Kraken vs dYdX: CEX vs gedecentraliseerde futures-handel

Kraken en dYdX zijn beide perpetual-futuresplatforms gebouwd op volledig verschillende fundamenten. Met Kraken bewaart een gereguleerde onderneming je assets, beheert het de Matching engine en legt het verantwoording af aan toezichthouders in de VS, EU en daarbuiten.

Met dYdX beheert een gedecentraliseerd netwerk van validators de exchange on-chain, blijven je assets in je eigen wallet en heeft geen enkele partij de controle. Dit is een bewuste ontwerpkeuze: de twee platformen concurreren niet op dezelfde voorwaarden. Welke bij jou past, hangt af van hoe je wilt traden en welk niveau van tegenpartijrisico je acceptabel vindt.

dYdX is een gedecentraliseerde exchange gebouwd voor perpetual-futureshandel. In tegenstelling tot gecentraliseerde platformen draait het volledig on-chain op zijn eigen, op Cosmos SDK gebaseerde blockchain genaamd dYdX Chain, gelanceerd in november 2023. Gebruikers verbinden via een Web3-wallet, storten nooit tegoeden bij een bedrijf en hoeven geen KYC te doorlopen. Elke uitvoering wordt on-chain afgewikkeld, beheerd door een gedecentraliseerd validatornetwerk.

dYdX was het dominante gedecentraliseerde perps-protocol totdat Hyperliquid opkwam en het overtrof. Voor een volledige CEX- vs DEX-vergelijking met bredere marktcontext, lees onze Kraken vs Hyperliquid-gids.

Traders die dYdX evalueren, overwegen ook vaak Hyperliquid. Beide zijn non-custodiale perp-DEXs zonder KYC en zonder gaskosten per transactie. Het praktische verschil is liquiditeit: Hyperliquid verwerkt ongeveer 30 keer meer dagelijks volume dan dYdX en heeft meer dan 100 keer meer open interest. Hyperliquid biedt ook equity- en commodity-perps via HIP-3, terwijl dYdX uitsluitend crypto aanbiedt.

Wat kosten betreft: de maker-terugbetaling van dYdX (–1,1 bps) is aantrekkelijk voor high-frequency liquiditeitsverschaffers, terwijl de base taker fee van Hyperliquid (0,045%) iets hoger is dan die van dYdX (0,03%), maar kan worden verlaagd via HYPE-staking.

Hieronder vind je een vergelijkingstabel van het futuresaanbod van Kraken en dYdX.

De tarieven op het basisniveau van dYdX bedragen -1,1 basispunten voor makers (een terugbetaling van kosten) en 3 basispunten (0,03%) voor takers, met lagere kosten bij een hoger 30-daags tradingvolume. Er zijn geen gaskosten voor het plaatsen, annuleren of uitvoeren van orders. De tariefparameters worden bepaald door het bestuur en kunnen worden aangepast door DYDX-tokenhouders.

Kraken hanteert een maker-nemermodel met kortingen op basis van het 30-daagse tradingvolume. Kosten worden berekend als percentage van de totale nominale waarde van de uitgevoerde trade. Voor klanten met een volume boven $100.000.000 dalen de maker fees tot 0% en worden bij de hoogste segmenten omgezet in terugbetalingen van kosten.

De totale kosten van het aanhouden van een positie gaan verder dan alleen de tradingkosten. Funding rate-kosten lopen op gedurende de looptijd van je positie, en liquidatiekosten zijn van toepassing als de exchange je positie sluit. Beide platforms publiceren live funding rates. dYdX-funding rates worden doorlopend verrekend op basis van het verschil tussen de perpetual-prijs en de spot-indexprijs.

Welk platform goedkoper uitvalt, hangt af van je tradingvolume, hoe lang je posities aanhoudt en welke funding rates er op dat moment gelden. Naast kosten spelen ook klantenservice, regulatoire bescherming, toegang tot fiat en het track record van het platform een rol. Kraken biedt dit alles. dYdX niet.

Bij Kraken bewaart een gereguleerde onderneming je assets en beheert de matching engine. Je profiteert van regulatoire bescherming, klantenservice, fiat on-ramps en een productaanbod met spot-trading, staking, CME-contracten en xStocks perps. Er is geen Smart contract- of Validator-risico, en je assets vallen onder formele bewaarregels.

De keerzijde is blootstelling aan Tegenpartijrisico van Kraken zelf. Mocht het platform insolvabel raken, dan bieden de regels voor Scheiding van assets enige bescherming, maar elimineren ze het risico niet volledig. Daarnaast is KYC verplicht.

Bij dYdX blijven je assets in je eigen Wallet en beheert een Validator-netwerk de Exchange On-chain. Er is geen KYC op protocolniveau, geen tegenpartijrisico door exchange-insolvabiliteit, en geen enkele entiteit die je tegoeden kan bevriezen.

De keerzijde is dat er geen klantenservice is, geen verhaal bij verlies door een gebruikersfout, en dat de liquiditeitsdiepte dunner is dan op grote CEX's — wat de spreads op grotere Posities kan verbreden. De regulatoire status van DEX-gebruikers — met name in de VS en Canada, waar dYdX de toegang expliciet verbiedt — is een open vraag onder een steeds veranderende regelgeving. Dit veranderende landschap en de voortdurend wisselende regelgeving passen niet bij alle traders.

Geen van beide sets afwegingen is objectief beter – ze passen bij verschillende traders met verschillende prioriteiten.

Kraken is beter voor jou als je regulatoire bescherming nodig hebt, CME-contracten of xStocks perps wilt, fiat-toegang nodig hebt, in de VS of EU bent gevestigd, of klantenservice wilt als het fout gaat.

dYdX is een sterke keuze als je de voorkeur geeft aan zelfbewaring, vertrouwd bent met het beheren van een Web3-wallet en bridge-flows, wil profiteren van een maker-rebatestructuur, en de Validator- en Smart contract-risico's begrijpt.

dYdX is een perps-only exchange zonder spot-trading, fiat-toegang of een breed productaanbod. Kraken biedt daarentegen ook xStocks perps, TradFi futures, fiat-ondersteuning en meer.

Kraken Pro biedt 300+ doorlopende futures, CME-microcontracten, xStocks perps (voor traders buiten de VS) en TradFi futures.

Het educatieve materiaal op deze pagina is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen aanbod om futures te traden. Kraken Futures wordt aangeboden door een andere gelicentieerde Kraken-entiteit, afhankelijk van waar je woont. Derivaten zijn complexe instrumenten met een hoog risico op snelle verliezen door leverage. Je moet geen geld riskeren dat je je niet kunt veroorloven te verliezen. Hoe dit fiscaal wordt behandeld hangt af van je persoonlijke situatie en kan wijzigen. Er kunnen geografische beperkingen van toepassing zijn, die zonder voorafgaande kennisgeving wijzigen. Producten en diensten van Kraken vallen mogelijk niet onder investeerderscompensatie- of depositobeschermingsregelingen. Niets op deze pagina vormt investerings-, juridisch of fiscaal advies. Toegang is afhankelijk van geschiktheid, lokale regelgeving en de servicevoorwaarden van de juridische entiteit waarmee je te maken hebt.

xStocks Perps worden aangeboden aan gekwalificeerde Kraken-klanten via Payward Digital Solutions Ltd. ("PDSL"), een bedrijf dat door de Bermuda Monetary Authority is gelicentieerd voor het uitvoeren van digitale-assetactiviteiten. Dit product en aandelen zijn niet geregistreerd bij lokale effectentoezichthouders en zullen dat ook niet worden. Traden in derivaten brengt een hoog risiconiveau met zich mee en is mogelijk niet geschikt voor alle investeerders. Je kunt meer verliezen dan je initiële belegging. Dit is geen beleggingsadvies. Niet beschikbaar in de VS; andere geografische beperkingen zijn van toepassing. Raadpleeg voor volledige voorwaarden de Servicevoorwaarden van Kraken.