Kraken vs Hyperliquid: CEX vs DEX voor futureshandel

Kraken en Hyperliquid bieden allebei doorlopende futures aan, maar daar houdt de overeenkomst op. Kraken is een gereguleerde, gecentraliseerde exchange. Je bewaart je assets bij Kraken, tradt via hun Matching engine en profiteert van regulatoire bescherming, toonaangevende platformbeveiliging, bekroonde Support en toegang tot fiatgeld.

Hyperliquid is een gedecentraliseerd on-chain orderboek dat op zijn eigen L1-blockchain draait. Je houdt zelf de bewaring over je assets en tradt direct on-chain, maar je levert daarvoor een deel van die bescherming in.

Één belangrijk feit over toegang: De gebruiksvoorwaarden van Hyperliquid verbieden inwoners van de VS en van Ontario, Canada uitdrukkelijk om de interface te gebruiken. Kraken is in beide regio's beschikbaar. Voor Amerikaanse traders is Kraken Derivatives US een bij de CFTC geregistreerde Futures Commission Merchant die CME-geclearde microcontracten aanbiedt.

Buiten de VS betekent Krakens gereguleerde aanwezigheid in de EU, het VK, Australië en Canada dat traders in die regio's formele regulatoire bescherming genieten die een DEX niet kan bieden, ongeacht waar ze zich bevinden.

Voor alle andere traders legt dit artikel uit wat elke afweging in de praktijk betekent.

Hyperliquid werd in 2023 gelanceerd en is sindsdien, gemeten naar volume, de grootste gedecentraliseerde exchange voor doorlopende futures. Het draait op zijn eigen L1-blockchain, HyperCore, die speciaal is ontworpen voor snelle orderverwerking, met daarnaast een Ethereum-compatibele HyperEVM-laag voor smart contracts en toepassingen.

In Q1 2026 had Hyperliquid meer dan $619 miljard aan tradingvolume voor het kwartaal verwerkt, goed voor ongeveer 70% van de on-chain activiteit in doorlopende futures en een TVL van ongeveer $4,2 miljard. Het protocol haalde geen venture capital aan en distribueerde 31% van zijn HYPE-tokenaanbod rechtstreeks via airdrop in november 2024 aan gebruikers.

Het JELLYJELLY-incident in maart 2025 is echter het vermelden waard. Een omvangrijke hefboompositie op een token met lage liquiditeit leidde tot een bijna-liquidatie op het platform. Validators grepen in en stemden voor het delisten van de markt om het incident op te lossen, wat kritiek uitlokte over de werkelijke mate van decentralisatie van het protocol. Het team reageerde met governance-updates en striktere risicoparameters. Dit is een nuttig praktijkvoorbeeld van wat "decentralisatie" betekent als dingen misgaan.

De tabel hieronder vergelijkt Kraken en Hyperliquid op een reeks aspecten die cruciaal zijn voor de futureshandel.

De perp tariefniveaus van Hyperliquid, gebaseerd op de officiële documentatie, lopen van 0,045% taker / 0,015% maker op het basisniveau (onder $5M aan 14-daags tradingvolume) tot 0,024% taker / 0,000% maker op Tier 6 (boven $7B). Staking van HYPE geeft een extra korting van maximaal 40% op Diamond tier, met een minimum van 500.000 HYPE gestaked. Er zijn geen gaskosten voor het plaatsen, annuleren of uitvoeren van orders. De opnamekosten bedragen een vast tarief van $1 USDC naar Arbitrum.

Kraken daarentegen hanteert een maker-nemer-feemodel met kortingen op basis van het 30-daags tradingvolume. De huidige kostenoverzichten moeten vóór publicatie worden gecontroleerd op de actuele Kraken Futures-kostenpagina.

Op het basisniveau is Hyperliquid goedkoper. Het verschil verkleint voor traders met hoge volumes op beide platformen. Toch omvatten de totale cost of carry meer dan alleen de maker-nemer kosten: ook de funding rates, spreiding en eventuele liquidatiekosten tellen mee. Beide platformen publiceren de funding rates in realtime, dus het loont de moeite om dit te controleren voordat je tradt.

De kostenstructuur van Kraken biedt ook iets wat Hyperliquid niet kan: een gereguleerde account met fiat on-ramps, klantenservice en geen verplichting om je eigen wallet te beheren of tegoeden te bridgen. Voor traders die operationele kosten en platformrisico meewegen in hun totale tradingkosten, maakt dat verschil.

Dit is het onderdeel dat voor de meeste traders het zwaarst weegt bij het vergelijken van beide platforms.

Wat een CEX zoals Kraken je biedt: Wettelijke bescherming en verhaal als iets misgaat. Support. Fiat on-ramps en off-ramps. Een breder productaanbod met spot, staking, betalingen en marge. Geen smart contract-risico. KYC-compliance die voldoet aan wettelijke vereisten in meerdere rechtsgebieden. Regels voor scheiding van klantenassets die bepalen hoe je tegoeden worden aangehouden.

Wat een DEX zoals Hyperliquid je biedt: Wallet voor zelfbewaring: je assets staan in je eigen wallet, niet op de balans van een exchange. Geen KYC, wat van belang kan zijn voor privacy-bewuste traders. Doorgaans lagere kosten in het basissegment. Censuurbestendigheid in principe. Geen tegenpartijrisico bij faillissement van een exchange. Er is geen Hyperliquid-balans die kan omvallen.

CEX-risico's: Als Kraken insolvent zou raken, kunnen klantenassets risico lopen, afhankelijk van het rechtsgebied en de juridische structuur — hoewel segregatieregels enige bescherming bieden. KYC-vereisten kunnen een belemmering zijn voor sommige gebruikers.

DEX-risico's: Kwetsbaarheden in smart contracts kunnen leiden tot permanent verlies van tegoeden zonder verhaal. Het JELLYJELLY-incident liet zien dat ingrijpen door validators tijdens een crisis mogelijk is, wat vragen opwerpt over decentralisatie in de praktijk. Er is geen klantenservice en geen verzekeringsfonds van het type dat gereguleerde exchanges zoals Kraken verplicht zijn aan te houden. Amerikaanse gebruikers hebben geen legale toegang tot de interface van Hyperliquid. Dit is geen grijze zone: artikel 1.5 van de Hyperliquid Terms of Use verbiedt uitdrukkelijk Amerikaanse ingezetenen en Amerikaanse staatsburgers, ongeacht hun verblijfplaats.

"Geen tegenpartijrisico" op een DEX klopt alleen volledig als de smart contracts deugdelijk zijn en zich gedragen zoals gedocumenteerd. Het JELLYJELLY-incident bevestigt dat On-chain niet automatisch Trustless betekent wanneer Validators aanzienlijke macht in handen hebben.

Kraken past beter bij jou als: je in de VS woont (Hyperliquid is daar niet beschikbaar), je regulatoire bescherming nodig hebt, je toegang wilt tot CME-microcontracts of xStocks perps, je fiat on-ramps nodig hebt, toegang tot aanvullende producten wilt, of je Support wilt als er iets misgaat.

Hyperliquid past beter bij jou als: je zelfbewaring van je assets prioriteit geeft, je vertrouwd bent met het beheren van je eigen wallet en bridge-flows, je lagere kosten wilt zonder volumevereisten, en je de smart-contractrisico's begrijpt en accepteert.

Veel actieve traders gebruiken beide: CEX voor gereguleerde producten en fiat-toegang, DEX voor kostenefficiëntie en zelfbewaring van pure crypto-posities.

Kraken Pro geeft je toegang tot 300+ doorlopende futures, CME-microcontracts, xStocks perps en TradFi futures, allemaal met regulatoire bescherming, fiat-toegang en Support.

Trade futures op Kraken →

Het educatieve materiaal op deze pagina is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen aanbod om futures te traden. Kraken Futures wordt aangeboden door een andere gelicentieerde Kraken-entiteit, afhankelijk van waar je woont. Derivaten zijn complexe instrumenten met een hoog risico op snelle verliezen door leverage. Je moet geen geld riskeren dat je je niet kunt veroorloven te verliezen. Hoe dit fiscaal wordt behandeld hangt af van je persoonlijke situatie en kan wijzigen. Er kunnen geografische beperkingen van toepassing zijn, die zonder voorafgaande kennisgeving wijzigen. Producten en diensten van Kraken vallen mogelijk niet onder investeerderscompensatie- of depositobeschermingsregelingen. Niets op deze pagina vormt investerings-, juridisch of fiscaal advies. Toegang is afhankelijk van geschiktheid, lokale regelgeving en de servicevoorwaarden van de juridische entiteit waarmee je te maken hebt.

xStocks Perps worden aangeboden aan gekwalificeerde Kraken-klanten via Payward Digital Solutions Ltd. ("PDSL"), een bedrijf dat door de Bermuda Monetary Authority is gelicentieerd voor het uitvoeren van digitale-assetactiviteiten. Dit product en aandelen zijn niet geregistreerd bij lokale effectentoezichthouders en zullen dat ook niet worden. Traden in derivaten brengt een hoog risiconiveau met zich mee en is mogelijk niet geschikt voor alle investeerders. Je kunt meer verliezen dan je initiële belegging. Dit is geen beleggingsadvies. Niet beschikbaar in de VS; andere geografische beperkingen zijn van toepassing. Raadpleeg voor volledige voorwaarden de Servicevoorwaarden van Kraken.