Este USDT o investiție sigură?

USDT a înregistrat o creștere exponențială de la debutul său în 2014, devenind stablecoin-ul dominant susținut de monede fiduciare. Capitalizarea sa de piață a crescut de la 20 de miliarde de dolari la sfârșitul anului 2021 la peste 100 de miliarde de dolari în 2024, reflectând cererea în creștere pentru stablecoins. 

Această adoptare subliniază rolul critic al USDT în ecosistemul crypto, de la asigurarea lichidității la permiterea tranzacțiilor fără întreruperi și protejarea împotriva volatilității.

Deși creșterea USDT subliniază importanța sa, investitorii trebuie să pună în balanță beneficiile sale cu riscurile potențiale. 

Acest articol examinează considerațiile cruciale pentru oricine dorește să investească în USDT, oferind o perspectivă echilibrată pentru a vă ajuta să luați decizii mai bine informate.

Înainte de a aprofunda modul în care USDT își propune să-și mențină valoarea, să clarificăm exact ce este:

• Tether (USDT) este un stablecoin centralizat, garantat cu active din lumea reală, conceput pentru a menține o paritate de 1:1 cu dolarul american. A fost conceput inițial ca „Realcoin” înainte de a fi redenumit Tether, subliniind legătura sa digitală cu activele din lumea reală. 
• Ca stablecoin, este o reprezentare tokenizată a dolarului american, care este programabilă, poate fi ușor auditată și poate fi utilizată pe diverse blockchain-uri. 
• La fel ca alte stablecoins, este utilizat din ce în ce mai mult pentru plăți transfrontaliere, remitențe, decontarea tranzacțiilor și pentru generarea de randament. 

Tether este compania care emite token-uri USDT și ia mai mulți pași pentru a încerca să se asigure că acestea mențin paritatea prețului cu dolarul american.

Desigur, dacă un stablecoin nu reușește să mențină o paritate stabilă cu activul său de referință, poate avea consecințe grave, inclusiv afectarea încrederii investitorilor. 

Următoarea listă detaliază principalele moduri în care Tether se străduiește să facă din USDT un stablecoin sigur:

1. Gestionarea ofertei și cererii. Un mod în care Tether (USDT) își propune să-și mențină valoarea este prin asigurarea că oferta de token-uri în circulație este ajustată în funcție de cerere. Pentru fiecare token în circulație, ar trebui să existe o sumă echivalentă de dolari americani sau active echivalente în numerar deținute în rezervă. Acest mecanism asigură că Tether (USDT) rămâne pe deplin garantat. Token-urile sunt create atunci când o entitate sau o persoană depune dolari americani fiat în contul bancar al Tether. De exemplu, dacă cineva dorește să convertească 100.000 de dolari americani în 100.000 de token-uri Tether (USDT), noile monede sunt create de Tether și adăugate la oferta în circulație. Aceste monede nou create pot fi apoi utilizate după cum se dorește în ecosistemul crypto. Acum, să luăm în considerare pe cineva care dorește să-și răscumpere stablecoin-urile Tether înapoi în dolari americani. Aceștia fac acest lucru depunând token-urile în contul lor la Tether. La rândul său, Tether elimină aceste token-uri din circulație prin arderea lor și returnează suma echivalentă în monedă fiduciară. Acest proces reflexiv asigură că oferta totală de Tether (USDT) se potrivește întotdeauna cu valoarea rezervelor. Dacă Tether ar crea în mod eronat mai multe token-uri sau nu ar reuși să ardă token-uri în timpul răscumpărărilor, numărul de monede în circulație ar depăși rezervele. O astfel de neconcordanță ar putea destabiliza paritatea, determinând potențial o reevaluare în jos a Tether pentru a reflecta dezechilibrul. Prin menținerea responsabilă a acestui echilibru, Tether contribuie la stabilitatea și securitatea generală a stablecoin-ului său.
2. Raportare transparentă privind rezervele. Atunci când o entitate depune dolari americani la Tether, numerarul este investit în active lichide, generatoare de randament, cum ar fi bonuri de trezorerie americane, metale prețioase, obligațiuni corporative, împrumuturi garantate și chiar Bitcoin (BTC). Doar o cantitate relativ mică din rezervele sale totale rămâne în numerar și depozite bancare. Având în vedere acest lucru, este extrem de important ca Tether să raporteze în mod regulat starea și natura rezervelor sale cu transparență deplină. Acest lucru este realizat cu ajutorul unei terțe părți independente, BDO, care generează trimestrial „Rapoarte Consolidate privind Rezervele”. Aceste rapoarte oferă o imagine de ansamblu a rezervelor – o prezentare generală la nivel înalt, dar nu același lucru cu un audit care servește la verificarea înregistrărilor și controalelor financiare. Dacă ar ieși vreodată la iveală că Tether nu este pe deplin susținut, așa cum sugerează aceste rapoarte, acest lucru ar putea determina oamenii să pună la îndoială integritatea și securitatea stablecoin-ului. Tether se confruntă în prezent cu o examinare atentă (așa cum s-a întâmplat și în trecut) din partea unui grup de protecție a consumatorilor care a ridicat îngrijorări cu privire la lipsa unui audit complet. În prezent, gradul în care emitenții de stablecoin trebuie să fie transparenți depinde de forma juridică a emitentului. În prezent, există o lipsă generală de claritate cu privire la modul în care ar trebui tratate stablecoin-urile. Cu toate acestea, acest lucru s-ar putea schimba odată cu introducerea Legii privind Claritatea pentru Stablecoin-urile de Plată din 2023.

Stablecoin-urile precum USDT oferă o varietate de avantaje față de omologii lor fiat, datorită tehnologiei blockchain care alimentează aceste active digitale:

• Ele permit plăți globale rapide și ieftine, în comparație cu serviciile tradiționale. 
• Combinate cu contracte inteligente, stablecoin-urile sunt programabile. Acest lucru le extinde semnificativ utilitatea, permițându-le să acționeze ca garanție în DeFi sau să alimenteze piețe de predicție descentralizate.
• Stablecoin-urile sunt extrem de interoperabile, permițând dezvoltatorilor să le implementeze pe mai multe blockchain-uri și să transfere fără probleme active între rețele.
• Ele permit oamenilor să-și păstreze propriile active fără a se baza pe intermediari centralizați precum băncile. Acest lucru este deosebit de util pentru cetățenii din țările în curs de dezvoltare unde accesul la servicii financiare fiabile este limitat. 
• Prin valorificarea tehnologiei registrelor distribuite, auditarea stablecoin-urilor în circulație este simplă și extrem de eficientă. Acest lucru asigură că oferta și locația stablecoin-urilor pot fi urmărite și contabilizate cu precizie.

• USDT permite oricui din lume să economisească în dolari americani prin conversia monedei locale în token-uri USDT—ceva ce în mod obișnuit nu ar fi posibil. Fiind moneda de rezervă globală, cererea pentru dolar este mare, iar stablecoin-urile joacă, prin urmare, un rol important în satisfacerea acestei cereri.
• Dacă examinăm indicele dolarului (DXY), dolarul a avut o performanță bună în comparație cu alte monede fiduciare majore în ultimii 10 ani. Stablecoin-urile permit oricui cu un smartphone oportunitatea de a obține expunere la dolar, lucru care poate fi deosebit de important în țările în care inflația depreciază monedele locale. Un sondaj al utilizatorilor de stablecoin din economiile emergente a arătat că aproape jumătate dintre respondenți utilizează stablecoin-uri pentru a obține acces la dolari.

Toate stablecoin-urile vin cu un anumit grad de risc. Potențialii cumpărători ar trebui să analizeze cu atenție avantajele și dezavantajele specifice ale fiecărui proiect înainte de a investi orice capital. 

Deși Tether este în prezent stablecoin-ul numărul unu în ceea ce privește capitalizarea de piață, investitorii ar putea considera că nu este prima lor alegere din mai multe motive.

O evaluare publicată recent privind stabilitatea stablecoin-urilor de către S&P Global a acordat Tether un rating de 4 (unde 1 este foarte puternic și 5 este slab), parțial din cauza lipsei de transparență operațională.

Raportul evidențiază câteva domenii cheie care au contribuit la rating, ceea ce ridică câteva întrebări interesante:

• Ratingul „...reflectă o lipsă de informații privind solvabilitatea custozilor de rezervă, a contrapartidelor sau a furnizorilor de conturi bancare ai USDT”, precum și „...expunerea la active cu risc mai ridicat, cu dezvăluiri limitate.”
• În plus, rapoartele subliniază „...transparența limitată privind gestionarea rezervelor și apetitul pentru risc, lipsa unui cadru de reglementare, lipsa segregării activelor pentru a proteja împotriva insolvenței emitentului și limitările răscumpărării primare a USDT.”
• S&P Global continuă să afirme că, dacă emiterea USDT ar fi reglementată și supravegheată de un organism autoritar, acest lucru ar putea duce la o evaluare mai favorabilă în viitor.

Dincolo de această evaluare, un alt risc cheie asociat cu deținerea USDT este pierderea potențială de capital din cauza unui eveniment de depegging, care este orice eveniment în care un stablecoin își pierde paritatea. 

Este destul de comun ca un stablecoin să-și piardă paritatea pentru o scurtă perioadă înainte de a reveni rapid la paritate, iar evenimentele de depegging variază semnificativ în ceea ce privește magnitudinea. De-a lungul istoriei sale, Tether a experimentat mai multe evenimente de depegging notabile de care potențialii cumpărători ar trebui să fie conștienți.

Deși evenimentele de depegging sunt, în general, temporare, există întotdeauna o șansă ca un stablecoin să nu-și revină niciodată, ducând potențial la o pierdere totală de capital pentru investitori. Din punct de vedere istoric, paritatea Tether a fost întotdeauna restabilită, dar riscul rămâne.

O altă considerație importantă în cazul Tether (USDT) este posibilitatea ca acesta să nu dispună de rezerve suficiente pentru a susține fiecare token în circulație. Este dificil de cuantificat exact cât de mare este acest risc, având în vedere că nu a existat niciodată un audit financiar cuprinzător al rezervelor Tether. 

Un astfel de audit ar implica o examinare amănunțită a situațiilor financiare și a controalelor interne ale Tether, oferind o evaluare mai detaliată a sănătății sale financiare.

Dacă un audit ar dezvălui că Tether (USDT) nu este pe deplin garantat, acest lucru ar amenința probabil paritatea. Investigația Procurorului General al Districtului New York asupra Tether în 2018 a ridicat îngrijorări cu privire la transparența rezervelor Tether, determinând scăderea parității token-ului cu dolarul american.

Potențialii investitori în Tether trebuie să ia în considerare și faptul că în prezent nu există o reglementare a activelor de rezervă—depinde în totalitate de Tether să decidă cum să investească dolarii americani pe care îi primește. În plus, spre deosebire de alte servicii financiare care beneficiază de asigurarea depozitelor FDIC, nu există nicio garanție guvernamentală pentru USDT în cazul unor pierderi generalizate. Aceasta înseamnă că, dacă Tether (USDT) eșuează și investitorii pierd capital, aceste pierderi ar putea să nu fie recuperabile prin intervenția guvernamentală. 

Dacă un emitent de stablecoin ar fi găsit vinovat de încălcarea oricăror legi aplicabile, acest lucru ar putea avea consecințe de anvergură, afectând încrederea și sentimentul investitorilor. 

Tether respectă reglementările în diverse moduri. A obținut licențe pentru a opera ca Afacere de Servicii Monetare în mai multe state din S.U.A., respectând reglementări stricte privind combaterea spălării banilor (AML) și protecția consumatorilor. Este, de asemenea, înregistrat în Insula Man, care are propriile cerințe de audit și raportare. În plus, Tether încearcă să creeze noi stablecoin-uri care respectă reglementările europene, în special Regulamentul privind Piețele de Criptoactive (MiCA), care instituie reguli uniforme de piață la nivelul UE pentru criptoactive. 

În trecut, Tether a colaborat cu agențiile de aplicare a legii pentru a îngheța activele asociate cu activități criminale. 

Aceste acțiuni demonstrează angajamentul Tether de a sprijini operațiunile legale și de a menține integritatea platformei sale. Astfel de măsuri proactive pot oferi investitorilor o anumită încredere că Tether ia măsuri pentru a respecta reglementările și a opera în mod responsabil.

Deși această întrebare nu poate primi un răspuns definitiv aici, investitorii trebuie să ia în considerare toate variabilele importante și să decidă dacă Tether este sigur sau nu. 

Ceea ce este clar este că Tether are mai multe caracteristici care îl fac o opțiune atractivă în comparație cu concurenții săi:

• Tether este cel mai mare stablecoin după capitalizarea de piață, cu o adoptare largă pe sute de platforme și este stablecoin-ul dominant pentru contractele futures cu marjă.
• Deși compania emitentă, Tether, a întâmpinat probleme în câteva ocazii și continuă să atragă atenția autorităților de reglementare, USDT este unul dintre cele mai vechi stablecoin-uri în funcțiune, cu tranzacții de miliarde de dolari de la înființarea sa în 2015.
• Deși Tether nu a publicat încă un audit complet, rapoartele trimestriale oferă detalii semnificative despre natura rezervelor sale. Investitorii trebuie să decidă singuri dacă lipsa unui audit de către o firmă de contabilitate independentă este semnificativă sau nu. 
• Tether este de încredere pentru milioane de utilizatori de stablecoin la nivel global și este ales parțial datorită lichidității și istoricului său.

Există două modalități principale de a achiziționa token-uri USDT.

Prima opțiune se aplică probabil majorității traderilor și implică pur și simplu schimbul altor active crypto, cum ar fi Bitcoin (BTC) sau XRP (XRP), pentru USDT pe o platformă de tranzacționare centralizată sau descentralizată. 

Prin depunerea monedei fiduciare sau a criptomonedelor într-un exchange centralizat care oferă piețe de stablecoin (verificați în prealabil), ar trebui să fie relativ simplu să finalizați schimbul și să utilizați USDT-ul după cum doriți.

Fiind cel mai important stablecoin în ceea ce privește adoptarea, Tether (USDT) este utilizat de milioane de oameni pentru a interacționa cu ecosistemul crypto, a economisi în dolari și a trimite plăți. 

Acestea fiind spuse, în ceea ce privește rezervele sale și transparența generală, rămâne un anumit grad de incertitudine, evidențiat de investigațiile în curs și de ratingurile nefavorabile. 

Investitorii care doresc să înțeleagă cât de sigur este USDT ca vehicul de investiții trebuie să ia în considerare cu atenție toți factorii menționați mai sus înainte de a continua. 

Acum că aveți o înțelegere mai bună a USDT, de ce să nu explorați acest activ și alte active stablecoin pe Kraken?

Kraken vă permite să cumpărați, să vindeți și să tranzacționați peste 200 de criptomonede, inclusiv stablecoin-uri de top.

Începeți-vă călătoria crypto astăzi!