Kullalla tuetut vakaavaluutat selitettynä

Stablekolikko on termi, jota käytetään kuvaamaan krypto-omaisuuseriä, joiden tavoitteena on vakauttaa arvonsa tiettyjen reservivarojen — yleisimmin Yhdysvaltain dollarin — perusteella. Stablekolikot voivat pyrkiä ylläpitämään vakautta eri tavoin, ja niihin liittyy omat riskinsä.

Volatiileilla kryptovaluuttamarkkinoilla lohkoketjupohjaiset tokenit, joiden tavoitteena on pysyä vakaina fiat-valuuttoihin ja muihin perinteisiin omaisuusluokkiin nähden, voivat olla erityisen arvokkaita. Suosittuja käyttötapauksia ovat maksujen suorittaminen ja krypto-sijoituksen fiat-arvon ylläpitäminen markkinoiden laskusuhdanteissa ilman, että omaisuutta tarvitsee myydä.

Tässä artikkelissa käsittelemme kultaan sidottuja stablekolikoita: jalometalleilla tuettua stablekolikkotyyppiä.

Kultaan sidotut stablekolikot ovat toiminnallisesti samankaltaisia kuin fiat-vakuudelliset stablekolikot, kuten Tether (USDT) tai USDC (USDC). 

Jokaista liikkeeseen laskettua tokenia kohden liikkeeseenlaskijan on tarkoitus pitää vastaava määrä reaalimaailman omaisuuseriä erillään sen arvon takaamiseksi. Näin ollen tokenin haltijoiden tulisi aina pystyä lunastamaan tokeninsa vastaavalla arvolla fyysisestä kohde-etuudesta tai sen käteisvastineesta.

Jalometallimaailmassa troy-unssi (paino 31,3 g) on kullan standardiyksikkö. 

Useimmat suositut kultaan sidotut stablekolikot on sidottu yhden troy-unssin kullan arvoon siten, että yksi token on yhden troy-unssin kullan tukema ja sen arvon tulisi seurata kullan arvoa jatkuvasti.

Miten tämä varmistaa hinnan pysymisen vakaana? Mahdollisuus lunastaa tokeneita todelliseen kultaan tarkoittaa, että tokenin hinta tuskin poikkeaa liikaa kullan hinnasta: 

• Ostajat eivät maksa enempää kuin kullan markkina-arvon yhdestä tokenista.
• Myyjät eivät hyväksy vähempää kuin markkina-arvon, kun heillä on mahdollisuus lunastaa tokeninsa fyysiseen kultaan tai sen käteisvastineeseen.

Kun kultaan sidottu stablekolikko on lyöty esimerkiksi ERC-20-tokeniksi, se voidaan tallentaa laitteisto-/ohjelmistolompakoihin ja siirtää aivan kuten tavallinen kryptovaluutta. Se saavuttaa saman vaikutuksen kuin paperikulta, mahdollistaen haltijoille arvon kaupankäynnin ja varastoinnin ilman fyysisen harkon kuljetuksen ja turvaamisen vaivaa. 

Sen lohkoketjupohjainen luonne avaa kuitenkin lisämahdollisuuksia, joita perinteisellä paperikullalla ei ole. Sukelletaan näihin seuraavassa osiossa.

Fyysisen omaisuuden digitaalisena vastineena kultaan sidotut stablekolikot eivät ole fyysisen vastineensa rajoittamia. Kullan varastointi ja kuljetus voivat olla kallista, kun taas digitaalisten tokenien hallussapito voidaan tehdä minimaalisilla resursseilla — ja siirrot voidaan suorittaa nimellisillä transaktiomaksuilla (riippuen tokenien liikkeeseenlaskuun käytetystä lohkoketjusta ja verkon ruuhkasta). 

Jaettavuus on toinen kultaan sidottujen tokenien vahva etu. Sekä harkkokullan että paperikullan jakaminen on vaikeaa (joko fyysisen haasteen tai paperikullan joustamattomuuden vuoksi). Sen sijaan tokenivastaava voidaan ohjelmoida sallimaan yhden yksikön jakaminen useisiin desimaalipaikkoihin, joita voidaan seurata läpinäkyvästi lohkoketjussa.

Tämä tekee kullasta helpommin saatavilla olevan — vaikka unssi kultaa voi olla kallista, 0,00001 tokenista voidaan saada muutamalla sentillä. Se mahdollistaa myös tarkan tarkkuuden, mikä on ihanteellista mikromaksuille.

On syytä huomata myös tokenoidun kullan välitön yhteentoimivuus. Julkaisemalla tokenin hyvin tuetussa verkossa se on välittömästi yhteensopiva laajan valikoiman dAppien, DeFi-alustojen ja lompakoiden kanssa.

Miksi pitää kultaan sidottua stablekolikkoa fiat-vakuudellisen stablekolikon sijaan? Samoista syistä kuin voisit pitää kultaa fiat-valuutan sijaan: se on pohjimmiltaan erilainen omaisuusluokka, joka mahdollistaa sijoitustesi hajauttamisen. Monet sijoittajat allokoivat varoja jalometalleihin, kuten kultaan ja hopeaan, suojautuakseen valuutan devalvaatiolta, sillä historiallisesti kulta on pysynyt inflaation tahdissa.

Kultaan sidottujen stablekolikoiden ensisijainen haittapuoli on yhteinen kaikille omaisuuserillä tuetuille stablekolikoille: vastapuoliriski (koska luotetun kolmannen osapuolen osallistuminen on väistämätöntä).

Toisin kuin ”puhtaalla” kryptovaluutalla, tokeneilla itsellään ei ole arvoa ilman niiden yhteyttä kohde-etuuteen. Niitä voidaan pitää pikemminkin ”kuiteina” kuin itsenäisenä valuuttana.

Jotta reaalimaailman omaisuuserä (RWA) -järjestelmä toimisi, digitaalisen omaisuuden haltijoiden on voitava lunastaa se vastaavaan fyysiseen omaisuuteen. Siksi liikkeeseenlaskija pyrkii säilyttämään kyseisiä omaisuuseriä 1:1-suhteessa — ja niiden reservien olemassaoloa (tai oikeaa määrää) ei voida 100-prosenttisesti todentaa. 

Huolien lievittämiseksi liikkeeseenlaskijat voivat sitoutua säännöllisiin tarkastuksiin hyvämaineisten tilintarkastajien toimesta, mutta tämä lähestymistapa ei silti tarjoa sitä läpinäkyvyyttä, jonka lohkoketjupohjaiset kryptovaluutat tarjoavat. Viime kädessä minkä tahansa vakuudellisen stablekolikon kestävyys perustuu käyttäjien luottamukseen.

Vaikka ne ovat harvinaisempia kuin fiat-vastineensa, on olemassa kourallinen merkittäviä tokenoituja kultatuotteita.

Sopivasti luokan kärjessä on Ethereum-pohjainen Tether Gold (XAUT), jonka on laskenut liikkeeseen Tetherin (USDT) takana oleva taho. Kirjoitushetkellä sen markkina-arvo on yli 600 miljoonaa dollaria ja liikkeessä on hieman alle 250 000 yksikköä (jokainen sidottu unssin kullan hintaan).

Tokenin whitepaperissa mahdollisiksi käyttötapauksiksi mainitaan mobiili ”turvasatama”-omaisuus, salkun suojaus tai suvereenisti neutraali rahayksikkö.

Toisella sijalla on Paxos Gold (PAXG), jonka on laskenut liikkeeseen Paxos. Jälleen kerran, jokainen yksikkö on tuettu troy-unssilla kultaa, joka on varastoitu London Bullion Market Associationin (LBMA) holveihin.

PAXG:n nykyinen markkina-arvo on yli 500 miljoonaa dollaria, ja sen liikkeessä oleva määrä on lähes 200 000 yksikköä. 

Erityisesti tokenin takana oleva yritys julkaisee kuukausittain todistuksia, joissa hyvämaineinen tilintarkastaja vahvistaa yrityksen hallussa olevat lunastettavat varat.

Vaikka se on lopetettu, Perth Mint Gold Token (PMGT) oli mielenkiintoinen esimerkki jalometallipajan lohkoketju-aloitteesta, joka kehitti olemassa olevaa digitaalisten kultasertifikaattien (GoldPass) järjestelmäänsä.

Edeltäjiensä tavoin PMGT lanseerattiin Ethereumissa ja se mahdollisti helpon kullan siirron käyttäjien välillä verkossa.

Haluatko hajauttaa krypto-omaisuuttasi sijoittamalla omaisuusluokkaan, jota sivilisaatiot ovat rakastaneet tuhansien vuosien ajan? Kraken auttaa sinua!

Rekisteröidy tänään ostaaksesi suosituimmat kultaan sidotut stablekolikot muutamassa minuutissa.