APY vs. tipo de interés explicado: lo que los inversores necesitan saber

Tanto la rentabilidad porcentual anual (APY) como el tipo de interés son porcentajes utilizados para estimar los rendimientos anuales. Sin embargo, su diferencia fundamental radica en que la APY tiene en cuenta la capitalización, mientras que el tipo de interés no. En otras palabras, la APY tiene en cuenta la capitalización al reinvertir las ganancias en el capital principal, mientras que un tipo de interés solo refleja el rendimiento base.

En el ámbito de las criptomonedas, es más probable que encuentres la APY asociada a actividades como el staking o los pools de liquidez que reinvierten automáticamente las ganancias. Por el contrario, los tipos de interés se asocian más comúnmente con los protocolos de préstamo y las cuentas de rendimiento fijo.

Tener en cuenta la capitalización ayuda a los inversores en criptomonedas a comparar las tasas de rendimiento de forma equivalente ("apples to apples") en lugar de basarse únicamente en el porcentaje publicado.

La siguiente tabla describe las diferencias entre la APY y el tipo de interés, cómo se aplican normalmente a las actividades relacionadas con las criptomonedas y los diversos casos de uso.

Supongamos que inviertes 10.000 $ en un pool de staking de criptomonedas con un tipo de interés del 12 %, capitalizado mensualmente. La tabla siguiente demuestra la diferencia entre la APY y el tipo de interés para ese escenario.

La diferencia de 68 $ puede parecer pequeña en 10.000 $, pero con 100.000 $ esa brecha se convierte en 680 $ y crece significativamente cuanto más tiempo permanezcan los fondos en staking.

El APY se utiliza comúnmente en estas actividades de criptoactivos:

• Staking — Bloquear ETH o SOL para obtener recompensas compuestas

• Yield farming — Proporcionar liquidez a protocolos DeFi como Uniswap o Aave

• Cuentas de ahorro de criptomonedas — Plataformas como Nexo o Coinbase que ofrecen intereses sobre los activos mantenidos

• Protocolos de préstamo — Suministrar criptomonedas a prestatarios a través de plataformas como Compound

• Pools de liquidez — Depositar pares de tokens para obtener comisiones de trading compuestas

El APY suele ser la métrica preferida en el mundo de las criptomonedas porque la mayoría de los protocolos reinvierten automáticamente las recompensas, haciendo que el interés compuesto sea la norma y no la excepción.

Las tasas de interés son porcentajes fijos aplicados al capital de un usuario, que representan lo que se gana o se debe anualmente. En el ámbito de las criptomonedas, las tasas de interés representan cuánto ganarás o deberás por depositar o pedir prestado activos digitales, excluyendo los efectos del interés compuesto.

Por ejemplo, supón que prestas 1 ether (ETH) a una tasa de interés anual del 5 % en un protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi). En este caso, ganarás 0,05 ETH en un año.

Fieles a su nombre, las tasas de interés simple son fáciles de calcular. Si un protocolo de criptomonedas ofrece un porcentaje de tasa de interés, solo necesitas tres variables para calcular las ganancias esperadas:

• Principal: El depósito inicial que haces en la plataforma, o la cantidad que retiras para un préstamo de criptomonedas.
• Tasa: El porcentaje de interés publicado y anunciado en el protocolo.
• Tiempo: Normalmente un año, pero verifica cómo calcula la plataforma esta tasa.

Después de multiplicar todos estos factores, verás las ganancias o pagos esperados de tus criptomonedas.

Imagina que una plataforma de préstamos de criptomonedas ofrece una tasa de interés anual del 2 % en Bitcoin. Para averiguar cuánto obtendrás en tu monedero de criptomonedas en un año con un depósito de 0,5 Bitcoin (BTC), utiliza esta fórmula de interés simple:

• 0,5 BTC x 2 % x 1 año = 0,01 BTC

Aunque la característica principal aquí es la falta de capitalización compuesta, hay algunos modelos de tipos de interés con matices a considerar. Cada fórmula de tipo de interés calcula los pagos o rendimientos esperados de forma ligeramente diferente.

• Tipo de interés compuesto: Similar al APY, el tipo de interés compuesto tiene en cuenta el capital y los intereses acumulados en su cálculo. Sin embargo, solo el APY efectivo revela tus ganancias anuales totales; el tipo de interés compuesto es el porcentaje anunciado que utilizas para calcular el APY efectivo.
• Tipo de interés fijo: El tipo de interés fijo añade el tiempo a la ecuación con un límite finito para un plazo de inversión y un tipo de interés constante. Por ejemplo, un tipo fijo del 6 % en una oferta de préstamo a 30 días dura 30 días.
• Tipo de interés variable: En contraste con los tipos de interés fijos, el porcentaje en los tipos de interés variable cambia en respuesta a las fluctuaciones del mercado o la dinámica del protocolo. Un tipo de préstamo DeFi podría ajustar automáticamente los rendimientos de las criptomonedas basándose en la última oferta y demanda de la plataforma.
• Tipo de interés nominal: Similar al tipo de interés simple, los tipos de interés nominales no incluyen la capitalización compuesta ni la inflación en su cálculo. Por lo general, los tipos de interés nominales son etiquetas utilizadas en publicidad, mientras que el tipo de interés simple se refiere al método de cálculo. Por ejemplo, una plataforma de criptomonedas anuncia un tipo de interés nominal del 6 % en ahorros de Tether (USDT). Si paga intereses mensualmente pero no los reinvierte, tus ganancias se basan en un tipo de interés simple: 0,5 % al mes sobre tu depósito original.
• Rendimiento real: Un porcentaje de rendimiento real considera los cambios en el precio del token al citar los rendimientos. Esto es muy importante para las recompensas de criptomonedas pagadas en tokens volátiles. Por ejemplo, un fondo de staking de criptomonedas ofrece un tipo de interés del 20 % por hacer staking con una altcoin. El rendimiento real es negativo si este token pierde el 25 % de su valor durante el año.

Es posible que veas el APY etiquetado como la "tasa de rendimiento real" porque añade las recompensas reinvertidas a su estimación anual.

Tener en cuenta la capitalización compuesta te proporciona una lectura más fiable de los rendimientos para muchas actividades populares relacionadas con las criptomonedas. Servicios como los fondos de staking y los protocolos de liquidez suelen reinvertir automáticamente las ganancias, por lo que los inversores necesitan un cálculo del APY para obtener estimaciones finales precisas.

Dado que la capitalización añade complejidad, la fórmula de APY es más compleja que la de los tipos de interés:

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

En este cálculo, el valor «r» representa el tipo de interés nominal, mientras que «n» representa el número de periodos de capitalización por año.

Repasemos un ejemplo sencillo para ver cómo funciona esto en DeFi. Imagina que haces stake de ether con un tipo de interés nominal del 5 % con capitalización mensual (n = 12).

En este escenario, introducirías los números de la siguiente manera:

• [1 + (0.05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0.0512 o 5,12 % APY

Así, tu rendimiento anual efectivo en ETH sería del 5,12 % debido a la capitalización mensual. Ten en cuenta que esto asume una constante para el precio de ETH y el APY cotizado, por lo que lo que ganes al final de un periodo anual no está garantizado.

También podrías usar APY con monedas como el USD para hacerte una idea del valor fiat del APY en criptoactivos. Por ejemplo, si alguien quisiera saber qué APY del 5 % se obtiene con 1.000 $ con capitalización mensual, usaría el mismo tipo del 5,12 % que se encuentra arriba para determinar su ganancia anual (o 51,20 $).

Al igual que con los tipos de interés, no hay una única fórmula de APY que considerar. Aunque el APY variable es popular en DeFi, hay muchos otros modelos que revisar al comparar las recompensas:

• APY nominal vs. APY efectivo: el APY nominal es el tipo de interés declarado sin tener en cuenta la frecuencia de capitalización, mientras que el APY efectivo refleja la frecuencia con la que el interés se capitaliza (por ejemplo, diaria, semanal o mensual). Así, el APY nominal es lo que ves anunciado, pero el APY efectivo es lo que realmente ganas con tus cripto.

• APY proyectado: a menudo se encuentra en plataformas DeFi. El APY proyectado es la mejor estimación actual basada en las condiciones actuales del mercado. Piensa en ello como una previsión de lo que puedes esperar ganar con los tipos de hoy.

• APY variable: el porcentaje más común en DeFi. El APY variable se ajusta automáticamente según la programación integrada de un protocolo. Debido a la oferta y la demanda, los cambios en el precio del token y las reglas actualizadas, los usuarios pueden ver fluctuaciones en sus ganancias a lo largo del tiempo.

• APY fijo: aunque es poco común en DeFi, los APY fijos se encuentran a menudo en plataformas de finanzas centralizadas (CeFi) o en programas de staking que bloquean tus fondos. A diferencia del APY variable, estos tipos se mantienen fijos durante un plazo específico para una mayor previsibilidad.

La siguiente tabla compara el tipo de porcentaje anual con el rendimiento porcentual anual para ayudarte a entender la diferencia y determinar cuál es el adecuado para ti.

Si el APY o la tasa de interés importan más depende de si la capitalización encaja en tu estrategia.

El APY importa más para actividades como el staking, el yield farming y los pools de liquidez, donde las reinversiones automáticas son comunes.

Las tasas de interés son más comunes en los préstamos de criptomonedas porque solo muestran la tasa base, pero también pueden aparecer en programas de ganancias específicos a plazo fijo.

Así, como regla general, el APY es más importante en cualquier oportunidad que implique reinvertir las recompensas de criptomonedas. Por el contrario, la tasa de interés es más útil para obtener una lectura precisa de las posiciones a corto plazo, las ofertas de tasa fija o los pagos de préstamos.

En los Estados Unidos, todas las ganancias de criptomonedas se consideran ingresos imponibles. Esto significa que deberás pagar impuestos sobre la renta por cualquier interés o recompensa obtenida por mantener o prestar criptomonedas.

Además del impuesto sobre la renta, si posteriormente vendes o te deshaces de criptomonedas y su valor ha aumentado desde que las adquiriste, podrías deber impuestos sobre las ganancias de capital por la diferencia. La forma en que una plataforma paga las ganancias de criptomonedas también puede influir en este tratamiento fiscal.

Por ejemplo, algunas plataformas distribuyen las ganancias de criptomonedas como recompensas o bonificaciones en lugar de intereses directos. En estos casos, las autoridades fiscales pueden tratar la distribución como un evento de activo de capital, lo que significa que podrías deber impuestos sobre las ganancias de capital ya sea cuando recibas o vendas tokens.

Si bien el APY y las tasas de interés describen cómo se calculan y muestran los rendimientos, no determinan directamente tus obligaciones fiscales. Sin embargo, dado que el APY incluye la capitalización compuesta y puede dar lugar a pagos más frecuentes, podría generar más hechos imponibles frecuentes.

En todos los casos, es esencial hacer un seguimiento cuidadoso de tus ganancias y transacciones de criptoactivos y considerar la posibilidad de consultar a un profesional fiscal familiarizado con las normas sobre criptomonedas en tu jurisdicción para asegurarte de que cumples con los requisitos de declaración.

Lee nuestra guía para obtener más información sobre los impuestos cripto de EE. UU. y las últimas actualizaciones del IRS.

Cuando compares actividades como el cultivo de rendimiento o los préstamos cripto, presta mucha atención al APY frente a la tasa de interés para obtener las comparaciones más precisas.

Si estás empezando con actividades como el staking o DeFi, recuerda echar un vistazo al Centro de aprendizaje de Kraken para obtener más información fácil de entender sobre cómo funciona la web3.

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