DeFi-voorspellingsmarkten uitgelegd

Via een voorspellingsmarkt kunnen traders weddenschappen afsluiten op een reeks toekomstige evenementen met onbekende uitkomst. Ze worden ook wel “exchange-traded markets” genoemd. Je kunt het zien als een markt die wordt bezocht door mensen die collectief de toekomst willen voorspellen. 

Traders kopen “Ja”- of ‘Nee”-aandelen die hun overtuiging weergeven over de waarschijnlijkheid van een uitkomst, zoals “Zal Bitcoin (BTC) boven $ 68.000 staan op 1 november”. Aandelen stijgen en dalen in waarde als traders reageren op nieuwe informatie, zoals nieuws, opiniepeilingen en gerelateerde incidenten, en dit doorberekenen in de waarde van het aandeel. In tegenstelling tot een gokplatform kun je van gedachten veranderen en je positie sluiten, ervan uitgaande dat er voldoende liquiditeit is. Als de aandelen in waarde stijgen, kun je zelfs al een deel van de winst opnemen voordat het evenement is afgelopen. 

Er bestaan al prille versies van voorspellingsmarkten sinds de jaren 1500, maar ze kregen pas vaste vorm in 1884 op Wall Street, waar traders gokten over de uitkomst van de presidentsverkiezingen. Vandaag de dag bestaan voorspellingsmarkten als gecentraliseerde en gedecentraliseerde entiteiten, waarbij Predictit en Polymarket twee veelgebruikte platforms zijn. 

Hoewel Polymarket in 2020 werd gelanceerd, heeft het in de aanloop naar de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 2024, een enorme groei doorgemaakt wat betreft volume, actieve traders, belangstelling en nieuwe accounts. 

Laten we een snel voorbeeld bekijken om te begrijpen hoe DeFi-voorspellingsmarkten werken. Enkele dagen voor de verkiezingen voorspelden traders op Polymarket dat Donald Trump 66,3% kans had om de winnaar te worden van de presidentsverkiezingen in 2024. Dit werd weerspiegeld in de prijs van de “Ja”-aandelen van Trump die 66,3 dollarcent bedroeg. Houd er rekening mee dat dit een vrije markt is en dat de prijs een weerspiegeling is van de overtuiging van traders’ over Trump. Hoewel Polymarket selecteert welke markten live gaan, wordt de prijs van de aandelen altijd bepaald door de tradingactiviteit.

Stel dat je hebt besloten om $ 100 in te zetten op Donald Trump om het presidentschap van de V.S. in 2024 te winnen. Je zou 150,83 “Ja”-aandelen hebben ontvangen met een prijs van 66,3 dollarcent per stuk. Na de verkiezingsoverwinning van Trump zouden je 150 aandelen zijn gestegen naar $ 1 per stuk, wat neerkomt op een totale winst van $ 50. Als Trump echter had verloren, zouden de aandelen waardeloos zijn geworden en zou je je belegging van $ 100 hebben verloren.

Deze markt biedt traders dus de mogelijkheid om hun mening te geven over de waarschijnlijkheid dat Trump de verkiezingen wint en deze methodologie wordt toegepast op een reeks verschillende onderwerpen. 

Traditionele plekken voor sportweddenschappen (zgn. sportsbooks) verschillen op een aantal punten van voorspellingsmarkten:

• Als je bij een bookmaker op een paard of team wedt om te winnen, wed je in feite tegen de bookmaker. Het betreffende sportsbook bepaalt hoeveel je kunt winnen in verhouding tot je inzet en je kunt dat accepteren of niet. De bookmaker wordt niet gestimuleerd om je waarde te bieden in de prijs, en hun eigen traders gebruiken historische gegevens en modelberekeningen om ervoor te zorgen dat de uitslagen worden geprijsd met een negatieve langetermijnverwachting, na het verdisconteren van hun marge. 
• Omgekeerd bestaan voorspellingsmarkten uit traders die tegen andere traders wedden. De platforms die deze markten hosten spelen geen rol bij het bepalen van de prijs, maar zijn verantwoordelijk voor het afwikkelen van de weddenschappen en het uitkeren van de winsten. 
• Bookmakers richten zich voornamelijk op sportevenementen, terwijl voorspellingsmarkten een veel breder scala aan markten bieden waarop traders kunnen speculeren. 
• Bookmakers kiezen zelf welke markten ze aanbieden, terwijl bij Polymarket iedereen een markt kan voorstellen, die dan door het platform wordt overwogen. 

Op het moment van schrijven is de Amerikaanse presidentsverkiezing bepalend voor het volume en de belangstelling, maar dit is slechts één van de vele uiteenlopende voorspellingsmarkten. 

Om dit te illustreren volgt hieronder een overzicht van voorspellingsmarkten van twee populaire DeFi-platforms:

• Manifold: Zullen we "een zwakke kunstmatige algemene intelligentie (AGI)" bereiken tegen het einde van 2025?
• Manifold: Wie zal de meest gelikete tweet van 2024 plaatsen?
• Manifold: Zal Apple Vision Pro succesvol genoeg zijn om de interesse in mixed reality en de metaverse nieuw leven in te blazen?
• Polymarket: De bestverkopende film in 2024?
• Polymarket: Hoeveel renteverlagingen door de Fed dit jaar?
• Polymarket: Zal de VS in 2024 het bestaan van buitenaardse wezens bevestigen?

De populairste markten voor 2024 hebben zoals te verwachten betrekking op de komende presidentsverkiezingen:

1. Winnaar presidentsverkiezingen 2024, Polymarket, $ 2,9 miljard getraded. 
2. Wie wint de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 2024? Predicit, $ 42 miljoen getraded. 
3. VS - Presidentsverkiezing 2024 - Winnaar verkiezingen, Betfair Exchange, £121 miljoen gematcht. 
4. Wie wint de presidentsverkiezingen? Kalshi, $ 139 miljoen getraded. 
5. Zal Trump de verkiezingen van 2024 winnen? Manifold, $ 120.000 getraded. 

NB: Alle bovenstaande cijfers zijn vastgelegd op 01/11/24.

Om de mogelijke impact van DeFi-voorspellingsmarkten te begrijpen, is het essentieel om beide kanten te belichten: de voordelen die DeFi-voorspellingsmarkten aantrekkelijk maken voor gebruikers en de nadelen die hun groei zouden kunnen beperken.

Gedecentraliseerde platforms hebben veel voordelen ten opzichte van hun gecentraliseerde tegenhangers:

• Transparantie: Omdat platforms zoals Polymarket gebruik maken van blockchaintechnologie, worden alle transacties onuitwisbaar vastgelegd in een grootboek, dat gebruikers op elk moment kunnen bekijken en persoonlijk kunnen controleren. Deze 'open boek'-benadering kan het vertrouwen vergroten, omdat het vaststaat dat markten correct worden afgewikkeld en eventuele problemen eenvoudig kunnen worden gesignaleerd en aangepakt. 
• Toegankelijkheid: DeFi-voorspellingsmarkten zijn over het algemeen wereldwijd toegankelijker en vereisen geen KYC,  waardoor traders van over de hele wereld op één platform kunnen samenkomen. Dit zorgt wellicht voor een grotere collectieve wijsheid, wat betekent dat prijzen een meer waarheidsgetrouwe weerspiegeling kunnen zijn van waarschijnlijke uitkomsten. Na een schikking met de Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission (CFTC), is het inwoners van de VS echter niet toegestaan om in te zetten op Polymarket. De mate waarin het platform toegankelijk is, hangt dus af van lokale regelgeving. 
• Vrijheid van meningsuiting: In tegenstelling tot Predictit, waar een limiet van $ 850 per contract geldt, kunnen traders op Polymarket zoveel inzetten als ze willen. De huidige Polymarket-ranglijsten laten zelfs zien dat veel traders meer dan $ 100 miljoen aan volume hebben. Dit stelt traders in staat om onbeperkt hun mening te geven, wat weer kan leiden tot markten die een betere afspiegeling zijn van de werkelijkheid. 
• Lagere kosten: Sommige gecentraliseerde platforms rekenen maar liefst 10% van je winst als vergoeding, en nog eens 5% op elke opname. Polymarket rekent op zich geen kosten, maar profiteert wel van de spread tussen de bied- en laatprijs van hun markten. 
• Open, codegestuurde uitvoering:  Veel van de code van gedecentraliseerde platforms is open-source, waardoor iedereen kan controleren hoe hun smart contracts werken. Bovendien zorgen dezelfde smart contracts er na een evenement voor dat winsten snel en correct worden uitgekeerd aan traders, zonder vertraging. Een bijkomend voordeel hiervan is dat DeFi-voorspellingsmarkten nooit beslag leggen op je tegoeden. Ze worden altijd bewaard in een smart contract dat op elk moment kan worden bekeken.

Dat gezegd hebbende; decentrale voorspellingsmarkten hebben een aantal duidelijke tekortkomingen waar rekening mee moet worden gehouden:

• Volatiliteit: Als je inzet op de prijs van cryptocurrency, moet je rekening houden met de inherente volatiliteit en hoe snel een markt zich tegen je kan keren. Zoals bij alle tradingactiviteiten, moet je het risico zorgvuldig afwegen om er zeker van te zijn dat je nooit meer verliest dan je je kunt veroorloven.
• Manipulatie: Sommige DeFi-platforms hanteren niet dezelfde beperkingen als het gaat om wie mag deelnemen of hoeveel je mag inzetten. Het is dus logisch dat grotere spelers een markt in hun voordeel kunnen laten bewegen als ze genoeg kapitaal hebben. Onlangs werd gesuggereerd dat een bijzonder grote Franse trader achter een aantal grote weddenschappen op Donald Trump zat.
• Onverwachte wendingen: De uitkomst van een markt kan soms worden bepaald door zeer kleine marges en dat kan resulteren in enorme schommelingen en aanzienlijke verliezen in een zeer korte periode. In september 2024 maakte een markt met een volume van meer dan $ 500.000 zich zorgen over wanneer de EigenLayer Foundation haar token zou lanceren. Het Eigen-token moest op 30 september vóór 23.59 uur (EST) worden gelanceerd, wilden de "Ja"-traders winnen. In een pijnlijke wending kondigde het project echter aan dat de lancering van het token om 21.00 uur (PT) zou plaatsvinden, slechts één minuut na de vereiste deadline. Hierdoor daalde de waarde van de "Ja"-aandelen tot 3%. Omdat het token echter een paar minuten eerder dan gepland werd gelanceerd, eindigde de markt uiteindelijk met een overwinning voor de "Ja"-traders, wat een spectaculaire ommekeer en uitkomst betekende.
• Centralisering: DeFi-platforms zoals Polymarket zijn in een aantal belangrijke opzichten niet volledig gedecentraliseerd. Hoewel iedereen een markt kan voorstellen, is het uiteindelijk het Polymarket-team dat bepaalt welke markten live gaan. Daarnaast wordt de uitkomst van elke markt (en dus wie er wint en verliest) bepaald door het Polymarket-team, en sommige beslissingen zijn niet eenduidig en behoeven enig beoordelingsvermogen. Alle traders zijn uiteindelijk kwetsbaar voor een correcte beoordeling van de uitkomst van de gebeurtenis door het platform, en er kan hierbij sprake zijn van uitdagende grensgevallen.
• Vooroordelen: Uit onderzoek is gebleken dat voorspellingsmarkten doorgaans gevoelig zijn voor vooroordelen die er in bepaalde gevallen toe kunnen leiden dat markten aanzienlijk over- of ondergewaardeerd worden. 

Hier volgen enkele basisstappen die je helpen bij het deelnemen aan voorspellingsmarkten mocht je dat willen doen:

1. Kies een platform: Kies een gerenommeerde DeFi-voorspellingsmarkt op basis van factoren zoals ondersteunde markten, tarieven en bruikbaarheid.
2. Koppel een wallet: De meeste platforms vereisen een Web3-wallet (bijvoorbeeld MetaMask) voor interactie met de markten en het beheren van tegoeden.
3. Verken de marktopties: Bekijk de beschikbare markten, van verkiezingen tot sport, en selecteer een evenement waarop je wilt inzetten.
4. Plaats een weddenschap: Koop aandelen in de uitkomst die je het meest waarschijnlijk acht en bevestig de transactie.
5. Volg en verzilver: Volg het evenement in realtime. Na afloop verwerken smart contracts automatisch de winsten voor correcte voorspellingen, waarbij de opbrengst direct naar je wallet wordt gestuurd.

Bekijk voor meer informatie onze richtlijnen in het Kraken-leercentrum over Wat is een Web3-wallet?

Gedecentraliseerde voorspellingsmarkten vormen een nieuwe manier om markten te creëren en te wedden op de uitkomst van toekomstige gebeurtenissen. Ze bieden een aantal voordelen ten opzichte van het gecentraliseerde equivalent.

Door het benutten van de voordelen van blockchaintechnologie zijn DeFi-platforms goedkoper, transparanter, toegankelijker en hebben ze minder beperkingen voor gebruikers.

Hoewel deze platforms hun eigen unieke risico's kennen, laat de recente piek in vraag zien dat traders een alternatief zoeken voor bestaande platforms die al vele jaren in een of andere vorm bestaan. 

Ben je op zoek naar een plek om te traden in cryptocurrencies van de voorspellingsmarkt? Kraken biedt klanten met één klik op de knop toegang tot Gnosis (GNO), Drift Protocol (DRIFT) en vele andere tokens van de voorspellingsmarkt.

Meld je aan voor een gratis account en ga vandaag nog aan de slag.