Odměny ze stablecoinů vs. spořicí účty s vysokým výnosem – co vydělá více v roce 2026?

Celková nabídka stablecoinů krytých fiat měnou překročila v roce 2024 podle CoinGecko 200 miliard dolarů, což je rychlejší růst než u téměř jakékoli jiné kategorie kryptoaktiv. Velká část tohoto růstu pochází od držitelů, kteří hledají jednu konkrétní věc: digitální aktivum navázané na dolar, které přináší vyšší výnos než americký bankovní účet.

Na první pohled to vypadá lákavě, ale srovnání se spořicím účtem s vysokým výnosem není tak jednoduché jako porovnat dvě sazby. Spořicí účet s vysokým výnosem (HYSA) je typ spořicího účtu, který nabízí vyšší úrokovou sazbu než tradiční spořicí účet v kamenné bance.

Tyto účty nabízejí zpravidla online banky, které díky nízkým provozním nákladům mohou zákazníkům poskytovat vyšší APY (roční procentní výnos).

Produkty nabízející výnos ze stablecoinů se liší – jak z hlediska platforem nebo protokolů, které službu poskytují, tak z hlediska povahy samotného produktu. Kraken nabízí řadu možností, včetně Kraken DeFi Earn a Auto Earn.

Rozdíl mezi předními spořicími účty s vysokým výnosem a nejlepšími stablecoinovými produkty se v poslední době zúžil. Kraken Auto Earn nabízí úrovně odměn na USDC, USDG, USDT a USDe, které jsou konkurenceschopné vůči předním spořicím účtům s vysokým výnosem.

Níže uvedená tabulka zobrazuje aktuální sazby hlavních produktů k dubnu 2026.

Stablecoiny jsou digitální aktiva navržená tak, aby si udržovala vazbu na referenční aktivum – nejčastěji na americký dolar. Nejrozšířenější stablecoiny, včetně USDC (Circle), USDT (Tether) a USDG (Global Dollar Network), jsou kryty rezervami v hotovosti a aktivech rovnocenných hotovosti, jako jsou krátkodobé americké státní dluhopisy. Každý vydaný token má být směnitelný za jeho nominální dolarovou hodnotu.

Zůstatek ve stablecoinu není totéž co dolar na bankovním účtu. Dolarový vklad je závazkem banky, podléhá bankovní regulaci a je pojištěn FDIC až do výše stanoveného limitu. Stablecoin je naproti tomu token vydaný soukromou společností, jehož krytí závisí na rezervní praxi tohoto emitenta.

Pro americké emitenty platebních stablecoinů stanovil zákon GENIUS Act, podepsaný v červenci 2025, jasné federální požadavky na rezervy a oznamovací povinnosti – přinesl tak větší jistotu pro emitenty a představuje krok k silnější ochraně uživatelů. Přečtěte si náš podrobný článek o tom, co jsou stablecoiny.

Způsob generování odměn ze stablecoinů závisí na konkrétním produktu:

• Odměnové programy platforem. Burzy jako Kraken vyplácejí odměny ze způsobilých zůstatků ve stablecoinech – financují je z vlastních zdrojů platformy a z výnosů půjček či stakingu podkladových aktiv.
• Půjčování na blockchainu. DeFi protokoly jako Aave a Compound umožňují uživatelům vkládat stablecoiny do půjčovacích poolů, kde si dlužníci berou úvěry oproti poskytnutému kolaterálu. Věřitelé dostávají variabilní sazbu určenou nabídkou a poptávkou v daném poolu.
• Přenos výnosů ze státních pokladničních poukázek. Některé novější produkty tokenizují výnosy krátkodobých státních pokladničních poukázek a efektivně je přenášejí zpět na držitele.

Každý mechanismus nese odlišná rizika a výnosy – to je zásadní při porovnávání platforem a rozhodování, kam alokovat své prostředky.

Na nejrozšířenějších regulovaných platformách pro odměny ze stablecoinů v USA se sazby i struktury produktů liší. Níže uvedená tabulka shrnuje aktuální sazby u největších programů USDC a USDT.

HYSA u banky s pojištěním FDIC je kryta až do výše 250 000 USD na vkladatele, na pojištěnou banku a na kategorii vlastnictví účtu. Pokud banka zkrachuje, způsobilé vklady jsou nahrazeny prostřednictvím FDIC – federální pojišťovací instituce zřízené vládou USA. Banky rovněž podléhají průběžnému regulatornímu dohledu, kapitálovým požadavkům a auditu.

Zůstatek ve stablecoinu uchovávaný na kryptoměnové platformě je spojen se třemi kategoriemi potenciálního rizika:

1. Riziko platformy. Pokud platforma zkrachuje nebo upadne do insolvence, přístup držitelů k jejich aktivům závisí na tom, jak platforma zajišťuje oddělenou úschovu klientských prostředků a jaká právní ochrana se v dané jurisdikci uplatňuje. Protože zůstatky ve stablecoinech nepodléhají regulatornímu pojištění vkladů, nejúčinnější ochranou je využívat regulované platformy s důvěryhodnou úschovou a prověřenou auditní historií. Regulované burzy jako Kraken zpravidla uchovávají aktiva klientů v oddělené úschově a offline úložišti a zveřejňují Proof of Reserves – kombinaci kryptografického ověření a pravidelných nezávislých auditů, která uživatelům umožňuje ověřit, že platforma drží aktiva odpovídající klientským zůstatkům.
2. Riziko na straně emitenta stablecoinu. Peg tokenu závisí na způsobu správy rezerv emitenta. Pokud jsou rezervy špatně spravovány, zmrazeny nebo uloženy v bance ve finančních potížích, peg se může narušit.
3. Riziko depegu. I dobře kryté stablecoiny mohou v turbulentních tržních podmínkách dočasně ztratit svůj dolarový peg.

Hlubší pohled na bezpečnost stablecoinů nabízí náš průvodce o tom, zda jsou stablecoiny bezpečné, který rozebírá krytí rezervami, mechanismy zpětného výkupu a regulatorní status jednotlivých emitentů.

Produkty generující výnosy ze stablecoinů jsou sice spojeny s vyšším rizikem, ale tyto výnosy jsou zpravidla vyšší. Klienti mohou rizika spojená s DeFi snížit tím, že využijí důvěryhodné platformy, jako je Kraken, která disponuje vícevrstvou bezpečnostní architekturou a dlouhodobě prověřenou reputací.

Úroky z HYSA i odměny ze stablecoinů jsou v USA zdaněny jako běžný příjem, liší se však způsob jejich vykazování.

Vykazování úroků z HYSA je jednoduché. Banka vám vystaví formulář 1099-INT se souhrnem úroků za daňový rok a vy je uvedete ve federálním daňovém přiznání. Sledování nákladové základny odpadá, protože úroky se počítají z dolarů, které již držíte v nominální hodnotě.

U odměn ze stablecoinů je situace složitější. Podle rozhodnutí IRS Revenue Ruling 2023-14 se krypto odměny zahrnují do hrubého příjmu za daňový rok, v němž získáte plnou kontrolu nad tokeny, a oceňují se jejich tržní hodnotou v daném okamžiku.

U stablecoinu s pegem na 1 $ se tato hodnota zpravidla blíží přijaté dolarové částce, IRS však každý příjem odměny považuje za zdanitelnou událost. Burzy mohou tyto příjmy vykazovat na formuláři 1099-MISC; od stávajícího daňového roku pak formulář 1099-DA zachycuje hrubé příjmy z úbytků digitálních aktiv.

Je tu ještě jeden aspekt. Při prodeji, swapu nebo utracení odměnových tokenů vypočítáte kapitálový zisk nebo ztrátu oproti hodnotě, za níž jste je přijali. U stablecoinu, který se pohybuje kolem 1 $, bývá tento rozdíl zanedbatelný, přesto je nutné vést záznamy. Náš průvodce zdaněním krypta podrobněji popisuje způsob vykazování, včetně sledování nákladové základny napříč několika výplatami odměn.

Zdanění se liší podle země a individuálních okolností. Pokud využíváte jak HYSA, tak stablecoin produkty, doporučujeme konzultovat daňového poradce, který posoudí vaši konkrétní situaci.

Neexistuje jediná správná odpověď – pro většinu spořitelů je nejpraktičtější kombinovaný přístup.

Pokud je prioritou ochrana jistiny, vhodnou volbou je spořicí účet s vysokým výnosem pojištěný FDIC. Rozdělení úspor do různých kategorií pomáhá lépe rozhodnout, kde je uložit. HYSA je oblíbenou volbou pro:

• Nouzové rezervy
• Spoření na zálohu na nemovitost
• A prostředky, které si nemůžete dovolit ztratit.

Při sazbách nejlepších HYSA blížících se 5 % je rozdíl mezi pojištěnými vklady a nepojištěnými alternativami nejmenší v historii. Sazby se však často mění, zejména v DeFi. Přijetím zákona GENIUS Act navíc vzniká prostředí příznivější pro krypto, což by mohlo mít pozitivní dopad na úrokové sazby stablecoinů a související Earn produkty.

Mnoho nových uživatelů začíná s menšími částkami a postupně zvyšuje objem, jak se se stablecoiny lépe seznamují. Pokud se pro tuto cestu rozhodnete, vybírejte vždy důvěryhodnou burzu, jako je Kraken – s prověřenou historií, průkopnickým zavedením zveřejňování Proof of Reserves a zákaznickým servisem, kde vždy dosáhnete na živého člověka.

Při kombinovaném přístupu zvažte ponechání nouzových a nezbytných úspor na spořicím účtu s vysokým výnosem pojištěném FDIC a část volných prostředků investujte do stablecoin produktů s vyšším výnosem. Přesné rozdělení závisí na individuální toleranci rizika a spořicích cílech, diverzifikovaný přístup však pomáhá rozložit expozici.

Pokud chcete vyzkoušet odměny ze stablecoinů vedle stávajícího vysokoúrokového spořicího účtu, začít je snadné:

1. Otevřete a ověřte účet Kraken.
2. Vložte USD a převeďte je na podporovaný stablecoin (USDC, USDG, USDT nebo USDe), případně vložte stablecoiny, které již vlastníte.
3. Přihlaste se k odměnám ze stablecoinů nebo zapněte Auto Earn, který aktivuje odměny pro všechna způsobilá aktiva na vašem účtu.
4. Odměny se připisují denně a obvykle se vyplácejí týdně.

Způsobilost a sazby se liší podle regionu, stablecoinu a úrovně členství.

Chcete porovnat sazby? Přihlaste se na Kraken, zobrazte aktuální APY u všech podporovaných stablecoinů nebo prozkoumejte Kraken Earn a porovnejte standardní a Kraken+ úroveň.