Préstamo respaldado por criptomonedas: guía completa

Los préstamos de criptomonedas consisten en que una parte presta criptomonedas a otra. 

Al igual que ocurre con una tarjeta de crédito o un préstamo tradicional, el prestatario recibe fondos del prestamista con el compromiso de devolver el importe íntegro con el tiempo, más los intereses.

En el ámbito de las criptomonedas, este concepto tan sencillo puede aplicarse en distintos entornos: un préstamo de criptomonedas puede ser un simple acuerdo entre amigos, puede recurrir a un intermediario centralizado que gestione la transacción, o bien a una entidad descentralizada basada en contratos inteligentes que hace cumplir el acuerdo contractual de forma programática.

Aunque el resultado final es en esencia el mismo, cada una de estas opciones tiene sus propias ventajas e inconvenientes. 

Los préstamos de criptomonedas pueden resultar atractivos para ambas partes de la transacción. Veamos algunos escenarios.

Alice posee grandes cantidades de Bitcoin (BTC) y cree que el precio subirá con el tiempo, pero necesita acceder a un préstamo a corto plazo para cubrir unas facturas imprevistas. 

No quiere vender su BTC y perderse una posible revalorización, así que decide prestar su BTC a través de una plataforma centralizada y generar intereses con sus activos inactivos. 

En este caso, Alice sigue siendo la propietaria de sus criptomonedas: continuará beneficiándose de futuras subidas del precio mientras obtiene intereses denominados en moneda fiduciaria. Además, según su ubicación geográfica, puede beneficiarse de un tratamiento fiscal más favorable, ya que no ha vendido su BTC para materializar ganancias.

Bob ha realizado un análisis técnico riguroso y está convencido de que el Ether (ETH) se revalorizará durante el próximo año.

Ya tiene una posición en ETH, pero quiere aumentar el tamaño de su operación. Deposita su ETH en un contrato inteligente como colateral a cambio de una cantidad de stablecoins recién acuñadas.

Con las stablecoins recién obtenidas, Bob procede a comprar más ETH, que vuelve a depositar en el contrato inteligente y retira más stablecoins. Con las stablecoins recién obtenidas, Bob compra más ETH, que vuelve a depositar en el contrato inteligente para retirar más stablecoins.

Nota: esta estrategia solo resulta eficaz si el precio del ETH sube. Si baja, Bob amplificará sus pérdidas, ya que el préstamo o los préstamos en stablecoins deben devolverse íntegramente para desbloquear sus depósitos originales.

Como auténtica usuaria avanzada de DeFi, Priya está al tanto de todas las novedades de las finanzas descentralizadas e interactúa con protocolos que ofrecen buenos incentivos.

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Además, hay rumores sobre un próximo airdrop y considera que esta es la mejor forma de aumentar sus posibilidades de recibirlo.

Ya hemos visto, en términos generales, cómo funcionan los préstamos de criptomonedas. Ahora vamos a analizar más de cerca los distintos tipos de préstamos que existen.

Las hipotecas, los préstamos para automóviles y los préstamos con empeño son ejemplos de préstamos con colateral, que exigen al prestatario aportar una garantía para acceder a los fondos.

Los préstamos con colateral pueden aportar mayor seguridad al prestamista: si el prestatario incumple, el prestamista puede vender el colateral para recuperar sus pérdidas.

En el mundo cripto, este tipo de préstamos es popular tanto en plataformas centralizadas como descentralizadas. Si el prestatario no devuelve el préstamo con sus intereses, pierde sus activos. También puede ocurrir que el prestatario decida no pagar y permita al prestamista liquidar o quedarse con el colateral.

Los protocolos de préstamo de criptomonedas suelen exigir sobrecolateralización, es decir, que el prestatario aporte más colateral que el importe del préstamo. Esto puede aportar una capa adicional de seguridad al prestamista. Por ejemplo, en la plataforma MakerDAO, los usuarios pueden acuñar DAI depositando activos cuyo valor supere la cantidad de DAI que desean pedir prestada.

Por ejemplo, para pedir prestado DAI, un usuario puede tener que depositar activos por valor del 150 % del importe en DAI. Así, el prestamista queda protegido en cierta medida si el valor de los activos depositados cae por debajo del importe prestado.

Los préstamos estudiantiles, las tarjetas de crédito y los descubiertos se consideran préstamos sin colateral (o no garantizados). No exigen al prestatario aportar ninguna garantía para asegurar el préstamo. En caso de impago, el prestamista debe reclamar al prestatario por vía legal.

Dado el alto grado de privacidad que se puede alcanzar en el mundo cripto, este tipo de préstamos es prácticamente inexistente en las plataformas basadas en blockchain. No obstante, un pequeño grupo de prestamistas centralizados (por ejemplo, Goldfinch, Ondo Finance y Centrifuge) operan plataformas de préstamos cripto sin colateral y exigen una rigurosa verificación KYC antes de aprobar los préstamos.

Exclusivos del espacio cripto, los préstamos flash son técnicamente préstamos sin colateral con una condición única: los fondos prestados deben devolverse dentro de la misma transacción en la que se solicitan, normalmente en cuestión de segundos.

Quizá te preguntes: ¿cómo puede alguien hacer algo con un préstamo en solo unos segundos?

Esto es posible gracias a los contratos inteligentes, que pueden ejecutar transacciones utilizando el préstamo flash de forma instantánea.

Dada su complejidad, los préstamos flash suelen ser utilizados por desarrolladores experimentados con los conocimientos técnicos necesarios para crear un contrato inteligente que:

1. Solicita el préstamo.

2. Utiliza el préstamo en distintos protocolos de DeFi.

3. Lo devuelve (más los intereses) en una sola transacción.

Si el préstamo no se devuelve dentro del mismo bloque de transacción, la transacción se revierte como si nunca hubiera ocurrido. Esto significa que los fondos vuelven automáticamente al prestamista, protegiéndolo frente al prestatario sin colateral.

Entonces, ¿cómo se puede usar un préstamo flash?

Imagina que alguien detecta una diferencia en los precios de Chainlink (LINK) entre dos exchanges descentralizados (DEX) distintos.

Decide aprovechar esta oportunidad de arbitraje mediante un gran préstamo flash, que prepara creando una serie de contratos inteligentes que ejecutan la operación de forma programática.

En cuestión de segundos, el prestatario recibe el préstamo flash, ejecuta su estrategia y devuelve los fondos más los intereses.

En este caso, ejecutó la operación con éxito y obtuvo un beneficio neto sin arriesgar sus propios fondos.

En este artículo hemos mencionado los dos tipos de plataformas de préstamo de criptomonedas: centralizadas y descentralizadas. Veamos estas categorías con más detalle, junto con sus ventajas.

Los protocolos centralizados de préstamo de criptomonedas pueden ser plataformas dedicadas o formar parte del catálogo de productos de un exchange.

En este tipo de plataforma, la empresa centralizada actúa como intermediario: agrupa los fondos depositados por los usuarios, los pone a disposición de los prestatarios y fija las tasas de interés y las comisiones.

Ventajas:

• Mejor atención al cliente: Las plataformas centralizadas suelen ofrecer una atención al cliente más completa.

• Interfaz de usuario/experiencia de usuario (UI/UX): Suelen ofrecer interfaces más cuidadas e intuitivas.

• Reversión de transacciones: Pueden revertir transacciones accidentales realizadas en la plataforma.

Las plataformas descentralizadas de préstamo funcionan de forma similar a las centralizadas, pero sin intermediarios. Las funciones administrativas se gestionan mediante contratos inteligentes en redes blockchain como Ethereum o Solana.

Los fondos se depositan en un grupo de liquidez y las tasas de interés se establecen de forma algorítmica, normalmente en función de la oferta y la demanda. El protocolo hace cumplir los términos del préstamo.

Ventajas:

• Sin intermediarios: Cualquiera puede acceder a estas plataformas sin verificación KYC ni de identidad.

• Transparencia: Los contratos inteligentes son auditables públicamente, lo que aporta mayor transparencia a las plataformas.

• Operaciones on-chain: Todas las transacciones y operaciones se ejecutan en la blockchain.

Para mitigar el riesgo de impago, las plataformas descentralizadas exigen a los prestatarios sobrecolateralizar, es decir, deben bloquear más cripto de la que pueden pedir prestada. Esto aporta una capa adicional de seguridad a la plataforma.

El préstamo de criptomonedas, ya sea en plataformas centralizadas o descentralizadas, conlleva muchos de los mismos riesgos asociados a otras aplicaciones y plataformas basadas en blockchain:

• Plataformas centralizadas: Las plataformas centralizadas suponen un único punto de fallo. Pueden ser hackeadas o quebrar, impidiendo que los usuarios recuperen sus fondos. A diferencia de las instituciones financieras tradicionales, que suelen contar con garantías regulatorias para compensar a los usuarios, las plataformas cripto normalmente no las ofrecen.

• Plataformas descentralizadas: Las plataformas descentralizadas también se enfrentan a riesgos de exploits o hackeos. Debido a su naturaleza distribuida, los usuarios pueden tener incluso menos vías de reclamación en caso de fallo del protocolo. Aunque el código suele estar disponible públicamente para su auditoría, a menudo escapa a la comprensión del usuario medio.

Como con cualquier decisión, se recomienda realizar una due diligence rigurosa. Asegúrate de investigar al equipo, las tasas de interés y, en el caso de las plataformas descentralizadas, su economía de tokens, su arquitectura y el estado de sus auditorías. 

Recuerda también que la alta volatilidad de las criptomonedas podría provocar ajustes de margen repentinos si el valor de tu colateral cae demasiado, así que mantente atento a los precios de las criptomonedas.

Invierte solo lo que puedas permitirte perder. Incluso los proyectos aparentemente más sólidos pueden ser víctimas de hackeos sofisticados o acabar malversando los fondos de los clientes. Suele recomendarse que los traders nunca asignen a un protocolo concreto más fondos de los que estén dispuestos a perder.

¿Quieres poner tus criptos a trabajar? Tu principal criterio será, probablemente, el tipo de interés. Cuanto mayor sea este porcentaje, mayores serán tus ganancias en el plazo indicado.

Conoce a los principales proveedores y protocolos de este sector en expansión: hay muchos y cada uno tiene sus propias condiciones, tipos y requisitos.

Un artículo reciente de Koinly identifica, entre otras opciones populares, a CoinRabbit, Nexo y Unchained Capital.

No olvides leer la letra pequeña para detectar condiciones específicas: algunas plataformas ofrecen tipos más altos, pero exigen bloquear los fondos durante un plazo fijo. Otras, aunque ofrecen tipos más bajos, te permiten retirar los fondos en cualquier momento.

Una vez que hayas encontrado una plataforma que se ajuste a tus necesidades, regístrate siguiendo el proceso indicado. Es posible que la plataforma elegida te pida un justificante de domicilio, un documento de identidad y otros datos de contacto.

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