Explicación del APY frente al tipo de interés: lo que los inversores deben saber

El rendimiento porcentual anual (APY) y el tipo de interés son ambos porcentajes utilizados para estimar los rendimientos anuales. Sin embargo, su diferencia fundamental es que el APY tiene en cuenta la capitalización compuesta, mientras que el tipo de interés no. En otras palabras, el APY considera la capitalización compuesta al reinvertir las ganancias en el capital, mientras que un tipo de interés solo refleja el rendimiento base.

En el mundo de las criptomonedas, es más probable que encuentres el APY asociado a actividades como el staking o los pools de liquidez que reinvierten automáticamente las ganancias. Por el contrario, los tipos de interés se asocian más comúnmente con los protocolos de préstamo y las cuentas de rendimiento fijo.

Tener en cuenta la capitalización compuesta ayuda a los inversores en criptomonedas a comparar las tasas de rendimiento de forma equitativa, en lugar de basarse únicamente en el porcentaje publicado.

La siguiente tabla resume las diferencias entre el APY y el tipo de interés, cómo se aplican normalmente a las actividades relacionadas con las criptomonedas y diversos casos de uso.

Imagina que inviertes 10.000 $ en un pool de staking de criptomonedas con un tipo de interés del 12 %, con capitalización compuesta mensual. La siguiente tabla muestra la diferencia entre el APY y el tipo de interés para ese escenario.

La diferencia de 68 $ puede parecer pequeña en 10.000 $, pero en 100.000 $ esa brecha se convierte en 680 $ y crece significativamente cuanto más tiempo permanezcan los fondos en staking.

El APY se utiliza comúnmente en estas actividades de criptomonedas:

• Staking: Bloquear ETH o SOL para obtener recompensas compuestas

• Yield farming: Proporcionar liquidez a protocolos DeFi como Uniswap o Aave

• Cuentas de ahorro de criptomonedas: Plataformas como Nexo o Coinbase que ofrecen intereses sobre los activos mantenidos

• Protocolos de préstamo: Suministrar criptomonedas a prestatarios a través de plataformas como Compound

• Pools de liquidez: Depositar pares de tokens para obtener comisiones de trading compuestas

El APY suele ser la métrica preferida en el mundo de las criptomonedas porque la mayoría de los protocolos reinvierten automáticamente las recompensas, lo que hace que la capitalización sea la norma en lugar de la excepción.

Las tasas de interés son porcentajes fijos aplicados al capital de un usuario, que representan lo que se gana o se debe anualmente. En las criptomonedas, las tasas de interés representan cuánto ganarás o deberás por depositar o pedir prestados activos digitales, excluyendo los efectos de la capitalización.

Por ejemplo, supongamos que prestas 1 ether (ETH) a una tasa de interés anual del 5 % en un protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi). En este caso, ganarás 0,05 ETH en un año.

Fieles a su nombre, las tasas de interés simples son fáciles de calcular. Si un protocolo de criptomonedas ofrece un porcentaje de tasa de interés, solo necesitas tres variables para calcular las ganancias esperadas:

• Capital: El depósito inicial que pones en la plataforma, o la cantidad que retiras para un préstamo de criptomonedas.
• Tasa: El porcentaje de interés publicado y anunciado en el protocolo.
• Tiempo: Normalmente un año, pero verifica cómo la plataforma calcula esta tasa.

Después de multiplicar todos estos factores, verás las ganancias o pagos esperados de tu cripto.

Supongamos que una plataforma de préstamos de criptomonedas ofrece una tasa de interés anual del 2 % en Bitcoin. Para saber cuánto obtendrás en tu monedero de criptomonedas en un año con un depósito de 0,5 Bitcoin (BTC), utiliza esta fórmula de interés simple:

• 0,5 BTC x 2 % x 1 año = 0,01 BTC

Aunque la característica principal aquí es la falta de capitalización, hay algunos modelos de tasas de interés matizados a considerar. Cada fórmula de tasa de interés calcula los pagos o rendimientos esperados de forma ligeramente diferente.

• Tasa de interés compuesta: Similar al APY, la tasa de interés compuesta tiene en cuenta el capital y los intereses acumulados en su cálculo. Sin embargo, solo el APY efectivo revela tus ganancias anuales totales; la tasa de interés compuesta es el porcentaje anunciado que utilizas para calcular el APY efectivo.
• Tasa de interés fija: La tasa de interés fija añade tiempo a la ecuación con un límite finito a un plazo de inversión con una tasa de interés constante. Por ejemplo, una tasa fija del 6 % en una oferta de préstamo a 30 días dura 30 días.
• Tasa de interés variable: A diferencia de las tasas de interés fijas, el porcentaje en las tasas de interés variables cambia en respuesta a las fluctuaciones del mercado o a la dinámica del protocolo. Una tasa de préstamo DeFi podría ajustar automáticamente los rendimientos de criptomonedas en función de la última oferta y demanda de la plataforma.
• Tasa de interés nominal: Similar a la tasa de interés simple, las tasas de interés nominales no incluyen la capitalización ni la inflación en su cálculo. Por lo general, las tasas de interés nominales son etiquetas utilizadas en la publicidad, mientras que la tasa de interés simple se refiere al método de cálculo. Por ejemplo, una plataforma de criptomonedas anuncia una tasa de interés nominal del 6 % en ahorros de Tether (USDT). Si paga intereses mensualmente pero no los reinvierte, tus ganancias se basan en una tasa de interés simple: 0,5 % al mes sobre tu depósito original.
• Rendimiento real: Un porcentaje de rendimiento real considera los cambios en el precio del token al cotizar los rendimientos. Esto es muy importante para las recompensas de criptomonedas pagadas en tokens volátiles. Por ejemplo, supongamos que un pool de staking de criptomonedas ofrece una tasa de interés del 20 % por hacer staking de una altcoin. El rendimiento real es negativo si este token pierde el 25 % de su valor durante el año.

Puede que veas el APY etiquetado como la "tasa de rendimiento real" porque añade las recompensas reinvertidas a su estimación anual.

Tener en cuenta la capitalización te da una lectura más fiable de los rendimientos para muchas actividades populares relacionadas con las criptomonedas. Servicios como los pools de staking y los protocolos de liquidez suelen reinvertir automáticamente las ganancias, por lo que los inversores necesitan un cálculo de APY para obtener estimaciones finales precisas.

Dado que la capitalización añade complejidad, la fórmula del APY es más compleja que la de los tipos de interés:

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

En este cálculo, el valor «r» representa el tipo de interés nominal, mientras que «n» representa el número de periodos de capitalización al año.

Veamos un ejemplo sencillo para ver cómo funciona esto en DeFi. Imagina que haces staking de ether con un tipo de interés nominal del 5 % capitalizado mensualmente (n = 12).

En este escenario, introducirías los números de la siguiente manera:

• [1 + (0.05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0.0512 o 5,12 % APY

Así, tu rendimiento anual efectivo en ETH sería del 5,12 % debido a la capitalización mensual. Ten en cuenta que esto asume una constante para el precio de ETH y el APY cotizado, por lo que lo que obtengas al final de un periodo anual no está garantizado.

También podrías usar el APY con monedas como el USD para hacerte una idea del valor fiduciario del APY en criptoactivos. Por ejemplo, si alguien quisiera saber qué es un APY del 5 % sobre 1.000 $ capitalizados mensualmente, usaría la misma tasa del 5,12 % que se encuentra arriba para determinar su ganancia anual (o 51,20 $).

Al igual que con los tipos de interés, no hay una única fórmula de APY a considerar. Aunque el APY variable es popular en DeFi, hay muchos otros modelos que revisar al comparar las recompensas:

• APY nominal vs. APY efectivo: El APY nominal es el tipo de interés declarado sin tener en cuenta la frecuencia de capitalización, mientras que el APY efectivo refleja la frecuencia con la que se capitalizan los intereses (por ejemplo, diaria, semanal o mensual). Así, el APY nominal es lo que ves anunciado, pero el APY efectivo es lo que realmente ganas con tus criptomonedas.

• APY proyectado: A menudo se encuentra en las plataformas DeFi, el APY proyectado es la mejor estimación actual basada en las condiciones actuales del mercado. Piensa en ello como una previsión de lo que puedes esperar ganar con las tasas actuales.

• APY variable: El porcentaje más común en DeFi, el APY variable se ajusta automáticamente según la programación integrada de un protocolo. Debido a la oferta y la demanda, los cambios en el precio de los tokens y las reglas actualizadas, los usuarios pueden ver fluctuaciones en sus ganancias con el tiempo.

• APY fijo: Aunque poco comunes en DeFi, los APY fijos se encuentran a menudo en plataformas de finanzas centralizadas (CeFi) o en programas de staking que bloquean tus fondos. A diferencia del APY variable, estas tasas se mantienen fijas durante un plazo específico para una mayor previsibilidad.

La siguiente tabla compara la tasa de porcentaje anual con el rendimiento porcentual anual para ayudarte a comprender la diferencia y determinar cuál es el adecuado para ti.

Si el APY o el tipo de interés importan más depende de si la capitalización encaja en tu estrategia.

El APY importa más para actividades como el staking, el yield farming y los pools de liquidez, donde las reinversiones automáticas son comunes.

Los tipos de interés son más comunes en los préstamos de criptomonedas porque solo muestran el tipo base, pero también pueden aparecer en programas específicos de ganancias a plazo fijo.

Así que, como regla general, el APY es más importante en cualquier oportunidad que implique la reinversión de recompensas de criptomonedas. Por el contrario, el tipo de interés es más útil para obtener una lectura precisa de las posiciones a corto plazo, las ofertas de tipo fijo o los reembolsos de préstamos.

En Estados Unidos, todas las ganancias de criptomonedas se consideran ingresos imponibles. Esto significa que deberás pagar impuestos sobre la renta por cualquier interés o recompensa obtenida al mantener o prestar criptomonedas.

Además del impuesto sobre la renta, si posteriormente vendes o te deshaces de criptomonedas y su valor ha aumentado desde que las adquiriste, es posible que debas pagar impuestos sobre las ganancias de capital por la diferencia. La forma en que una plataforma paga las ganancias de criptomonedas también puede influir en este tratamiento fiscal.

Por ejemplo, algunas plataformas distribuyen las ganancias de criptomonedas como recompensas o bonificaciones en lugar de intereses directos. En estos casos, las autoridades fiscales pueden tratar la distribución como un evento de activo de capital, lo que significa que podrías deber impuestos sobre las ganancias de capital ya sea cuando recibas o vendas los tokens.

Aunque el APY y los tipos de interés describen cómo se calculan y muestran los rendimientos, no determinan directamente tus obligaciones fiscales. Sin embargo, dado que el APY incluye la capitalización y puede dar lugar a pagos más frecuentes, podría generar eventos imponibles más frecuentes.

En todos los casos, es esencial que hagas un seguimiento cuidadoso de tus ganancias y transacciones de criptomonedas y que consideres consultar a un profesional fiscal familiarizado con las normas de criptomonedas en tu jurisdicción para asegurarte de que cumples con los requisitos de declaración.

Lee nuestra guía para obtener más información sobre los impuestos sobre criptomonedas en EE. UU. y las últimas actualizaciones del IRS.

Cuando compares actividades como el cultivo de rendimiento o los préstamos de criptomonedas, presta mucha atención al APY frente al tipo de interés para obtener las comparaciones más precisas.

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