Khoản vay tiền điện tử: Chúng là gì và cách chúng hoạt động

Khoản vay tiền mã hóa liên quan đến việc một bên cho bên khác vay tiền mã hóa. 

Tương tự như thẻ tín dụng hoặc khoản vay truyền thống, người đi vay nhận tiền từ người cho vay theo thỏa thuận rằng họ sẽ hoàn trả toàn bộ số tiền theo thời gian, cộng với lãi suất.

Trong bối cảnh tiền mã hóa, khái niệm đơn giản này có thể được áp dụng trên nhiều địa điểm: một khoản vay tiền mã hóa có thể là một thỏa thuận đơn giản giữa bạn bè, nó có thể sử dụng một trung gian tập trung để quản lý giao dịch, hoặc một thực thể phi tập trung, dựa trên hợp đồng thông minh để thực thi thỏa thuận hợp đồng một cách có lập trình.

Mặc dù kết quả cuối cùng là như nhau, nhưng mỗi lựa chọn này đều có những lợi ích và hạn chế riêng. 

Các khoản vay tiền mã hóa có thể hấp dẫn đối với cả hai bên giao dịch. Hãy cùng xem xét một vài kịch bản.

Alice nắm giữ một lượng lớn Bitcoin (BTC) và tin rằng giá sẽ tăng theo thời gian, nhưng cô ấy cần một khoản vay ngắn hạn để trang trải các hóa đơn bất ngờ. 

Cô ấy không muốn bán BTC của mình và bỏ lỡ bất kỳ sự tăng giá tiềm năng nào, vì vậy cô ấy quyết định cho vay BTC của mình thông qua một nền tảng tập trung và tạo ra lãi suất từ tài sản nhàn rỗi của mình. 

Trong trường hợp này, Alice vẫn sở hữu tiền mã hóa của mình — cô ấy sẽ tiếp tục hưởng lợi từ việc tăng giá trong tương lai trong khi kiếm được lãi suất bằng tiền pháp định. Ngoài ra, tùy thuộc vào vị trí địa lý của mình, cô ấy có thể được hưởng ưu đãi thuế thuận lợi hơn vì cô ấy chưa bán BTC của mình để hiện thực hóa lợi nhuận.

Bob đã thực hiện phân tích kỹ thuật nghiêm ngặt và tự tin rằng Ether (ETH) sẽ tăng giá trị trong năm tới.

Anh ấy đã có một vị thế ETH, nhưng muốn tăng quy mô giao dịch của mình. Anh ấy gửi ETH của mình vào một hợp đồng thông minh làm tài sản thế chấp để đổi lấy một lượng stablecoin mới được đúc.

Sử dụng các stablecoin mới có được, Bob tiếp tục mua thêm ETH — sau đó anh ấy gửi lại vào hợp đồng thông minh và rút thêm stablecoin. Anh ấy tiếp tục “xoay vòng” tiền của mình theo cách này cho đến khi anh ấy có một vị thế ETH lớn hơn nhiều, cho phép anh ấy hưởng lợi nhiều hơn từ bất kỳ sự tăng giá nào trong tương lai.

Lưu ý: chiến lược này chỉ hiệu quả nếu giá ETH tăng. Nếu giá giảm, Bob sẽ khuếch đại các khoản lỗ của mình vì (các) khoản vay stablecoin phải được hoàn trả đầy đủ để mở khóa (các) khoản tiền gửi ban đầu của anh ấy.

Là một người dùng DeFi thực thụ, Priya luôn cập nhật tất cả các phát triển mới nhất trong tài chính phi tập trung và tương tác với các giao thức cung cấp ưu đãi tốt.

Cô ấy tình cờ tìm thấy một nền tảng cho vay Solana mới và, sau khi nghiên cứu, quyết định cho vay một số SOL để tận dụng APY cao được cung cấp. 

Hơn nữa, đã có tin đồn về một đợt airdrop sắp tới, và cô ấy cảm thấy đây là cách tốt nhất để tăng cơ hội nhận được nó.

Chúng ta đã khám phá, về mặt khái niệm, cách thức hoạt động của các khoản vay tiền mã hóa. Bây giờ, hãy cùng xem xét kỹ hơn các loại khoản vay khác nhau hiện có.

Các khoản vay thế chấp, vay mua ô tô và cầm đồ là những ví dụ về các khoản vay có tài sản thế chấp, yêu cầu người đi vay cung cấp tài sản thế chấp để tiếp cận nguồn vốn.

Các khoản vay có tài sản thế chấp có thể mang lại sự bảo đảm lớn hơn cho người cho vay: nếu người đi vay vỡ nợ, người cho vay có thể bán tài sản thế chấp để thu hồi các khoản lỗ của mình.

Trong không gian tiền mã hóa, các loại khoản vay này phổ biến trên cả nền tảng tập trung và phi tập trung. Nếu người đi vay không trả được khoản vay kèm lãi suất, họ sẽ mất tài sản của mình. Ngoài ra, người đi vay có thể chọn không trả nợ, cho phép người cho vay thanh lý hoặc giữ lại tài sản thế chấp.

Các giao thức cho vay tiền mã hóa thường yêu cầu thế chấp vượt mức, nghĩa là người đi vay phải cam kết nhiều tài sản thế chấp hơn số tiền vay. Điều này có thể cung cấp một lớp bảo mật bổ sung cho người cho vay. Ví dụ, trên nền tảng MakerDAO, người dùng có thể đúc DAI bằng cách gửi tài sản có giá trị vượt quá số lượng DAI họ muốn vay.

Chẳng hạn, để vay DAI, người dùng có thể cần gửi tài sản trị giá 150% số tiền DAI. Điều này đảm bảo rằng người cho vay có một số biện pháp bảo vệ nếu giá trị của tài sản đã gửi giảm xuống dưới số tiền đã vay.

Các khoản vay sinh viên, thẻ tín dụng và thấu chi được coi là các khoản vay không có tài sản thế chấp (hoặc không bảo đảm). Chúng không yêu cầu người đi vay phải đặt bất kỳ tài sản thế chấp nào để bảo đảm khoản vay. Trong trường hợp không trả nợ, người cho vay phải theo đuổi người đi vay thông qua các biện pháp pháp lý.

Với mức độ riêng tư cao có thể đạt được trong không gian tiền mã hóa, các loại khoản vay này hầu như không tồn tại trên các nền tảng dựa trên blockchain. Tuy nhiên, một số ít người cho vay tập trung (ví dụ: Goldfinch, Ondo Finance và Centrifuge) vận hành các nền tảng cho vay tiền mã hóa không có tài sản thế chấp, yêu cầu xác minh KYC nghiêm ngặt trước khi phê duyệt khoản vay.

Độc đáo trong không gian tiền điện tử, khoản vay chớp nhoáng về mặt kỹ thuật là các khoản vay không có tài sản thế chấp với một điều kiện độc đáo — số tiền vay phải được hoàn trả trong cùng một giao dịch mà chúng được vay, thường là trong vòng vài giây.

Bạn có thể tự hỏi, làm thế nào một người có thể làm bất cứ điều gì với một khoản vay chỉ trong vài giây?

Điều này có thể thực hiện được nhờ tận dụng hợp đồng thông minh, có thể thực hiện các giao dịch bằng khoản vay chớp nhoáng ngay lập tức.

Với sự phức tạp của chúng, các khoản vay chớp nhoáng thường được sử dụng bởi các nhà phát triển có kinh nghiệm, những người có chuyên môn kỹ thuật để xây dựng một hợp đồng thông minh có thể:

1. Yêu cầu khoản vay.

2. Sử dụng khoản vay trên các giao thức DeFi.

3. Hoàn trả khoản vay (cộng với lãi suất) trong một giao dịch duy nhất.

Nếu khoản vay không được hoàn trả trong cùng một khối giao dịch, giao dịch sẽ bị hoàn tác như thể nó chưa từng xảy ra. Điều này có nghĩa là tiền sẽ tự động được trả lại cho người cho vay, bảo vệ họ khỏi người vay không có tài sản thế chấp.

Vậy, làm thế nào một người có thể sử dụng khoản vay chớp nhoáng?

Hãy tưởng tượng ai đó nhận thấy sự chênh lệch về giá của Chainlink (LINK) trên hai sàn giao dịch phi tập trung (DEX) khác nhau.

Họ quyết định tận dụng cơ hội chênh lệch giá này bằng cách sử dụng một khoản vay chớp nhoáng lớn, mà họ chuẩn bị bằng cách tạo ra một loạt các hợp đồng thông minh thực hiện giao dịch theo chương trình.

Trong vòng vài giây, người vay nhận được khoản vay chớp nhoáng, thực hiện chiến lược của họ và trả lại tiền cộng với lãi suất.

Trong kịch bản này, họ đã thực hiện thành công giao dịch và thu về lợi nhuận mà không phải mạo hiểm bất kỳ khoản tiền nào của mình.

Chúng tôi đã đề cập đến hai loại nền tảng cho vay tiền điện tử trong bài viết này: tập trung và phi tập trung. Hãy cùng khám phá chi tiết hơn các danh mục này, cùng với những lợi ích của chúng.

Các giao thức cho vay tiền điện tử tập trung có thể là các nền tảng chuyên dụng hoặc là một phần trong bộ sản phẩm của sàn giao dịch tiền điện tử.

Với loại nền tảng này, công ty tập trung đóng vai trò trung gian — họ tổng hợp tiền gửi từ người dùng, cung cấp cho người vay và đặt ra lãi suất cũng như phí.

Lợi ích:

• Hỗ trợ khách hàng tốt hơn: Các nền tảng tập trung thường cung cấp dịch vụ hỗ trợ khách hàng toàn diện hơn.

• Giao diện người dùng/trải nghiệm người dùng (UI/UX): Chúng thường cung cấp giao diện bóng bẩy và thân thiện với người dùng hơn.

• Hoàn tác giao dịch: Họ có thể hoàn tác các giao dịch vô tình trên nền tảng.

Các nền tảng cho vay phi tập trung hoạt động tương tự như các nền tảng tập trung nhưng không có trung gian. Các chức năng quản trị được xử lý bởi hợp đồng thông minh trên các mạng blockchain như Ethereum hoặc Solana.

Tiền được gửi vào một nhóm thanh khoản và lãi suất được đặt theo thuật toán, thường dựa trên cung và cầu. Giao thức thực thi các điều khoản cho vay.

Lợi ích:

• Không có trung gian: Bất kỳ ai cũng có thể truy cập các nền tảng này mà không cần KYC hoặc xác minh danh tính.

• Minh bạch: Hợp đồng thông minh có thể kiểm toán công khai, giúp các nền tảng minh bạch hơn.

• Hoạt động trên chuỗi: Tất cả các giao dịch và hoạt động đều diễn ra trên blockchain.

Để giảm thiểu rủi ro vỡ nợ, các nền tảng phi tập trung yêu cầu người vay phải thế chấp quá mức, nghĩa là họ phải khóa nhiều tiền điện tử hơn số tiền họ có thể vay. Điều này cung cấp một lớp bảo mật bổ sung cho nền tảng.

Cho vay tiền điện tử, dù trên các nền tảng tập trung hay phi tập trung, đều tiềm ẩn nhiều rủi ro tương tự như các ứng dụng và nền tảng blockchain khác:

• Nền tảng tập trung: Các nền tảng tập trung có một điểm lỗi duy nhất. Chúng có thể bị tấn công hoặc phá sản, ngăn người dùng lấy lại tiền của họ. Không giống như các tổ chức tài chính truyền thống thường có các biện pháp bảo vệ theo quy định để bồi thường cho người dùng, các địa điểm tiền điện tử thường không có.

• Nền tảng phi tập trung: Các nền tảng phi tập trung cũng đối mặt với rủi ro bị khai thác hoặc tấn công. Do tính chất phân tán của chúng, người dùng có thể có ít khả năng khắc phục hơn trong trường hợp giao thức bị lỗi. Mặc dù mã thường có sẵn công khai để kiểm toán, nhưng nó thường nằm ngoài tầm hiểu biết của người dùng thông thường.

Như với bất kỳ quyết định nào, việc thẩm định kỹ lưỡng là rất quan trọng. Hãy chắc chắn điều tra đội ngũ, lãi suất và, trong trường hợp các nền tảng phi tập trung, cơ chế tokenomics, kiến trúc và tình trạng kiểm toán của chúng. 

Cũng cần nhớ rằng sự biến động cao của tiền điện tử có thể dẫn đến các lệnh gọi ký quỹ đột ngột nếu giá trị tài sản thế chấp của bạn giảm quá thấp — vì vậy hãy theo dõi giá tiền điện tử.

Chỉ đầu tư số tiền bạn có thể chấp nhận mất. Ngay cả những dự án có vẻ vững chắc nhất cũng có thể trở thành nạn nhân của các cuộc tấn công tinh vi, hoặc hóa ra là biển thủ tiền của khách hàng. Thường thì các nhà giao dịch được khuyến nghị không bao giờ phân bổ nhiều tiền hơn vào một giao thức cụ thể so với số tiền họ sẵn sàng mất.

Bạn muốn đưa tiền điện tử của mình vào hoạt động? Yếu tố quan trọng nhất mà bạn cần cân nhắc có thể là lãi suất. Tỷ lệ phần trăm này càng cao, lợi nhuận của bạn trong khoảng thời gian cụ thể càng lớn.

Hãy tìm hiểu các nhà cung cấp và giao thức hàng đầu trong không gian đang phát triển này — có rất nhiều, và mỗi loại sẽ khác nhau về điều khoản, tỷ lệ và yêu cầu.

Một bài viết gần đây từ Koinly đã xác định CoinRabbit, Nexo và Unchained Capital, cùng với những cái tên khác, là những lựa chọn phổ biến.

Hãy nhớ đọc kỹ các điều khoản nhỏ để xác định bất kỳ điều kiện cụ thể nào: một số nền tảng có thể cung cấp lãi suất cao hơn, với điều kiện là tiền phải được khóa trong một thời hạn cố định. Các nền tảng khác, mặc dù lãi suất thấp hơn, có thể cho phép bạn rút tiền bất cứ lúc nào.

Khi bạn đã tìm thấy một nền tảng phù hợp với nhu cầu của mình, hãy đăng ký thông qua quy trình yêu cầu. Nền tảng bạn chọn có thể yêu cầu bằng chứng về địa chỉ và danh tính, cùng các chi tiết liên hệ khác.

Kraken giúp bạn dễ dàng mua và giao dịch nhiều loại tiền điện tử phổ biến, mà bạn có thể cho vay hoặc sử dụng làm tài sản thế chấp trên các giao thức DeFi khác nhau.

Bắt đầu hành trình tiền điện tử của bạn ngay hôm nay!