlene dine. 

• Vedlikehold av lommebok: I noen tilfeller kan det være en arbitrasje, men du er rett og slett ikke i stand til å dra nytte av den. En eiendel kan handles til en betydelig premie, men etter å ha satt inn midlene dine kan du innse at de ikke vil bli kreditert på flere timer, noe som forklarer hvorfor avviket fortsatt eksisterer. I dette scenariet kan du være ute av stand til å få tilgang til eller ta ut kapitalen din i en periode mens problemet løses. 

• Begrenset likviditet: Vær veldig forsiktig med å handle på DEX-er og sjekk alltid hva forventet slippage vil være før du fortsetter. Hvis det ikke er tilstrekkelig likviditet for deg til å utføre handelen, kan slippaget fullstendig oppheve verdien av arbitrasjen. Se vår Kraken Learn Center-guide, How to stay safe in DeFi.

• Utførelseshastighet: prisineffektiviteter forsvinner ofte veldig raskt. Hver arbitrasjemulighet vil tiltrekke seg konkurranse fra andre handlere som ønsker å tjene på den samme handelen. Naturligvis kan og vil ikke enhver handler tjene på hver prisforskjell. Hver handel har visse kostnader knyttet til seg (som handels- eller uttaksgebyrer), men ingen garanti for suksess. Hvis en handler rett og slett ikke er rask nok til å fange en arbitrasje før et marked justerer seg, vil denne strategien ikke være en fruktbar bestrebelse. 

1. Hvis du manuelt flytter midler til en ny og ikke-hvitlistet adresse, dobbel-/trippelsjekk alt før du bekrefter transaksjonen. Mange handlere i kryptovaluta-området mister permanent midler på grunn av feilaktig sending av eiendeler til feil adresse, eller blir lurt av et angrep kjent som ‘adresseforgiftning’. 

2. Gjør alltid nødvendig due diligence på enhver mulighet før du fortsetter. Dette kan innebære å søke på nettet etter den mest oppdaterte informasjonen eller snakke med andre handlere. Et fem minutters søk kan spare deg for å miste en stor del av kapitalen din. 

3. Test ut de forskjellige verktøyene som tilbys for å se hvilke som gjør at du kan utføre handler mest effektivt. 

4. Gjør flere prøvekjøringer med en svært liten mengde kapital før du øker størrelsen. Hvis du bruker programvare – test den grundig før du risikerer en større del av midlene dine. 

5. Snakk med andre handlere som driver med de samme aktivitetene for å finne ut hvor du skal lete etter unike muligheter og hvilke verktøy du skal bruke. Handlere vil sannsynligvis ikke dele sine egne fordeler med deg, men de kan kanskje dele nyttige ressurser, eller gi deg en idé om hva du skal se etter og hvor du kan finne det. 

6. Tenk utenfor boksen – noen av de beste arbitrasjemulighetene finnes sannsynligvis på noen av de mest obskure, ukjente stedene.

7. Til slutt, risiker aldri all kapitalen din på én handel, og administrer alltid risikoen din slik at eventuelle tap er akseptable tap, og ikke vil lamme din evne til å delta fremover. Arbitrasjehandel har sine egne unike risikoer (som motpartsrisiko), som ikke alltid er lett å oppdage. 

Oppsummert er kryptoarbitrasje en velprøvd handelsstrategi som ofte brukes av høyt profilerte handlere og som kan gi en positiv forventning.

Selv om noen anser det som "lav risiko", innebærer det sine egne unike utfordringer som handlere bør være oppmerksomme på.

Nå som du forstår hvordan arbitrasjehandel fungerer, hvorfor ikke registrere deg for din gratis Kraken-konto og få tilgang til over 400+ kryptovalutaer.

Start din kryptoreise i dag!