Ринки прогнозів DeFi: пояснення

Ринок прогнозів дозволяє трейдерам робити ставки на низку майбутніх подій з невідомими результатами, а також відомий як «біржові ринки». Уявіть його як ринок, населений людьми, які бажають колективно прогнозувати майбутнє. 

Трейдери купують акції «Так» або «Ні», які відображають їхні переконання щодо ймовірності результату, наприклад, «Чи буде Біткоїн (BTC) вище $68 000 1 листопада». Вартість акцій зростає та падає, коли трейдери реагують на нову інформацію, таку як новини, опитування та пов’язані інциденти, враховуючи це у вартості акції. На відміну від платформи для ставок, ви можете змінити свою думку та закрити свою позицію, якщо є достатня ліквідність. Ви навіть можете отримати частковий прибуток до завершення події, якщо вартість акцій зросте. 

Початкові версії ринків прогнозів існували з 1500-х років, але набули більш конкретної форми на Уолл-стріт у 1884 році, де трейдери робили ставки на результат президентських виборів. Сьогодні ринки прогнозів існують як централізовані та децентралізовані організації, причому Predictit та Polymarket є двома поширеними платформами. 

Хоча Polymarket був запущений у 2020 році, напередодні президентських виборів у США 2024 року, він продемонстрував величезне зростання за обсягом, кількістю активних трейдерів, відкритим інтересом та новими рахунками. 

Щоб зрозуміти, як працюють ринки прогнозів DeFi, розглянемо швидкий приклад. За кілька днів до виборів трейдери на Polymarket вважали, що Дональд Трамп мав 66,3% шансів стати переможцем президентських виборів 2024 року. Це відобразилося на ціні акцій Трампа «Так», які коштували 66,3 цента. Зауважте, що це вільний ринок, і ціна є відображенням переконань трейдерів щодо Трампа. Хоча Polymarket вибирає, які ринки запускати, ціна акцій завжди визначається торговою активністю.

Припустимо, ви вирішили підтримати Дональда Трампа, щоб він виграв президентство США у 2024 році, вклавши $100. Ви б отримали 150,83 акції «Так» за ціною 66,3 цента кожна. Після перемоги Трампа на виборах ваші 150 акцій зросли б до $1 кожна, що становило б загальний прибуток у $50. Однак, якби Трамп програв, акції були б нічого не варті, і ви б втратили свої $100 інвестицій.

Таким чином, цей ринок дозволяє трейдерам висловлювати свою думку щодо ймовірності перемоги Трампа на виборах, і ця методологія застосовується до низки різних тем. 

Традиційні спортивні букмекери відрізняються від ринків прогнозів кількома способами:

• Коли ви ставите на перемогу коня або команди у букмекера, ви фактично робите ставку проти закладу. Відповідний букмекер встановлює ціну, і ви можете або прийняти її, або відмовитися. Букмекери не зацікавлені пропонувати вам вигідну ціну, а їхні власні трейдери використовують історичні дані та моделювання, щоб забезпечити ціноутворення результатів з довгостроковим негативним очікуванням, враховуючи їхню маржу. 
• Навпаки, ринки прогнозів складаються з трейдерів, які роблять ставки один проти одного. Платформи, що розміщують ці ринки, не відіграють ролі у встановленні ціни, але відповідають за врегулювання ставок та розподіл виграшів. 
• Букмекери, як правило, зосереджуються на спортивних подіях, тоді як ринки прогнозів пропонують набагато ширший спектр ринків для спекуляцій трейдерів. 
• Букмекери вибирають, які ринки вони пропонуватимуть, тоді як на Polymarket будь-хто може запропонувати ринок, який потім буде розглянутий платформою. 

Хоча на момент написання статті президентські вибори в США домінують за обсягом та увагою, це лише один з багатьох дуже різноманітних ринків прогнозів. 

Щоб продемонструвати це, нижче наведено добірку ринків прогнозів, взятих з двох популярних платформ DeFi:

• Manifold: Чи досягнемо ми «слабкого ШІ» до кінця 2025 року?
• Manifold: Хто опублікує найпопулярніший твіт 2024 року?
• Manifold: Чи буде Apple Vision Pro достатньо успішним, щоб відродити інтерес до змішаної реальності та метавсесвіту?
• Polymarket: Найкасовіший фільм 2024 року?
• Polymarket: Скільки разів ФРС знизить ставку цього року?
• Polymarket: Чи підтвердять США існування інопланетян у 2024 році?

Найпопулярніші ринки 2024 року, що не дивно, пов’язані з майбутніми президентськими виборами:

1. Переможець президентських виборів 2024, Polymarket, обсяг торгів $2,9 млрд. 
2. Хто переможе на президентських виборах у США 2024 року? Predictit, обсяг торгів $42 млн. 
3. США — Президентські вибори 2024 — Переможець виборів, Betfair Exchange, обсяг торгів £121 млн. 
4. Хто переможе на президентських виборах? Kalshi, обсяг торгів $139 млн. 
5. Чи переможе Трамп на виборах 2024 року? Manifold, обсяг торгів $120 тис. 

Примітка: Усі наведені вище цифри були зафіксовані 01.11.24.

Щоб зрозуміти потенційний вплив ринків прогнозів DeFi, важливо зважити обидві сторони: переваги, які роблять ринки прогнозів DeFi привабливими для користувачів, та недоліки, які можуть обмежити їх зростання.

Децентралізовані платформи мають низку переваг перед своїми централізованими аналогами:

• Прозорість: Оскільки такі платформи, як Polymarket, працюють за допомогою технології блокчейн, усі транзакції незмінно записуються в реєстрі, який користувачі можуть переглядати та особисто перевіряти в будь-який час. Цей підхід «відкритої книги» може сприяти більшій довірі, оскільки не може бути сумнівів у тому, що ринки врегульовані правильно, а будь-які проблеми можна легко виявити та вирішити. 
• Доступність: Ринки прогнозів DeFi, як правило, більш глобально доступні та не вимагають KYC, що дозволяє трейдерам з усього світу сходитися на одній платформі. Це, ймовірно, дозволяє отримати більшу колективну мудрість, що означає, що ціни можуть бути більш правдивим відображенням ймовірних результатів. Однак, після врегулювання з CFTC, резидентам США не дозволяється робити ставки на Polymarket, тому ступінь його доступності залежить від місцевого регулювання. 
• Свобода вираження: На відміну від Predictit, який має обмеження в $850 на кожен контракт, трейдери на Polymarket можуть робити ставки стільки, скільки їм заманеться. Фактично, поточні таблиці лідерів Polymarket показують, що багато трейдерів мають обсяг понад $100 млн. Надання трейдерам можливості висловлювати свою думку без обмежень, що знову ж таки може створювати ринки, які є більшим відображенням реальності. 
• Знижені комісії: Деякі централізовані платформи стягують до 10% вашого прибутку як комісію та додаткові 5% за кожне виведення коштів. Polymarket не має комісій як таких, але отримує прибуток від спреду між ціною попиту та пропозиції на своїх ринках. 
• Відкрите, кероване кодом виконання:  Оскільки значна частина коду, прийнятого децентралізованими платформами, є відкритим вихідним кодом, будь-хто може перевірити, як працюють їхні смарт-контракти. Крім того, після завершення події ті ж самі смарт-контракти забезпечують швидке та правильне розподілення виграшів трейдерам без затримок. Додатковою перевагою цього є те, що ринки прогнозів DeFi ніколи не зберігають ваші кошти. Вони завжди зберігаються в смарт-контракті, який можна переглянути в будь-який час.

З усім тим, децентралізовані ринки прогнозів мають деякі помітні недоліки, які слід враховувати:

• Волатильність: Якщо ви робите ставки на ціну криптовалюти, ви повинні пам’ятати про притаманну їй волатильність і про те, як швидко ринок може обернутися проти вас. Як і в усіх торгових операціях, ризиками слід керувати обережно, щоб ніколи не втратити більше, ніж ви можете собі дозволити.
• Маніпуляції: Оскільки деякі платформи DeFi не мають тих самих обмежень щодо того, хто може брати участь або скільки можна поставити, логічно припустити, що великі гравці потенційно можуть змінити ринок на свою користь, якщо у них достатньо капіталу. Нещодавно було висловлено припущення, що один особливо великий французький трейдер стояв за кількома великими ставками на Дональда Трампа.
• Несподівані повороти: Іноді дуже тонкі межі можуть визначати результат ринку, що призводить до величезних коливань і значних втрат за дуже короткий період. У вересні 2024 року один ринок з обсягом понад $500 тис. був стурбований тим, коли Eigenlayer Foundation запустить свій токен. Щоб трейдери «Так» виграли, токен Eigen мав бути запущений до 23:59 за східним часом 30 вересня. У болісному повороті подій проєкт оголосив, що запуск токена відбудеться о 21:00 за тихоокеанським часом, лише через одну хвилину після встановленого терміну. Це призвело до падіння вартості акцій «Так» до 3%. Однак, оскільки токен був запущений на кілька хвилин раніше, ніж планувалося, ринок фактично вирішився на користь трейдерів «Так», що стало дивовижним розворотом і результатом, схожим на американські гірки.
• Централізація: Платформи DeFi, такі як Polymarket, не є повністю децентралізованими в кількох важливих аспектах. Хоча будь-хто може запропонувати ринок, зрештою, команда Polymarket вибирає, які ринки будуть запущені. По-друге, результат кожного ринку (а отже, хто виграє і хто програє) визначається командою Polymarket, і деякі рішення не є однозначними та вимагають певної розсудливості. Усі трейдери зрештою вразливі до того, наскільки правильно платформа класифікує результат події, і можуть виникати складні граничні випадки.
• Упередження: Дослідження показали, що ринки прогнозів загалом схильні до упереджень, які в деяких випадках можуть призвести до значного завищення або заниження цін на ринках. 

Ось кілька основних кроків, які допоможуть вам взяти участь у ринках прогнозів, якщо ви цього бажаєте:

1. Виберіть платформу: Виберіть авторитетний ринок прогнозів DeFi на основі таких факторів, як підтримувані ринки, комісії та зручність використання.
2. Підключіть гаманець: Більшість платформ вимагають гаманець Web3, такий як MetaMask, для взаємодії з ринками та управління коштами.
3. Дослідіть варіанти ринку: Перегляньте доступні ринки, від виборів до спорту, та виберіть подію, на яку ви бажаєте зробити ставку.
4. Зробіть ставку: Купуйте акції з результатом, який ви вважаєте найбільш імовірним, та підтвердіть транзакцію.
5. Відстежуйте та отримуйте: Слідкуйте за подією в реальному часі. Після її завершення смарт-контракти автоматично обробляють виграші за точні прогнози, а кошти надсилаються безпосередньо на ваш гаманець.

Для отримання додаткової інформації перегляньте наш посібник у Центрі навчання Kraken: Що таке гаманець Web3

Децентралізовані ринки прогнозів пропонують новий спосіб створення ринків та ставок на результат майбутніх подій, і мають низку переваг перед централізованими аналогами.

Використовуючи переваги технології блокчейн, платформи DeFi є дешевшими, прозорішими, доступнішими та мають менше обмежень для користувачів.

Хоча ці платформи несуть власні унікальні ризики, нещодавній сплеск попиту показує, що трейдери шукають альтернативу застарілим платформам, які існували в тій чи іншій формі протягом багатьох років. 

Шукаєте місце для торгівлі криптовалютами ринку прогнозів? Kraken надає клієнтам доступ до Gnosis (GNO), Drift Protocol (DRIFT) та багатьох інших токенів ринку прогнозів одним натисканням кнопки.

Зареєструйтеся для отримання безкоштовного облікового запису та почніть сьогодні.