Vad är Balancer? (BAL)

Balancer är ett decentraliserat finansprotokoll (DeFi) som körs på Ethereum och syftar till att uppmuntra ett distribuerat nätverk av datorer att driva en decentraliserad börs där användare kan köpa och sälja vilken kryptovaluta som helst.

Man kan se Balancer som en sorts indexfond, där användare skapar fonder baserade på kryptovalutorna i sina portföljer. Dessa fonder kallas Balancer-pooler, och alla användare som vill tillhandahålla likviditet till en pool kan göra det genom att helt enkelt sätta in en tillgång i dem. 

Användare som tillhandahåller likviditet till en Balancer-pool tjänar sedan en del av handelsavgiften som betalas till nätverket för användningen av deras medel, och belönas med en anpassad kryptovaluta som kallas BAL. 

Dessa insättningar är avgörande för nätverket, då de tillhandahåller den likviditet som behövs för att användare ska kunna köpa och sälja kryptovalutor på plattformen. 

Detta innebär att Balancer måste uppmuntra båda sidor av sin marknad för att fungera – kryptoanvändare som kanske vill göra en del av sina innehav tillgängliga för handel, och handlare som söker bästa möjliga pris för en tillgång.

På så sätt fungerar Balancer på ett liknande sätt som andra decentraliserade börser (DEXar) som Uniswap (UNI) och Curve (CRV). Balancer erbjuder dock ytterligare funktioner, inklusive möjligheten att bunta ihop upp till åtta tokens i pooler.

Balancer började som ett forskningsprojekt på ett mjukvarukonsultföretag kallat BlockScience 2018, grundat av Fernando Martinelli och Mike McDonald. 

Projektet samlade sedan självständigt in $3 miljoner i finansiering som Balancer Labs 2020. Rundan innebar att cirka 5 miljoner BAL-tokens såldes till investerare och 25 miljoner tokens tilldelades aktieägare och anställda (av en total tillgång på 100 miljoner tokens). 

Ytterligare 10 miljoner BAL sattes åt sidan, varav hälften reserverades för en fond som användes för bidragsgivare till Balancer-ekosystemet och hälften reserverades för försäljning till framtida investerare. 

Precis som en indexfond kan bestå av olika aktier, består Balancer-pooler av upp till åtta olika kryptovalutor. 

Värdet på en Balancer-pool bestäms av procentandelen av varje token inom den, en vikt som väljs under poolens skapande.

Balancer använder anpassade program som kallas smarta kontrakt för att säkerställa att varje pool behåller rätt proportion av tillgångar även när priserna på enskilda mynt i poolerna kan variera.

Till exempel kan en Balancer-pool börja med 25 % ETH, 25 % DAI och 50 % LEND. Om priset på LEND vid något tillfälle fördubblas, minskar poolen automatiskt mängden LEND den innehar så att den kan behålla 50 % av poolens värde. 

Så, vart tar LEND vägen? Balancers smarta kontrakt gör dem tillgängliga för handlare som vill köpa LEND när priserna stiger. 

Det är värt att notera att likviditetsleverantörer fortfarande tjänar avgifter medan deras indexfonder ombalanseras, jämfört med traditionella indexfonder där investerare betalar avgifter för ombalanseringstjänsterna.

Balancer erbjuder privata, offentliga och smarta pooler, riktade till användare med olika riskaptit. 

Offentliga pooler tillåter alla användare att tillhandahålla likviditet genom att lägga till eller ta ut tillgångar. Parametrarna för offentliga pooler är fastställda och kan inte ändras före lanseringen. 

Detta innebär att de kan vara användbara för användare med mindre innehav som vill tjäna avgifter från de mest populära – och mest likvida – poolerna.

Smarta pooler har flexibla parametrar och fungerar som en mellanhand mellan offentliga och privata Balancer-pooler. Denna funktion gör att pooler kan programmeras för att utföra ytterligare funktioner, såsom att ändra vikter, justera swap-avgifter och begränsa vem som kan tillhandahålla likviditet till den.

Liquidity Bootstrapping Pools (LBPs) är en typ av smart pool som gör det möjligt för projekt med relativt lågt kapital att samla in likviditet för sina egna tokens.

De fungerar med ett variabelt viktningssystem som kan ändras över tid. Vanligtvis lanserar ett projekt en LBP och viktar sin egen token mycket högre än sin parade token. Försäljningen börjar till förmån för projektets token och sänker gradvis priset genom att ändra dess vikt över tid för att skapa ett konstant nedåtgående tryck på priset. Denna process ger en konkurrensfördel över bots och valar och möjliggör prisupptäckt.

Detta system är utformat på detta sätt för att förhindra att bots och valar manipulerar marknaden. De första köparna kommer att betala det högsta priset. Det hjälper också projekt att samla in likviditet mer effektivt än offentliga likviditetspooler med fast vikt.

En privat Balancer-pool är en där endast poolskaparen kan lägga till eller ta ut tillgångar. Användaren kan också justera alla andra parametrar för poolen, såsom avgifter, viktningar och vilka typer av tillgångar den accepterar. 

Privata pooler är användbara för kapitalförvaltare med en stor portfölj som vill tjäna avgifter på sina specifika tillgångar.

Balancers kryptovaluta, BAL, är avgörande för att distribuera dess verksamhet och säkerställa att ingen central part kan fatta beslut om hur plattformen fungerar.

Vidare fungerar den också som en incitamentsmekanism, då användare som sätter in tillgångar i Balancer-pooler tjänar BAL-tokens. Genom att utnyttja Curves veCRV-mekanism måste innehavare av BAL nu låsa sina Balancer Pool-tokens (80/20 BAL/WETH) i upp till ett år för att få röstberättigade BAL, eller veBAL-tokens. Dessa tokens ger ökade avkastningar och rösträtt. 

Liksom många andra kryptovalutor är utbudet av BAL-tokens begränsat, vilket innebär att det bara kommer att finnas cirka 94 miljoner BAL. 

Balancers utgivningsschema var ursprungligen programmerat att släppa 145 000 tokens i veckan till användare som belöningar för likviditetsbrytning. Men efter aktiveringen av veBAL-systemet i mars 2022 har rutinmässiga halveringshändelser nu införts. Detta innebär att mängden nya BAL-tokens som kommer i omlopp kommer att halveras programmatiskt vart fjärde år.
 

Balancer kan vara av intresse om du är en befintlig kryptovalutainvesterare med en passiv portfölj som du vill sätta i arbete. 

Det kan också vara användbart om du är en aktiv handlare eller portföljförvaltare, eftersom det tillåter användare att köpa enheter i kreativt konstruerade index som finns på protokollet.

Att inneha BAL är användbart på lång sikt om du vill påverka plattformens utveckling genom att rösta om viktiga beslut om några av dess funktioner. 

Användare kan också investera i BAL om de tror att decentraliserad handel med kryptovalutor kommer att öka i popularitet i framtiden. 
 

Nu är du redo att ta nästa steg och köpa lite BAL!