¿Qué son los criptoactivos sintéticos?

Los tokens de criptomonedas sintéticos han surgido como una parte dinámica e innovadora del panorama de las criptomonedas en evolución.

Estos derivados de criptomonedas basados en blockchain ofrecen a los inversores y traders una forma alternativa de obtener exposición a activos del mundo real, sin necesidad de lidiar con muchas de las barreras que les han impedido acceder a estos activos.

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Abra y Synthetix fueron de los primeros protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) en introducir el concepto de derivados tokenizados en el mercado de criptomonedas.

Estos protocolos DeFi facilitan la creación de activos sintéticos construidos sobre redes blockchain. Estos incluyen Ethereum (ETH), Litecoin (LTC) y Bitcoin (BTC).

Un beneficio clave de usar infraestructura descentralizada es que cualquiera puede crear prácticamente cualquier tipo de activo sintético, sin temor a la censura o restricciones geográficas. 

Los activos sintéticos también permiten a los inversores en criptomonedas la oportunidad de obtener exposición indirecta a otras clases de activos sin necesidad de abandonar el ecosistema de las criptomonedas.

Utilizando el popular proyecto de criptomonedas Synthetix como ejemplo, los usuarios pueden crear derivados tokenizados —conocidos como "Synths"— para una amplia gama de activos, incluyendo criptomonedas, índices, materias primas, monedas fiduciarias y mucho más.

• Un protocolo de activos sintéticos: La plataforma de activos sintéticos donde los traders pueden acuñar, quemar y comerciar con activos sintéticos.
• Un token de protocolo nativo: La criptomoneda nativa del protocolo de activos sintéticos que permite a los usuarios pagar las tarifas asociadas con el uso de la plataforma. 
• Oráculos de precios de blockchain: Una fuente de datos externa que proporciona a los contratos inteligentes información en tiempo real fuera de la cadena.

Echemos un vistazo a cómo crear criptoactivos sintéticos, utilizando la plataforma Synthetix, una de las primeras plataformas creadas para el comercio de derivados tokenizados.

Aunque puede haber pequeñas variaciones de una plataforma a otra, el proceso es generalmente el mismo.

Para acuñar (crear) nuevos Synths en la plataforma Synthetix, los usuarios deben depositar primero una cantidad de Synthetix Network Token (SNX) en un contrato inteligente de staking que también existe en la plataforma.

Estos tokens depositados actúan como garantía, que se utiliza para respaldar el valor de los activos sintéticos recién acuñados.

El protocolo Synthetix utiliza la sobrecolateralización para mitigar el riesgo de volatilidad del mercado. 

Esta característica de sobrecolateralización significa que la cantidad de tokens SNX apostados debe ser al menos 5 veces el valor de los activos sintéticos en todo momento.

Si el valor del activo del mundo real representado por el Synth aumenta bruscamente, los stakers de SNX tendrían que aumentar su colateralización apostando más SNX, o consecuentemente quemar Synths.

La quema se refiere al proceso de eliminar permanentemente tokens de la circulación.

Los oráculos de blockchain descentralizados como Chainlink (LINK) proporcionan a los contratos inteligentes datos de precios. Los Synths rastrean los precios de los activos de los que derivan su valor utilizando estos datos.

Como recompensa por ayudar a mantener el sistema, los stakers de SNX reciben una parte de las tarifas de trading cobradas a los usuarios del exchange descentralizado (DEX) de Synthetix. Esto ayuda a incentivarles a crear Synths y a bloquear tokens SNX.

De forma similar a la provisión de activos a un fondo de liquidez, un staker de SNX debe quemar sus Synths para retirar sus tokens SNX. Un staker solo puede hacer esto si se mantiene la relación de colateralización de 5x.

Otras plataformas como Universal Market Access (UMA) y MakerDAO (MKR) siguen un sistema similar al de Synthetix, en el que un usuario acuña activos sintéticos depositando activos digitales en un contrato inteligente como garantía.

• Inclusividad: Antes de los activos sintéticos, los inversores minoristas de ciertas jurisdicciones podrían no haber tenido acceso a determinadas clases de activos. Tradicionalmente, solo los inversores acreditados e institucionales podían negociar productos derivados. Pero ahora, cualquiera puede obtener exposición indirecta a estos mercados financieros con solo un dispositivo inteligente y una conexión a Internet.
• Descentralización: La naturaleza descentralizada de estos protocolos de activos sintéticos significa que no hay intermediarios humanos con los que tratar. Los contratos inteligentes gestionan los procesos de colateralización, acuñación y quema. Esta característica evita la censura o la discriminación y abre los activos sintéticos a un mercado global de posibles traders.
• Diversificación: Los derivados tokenizados pueden permitir técnicamente a los usuarios de criptomonedas diversificarse en cualquier activo sintético imaginable. Este beneficio puede ayudar a reducir la exposición a la volatilidad del mercado de criptomonedas.
• Exposición indirecta: Al mantener tokens basados en blockchain en lugar del propio activo subyacente, los usuarios de criptomonedas no necesitan gestionar múltiples cuentas ni tratar con custodios de terceros. A menudo, una única cartera de criptomonedas puede gestionar colectivamente este tipo de tokens.

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