Стейблкоїни, забезпечені фіатними валютами: пояснення

Стейблкоїни, забезпечені фіатними валютами, — це криптовалюти, які прагнуть підтримувати прив’язку 1:1 до фіатних валют, таких як долар США або євро. 

Стейблкоїни такого типу забезпечені фіатними валютами або еквівалентами готівки, такими як долари США або короткострокові казначейські векселі, відповідно. 

Стейблкоїни поєднують ефективність технології блокчейн зі стабільністю фіатних валют, надаючи прозору, економічно ефективну та швидшу альтернативу традиційним послугам грошових переказів, а також слугуючи шлюзом до традиційних фінансів.

Серед різних типів стейблкоїни, забезпечені фіатними валютами, переважно домінують на ринку, пропонуючи безперебійну взаємодію як з централізованими, так і з децентралізованими платформами та мінімізуючи операційні перешкоди для інвесторів.

Сьогодні на крипторинку доступна велика різноманітність стейблкоїнів, забезпечених фіатними валютами, проте їхнє впровадження залишається сильно зосередженим навколо кількох обраних лідерів. 

Нижче ми виділяємо деякі з найвідоміших стейблкоїнів, прив’язаних до долара США та євро:

• Tether (USDT): Tether є найбільшим стейблкоїном, прив’язаним до долара США, за ринковою капіталізацією та третьою за величиною криптовалютою за ринковою капіталізацією після Bitcoin (BTC) та Ethereum (ETH). Хоча з моменту свого створення у 2014 році він пережив численні регуляторні виклики, він залишається стейблкоїном вибору для криптоінвесторів та ф’ючерсних контрактів зі значним відривом. Інвестори можуть використовувати Tether у 14 різних блокчейнах та переводити стейблкоїн між ланцюгами. Tether також обслуговує фізичних та юридичних осіб за допомогою транскордонних переказів, грошових переказів та банківського обслуговування незабезпечених банківськими послугами. Резерви, як повідомляється, складаються з казначейських векселів США, але також включають дорогоцінні метали, позики та BTC. 
• USDC (USDC): Запущений у 2018 році та також прив’язаний 1:1 до долара США, USDC є другим за величиною стейблкоїном за ринковою капіталізацією та широко використовується як застава в децентралізованих фінансах і, меншою мірою, для торгівлі на централізованих біржах. USDC публікує детальні щомісячні атестації, проведені Deloitte, які перевіряють їхні зобов’язання та активи (причому останні здебільшого складаються з угод РЕПО з казначейськими векселями США). USDC також час від часу стикався з труднощами, зокрема, коли він втратив прив’язку у 2023 році після події зараження, пов’язаної з крахом Silicon Valley Bank.
• Stasis Euro (EURS): EURS є найбільшим стейблкоїном, прив’язаним до євро, за ринковою капіталізацією. Після запуску у 2021 році на кількох блокчейнах, понад 100 мільйонів EURS було випущено наступного року, перш ніж він отримав відповідність MiCa та ліцензію EMI у 2023 році. Stasis надає щоденні звіти та на 100% забезпечений ліквідними балансами євро, що зберігаються на рахунках Центрального банку.
• Euro Coin (EUROC): Випущений Circle, тією ж компанією, що створила USDC, EUROC є MiCA-сумісним стейблкоїном, забезпеченим євро, підтримуваним тими ж щомісячними атестаціями, що деталізують грошові резерви. EUROC доступний на Avalanche, Base, Ethereum, Solana та Stellar, але має менше 0,5% щоденного обсягу USDC.

Можливість торгувати повністю забезпеченим криптоактивом зі стабільною вартістю має низку переваг:

1. Засіб обміну: Можливість реалізовувати прибутки та торгувати за допомогою криптоактиву, який зберігатиме свою фіатну вартість, є особливо корисною, особливо коли не кожен може повернутися до своєї місцевої фіатної валюти.
2. DeFi: Стейблкоїни є важливою частиною децентралізованої циркуляційної системи, що дозволяє користувачам отримувати прибутки, торгувати та брати участь у різних протоколах. Значна частина екосистеми DeFi забезпечена USDT та USDC. 
3. Прозорість: Оскільки кожна монета може бути врахована за допомогою блокчейну, користувачі можуть притягати емітентів до відповідальності щодо обігу та резервів. Незалежні аудитори можуть легко перевіряти випущені монети. Компанії, що випускають стейблкоїни, також можуть співпрацювати з правоохоронними органами для заморожування активів, залучених до незаконної діяльності. 
4. Грошові перекази: Стейблкоїни пропонують дешевшу, швидшу та безперешкоднішу альтернативу традиційним послугам грошових переказів, що робить їх популярними для іноземних працівників по всьому світу.
5. Шлюз до Trad-Fi: Оскільки такі компанії, як Tether та Circle, є регульованими організаціями, вони надають фізичним та юридичним особам з традиційних фінансів підвищену впевненість для входу в простір криптовалют.
6. Рятувальний круг: Якщо ви живете в країні, де ваша національна фіатна валюта переживає гіперінфляцію або девальвацію, стейблкоїни можуть запропонувати рішення для захисту вашої купівельної спроможності. Аргентина, країна, що відновлюється після високої інфляції, раніше тримала рекорд за кількістю транзакцій стейблкоїнів у світі.

Однак стейблкоїни, забезпечені фіатними валютами, мають деякі важливі застереження, які слід розуміти, перш ніж взаємодіяти з цими типами криптоактивів:

1. Централізація: Будь-хто, хто володіє стейблкоїнами, повинен довіряти, що компанія-емітент діятиме належним чином. Цю довіру легко похитнути простою згадкою про погане управління або фактичну недобросовісну гру. Крім того, блокчейни з відкритим вихідним кодом відстоюють ідею незмінності та відсутності дозволів. Стейблкоїни, забезпечені фіатними валютами, є повною протилежністю цієї філософії, оскільки такі компанії, як Tether, заморожували активи та (ефективно) скасовували транзакції в минулому. 
2. Регулювання: Компанії, що випускають стейблкоїни, залишаються в центрі уваги регуляторів США та ЄС. Якщо уряд США вирішить застосувати особливо каральні заходи проти однієї або кількох цих компаній, це потенційно може призвести до масового відтоку від стейблкоїнів та дестабілізувати криптоекосистему. 
3. Резерви: Нездатність підтримувати адекватні резерви становить екзистенційну загрозу для стейблкоїнів, забезпечених фіатними валютами. Навіть найменша ознака неплатоспроможності може спровокувати панічний сплеск викупів, подібний до банківської паніки. Якщо резерви, що забезпечують стейблкоїн, є недостатніми або неліквідними для задоволення вимог щодо викупу, деякі власники можуть ризикувати втратити частину або весь свій капітал у результаті, хоча точні наслідки залишаються невизначеними.
4. Системний збій: Кожен блокчейн може вийти з ладу внаслідок експлойту смарт-контракту або іншої непередбаченої помилки. Збій, помилка, експлойт або інша проблема з цими смарт-контрактами може призвести до неможливості викупу токенів за будь-яке базове забезпечення, що може призвести до втрати прив’язки стейблкоїна. 
5. Прозорість: Хоча будь-хто може легко відстежувати пропозицію та активність, користувачі стейблкоїнів певною мірою залежать від прозорості самих емітентів. У 2021 році Tether був оштрафований на 18,5 мільйона доларів штатом Нью-Йорк за різні порушення, пов’язані з його передбачуваними резервами. Пізніше того ж року Tether отримав ще один штраф у розмірі 41 мільйон доларів від CFTC за «...упущення суттєвих фактів».

Щоб дізнатися більше про ризики якості стейблкоїнів, ознайомтеся з «Оцінкою стабільності стейблкоїнів» S&P Global за 2023 рік, де було оцінено кілька відомих стейблкоїнів за низкою показників. 

З вищезгаданих монет USDC отримав вищу оцінку, ніж Tether.

Існує два способи, якими фізична особа може придбати та викупити стейблкоїни, забезпечені фіатними валютами.

Перший і, можливо, менш поширений спосіб — звернутися безпосередньо до емітента стейблкоїнів. 

Якщо ваша місцева фіатна валюта підтримується, ви можете виконати ці кроки, щоб конвертувати її в еквівалентний стейблкоїн:

1. Виберіть стейблкоїн, який ви хочете використовувати. Ретельно розгляньте корисність та ліквідність монети, а також репутацію, прозорість та надійність емітента. 
2. Завершіть необхідну процедуру KYC, яка, ймовірно, буде обов’язковою. 
3. Внесіть свою фіатну валюту на банківський рахунок емітента, дотримуючись усіх інструкцій.
4. Потім компанія випустить стейблкоїни на вказану вами адресу гаманця. 
5. Стейблкоїни потім можуть бути використані на ваш розсуд. 
6. За бажанням ви можете викупити стейблкоїни назад у фіатні валюти, повернувши їх емітенту.
7. Якщо монети викуплені, вони будуть вилучені з обігу, а відповідна сума фіату буде повернута на ваш банківський рахунок. 

Другий і, ймовірно, більш поширений спосіб обміну фіату на стейблкоїн — це використання централізованої торгової платформи, такої як Kraken. 

1. Виберіть авторитетну та регульовану платформу, яка дозволяє фіатні депозити. 
2. Створіть обліковий запис, завершивши всі необхідні процедури KYC. 
3. Внесіть свій фіат на платформу за допомогою відповідного методу. 
4. Після того, як кошти будуть зараховані, ви готові конвертувати їх у вибраний вами стейблкоїн. 

Стейблкоїни, забезпечені фіатними валютами, становлять значну частину ринкової капіталізації та транзакційної активності в криптоекосистемі. Внутрішньо вони відіграють неоціненну роль як стабільний засіб обміну, забезпечення маржинальних ф’ючерсних контрактів та в децентралізованих фінансах. Зовні стейблкоїни дозволяють великим традиційним організаціям легше брати участь у цьому просторі та забезпечують більш ефективні транскордонні платежі та грошові перекази. 

Тепер, коли ви розумієте, як працюють стейблкоїни, забезпечені фіатними валютами, чому б не дослідити ці активи на Kraken?

Kraken дозволяє купувати, продавати та торгувати понад 200+ криптовалютами, включаючи провідні стейблкоїни.

Розпочніть свою криптоподорож сьогодні!