Стейблкоїни, забезпечені золотом: пояснення

Стейблкоїн — це термін, що використовується для опису криптоактивів, які прагнуть стабілізувати свою вартість шляхом прив’язки до певних резервних активів — найчастіше до долара США. Стейблкоїни можуть прагнути підтримувати стабільність різними способами, кожен з яких має свої ризики.

На нестабільних ринках криптовалют токени на основі блокчейну, які прагнуть залишатися стабільними щодо фіатних валют та інших традиційних класів активів, можуть бути особливо цінними. Популярні варіанти використання включають здійснення платежів та підтримку фіатної вартості криптоінвестицій під час спадів ринку без необхідності продавати актив.

У цій статті ми обговоримо стейблкоїни, забезпечені золотом: тип стейблкоїнів, забезпечених дорогоцінними металами.

Стейблкоїни, забезпечені золотом, функціонально схожі на фіатні стейблкоїни, такі як Tether (USDT) або USDC (USDC). 

За кожен токен, випущений в обіг, компанія-емітент повинна зберігати еквівалентну кількість реальних активів для гарантування його вартості. Таким чином, власники токенів завжди повинні мати можливість обміняти свої токени на еквівалентну вартість фізичного базового активу або його грошовий еквівалент.

У світі дорогоцінних металів тройська унція (вагою 31,3 г) є стандартною одиницею золота. 

Більшість популярних стейблкоїнів, забезпечених золотом, прив’язані до вартості однієї тройської унції золота, так що один токен забезпечений однією тройською унцією золота і повинен постійно відстежувати його вартість.

Як це забезпечує стабільність ціни? Можливість обмінювати токени на фактичне золото означає, що ціна токена навряд чи сильно відхилиться від ціни золота: 

• Покупці не платитимуть більше ринкової вартості золота за один токен.
• Продавці не погодяться на меншу суму, ніж ринкова вартість, якщо вони мають можливість обміняти свої токени на фізичне золото або його грошовий еквівалент.

Після випуску, наприклад, як токен ERC-20, стейблкоїн, забезпечений золотом, може зберігатися в апаратних/програмних гаманцях і передаватися так само, як звичайна криптовалюта. Він досягає того ж ефекту, що й паперове золото, дозволяючи власникам торгувати та зберігати вартість без клопоту з транспортуванням та забезпеченням фізичних злитків. 

Однак його блокчейн-природа відкриває додаткові можливості, яких не має традиційне паперове золото. Розглянемо їх у наступному розділі.

Як цифровий аналог фізичного активу, стейблкоїни, забезпечені золотом, не обмежені своїм фізичним відповідником. Зберігання та транспортування золота може бути дорогим, тоді як зберігання цифрових токенів може здійснюватися з мінімальними ресурсами — а перекази можуть бути завершені за номінальну комісію за транзакцію (залежить від базового блокчейну, що використовується для випуску токенів, та завантаженості мережі). 

Подільність є ще однією сильною перевагою токенів, забезпечених золотом. Поділ як злитків, так і паперового золота є складним (через фізичні труднощі або через негнучкість паперового золота). Навпаки, еквівалент токена може бути запрограмований так, щоб дозволяти поділ однієї одиниці на кілька знаків після коми, які можна прозоро відстежувати в блокчейні.

Це має додаткову перевагу, роблячи золото більш доступним — тоді як унція золота може бути дорогою, 0,00001 токена можна отримати за кілька центів. Це також дозволяє досягти високої точності, що ідеально підходить для мікроплатежів.

Варто також відзначити миттєву сумісність токенізованого золота. Запустивши токен у добре підтримуваній мережі, він одразу стає сумісним з широким спектром dApps, DeFi-платформ та гаманців.

Чому варто тримати стейблкоїн, забезпечений золотом, а не стейблкоїн, забезпечений фіатом? З тих самих причин, з яких ви можете тримати золото замість фіатної валюти: це принципово інший клас активів, що дозволяє диверсифікувати ваші інвестиції. Багато інвесторів вкладають кошти в дорогоцінні метали, такі як золото та срібло, як хедж проти девальвації валюти, оскільки історично золото йшло в ногу з інфляцією.

Основний недолік стейблкоїнів, забезпечених золотом, є спільним для всіх стейблкоїнів, забезпечених активами: ризик контрагента (оскільки участь довіреної третьої сторони є неминучою).

На відміну від «чистої» криптовалюти, самі токени не мають цінності без їхнього зв’язку з базовим активом. Їх можна розглядати скоріше як «квитанції», ніж як самостійну валюту.

Щоб система реальних активів (RWA) працювала, власники цифрового активу повинні мати можливість обміняти його на відповідний фізичний актив. Тому емітент прагне зберігати зазначені активи у співвідношенні 1:1 — і існування (або правильна кількість) їхніх резервів не може бути на 100% перевіреним. 

Щоб зменшити занепокоєння, емітенти можуть зобов’язатися проводити регулярні аудити авторитетними аудиторами, але цей підхід все ще не має прозорості, яку надають криптовалюти, що працюють на блокчейні. Зрештою, стійкість будь-якого забезпеченого стейблкоїна залежить від довіри користувачів.

Хоча вони менш поширені, ніж їхні фіатні аналоги, існує кілька відомих токенізованих золотих продуктів.

Цілком логічно, що провідним учасником у цій категорії є Tether Gold (XAUT) на базі Ethereum, випущений компанією, що стоїть за Tether (USDT). На момент написання статті його ринкова капіталізація перевищує 600 мільйонів доларів, а в обігу перебуває трохи менше 250 000 одиниць (кожна з яких прив’язана до ціни унції золота).

У технічному документі токена можливі варіанти використання перераховані як мобільний актив «безпечної гавані», хедж портфеля або суверенно-нейтральна грошова одиниця.

На другому місці знаходиться Paxos Gold (PAXG), випущений Paxos. Знову ж таки, кожна одиниця забезпечена тройською унцією золота, що зберігається у сховищах Лондонської асоціації ринку дорогоцінних металів (LBMA).

PAXG має поточну ринкову капіталізацію понад 500 мільйонів доларів та обігову пропозицію майже 200 000 одиниць. 

Примітно, що компанія, що стоїть за токеном, публікує щомісячні атестації, в яких авторитетний аудитор підтверджує резерви, що підлягають погашенню, які зберігаються компанією.

Хоча Perth Mint Gold Token (PMGT) був припинений, він був цікавим прикладом блокчейн-ініціативи монетного двору, який розвинув свою існуючу систему цифрових золотих сертифікатів (GoldPass).

Як і його попередники, PMGT був запущений на Ethereum і дозволяв легко переказувати золото між користувачами мережі.

Хочете диверсифікувати свої криптоактиви, отримавши доступ до класу активів, улюбленого цивілізаціями протягом тисячоліть? Kraken допоможе вам!

Зареєструйтеся сьогодні, щоб купити провідні стейблкоїни, забезпечені золотом, за лічені хвилини.