¿Qué es el trading de arbitraje de criptomonedas?

El arbitraje de criptomonedas es una estrategia de trading que explota las ineficiencias temporales en los precios de los criptoactivos, en diferentes mercados y plataformas. 

El arbitraje se define como “...la compra y venta simultánea de valores, divisas o materias primas en diferentes mercados... con el fin de aprovechar las diferencias de precios para el mismo activo.”

Debido a que la demanda de criptomonedas a menudo varía significativamente en todo el mundo, las discrepancias de precios son relativamente comunes. El ejemplo más simple de arbitraje de criptomonedas sería comprar Bitcoin (BTC) a, digamos, 50 000 $, y luego venderlo poco después en una plataforma de trading diferente por 50 500 $, obteniendo una ganancia casi instantánea de 500 $.

Suena sencillo, pero, como descubrirá a continuación, no está exento de riesgos.

La prima kimchi se refiere a las diferencias de precios entre las plataformas de trading surcoreanas y otras equivalentes internacionales. El kimchi es un plato de col fermentada de Corea del Sur.

Históricamente, debido a su popularidad en esta parte del mundo, Bitcoin ha cotizado con frecuencia a precios mucho más altos en Corea del Sur, creando múltiples oportunidades de arbitraje. Sin embargo, debido a varias restricciones, aprovechar esta prima ha sido notoriamente difícil. 

El fundador de la ahora desaparecida plataforma de trading FTX, Sam Bankman Fried, encontró una forma de explotar la prima kimchi para Bitcoin entre 2017 y 2020, en una ocasión obteniendo una diferencia de precio del 50 % entre las plataformas de EE. UU. y Corea del Sur. Logró la misma hazaña en Japón, aunque con una ganancia menor.

En 2022, con la ayuda de un préstamo flash, alguien pudo reclamar 1,1 M$ en Apecoin (APE). 

Esta es una forma de arbitraje (o “ataque”, según cómo se interprete) ligeramente más compleja y oscura. El trader en cuestión se benefició de una compra y reventa ultrarrápida de 5 NFT de BAYC para canjear el airdrop de APE. 

Al poseer estos NFT en el momento preciso de la instantánea, el individuo pudo reclamar los tokens antes de devolver inmediatamente los NFT. Todo el proceso se completó en un solo bloque de transacciones.

Para obtener más información, consulte nuestro artículo del Centro de aprendizaje de Kraken sobre ¿Qué es un préstamo flash?

Existen varias estrategias diferentes de arbitraje de criptomonedas, cada una con sus propias características:

El arbitraje entre plataformas implica la compra y venta de activos entre dos plataformas de trading, obteniendo beneficios de cualquier diferencia de precio. Hay tres tipos diferentes de arbitraje entre plataformas:

Esta estrategia básica implica aprovechar las diferencias temporales de precios entre dos plataformas de trading centralizadas. Tales diferencias no duran mucho, por lo que un trader debe ser lo suficientemente rápido como para aprovechar cualquier ineficiencia antes de que el mercado se ajuste. 

Ejemplo: Después de hablar con otros traders, se entera de que alguien está vendiendo grandes cantidades de Litecoin (LTC) en una plataforma de trading centralizada más pequeña y desconocida, que no es rastreada por ningún escáner. Como resultado, el precio suele ofrecer un descuento del 10 % en comparación con otras plataformas. 

Teniendo en cuenta el mayor riesgo de contraparte de enviar fondos a esta plataforma, envía 10 000 $ en USDT para comprar algo de Litecoin antes de que el vendedor haya descargado todos sus activos y el precio se corrija. Después de una breve espera para que los fondos se confirmen, puede operar.

Sin embargo, el vendedor parece haber terminado, y el descuento se ha reducido ligeramente, ya que otros traders se apresuraron a aprovecharlo. Ahora solo puede comprar Litecoin con un descuento del 2,5 %. Completa la operación, realiza una solicitud de retiro exitosa a su plataforma preferida, luego convierte el Litecoin de nuevo a USDT, obteniendo un rendimiento del 2 % después de todas las tarifas. 

La prima kimchi descrita anteriormente es un ejemplo de arbitraje espacial y resulta de que los precios son diferentes en ciertas regiones del mundo.

Debido a que algunas plataformas de trading solo operan en una región, esto puede aumentar la demanda de activos en estas ubicaciones discretas. Si puede mover capital de forma segura, teniendo en cuenta cualquier restricción o barrera de antemano, entonces puede beneficiarse de las primas que se encuentran allí. 

Ejemplo: Una nueva plataforma de trading acaba de abrir sus puertas en una parte del mundo que, hasta hace poco, tenía restricciones extremadamente draconianas sobre el trading de criptomonedas. Los activos se negocian entre un 10 % y un 50 % más caros que en otras plataformas más grandes y establecidas en otras regiones.

Cualquiera puede abrir una cuenta en la plataforma, pero todos los retiros están sujetos a una larga lista de condiciones. Sin tomarse el tiempo para confirmar estas restricciones, envía una pequeña cantidad de Solana (SOL) para convertirla en USDT.

Los fondos llegan y convierte la Solana en USDT con una prima del 40 %. Sin embargo, cuando intenta retirar los fondos, se da cuenta de que tendrá que demostrar que es ciudadano del país en cuestión y que todos los retiros están sujetos a un intenso escrutinio.

Al ver esto, se da cuenta de que es probable que nunca recupere sus fondos y decide darlo por perdido y seguir adelante.

Los precios en las plataformas de trading descentralizadas (DEX) a veces pueden diferir significativamente de los precios ofrecidos en las plataformas centralizadas. Esto es probablemente una función de cómo funcionan las DEX. Debido a que son impulsadas por creadores de mercado automatizados y están aisladas de las actividades de sus contrapartes centralizadas, las oportunidades de arbitraje pueden surgir con frecuencia entre ambas.

Uniswap es un ejemplo de DEX de uso frecuente. Para obtener más información sobre Uniswap, consulte este artículo del Centro de aprendizaje de Kraken. 

Ejemplo: Después de monitorear varias DEX, nota que un criptoactivo poco negociado se cotiza con una prima del 50 % en comparación con varias plataformas centralizadas. Para ejecutar el arbitraje, compra este activo en un mercado de alta liquidez y lo transfiere a una billetera Web3 que usted controla, también compatible con la DEX en cuestión. Una vez que los fondos llegan a su billetera, se prepara para realizar la operación.

El pool en cuestión tiene baja liquidez, lo que significa que experimentará un deslizamiento significativo en la operación.

Sin embargo, después de una cuidadosa consideración, decide proceder con una posición más pequeña. Aunque no puede obtener la prima completa del 50 %, logra una ganancia del 20 %.

Los ejemplos anteriores capturan la esencia del arbitraje de criptomonedas, pero hay otros tipos, posiblemente más avanzados, que puedes explorar:

• Arbitraje triangular: Este tipo de arbitraje utiliza tres activos como parte de un “triángulo” de 3 pasos para explotar las diferencias de precio entre los tres pares. 

• Arbitraje de precio de derivados/spot: El precio spot de un activo a menudo se desvía del de su instrumento derivado correspondiente. Cuando esto ocurre, los traders se ven incentivados a intentar capturar la tarifa de financiación perpetua (que ayuda a que el precio vuelva a la paridad), al entrar en una posición delta neutral sobre el mismo activo.

• Arbitraje P2P: Algunas plataformas te permiten operar directamente con otros traders. Debido a la forma en que operan estos mercados, a veces pueden generar grandes ineficiencias. Al jugar en ambos lados del mercado, donde tú fijas el precio, puedes asegurarte de obtener valor en cualquiera de los lados de la operación. 

Por ejemplo, si Bitcoin se negocia a 50.000 $ y ofreces comprarlo a 49.500 $ mientras que simultáneamente ofreces venderlo a 50.500 $, ambas ofertas probablemente generarían una ganancia si se aceptaran.

Para cualquiera interesado en el arbitraje de mercados de criptomonedas, considera dejar capital en plataformas de trading que frecuentemente ofrecen las mejores oportunidades, sin dejar de ser consciente del riesgo de contraparte. El capital dejado en cualquier plataforma centralizada puede estar en riesgo de pérdida debido a hackeos, insolvencia u otros problemas.

Si operas en plataformas descentralizadas, asegúrate de que tus monederos Web3 estén financiados con la cantidad de capital adecuada antes de proceder para que esté listo para ser desplegado cuando surja una oportunidad.

Algunos traders utilizan escáneres para rastrear precios en múltiples plataformas de trading. Aquí tienes un ejemplo que puedes explorar:

• Arbitrage Scanner: Escáner de arbitraje entre CEX y DEX

Es poco probable que la mayoría de las plataformas de trading grandes y con alta liquidez produzcan oportunidades de arbitraje significativas. Sin embargo, el mercado de criptomonedas es muy diverso, con cientos de activos diferentes negociados en una amplia variedad de plataformas. Si buscas lo suficiente, podrías descubrir oportunidades que otros han pasado por alto.

Aunque algunas operaciones de arbitraje pueden ejecutarse manualmente, los traders pueden encontrar beneficioso automatizar el proceso con un bot de trading. Algunos servicios combinan un escáner y un software de ejecución en un solo paquete:

• Cryptohopper: Arbitraje entre exchanges sin enviar fondos de un exchange a otro.

Utilizando una API, estos bots pueden interactuar directamente con las plataformas de trading para ejecutar operaciones personalizadas mucho más rápidamente. 

Sin un escáner o un bot, los traders se encuentran en una desventaja significativa a menos que tengan una ventaja única que las herramientas convencionales no puedan rastrear. Cualquier cosa que puedas hacer para acelerar el proceso de encontrar y explotar arbitrajes puede aumentar tu ventaja sobre otros traders.

• Los aspirantes a traders de arbitraje tienen muchas herramientas a su disposición que pueden ayudarles a identificar y aprovechar las oportunidades de arbitraje, lo que significa que incluso el trader novato puede empezar a experimentar con esta estrategia con relativa rapidez.

• Los activos de criptomonedas se negocian en una amplia gama de plataformas centralizadas y descentralizadas, lo que ofrece muchas ineficiencias potenciales para ser explotadas.

• El arbitraje de criptomonedas puede ofrecer una tasa de éxito muy alta, lo que puede ser adecuado para traders que no pueden soportar grandes oscilaciones en su curva de capital. Algunos traders pueden encontrar esto psicológicamente más aceptable, ya que un enfoque de mayor varianza puede ser más estresante.

• A menos que las discrepancias de precios sean notables, generar rendimientos considerables puede ser difícil a menos que tengas mucho capital para operar.

• El arbitraje de criptomonedas no está exento de riesgos; hay muchos desafíos a los que se enfrentan los traders que buscan aprovechar los mercados de criptomonedas de esta manera.

• Como con cualquier estrategia, competirás con otros traders por una parte del mismo pastel. El grado de tu éxito será una función de tu propia investigación, experiencia y pericia.

Este tipo de estrategia de trading de criptomonedas ciertamente no está exenta de riesgos. Aunque puede ser de menor riesgo que otras estrategias —dependiendo de cómo se ejecute—, hay varios desafíos a los que se enfrenta un trader de arbitraje.

• Restricciones locales: Como se identificó en uno de los ejemplos anteriores, puede ser fácil depositar fondos, pero mucho más difícil retirarlos. Si no puede retirar sus fondos por cualquier motivo, habrá perdido ese capital. Preste mucha atención a los requisitos KYC asociados a cualquier plataforma antes de depositar capital. Es posible que otros traders hayan detallado su experiencia en Reddit u otros foros, lo que podría evitarle la pérdida de sus fondos. 

• Mantenimiento de la cartera: En algunos casos, puede haber una oportunidad de arbitraje, pero simplemente no puede aprovecharla. Un activo puede estar cotizando con una prima significativa, pero después de depositar sus fondos, puede darse cuenta de que no se acreditarán hasta varias horas después, lo que explica por qué la discrepancia aún existe. En este escenario, es posible que no pueda acceder o retirar su capital durante algún tiempo hasta que se resuelva el problema. 

• Liquidez limitada: Tenga mucho cuidado al operar en DEX y compruebe siempre cuál será el deslizamiento proyectado antes de proceder. Si no hay suficiente liquidez para realizar la operación, el deslizamiento puede anular por completo el valor del arbitraje. Consulte nuestra guía del Centro de aprendizaje de Kraken, Cómo mantenerse seguro en DeFi.

• Velocidad de ejecución: las ineficiencias de precios a menudo se evaporan muy rápidamente. Cada oportunidad de arbitraje atraerá cierta competencia de otros traders que buscan beneficiarse de la misma operación. Naturalmente, no todos los traders pueden y se beneficiarán de cada desajuste de precios. Cada operación tiene algunos costes asociados (como comisiones de trading o de retiro), pero no hay garantía de éxito. Si un trader simplemente no es lo suficientemente rápido como para capturar un arbitraje antes de que el mercado se ajuste, esta estrategia no será un esfuerzo fructífero. 

1. Si está moviendo fondos manualmente a una dirección nueva y no incluida en la lista blanca, verifique todo dos o tres veces antes de confirmar la transacción. Muchos traders en el espacio de las criptomonedas pierden fondos permanentemente debido a que envían activos por error a la dirección incorrecta, o son engañados por un ataque conocido como ‘envenenamiento de dirección’. 

2. Siempre realice la debida diligencia necesaria en cualquier oportunidad antes de proceder. Esto podría implicar buscar en línea la información más actualizada o consultar con otros traders. Una búsqueda de cinco minutos puede evitarle la pérdida de una gran parte de su capital. 

3. Pruebe las diferentes herramientas disponibles para ver cuál le permite ejecutar las operaciones de la manera más eficiente. 

4. Realice varias pruebas con una cantidad muy pequeña de capital antes de aumentar el tamaño. Si está utilizando algún software, pruébelo exhaustivamente antes de arriesgar una parte mayor de sus fondos. 

5. Hable con otros traders que se dedican a las mismas actividades para determinar dónde buscar oportunidades únicas y qué herramientas utilizar. Es poco probable que los traders compartan sus propias ventajas con usted, pero pueden compartir recursos útiles o darle una idea de qué buscar y dónde encontrarlo. 

6. Piense de forma innovadora: algunas de las mejores oportunidades de arbitraje probablemente existan en algunos de los lugares más oscuros y desconocidos.

7. Finalmente, nunca arriesgue todo su capital en una sola operación, y siempre gestione su riesgo para que cualquier pérdida sea aceptable y no paralice su capacidad de participar en el futuro. El trading de arbitraje tiene sus propios riesgos únicos (como el riesgo de contraparte), que no siempre son fáciles de detectar. 

En resumen, el arbitraje de criptomonedas es una estrategia de trading probada y comprobada, a menudo empleada por traders de alto perfil, que puede generar una expectativa positiva.

Aunque algunos pueden considerarla de "bajo riesgo", conlleva sus propios desafíos únicos que los traders deben tener en cuenta.

Ahora que entiende cómo funciona el trading de arbitraje, ¿por qué no se registra para obtener su cuenta gratuita de Kraken y acceder a más de 400 criptomonedas?

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